本周市场动态大事记

浪淘_沙

本周市场动态大事记

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：浪淘_沙 浏览：15643 回复：0

5月17日



1、据路透社报道，中国财政部长金人庆星期六说，稳定的汇率政策对中国及整个亚洲的经济增长都十分重要。他有信心中国经济会实现软着陆，放缓到一个可持续的发展速度，而不会陷入全球投资者所担心出现的严重下滑。另一方面，出席会议的中国财政部副部长李勇，被问及中国会否采取如加息等更强硬手段冷却过热经济时说，中国经济一定能够软着陆，现时推行的宏观调控措施极为奏效，并将会逐步达致目的。



简评：目前看宏观调控取得了一定的成果，这也为缓解市场利率压力创造了条件。



2、CPI强势会否刺激央行加息，上周五，国家统计局发布的统计数据显示，4月份居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3.8%，　CPI强势会否刺激央行加息？对此有关人士表示：



○张卓元：动用利率杠杆一要看CPI涨幅会否突破5%，二要看美元动向



○陈东琪：今年CPI高点应在5月份



○姚景源：占CPI权重1/3的粮价不会持续上涨



简评：物价水平是央行考虑利率政策时必须密切监测的一个重要指标。随着经济和行政的调控措施逐步落实到位，上涨的趋势会有所减缓，给市场的压力也会有所减轻。但必须注意的是，目前加息已不仅仅是国内的问题，美元也面临着这一压力，因此要进一步关注相关动态。



3、上海期货交易所石油期货上市工作组组长褚海日前在“燃料油现货贸易及期货规则研讨会”上称，燃料油期货将很快上市。上期所石油期货上市工作组组长褚海在研讨会上称，石油期货将很快上市，其上市时间将在两方面的培训结束之后，即期货公司掌握了石油市场知识，石油企业掌握了期货市场知识。



简评：有效地利用燃料油期货这一风险管理工具，从而为石油市场的风险管理提供服务。是燃油期货开设的根本，对活跃和发展期货市场有积极的意义，但对股市来说却有分流资金的作用。



4、记者获悉，截至今年4月份，我国保险资产超过万亿元，提前实现了历史性突破，为保险业进一步的发展奠定了坚实的基础。　　“保险资产过万亿，这是保险业落实全保会精神，围绕着吴定富主席提出的‘做大做强’的结果。标志着我国保险业在国民经济中的地位和作用不断加强。”保险行业巨头，中国人寿保险公司掌舵人王宪章对记者表示。



简评：保险资产过万亿元，确实是实现了历史性突破，　这是保险业快速发展结果，但仅仅依靠数量的增长，是远远不够的，关键在于保险资金的运用和在保持速度的基础上，提高发展质量。



5月18日



今日焦点：经国务院批准，中国证监会17日正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施方案。据中国证监会和深圳证券交易所有关负责人介绍，中小企业板块是深圳证券交易所主板市场的一个组成部分，将重点安排主板市场拟上市公司中具有较好成长性和较高科技含量的中小企业发行股票和上市。这一板块将在主板市场法律法规和发行上市标准的框架内，实行包括“运行独立、监察独立、代码独立、指数独立”的相对独立管理，逐步推进制度创新，以便为创业板市场建设积累经验。



简评：市场争论了很久的中小企业板块，终于有了最终结果。虽然针对目前市场对设立中小企业板块存在扩容问题的担心，中国证监会表示，中小企业板块启动后，将高度关注市场变化，使发行规模和发行速度与市场的承受能力相适应，但短线来讲，这种扩容预期的冲击是不可小视的。昨日石化板块的杀跌和部分小盘科技股的活跃似乎已是一种性质的预演。对小盘科技股仍有一定的刺激作用，但能否借此摆脱目前的困境，关键还要看资金是否顺利回流市场，而由之带来的将是阶段性市场重心的改变。



宏观消息：



1、今后一段时期，央行在继续保持对贷款、货币供应等金融数量调控的同时，还要积极探讨运用利率等价格手段实施宏观调控。这是中国货币委员会委员、中国社科院金融研究所所长李扬昨日在此间出席2004里昂证券中国投资论坛时提出的。李扬同时指出，由于中国的利率市场存在一定程度的分割现象，因此，即使进行利率调整，也不会是全方位的变化，而是结构性的变化。



简评：宏观经济调控不能搞一刀切，同样利率政策，作为一种经济调控手段，同样也存在结构性调整的问题。目前看，交易所国债有所回稳，市场加息的压力有所减轻，但后续利率政策手段的调控仍有可能进一步加强。



2、自增加公开市场操作场次后，央行货币政策调控手段又出新招，将向部分商业银行定向发行特种央行票据，进一步控制市场的资金投放。　　昨天，央行向部分商业银行发出将定向发行特种央行票据的通知。在这些商业银行中，包括2家国有商业银行和部分股份制商业银行。据了解，被定向发行央行票据的商业银行基本上都有一个共性，即在今年1至4月间贷款增长速度偏快。显然，央行此举的目的在于，通过回笼部分商业银行过多的流动性，以进一步控制信贷的增长，降低货币供应量的增速。



简评：看来控制信贷规模也在搞结构调整，对整个市场的资金面而言，仍是个进一步趋紧的信号。



5月19日



宏观消息：



1、国家宏观调控效果已经显现。1至4月，我国城镇固定资产投资累计完成11047亿元，比上年同期增长42.8%，增幅比1至3月回落5个百分点。4月当月我国城镇固定资产投资3989亿元，同比增长34.7%，增幅比3月份回落8.8个百分点。国家统计局18日发布的月度形势报告分析，总体看，1至4月，固定资产投资增速仍然较快，新开工项目仍然较多，但国家宏观调控效果已经显现：投资增速在逐步下降，特别是房地产增幅下降较明显；贷款增速下降明显；4月当月新开工项目得到了初步控制；投资品供应的紧张局面已经有所缓解。



简评：在宏观调控的政策手段干预之下，经济增长的速度开始减缓，说明“点刹”已经开始起到了有效的作用，但如何在减速经济的情况下，保证经济的平稳运行和进一步深化结构性的调整仍是今后经济工作中的关键所在。短线对市场来说，有助于缓解预期的调控压力，帮助市场恢复信心。



2、近日，中国保监会主席吴定富签署第3号主席令，正式公布重新修订的《保险公司管理规定》。该规定自2004年6月15日起施行。主要内容有　○保险资金运用限于买卖证券投资基金，买卖政府债、金融债、企业债，银行存款，及国务院规定的其他资金运用方式　　○保险公司可以设立保险资产管理公司，也可以委托保险资产管理公司运用保险资金　　○保险公司上市除了取得保监会出具的监管意见书外，只要符合公司法和证券监管的有关要求即可。



简评：规定保险基金的投资、管理运用以及上市等各方面都提出了明确的要求和规范。加强和完善了对保险公司的管理。对于市场来说，随着保险规模的不断扩大，可以引导更多的保险资金投资证券投资基金，间接增加进入市场的资金。



3、进入5月，三板市场添丁不断。今日又有三家退市公司发布将登陆三板的提示公告，其中鞍山一工、珠海鑫光将于5月26日在三板挂牌，每周集合竞价转让三次，生态农业将于5月28日在三板挂牌，每周集合竞价转让一次。



简评：这或许是将退市公司平移三版的过程，对投资人来说，自然是多了一个市场机会。但整体看，一些退市公司的风险仍然存在。



5月20日



宏观消息：



1、中国证监会主席尚福林昨天在“2004北京国际金融论坛”上发表演讲时说，随着经济的发展，资本市场在资源配置和产业提升方面的作用会日趋显现。证监会要在规范和发展主板市场的基础上，分步推进创业板市场的建设，当前首先要建设好中小企业板块，为具有较好成长性和较高科技含量的中小企业增加融资渠道，更好地发挥产业提升功能，提高我国经济增长的活力和竞争力。



简评：中小企业板的设立，得到了广泛的支持，并被给予了很大的希望，虽然仅仅是迈出了创业板设立的第一步，但对进一步完善市场结构，拓宽融资渠道，带动企业的发展有着积极的作用。



2、中国国务院副总理黄菊今日在出席“二00四北京国际金融论坛”时坦承，今年以来，中国经济在继续快速增长的同时，经济运行中亦出现了一些新的矛盾和问题，中国政府已采取了一系列措施，并已初见成效。黄菊还透露，中国将在防范风险的前提下，有选择、有步骤地放宽对跨境资本交易活动的限制，逐步实现人民币资本项目可兑换。同时，中国还将鼓励外资金融机构参与国企改革，参与西部大开发及东北老工业基地的调整、改造及振兴。



简评：金融是经济的命脉，维持金融稳定，是保证经济健康发展的前提。金融改革的创新与推进，将为市场带来更多的机会和发展空间。



3、在“2004北京国际金融论坛”发表演讲后离开会场时，央行行长周小川立即被大批记者围住。“央行可能加息吗？”、“加息条件是否成熟”、“如果美联储加息，央行怎么办？”……几乎同样的问题一并抛向了周小川。　始终面带微笑的周小川只是轻轻地吐出几个字：“加息？先看看，考虑考虑再说。”



简评：从目前的经济数据和央行发行票据的结果看，加息的压力似乎有所减轻，但国际市场的影响亦不能低估。



4、上证报今天刊出深圳证券交易所综合研究所研究报告《中小企业的外部股权融资：需求与效果》。该报告探讨了什么是适合中小企业的最优融资方式；股票市场在解决这些企业的融资问题时起到了怎样的作用；对股票市场而言，需要在哪些层面上做必要的改进或者进行相应的制度安排等中小企业融资课题中备受关注的问题。



简评：中小企业板最大的特色在于更注重企业的成长性，给那些处于成长初期的企业创造培育成长的机会和养料，从这一意义上说，未来的发展空间会很大。对此相应的融资市场和融资门槛是否会有所降低，应积极予以关注。



5月21日



宏观消息：



1、中国人民银行有关负责人近日表示，未来一段时间内，资金对过热行业的抑制作用会逐渐显现。金融宏观调控措施从两个方面对过热行业产生了影响：一是人民银行等政府部门提出信贷产业政策的具体要求，使得各主要商业银行近期相应调整了过热行业的信贷标准和贷款审批权，直接收缩了过热行业的信贷；二是随着各项金融宏观调控政策的实施，过快的货币信贷增长趋势会得到抑制，参与投资这些过热行业的企业负债率会相应有所降低，从而间接抑制对这些过热行业的投资。



简评：控制过热行业的点刹行为，开始取得一定的收效，并且这种减速作用还有可能在未来一段时间有所顺延，这是保持经济的稳定发展基础。但影响力度究竟有多大还有待进一步的数据来说话，这也是决定后市市场运行方向和力度的一个重要参数。



2、针对一段时期以来我国能源资源状况紧缺的局面，国土资源部重点采取四项措施加强对能源资源的保护与合理开发利用，以提高能源资源对经济社会可持续发展的保障能力。主要是针对当前重要能源和原材料矿产品供需紧张的局面，　深入开展矿产资源勘查开发秩序治理整顿，加强对能源矿产资源的合理利用。优化能源结构，积极探索矿产资源管理参与宏观调控。增加原油生产能力，积极扶持煤层气资源的开发利用。



简评：未来能源资源紧缺的状况，仍有可能延续相当长的一个时期，能源原材料板块的潜力，仍可进一步挖掘。



3、棉花期货已经获准在郑州商品交易所上市。由于该品种筹备时间相当长，准备工作比较充分，近期郑商所的上市相关准备工作节奏又相当快，因此，业内人士普遍预期，棉花期货有望很快挂牌交易。



简评：燃油期货、棉花期货的问世，将对期货市场的活跃产生推进，但也会造成部分资金流向出现变动