盘底过程将较为曲折反复
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：zax-yu
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近来大盘显得较为反复，虽然从调整的走势特征看，正在逐渐地发生变化，从单边下跌态势过渡到震荡探底格局，其间较有力度的阳线明显多了起来，盘势已有进入震荡盘底阶段的种种特征，但总体而言，股市想要就此重拾升势，走出象样的行情显然条件也不充足。
目前，股市主要受到国家宏观调整以及深市设立中小企业板块的影响。一方面，在明显从紧的一系列宏观调控举措出台之后，诸多行业的资金面明显趋紧，调控的重点更是直接影响到去年以来领涨大盘的蓝筹股群体中的一些行业企业，由于这批个股大都为证券投资基金所重点持有，作为目前主导市场波动方向的主流机构――证券投资基金，在宏观调控还未取得根本性结果之前，很难进一步加强运作力度，只能是根据实际情况，进行仓位结构的调整，在其核心资产――“五朵金花”中实现部分有进有退的防守型操作。换句话说，股市中如果没有基金的积极运作，是很难走出较大行情的。事实上近日盘中或多或少地也反映出这样一种现象，在短线资金热捧次新一簇之际，蓝筹股群体根本就不作为，甚至还体现出小幅下沉之势。
另一方面，深市中小企业板块的正式设立，也对股市产生明显的影响，这种影响来自于两个方面，其一，连续数个中小企业板块中上市的公司招股说明书见报之后，并未使人们感觉眼前一亮，大都为成熟型企业和一般竞争性行业，距创投概念相去甚远。这就引发了沪市中小盘次新股的明显涌动，因为相比较而言，沪市一段时间以来上市的新股还是颇具特点的，应该说这种影响还是正面的，至少使得大盘的个股相对有所活跃。虽然维持时间可能不会太长，但毕竟给市场带来了些许机会。其二，中小企业板块的公司连续招股，扩容的节奏和压力明显增大，加上沪市的扩容速度并没有因此而有所缓解，这就使得本已偏紧的资金面更加捉襟见肘，也给疲弱的股市雪上加霜。虽然我们也注意到，近日成交量一度有所放大，这主要来自于一些短线突击性质的资金，在盘面有所松动之后，我们更多地体会到抛压的沉重，和接盘的匮乏。
在上述两个方面的综合影响之下，我们很明显地感觉到在政策面、消息面上如不出现重大变化的情况下，股市很难形成升浪。但由于市场已经经历了一段时间的调整，其下调的空间也不是很大，更多的选择是，大盘将较为低调地震荡整理和艰难的盘底，以等待契机的出现。 | 
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发表于 2004-6-4 09:39
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