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达沃斯的话题 全球经济风向标

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发表于 2005-2-6 22:06 | 显示全部楼层

达沃斯的话题 全球经济风向标

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:fract 浏览:2754 回复:0

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达沃斯的话题 全球经济风向标
2005-02-06 16:26:09

  5年来,在达沃斯召开的世界经济论坛第35届年会上第一次不由一个主题占主
导地位,这个 “承担艰难抉择的责任”的2005年年会被12个“艰苦”的主题
占据:中国、气候变化、公平的全球化、欧洲、全球经济、全球政治、伊斯兰、中东
、贫穷、美国领导力、大规模杀伤性武器和全球贸易。在这个5天的密集性磋商平台
上,这些问题将被各方精英多角度地讨论和解读,而这些解读将有可能代表着未来发
展的趋势

  1.为何要去达沃斯

  2005年1月26日开始,瑞士小镇达沃斯迎来今年冬天最寒冷的一段日子。

  大雪覆盖了一切,但是并未阻挡一些平时难得一见的商业领袖(比尔盖茨、迈克
戴尔、费奥里纳等)、政治家(英国首相布莱尔、德国总理施罗德、澳大利亚总理霍
华德、乌克兰总统尤先科、美国前总统克林顿等)、学界精英(哈佛校长萨默斯、耶
鲁校长莱文等),甚至好莱坞明星(莎朗斯通、李察基尔等)——如果把重要人物的
名字都列出来,恐怕10页纸也不够——争相前往达沃斯的热情。

  啊哈,多好的与名人合影的机会!但可惜达沃斯没有那么多热情的Fans。

  在接下来的一周里,达沃斯小镇——甚至离小镇几十公里以外的其他瑞士小镇—
—都被用铁栅栏、警察、甚至国防军严密地保护起来,以方便在达沃斯的2000多
位外来者开会。

  “为艰难抉择承担责任”是一个听起来令人感觉到既严肃又有责任感的话题。气
候变化、环境保护、消除贫困、减少AIDS,很难想得出有哪一个问题没有在这里
被提到。

  但是,请放轻松一下。除了200多场讨论以外(我猜除了施瓦布,没有人会参
加超过10场讨论),达沃斯还有没完没了的招待会、演出活动、夜间聚会、私人宴
会(只有克林顿、比尔盖茨这样的人物才有资格请到足够嘉宾),还有足够开阔的滑
雪场。

  对于所有参会者来说,达沃斯是每年与老朋友叙旧的机会。

  当然,这儿也有真正激烈的辩论——波兰总统克瓦希涅夫斯基在大会最后一场讨
论中就以激动的口气质问,为何大家要跑到这里来讨论而不是立刻采取行动,去解决
所讨论的挑战,这赢得了观众热烈的鼓掌支持。

  这一周结束之后,每个人都疲惫不堪。我们获得了什么呢?

  一些政治家的宣言,一些计划,以及一些想法——统统既崇高又严肃,但要说实
实在在的行动——恐怕还得慢慢来。

  世界经济论坛理事、印度Infosys公司董事长兼精神导师N. R. N
arayana Murthy在最后一天提出的计划似乎颇有吸引力:每年邀请2
00多名青年学生来参与大会的讨论,以监督领袖们的行动。这是个不错的想法,但
恐怕可行性不高。并非缺乏资金问题——世界经济论坛拥有1000家世界最有影响
的企业作为会员,而是青年人虽然有热情,却缺乏真正实施的力量。

  对于来自发展中国家的参会者——不论政治领袖还是商业人物,会发现达沃斯是
一个以欧洲为中心的世界。对众多议题的讨论,欧洲(或更广泛一些,包括美国)人
主导着话语权——不仅从语言上(你可以在这里说英语、德语、法语或者意大利语)
,而且从意见上(在大会对700多名领袖人物所做的全球首要问题的调查中,只有
少数人来自亚洲)。

  这么说并非在抱怨大会的不公平,而只是想说明一个现实——西方世界更关注领
导世界,当然关注发展中国家胜过发展中国家关注西方世界。对于发展中国家来说,
要想在讨论世界话题时获得更大的发言权,除了更多的参与之外,别无选择。

  所以,下一次,欢迎再来达沃斯。

  “为艰难抉择承担责任”是一个听起来令人感觉到既严肃又有责任感的

  话题。气候变化、环境保护、消除贫困、减少AIDS,很难想得出有哪一个问
题没有在达沃斯被提到

  2.达沃斯趋势

  中国经济需要回答的“世界”问题

  对于中国经济的崛起,关注不仅仅在于硬着陆还是软着陆、货币重估以及金融改
革。哈佛大学经济学家麦金农认为,中国经济的兴起带来的影响是广泛的,而不仅仅
是地区性的和经济上的。中国经济如何平衡国内的困扰,同时承担全球责任,是需要
回答的重要问题。

  美国摩根士丹利银行首席经济学家罗奇对中国经济的前景表示“乐观”。美国国
际集团副总裁弗伦克尔认为,在不远的将来,中国将接替美国成为“世界经济增长的
一个新极点”。这是与会者普遍的观点。

  世界经济论坛理事、第一东方投资集团董事长诸立力认为,过去一年中中国政府
对经济的调控是出色的,而他认为接下来至少9个月里还需要对经济采取一定控制,
尤其是信贷方面。

  中国国民经济研究所所长樊纲认为,银行的坏账问题并不如现在大家认为的那么
重要,因为中国的财政方面仍然很健康,负债只占到GDP的20%,这保证了中国
不会有经济危机爆发。对于人民币问题,他认为重要的是把汇率机制改革成为与一揽
子货币挂钩的更具弹性的汇率机制。在目前存在对人民币大量投机的情况下,中国人
民银行将坚决不会——至少在压力消除之前——对人民币重估。

  对于中国企业,德勤全球CEO Willam Parrett认为,中国企
业已经意识到摆脱低价生产的必要,开始更关注品牌、市场营销、人力资源以及企业
文化。他预计,10年之内中国将会有50家企业出现在全球顶级企业名单中,条件
是中国企业提高企业治理的透明度和中国改革资本市场。

  对于中国拥有的巨大消费者,企业界人士一致同意,要赢得这些消费者并不容易
,价格竞争将十分惨烈。TOM集团CEO王表示,除了5000万中产阶层能消费
外国品牌之外,对于更广泛的低收入中国消费者,价格决定一切。

  3.争议不断的WTO和世界贸易

  自由贸易体系面临三大挑战:美国可能转向反对自由贸易;美元进一步下跌可能
导致世界金融危机;东亚自由贸易区的形成,将在一定形式上挑战WTO

  不要对于多哈回合期望过高,2005年12月香港的部长级会议可能难负重任。

  在世界贸易组织(WTO)成立10周年之际,大部分人认为WTO及自由贸易
对于消除全球贫困卓有成效,多哈发展议程(多哈回合)的进展对于全球经济增长意
义重大。政策制订者们同意,2006年年底或者2007年年初必须就多哈回合达
成最终协议。但对于12月在香港举行的WTO部长级会议,除少数人外,大多数人
对能取得重大突破不抱太大希望。

  但是,在世界经济论坛2005达沃斯年会的一场讨论中,来自布鲁塞尔的国际
纺织服装和皮革业工人联盟秘书长Neil Kearney对WTO组织大加批评
,认为WTO使富国更富,穷国更穷。尽管这一意见不被多数人认可。

  美国耶鲁大学全球化研究中心主任里昂(Ernesto Zedillo P
once de Leon)、美国哥伦比亚大学教授博加瓦蒂(Jagdish
Bhagwati)都认为,WTO是一个极为成功的机制,在过去10年里极大地
消除了贸易障碍。巴西发展、工业和贸易部部长Luiz Fernando Fu
rlan认为,通过WTO多边争端解决机制,发展中国家现在也可以保护自己的利
益。

  WTO总干事素帕猜欢迎对WTO提出批评和建议,但他认为,过去10年里有
21个新的成员国——大部分来自贫穷国家——加入WTO组织,表明了WTO的吸
引力。而且,素帕猜强调,自由贸易并非解决穷困问题的药方,而只是解决方案的一
部分。现在,WTO正在朝向消除欧盟和美国对农业补贴的多哈回合,而这正是发展
中国家的要求。

  但是,美国的国际经济研究所(Institute for Interna
tional Economics)主任C Fred Ber-gsten说:
“自从多哈回合开始已经三年,并没有实质性的协议。”Bergsten认为自由
贸易体系面临三大挑战:美国大众以及参议院可能转向反对自由贸易;美国政府无法
解决政府预算平衡问题,美元进一步下跌可能导致世界金融危机;东亚自由贸易区的
形成,将在一定形式上挑战WTO。

  美国国际事务政策研究所总干事Joachim von Braun表示,自
从去年7月以来没有鼓舞人的进展,他担心香港会议将得到一个“空洞的”协定。要
解决这一问题,美国Bunge公司CEO Alberto Weisser认为
,现在需要美国和欧盟展示出领导力,消除对于农业的补贴,只有这样才能进一步吸
引发展中国家采取行动。

  巴西发展、工业和贸易部部长Luiz Fern-ando Furlan认
为,人们对香港会议期望过高,主要挑战在于实施。

  但是,墨西哥经济部长Fernando Can-ales Clarion
d对香港会议抱有强烈的乐观看法。他强烈相信到香港会议时会达成实质性的协议,
看到真实的进展。

  4.全球经济中的危机点

  对于全球经济的前景,一方面企业家们表示出强烈的信心,另一方面与会者表示
出一定的担忧:美国赤字、地区形势、过度管制成为几项担忧中的焦点。

  2004年,全球经济增长是过去30年以来最高的一年,而其中新兴经济的增
长可能高达7%。大部分人预计2005年这一增长势头将继续:美国的消费者信心
高涨,日本经济也从过去由财政刺激转向个人需求支持的增长,欧洲2005年经济
也看好。

  但是,全球经济的不平衡却在日益扩大,主要是美国的贸易赤字和政府赤字导致
美元急剧贬值,同时美国开始提高利率。

  摩根斯坦利首席经济学家斯蒂芬罗奇认为,全球经济不平衡的原因都在于美国的
接近于零的低储蓄率。他认为,仅仅是美元贬值无法解决贸易赤字问题,他预计美元
利率将上升以抑制美国消费者的需求,从而提高美国的储蓄率。

  对于2005年的增长情况,欧洲中央银行总裁特里谢(Jean-Claud
e Trichet)认为将有所下降,但是仍然属于“正面”(positive
)。特里谢强调欧元的前景看好,而且这使得欧洲可以以低成本进行融资,这对经济
增长至关重要。

  日本经济是否复苏?这是一个重复过很多年的问题,但今年大部分观察者们认为
这不再只是一个想法。

  日本Keizai Doyukai董事长Kakutaro Kitashi
ro预测2005年日本经济增长为1.5%,目前日本面临的关键问题是需要从对
外依赖转向未来更加依靠国内增长来支撑经济。Kakutaro Kitashi
ro认为,日本需要稳定的货币,尤其是与美元的关系上。

  日本野村控股董事长Junichi Ujiie预测日本经济将在2005年
年中加速,主要动力来自于企业出口增长和电子产品畅销。

  国际货币基金组织财政事务部(Fiscal Affair Departm
ent)主任彼得霍勒(Peter Heller)认为,中国的角色对于日本经
济复苏很关键,他认为中国的贡献占到1/3,另2/3归功于日本政府适当的政策
、私营经济摆脱亏损、社保改革、退休金改革和应对通缩的宏观经济政策。

  假如说人民币升值10%,Junichi Ujiie认为,这将会导致日元
相对升值,使日本GDP增长减少0.3%,日本企业的利润将会减少5亿美元;而
如果人民币不升值,日元相对美元升值20%的话,日本GDP的增长将完全被抵消。

  根据普华永道发布的“年度全球CEO调查”(Annual Global
CEO Survey),企业领袖们对2005年的形势抱有强烈的乐观信心:4
1%的被调查对象对公司在未来12个月的增长表示极高的信心,这与2003年的
31%和2002年的26%相比,可谓“高涨”。

  惠普董事长兼CEO费奥里纳(Carly Forina)是乐观者之一。她
认为,她相信越来越多的企业过去主要关注削减成本,现在开始为增长进行投资。

  对于面临的风险,根据世界经济论坛发布的《全球商业环境风险》报告,主要包
括伊拉克局势不稳、恐怖主义、石油供应中断、伊斯兰极端分子、气候变化、大规模
杀伤性武器以及传染疾病等。

  瑞士信贷集团董事长Walter B. Kielholz认为,他主要担心
两大风险:一是地缘政治;二是过度管制。

  对过度管制的担忧在CEO当中普遍存在。在普华永道调查当中,在对企业的威
胁这一项选择上,日益严格的管制仍然是CEO们的最大担心。不过,美国的CEO
们(54%)相对于欧洲和南美的CEO们(61%和71%),对于严格管制的担
心反而不如后者强烈,而恰恰是美国通过了加强对企业监管的Sarbanes-O
xley法案。

  第一信贷集团董事长Walter B. Kielholz认为,Sarba
nes-Oxley法案也许出发点是好的,但在执行却可能是一团糟。百事国际的
董事长兼CEO Michael D. White表示,该法案给财富500强
企业每年带来的成本高达3500万美元,而该法案只不过增加了公司行事的障碍。

  比利时国际危机集团(International Crisis Grou
p)总裁Gareth Evans称,现在世界上有70个乣80个国家已经失去
基本的主权,如控制恐怖主义、毒品或者提供医疗保障等。而这是一个大风险。

  美国国际经济研究所主任C Fred Bergsten认为,石油价格上升
和美元进一步贬值能相互加剧影响,产生类似于美国1970年代经历的经济增长停
滞的危机。

  哈佛大学肯尼迪政府学院环境政策教授John P. Holdren认为,
对于环境变化的问题,如果还要等到足够长时间来做出必需的调整的话,那么这一问
题将最终无法处理。

  5.美元与人民币选择

  “我们明白美元必须走软,但是不能走得太低或者太快。那样将会让大家都很困
难。”

  美元在贬值,但是不论是普通的美国人还是美国白宫工作人员,都并未感受到由
此带来的烦恼。所以,谁在为美元贬值埋单?《财富》杂志国际主编Robert
Friedman提出的这个问题在达沃斯年会上难以找到答案。

  美国国际经济研究所资深研究员John Williamson认为,目前美
元的水平并未与历史上数据有太大差异。目前的挑战在于面对现实美元的价值。

  多数经济学家们认为,寄望于美元进一步贬值能解决美国贸易赤字问题是一个错
误想法,解决办法应当是美国政府大力减少政府赤字。

  史蒂芬罗奇提出的办法是加税。但是哈佛大学经济学家国际发展中心主任Ken
neth Rogoff表示怀疑美国政府或美国参议院会采取这一令人痛苦的措施。

  美国康涅迪格州共和党众议院Christopher Shays认为,美国
政府有解决赤字的决心,但是办法只能是减少政府预算,布什总统不会签署任何增税
的法案。他认为减税的同时避免赤字是能够做到的。但是这并未赢得多数人认同,尤
其是在美国储蓄率极低的情况下。

  日本东京大学经济与公共政策研究生院教授Takatoshi Ito认为,
中国在2005年里不太可能重估人民币,尽管中国外汇储备增长很快。但他认为,
由于亚洲货币多少都与美元挂钩,一旦中国重估人民币,亚洲各国都需要跟着变化。

  而AIG集团副董事长Jacob A. Frenkel认为,由于公开指责
中国低估人民币,这将使得中国更难以改变与美元挂钩的政策。他认为美国和欧洲应
该关注自己的内部改革:对于美国,要减少赤字;对于欧洲,要改革劳动力市场。但
伦敦商学院院长、曾担任克林顿经济顾问委员会主任的劳拉泰森认为,不论布什政府
还是美国参议院都没有减少政府赤字的可行计划。

  中国社会科学院世界经济研究所所长、中国人民银行货币政策委员会委员余永定
表示,中国的首要经济任务是创造就业,以满足每年超过1000万新增劳动力的需
要。人民币重估对于控制通货膨胀有正面作用,但是同时,中国需要重新对美国国债
的投资政策进行研究。

  仅仅为解决全球贸易不平衡问题,中国银行行长助理朱民并不认为人民币就要升
值。虽然中国应允将向更有弹性的汇率机制转变,但这一改革需要等到中国对国内的
金融体系加强和重建,而且确定投机性资本流入不会导致中国经济不稳定之后。如果
现在 升值人民币,只会进一步刺激已经很高的国内投资。因此,朱民预计国际货币
市场2005年会 “非常平静”。

  “我们明白美元必须走软,但是不能走得太低或者太快。那样将会让大家都很困
难。”朱民说。

  日本国际合作银行高级执行董事 Tadashi Lwashita对于中国
的选择表示理解,称中国别无选择,只能将国内银行业的改革问题与汇率决策联系考
虑。

  德国中央银行行长Axel A. Web-er表示,最关键的不是单边决定
还是双边决定,而是全球的决策者们是否对于政策的大方向持有一致意见,对此去年
G7国家领导人已经达成一致意见,现在我们需要确定仍然同意这些分析和解决方案。

  6.石油:80美元一桶?

  在短时间里,石油会出现短缺,但随着新工厂的投产和科技的进步,这一问题会
得到解决吗。

  世界已经开始习惯与高油价共存,但是,今天50美元一桶的石油价格,到底有
多少反映的是风险溢价,又有多少风险是人为夸大的?而且,如果石油价格进一步上
升——比如达到80美元一桶,我们怎么办?这会对中东和俄罗斯这样的产油国和地
区造成什么影响?又会对石油消费大国中国影响几何?对技术发展和环境保护有什么
影响?80美元一桶石油时,谁会是赢家,谁会是输家?

  石油价格和石油供应安全,是在世界经济论坛上提出的关于石油的问题,却又是
难以回答的问题。

  可以确定的是,全球化、911、伊拉克和其他因素,使石油供应的风险升高了
。但尼日利亚财政部长Ngozi Okonjo-Lweala认为这种风险更多
是一种感觉上的,而不是真实的。

  导致油价紧张的最主要原因,法国道达尔董事长兼CEO Thiery De
smarest认为,在于石油富余产量从1990年代的5%下降到过去几年里的
1%乣1.5%。在这种情况下,每一次出现石油可能中断的消息,都给每桶石油价
格增加了2美元乣3美元的额外成本。

  俄罗斯联邦TNK-BP公司总裁兼CEO Robert W. Dudle
y表示并不确信世界进入一个高油价的时代。在短时间里——两到三年,他认为石油
会出现短缺,但随着新工厂的投产和科技的进步, 这一部分会得到解决。

  对于未来的石油价格,大部分人认为,基于目前的供应与需求分析,80美元一
桶石油几乎不可能出现——除非地缘政治出现重大变动,使石油供应被迫中断。一旦
如此,将引起恐慌性石油价格上升,以及国际石油市场上的投机,从而导致石油价格
进一步攀升。

  位于巴黎的国际能源署经济分析部门首席经济师Fatih Birol认为,
发展中国家像委内瑞拉和尼日利亚等主要产油国家发生的政变,是最有可能导致石油
价格高升的因素。但是,大家一致认为,这种情况只能造成短期的冲击,石油价格在
上升之后很快会下跌。

  油价高起最有可能给贫困国家造成冲击。即使是油价只稳定在50美元一桶水平
上,也将会使背负着沉重债务的发展中国家GDP增长减少1.6%,相比之下,O
ECD(经合组织)国家的GDP只会减少0.4%。

  高油价对中国也是巨大的挑战。中国银行行长助理朱民称,对于中国,高油价已
经产生了300亿美元的另外成本,吃掉了中国新增GDP的30%;如果油价达到
80美元一桶,将会再进一步吃掉30%,所以这种情况将不能持续。同时,中国仍
有提高能源效率的空间,油价高令这一行动更为急切。

  美国麻省民主党众议员Edward J. Markey认为,本届美国政府
不太可能会增加汽油税,以抑制石油消费。

  也许,高油价的情况之下,技术革新会获得进一步的动力,不论是代替性能源—
—氢电池还是更有效率的工具——氢动力汽车。油价在50美元一桶时,就使得环保
科技具备可行性;一旦油价达到80美元一桶,将加速向氢能源的转移。

  相形之下,天然气在能源构成当中会更受重视,其供应安全也有望在未来两三年
进一步提高。

  7.能为气候变化做点什么

  布莱尔在世界经济论坛年会发表演讲时,已经将气候变暖问题作为一个重要的挑
战提了出来

  1926年,伦敦泰晤士河发生罕见的洪水,伦敦城淹死多人,于是伦敦城开始
为泰晤士河建设一个洪水闸。这一工程到1982年才完成,原来预计洪水闸每两年
启用一次。但是,英国首相布莱尔的科学顾问David King表示,现在一年
就要开启六次——次数的增加与气候变暖存在着直接关系。

  过去一年里,类似以上情况的关于气候变暖的科学发现逐渐增加:一项报告表明
,北极的冰层厚度在六个月里就下降了将近40米;就在世界经济论坛年会所在地瑞
士,冰川正在融化,而且有可能其中的一半在2030年时消失,到2080年全部
消失。

  如此,媒体及公众对这一问题的关注进一步加强,政治领袖开始为此行动——布
莱尔在世界经济论坛年会发表演讲时,已经将气候变暖问题作为一个重要的挑战提了
出来。

  如果我们什么也不做,也需要为此支付巨额的代价:2003年的欧洲热浪导致
26000名婴儿的死亡,直接经济损失254亿美元。根据瑞士再保险公司的一份
报告,全球气候变暖将会在今后10年里每年造成1500亿美元的损失。

  美国的世界资源研究所(World Resources Insitute
)主任乔纳森拉什(Jonathan Lash)认为,现在已经不是世界是否需
要为此而削减温室气体排放,而是何时开始以及如何开始的问题。这将产生新的不确
定性,对于企业进行技术选择和长期产品战略选择,以及向以上企业投资来讲,这意
味着将冒政治风险。

  而以往的经验已经证明,削减气体排放并不会对经济造成影响。以英国为例,4
年前只有17.5万人从事环保产业工作,现在这一数字达到40万。在1990年
至2003年期间,英国的温室气体排放削减了14%,同时英国GDP增加了36
%。

  在俄罗斯签署之后,《京都议定书》将从今年2月16日开始生效——这是个好
消息。但是,对于美国能否签署 《京都议定书》人们并不抱太大希望。在“环境持
续性指数”上,美国排名第45位,耶鲁大学环境法律和政治中心主任Daniel
 C. Esty称这一排名为 :“比美国人想象的要低,比欧洲人想象的要高。”

  美国的全球气候变化中心(Pew Center on Global Cl
imate Change)主任Eillen Claussen认为,让美国政
府签署《京都议定书》这事一点机会也没有。即使如此,他相信,未来对企业施加气
体排放限制也是极有可能的。

  来自美国阿里桑纳州(Arizona)的共和党参议员约翰麦克恩(John
 McCain)称,在美国州一级已经对气体排放有了严格的管制,特别是在加利
福尼亚、俄勒冈、华盛顿以及美国东北部。他提出解决办法之一可能是开发核能,因
为核能技术在过去几年里已经取得很大进步。

  普华永道首席执行官Samuel A. DiPiazza

  《全球财经观察》:能否举出你最熟知的五个中国企业家?

  DiPiazza:我更愿意说几个企业的名字:中国银行、中国网通、中国联
通、盛大。

  《全球财经观察》:请说出几个你认为未来中国最具有竞争力的产业。

  DiPiazza:今天,可以看到在制造业方面,中国已经非常有竞争力,还
有可能在半导体和芯片制造、通讯设备等领域显示出竞争力。

  《全球财经观察》:请说出你认为最有可能影响中国经济增长的风险?

  DiPiazza:中国新一届政府在应对一系列艰难问题方面表现得非常出色
。社会情绪、银行稳定、高速增长、微弱的通货膨胀,这一切都构成挑战,而且一直
存在,你无法否认。

  《全球财经观察》:你最早一次去中国是什么时间?你最近12个月里有前往中
国的打算吗?是旅行还是商务?

  DiPiazza:我已经前往中国差不多十五六次了。今年5月,我将会前往
北京,普华永道全球300多名合伙人将会聚集到北京,召开全球会议。

  韩国大成公司会长金英熏

  《全球财经观察》:能否举出你最熟知的五个中国企业家?

  金英熏:我不是很了解中国的企业家,但是我们和中国很多企业有生意往来。

  我们在中东和中国港湾建设(集团)总公司有一些建筑项目的合作。我们还和一
家石油工程公司在科威特有项目。我们从中国的国有大公司买纺织品,从一些私人公
司买纸制品。

  《全球财经观察》:请说出几个你认为未来中国最具有竞争力的产业。

  金英熏:石油相关的制造产业、电力产业。

  《全球财经观察》:请说出你认为最有可能影响中国经济增长的风险?

  金英熏:外汇方面的。人民币汇率是和美元固定的。如果人民币价值有变化会马
上影响我们的采购成本。

  《全球财经观察》:你最早一次去中国是什么时间?你最近12个月里有前往中
国的打算吗?是旅行还是商务?

  金英熏 :1991年我第一次来到中国。今年五月可能会来北京参加一次会议。

  国际联合承包公司执行副总裁Samer S. Khoury

  《全球财经观察》:能否举出你最熟知的五个中国企业家?

  Samer S. Khoury:我认识武汉蓝光集团的主席,他们做了很多
电站和高速公路的工程。我还知道杨澜有一个媒体公司。

  《全球财经观察》:请说出几个你认为未来中国最具有竞争力的产业。

  Samer S. Khoury:中国的纺织业已经非常有竞争力了,还有电
子通讯的设备制造。中国已经生产了很多电脑,你们占的市场份额很大。中国的农产
品非常有竞争力,我们进口很多,比如大豆。

  汽车生产也会很重要。还有运输业,你们的运输业,特别是海运会有很高的利润
。造船业、钢铁业,还有电冰箱电视机这些家电。中国市场的增长给我们带来很多利
润。我们在中国购买了很多衣服,比韩国的便宜多了。

  《全球财经观察》:请说出你认为最有可能影响中国经济增长的风险?

  Samer S. Khoury:很多人在担心中国的金融机构。特别是一些
经济学家,特别担心中国的金融问题。中国的银行业和世界标准还相差很远。很多人
都对此心存焦虑,我也是。

  《全球财经观察》:你最早一次前往中国是什么时间?你最近12个月里有前往
中国的打算吗?是旅行还是商务?

  Samer S. Khoury: 六七年前,我受当时主管科技的副总理宋
健邀请到中南海。我们谈论了把天然气引进北京的问题,当时他很担心北京的大气污
染。

  9.全球面临资产泡沫风险衰退可能

  ——专访耶鲁大学经济学教授罗伯特·希勒

  从华丽的大都市产生,这些城市拥有人们想象的故事

  耶鲁大学经济学教授罗伯特·希勒曾经到北京访问过,并与中国经济学家吴敬琏
进行对话。在达沃斯会场,记者再次见到罗伯特希勒教授。一个星期以前,他刚刚完
成了他的畅销书《非理性繁荣》第二版的修订。在新一版中,他再次强调了世界面临
的投机性的挑战,而他同时认为,股票市场仍然存在高估。不过,他谈得最多的还是
资产泡沫这一问题。

  《全球财经观察》:你如何看现在全球经济的形势?

  希勒:现在的经济增长很好,尤其是在中国——我猜的话。但是,脆弱之处在于
资产价格(asset price)——房屋价格、石油价格都与现在强劲的经济
紧密关联,也还存在着一些担忧。股票市场已经从几年前的高峰时刻大幅跌落,但是
,我们仍然有非常强劲的资产市场。比如在中国,房屋的价格——在上海、杭州和天
津等城市——出现了高涨,这种情况实际上在许多国家都出现了,许多国家都有强劲
的地产市场。

  《全球财经观察》:但是如果中国经济能继续保持高速增长,这看起来不是一个
大问题。

  希勒:中国的情况与美国和其他地方有所不同,当地的经济增长速度如此之快,
导致消费者很难来对房地产准确定价。因为按照现在的速度,20年后人们会比现在
更富有很多。所以,看看上海中心的房地产,你会猜想人们怎么能付得起——可能是
一大笔钱,而现在人们就付得起了。

  另一方面,在中国可能存在着倾向,即人们可能放大了房地产的价格——对此必
须要一处一处的来看。但是即使是人们可能会很富有,也并不意味着房地产价格就要
奇高。所以,人们可能有一些过度反应,在一些地方一定是有的。

  《全球财经观察》:美国的情况如何呢?美国的房屋价格在上升,同时美联储在
调升利率。这是否会导致风险?

  希勒:对于利率上升,人们确实存在着担忧。在1930年代的大萧条之后,美
国的住房抵押贷款利率变成固定,以防止当利率上升时人们无法付得起房贷的情况。
但是现在情况发生了变化,当联邦利率上升时,住房抵押贷款的利率也跟着上升,当
利率继续上升时,会有很多人受到大笔支付的打击,特别是在加利福尼亚这种房地产
价格涨得很猛的地方。人们可能会遇见危机,因为无法支付得起房贷。这在中国也有
可能发生:人们为房地产投入太多,而要支付沉重的房贷。在经济下降的周期里,他
们会遇到危机,不得不售出地产。

  《全球财经观察》:你对美国与世界其他国家——比如中国——之间的不平衡是
否担忧?这种不平衡会成为一个大问题吗?

  希勒 :这并不一定绝对是件坏事情。因为,中国需要增长,需要出口市场,所
以美国不应该破坏这一切,如果中国希望继续向美国出口,同时储蓄率又高。我担忧
的是,这种情况总是无法永远持续下去,问题是什么时间这种情况会变化?人民币与
美元的兑换比率,我想,并不是在应该在的水平,需要调整。美国国内存在着对贸易
赤字的担忧,因为这个赤字现在高过历史上的纪录。但是,布什政府看起来并不对此
担忧。这个问题包括两块:贸易赤字和政府财政赤字,同时伴随着低储蓄率。

  在我看来,这一切与资产的价格有关。人们看到自己的房屋价格涨得这么快,会
简单地认为经济形势不错,因此不会像以前那样产生担忧。如果出现衰退,这一切会
完全改变,人们才会担忧赤字问题。

  《全球财经观察》:你认为会出现衰退吗?

  希勒:我认为是存在这种可能性的。

  你看看,房屋价格泡沫在全世界的大城市都有,在美国是洛杉矶、纽约、旧金山
、波士顿、拉斯维加斯、华盛顿 ;在欧洲是伦敦、巴黎、哥本哈根、斯特哥尔摩、
马德里;更远一点就是莫斯科,还有就是中国——我已经说过,澳大利亚,以及加拿
大。所以,衰退可能从华丽的大都市产生,这些城市拥有人们想象的故事。的确存在
着另一次世界衰退的可能性,但是,不一定就是现在。

  《全球财经观察》:那触发点会是什么呢?

  希勒:喔,这些东西很难解释清楚,因为并没有一个明确的触发点。通常,衰退
会伴随着资产价格——不论是房地产价格还是股票价格——的下跌。但是,要问会有
什么触发点,就是很不明确的了。因为这说不清楚哪个是鸡哪个是蛋,谁先谁后。当
衰退发生时,会有很多事情同时发生。所以,可能是信心的下降,也可能是房地产价
格下跌,也可能是股市。这是一种连锁反应。

  《全球财经观察》:所以这是一个危险的世界了,你不知道危机会从哪里爆发?

  希勒 :我认为,世界的确变得越来越具有投机性。

  10.达沃斯希望

  虽然中国问题成为达沃斯世界经济论坛的重要议题之一,但是中国企业家参与度
却很低

  ——专访世界经济论坛理事、第一东方投资集团董事长诸立力

  虽然中国已经成为世界谈论最多的一个话题,但是在世界经济论坛达沃斯年会上
,只能看到有限的几位中国企业家的身影。在1000家世界经济论坛企业会员里,
只有14家来自中国,这一数字甚至低于印度的50家。在世界经济论坛理事诸立力
下榻的旅馆里,诸立力表达了希望更多中国企业来到达沃斯的强烈愿望,并以自己为
例介绍了来到达沃斯的收获。“以中国这么大的经济体来讲,未来三到五年里,我觉
得总共1000个会员企业里起码中国要有150个。”

  《全球财经观察》:今年中国问题仍然受大家关心,大家对中国问题关注些什么?

  诸立力:今年论坛的第一场就是关于中国,我是第一个讲演者,其他嘉宾包括樊
纲(中国国民经济研究所所长)、吴健民(中国外交学院院长、前中国驻法大使)以
及德勤的CEO。很多听众都没有能进入会场,因为一早就坐满了,通常这么早是不
会有这么多听众的。而且,由于听众有太多问题,本来10时15分结束的会议被迫
延长了15分钟。这显示了论坛对中国的关注。

  而在十年之前,中国是一个很好的新兴市场,但是在达沃斯上却并不是一个主要
被关注的问题。今年已经很明确,中国是全球企业家最关注的三个问题之一。全球5
00强企业的利润中与中国有关的可能已经有10% 乣15%,CEO们不得不关
注中国。

  另一方面,对全球企业的CEO们来讲,中国市场仍然是一个比较新兴的市场,
他们很关注中国政治的稳定、人民币汇率的稳定、对知识产权的保护、反垄断的可能
性、台湾问题、中日关系、中美关系以及中印关系等问题。相比之下,中欧关系处于
比较好的时期,大家不担心。

  今年年会上有很多从中东和海湾地区来的朋友,他们表示,亚洲特别是中国是中
东资金以后有兴趣投资的地方。所以,有了这样的感觉,我们以后应当加强与海湾地
区的合作,因为中国的石油大部分仍然来自海湾。

  《全球财经观察》:但是为什么中国的企业来得不多?

  诸立力:今年关于中国惟一略有遗憾的地方是,中国企业界的参与不是太多。这
个既有主观考虑,也有客观原因。

  在亚洲,除中国以外,另一个新兴的大经济体就是印度。印度已经有50个企业
成为世界经济论坛会员,而中国只有14个。作为世界经济论坛惟一的华人理事,我
很希望中国企业起码要赶上印度企业。以中国这么大的经济体来讲,未来三到五年里
,我觉得1000个会员企业里起码中国要有150个。

  目前,障碍主要在于,一直以来中国的大企业都属于国有企业,而国有企业有其
特殊之处。但是,世界经济论坛是一个民间的平台,由PPP(Private P
ublic Partnership)加上NGO、学术界(Civil Soc
iety)、政府以及商界三部分构成。现在,中国有很多大型企业到海外上市,成
为公众持有股份的企业,这些企业应该到达沃斯来。因为这里有很多国际的朋友。

  《全球财经观察》:对中国民营企业我们有没有什么考虑?

  诸立力:世界经济论坛主要由1000家全球最有影响力的企业会员组成。除此
之外,我们还有其他很多社区,比如科技先锋、社会服务领袖、青年领袖(238个
)、媒体领袖(300个),还有十几个不同的产业的领导人组织(Governo
r Group),由该产业50个最好的企业的领导人构成。

  达沃斯是一个中立的平台,所以你可以看到喜力的总裁与英特布鲁(Inter
brew) 总裁坐在一起,联合利华和雀巢的总裁坐在一起。这样的交流机会,对
中国的企业家要走向世界、成为行业里龙头是一个很好的与同行交流的机会。

  《全球财经观察》:那么对于企业家来这里有什么好处或者收获?

  诸立力:十年前,我参加达沃斯的时候,施瓦布告诉我,你来达沃斯,你能交一
个朋友、获得一个新的想法、找到一个好的机会,那么你来就是值得的了。坦白说,
过去几年我在达沃斯交了几百个好朋友,收获了几百个好想法,收获可以说非常非常
大。交了朋友、有了想法,商业机会一定会来的。所以,来达沃斯非常超值。

  另外,作为一个有国际投资活动的企业,许多企业的负责人都是相互认识的,但
是平时很忙,没有机会或者时间能够交流。而在每年年初来到达沃斯,可以集中与这
些老朋友交流,对于保持企业家之间的联系也是非常有益的。

  11.达沃斯生活

  陈峰的达沃斯日程安排有力地说明了,中国企业领导者为什么要更多地参与达沃
斯世界经济论坛。

  ——专访海南航空集团董事长陈峰

  身着一身唐装,随意地与外国企业家交谈,并自如地接受记者采访,海南航空集
团董事长陈峰第四次来到世界经济论坛年会,看起来他已经完全融入到年会之中,除
了滑雪——他说年纪太大,学不好。

  作为一位杰出的航空企业管理人,陈峰最令人熟知的杰作之一是说服乔治索罗斯
投资于他的航空公司。在此之后,他多次到国际资本市场发行债券,筹集6亿美元资
本用以收购国内的航空公司。而不为人所知的是,这位每天只睡眠四个小时的企业家
还是一位对佛法有深入参悟的企业家,并且每天都以毛笔字记录心得。

  在他下榻的达沃斯Strela饭店,陈峰接受《全球财经观察》的专访,不仅
谈了自己的企业和来达沃斯的收获,还号召更多中国企业家来到达沃斯。

  《全球财经观察》:你认为来参加达沃斯有什么意义和收获?

  陈峰:可以长见识,交朋友,抓机会。

  世界经济论坛达沃斯年会虽然从讨论经济问题入手,但围绕着经济问题,已经演
变成为一个对全世界关心的各种问题进行讨论的论坛,文化、宗教、健康等等。由于
论坛的成功,全世界一些重要的人物、团体和国家都纷纷利用这个机会来发表意见。

  这种高水平的讨论对于中国和中国企业家都有重要意义,因为中国需要在发展中
了解世界,也必然要加入其中。如果中国不能了解全球关心的问题,将思考放置到全
球背景之中,中国企业就无法把握未来的方向,吸取其他国家和公司发展的经验,找
到自己发展的机会。与全世界上最顶级的CEO一起讨论一些重要问题,对于中国企
业国际化非常有好处。此外,来到达沃斯还能结交朋友,寻找到新的合作机会。

  中国企业家应当利用这个融入到国际社会的平台,充实提高自己,这也是一个学
习提高的机会。

  《全球财经观察》:那么阻碍中国企业家们更积极参与的原因是什么?

  陈峰:首先,是语言方面的问题;第二,是背景文化的问题;第三,与中国企业
的规模和国际化需求还比较小有关。但是,中国企业走向国际,与国际企业交流切磋
,建立合作是时代需要,中国企业家必须脱胎换骨,跟上这个步伐。这也是中国企业
家完全可以做到的,只是个时间问题。

  《全球财经观察》:达沃斯年会与国内通常的企业家聚会最主要的差别在哪?

  陈峰:达沃斯年会是一个非正式性质的活动,可以不穿西装领带,比较随意,但
是这种活动需要中国企业家来之前了解一下西方的交际方式。

  《全球财经观察》:中国企业家如何才能比较好适应这种西方的社交活动?

  陈峰:首先,达沃斯是滑雪胜地,而大部分中国人不擅长滑雪——现在也有地方
可以滑了。其次,许多企业家是带着家庭来的,带有度假性质。最后,不少来这儿的
企业家相互之间认识,来这里有叙旧的意思。所以,中国企业家要习惯这种场合。

  《全球财经观察》:近来航空业有什么值得关注的趋势或者变化?

  陈峰:自“911”之后,世界航空业处于变革时代,安全问题和价格问题使全
世界航空业面临严峻挑战。出现了一些低成本的航空公司,如EasyJet、美国
西南航空等,但是这些模式能否成为未来航空业的主导,还有待观察。但中国市场完
全与国际市场不同——美国有一万架客机,而中国仅有600多架,所以中国的增长
空间还很大。

  陈峰的一天

  在达沃斯,陈峰除了一些公开的活动之外,他还有大量与航空、旅行及旅游企业
领导人交流的机会,活动时间从早餐到晚餐丰富多彩。以下是从陈峰在达沃斯日程安
排中选取的一天安排,从中亦可以看出企业家来到达沃斯除了滑雪和美妙的食物之外
,还可以收获些什么。

  1月27日,星期三

  8:30-9:30

  头脑风暴

  私人专家小组:为AIDS(艾滋病)而准备(私人活动)

  12:30-12:45

  2005行业主席招待会(参与者:航空、旅行和旅游企业领导人)

  12:45-14:15

  工作午餐

  行业挑战:老问题还是美丽新世界?(参与者:航空、旅行和旅游企业领导人)

  14:30-16:00

  讨论

  2025年旅行商业的模式(参与者:航空、旅行和旅游企业领导人)

  16:15-17:45

  讨论

  管理一切风险(参与者:航空、旅行和旅游企业领导人)

  19:00-19:30

  企业领导人招待会

  19:30-22:00

  工作晚宴

  石油价格上涨是不是重组的催化剂?(参与者:航空、旅行和旅游企业领导人)
[15]

来源:全球财经观察
参与人数 1 +1 时间 理由
鬼域之鼠 + 1 2005-2-6 23:49

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