............明日上证50EFT挂牌...........

金眼眯眯

............明日上证50EFT挂牌...........

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：金眼眯眯 浏览：29381 回复：33

上证所提示 上证50ETF最小申报数为100份  
--------------------------------------------------------------------------------

  

     上证50ETF上市交易在即,日前上海证券交易所有关人士在接受记者采访时特别提醒投资者,这只基金买卖申报数量为100份或其整数倍,申报价格最小变动单位为0.001元。
     上证50ETF的交易时间是9:30~11:30与13:00~15:00,实行10%的涨跌幅限制。上证50ETF的二级市场交易简称为50ETF,交易代码为510050,买卖申报数量为100份或其整数倍,申报价格最小变动单位为0.001元,不用交印花税。上证50ETF上市首日开盘参考价为前一日的基金份额净值。上证50ETF同样可以进行大宗交易。具体地说,买卖上证50ETF的操作就如买封闭式基金一样,非常简单。例如你要购买10000份上证50ETF,你只需要输入代码510050、数量10000、价格比如0.875元,就可以了。按规定,佣金不超过成交金额的0.3%。

上海证券报 2005.02.22

金眼眯眯

上证50成分股

代码            名称        涨幅%
600601        方正科技        --
600602        广电电子        --
600609        金杯汽车        --
600642        申能股份        --
600649        原水股份        --
600660        福耀玻璃        --
600688        上海石化        --
600705        北亚集团        --
600717        天 津 港        --
600780        通宝能源        --
600839        四川长虹        4.36
600026        中海发展        4.33
600098        广州控股        4.17
600643        爱建股份        4.08
600863        内蒙华电        3.13
600210        紫江企业        3.09
600812        华北制药        2.99
600832        东方明珠        2.97
600038        哈飞股份        2.95
600030        中信证券        2.87
600895        张江高科        2.7
600879        火箭股份        2.68
600029        南方航空        2.65
600887        伊利股份        2.54
600019        宝钢股份        2.2
600500        中化国际        2.2
600597        光明乳业        2.07
600591        上海航空        1.99
600008        首创股份        1.82
600100        清华同方        1.82
600016        民生银行        1.66
600808        马钢股份        1.45
600104        上海汽车        1.41
600221        海南航空        1.39
600569        安阳钢铁        1.38
600795        国电电力        1.31
600050        中国联通        1.23
600033        福建高速        1.19
600900        长江电力        1.03
600004        白云机场        1
600009        上海机场        0.99
600015        华夏银行        0.9
600006        东风汽车        0.89
600036        招商银行        0.78
600000        浦发银行        0.48
600028        中国石化        0.44
600011        华能国际        0.42
600171        上海贝岭        0.42
600018        上港集箱        0.12
600350        山东基建        -0.23

金眼眯眯

50ETF面市在即 后市升势可期  
--------------------------------------------------------------------------------
【湘财证券】

　　继周一两市强势上扬之后，周二股指再接再厉，早盘略作震荡便一路上扬，突破60日均线的压制后成功站上1300点，收于1309点，尤其值得一提的是量能的有效放大和蓝筹股板块的再度崛起，后市升势可期。
　　从盘面来看，周一钢铁、银行板块的崛起和今日汽车、石化股板块的联袂走强极大地带动了市场人气，个股的活跃度明显增强，场外资金不再一味观望，场内交投活跃，两市涨停个股达到15只之多，个股全面开花出现，久违的普涨格局，各板块的炒作极为火爆，地产股、科技股、能源股等等，都有个股涨停而带动整个板块上攻，就连连续八个跌停的三木集也结束跳水表演，以126％的天量换手封住涨停，并带动泰山石油、长安信集团等长期下跌中的个股展开大幅超跌反弹。
　　随着明日上证50ETF的面市，以上证50样本股为代表的蓝筹股群体，将会迎来又一波升势。在逐步放大的成交量配合之下，为市场营造了强烈的做多氛围，后市将更会出现量价齐升的局面。

[ Last edited by 金眼眯眯 on 2005-2-22 at 18:05 ]

欠揍

我在想明天上证50样本股，蓝筹会是怎样的表现？

金眼眯眯

上证50ETF蕴藏三大机会

　
　　ETF对蓝筹有强大支撑

　　中证资讯分析师徐辉认为，ETF的推出对于蓝筹股投资理念的深入具有重要的促进意义。

　　首先，基金的构建将直接推高上证50指数。上周三收盘的上证50指数的流通市值为2500亿元左右，收盘点位为889.12点。假设华夏上证50ETF规模超过百亿元，其购进100亿元的市值后，指数将上涨至922点，指数涨幅33点或3.8％。

　　其次，ETF的部分一级市场参与者也将购入相当数量的上证50成份股，进而为此后的套利活动准备筹码。而且，基金发行结束后，份额的扩大也会引发上证50成份股的买盘。

　　徐辉判断，上证50ETF推出后，上证50指数1个月内出现5％到8％的涨幅是可以预期的。

　　他同时指出，上证50成份股的受益程度也是结构性的。最受益板块是周期性的、超跌的、好的蓝筹股，如宝钢股份等。当然，部分具有稳定收益、估价不高的股票如长江电力也会受到市场关注。综合分析，部分优势企业股票，如宝钢股份、中兴通讯、福耀玻璃、上港集箱等股票，近期已构成买入时机。

　　ETF助推封闭式基金

　　北京首放分析师孟庆来认为，由于上证50ETF的投资目标是等比例的上证50种成份股票，这样就很难制造单只股票的独立火爆行情。除非大盘彻底转好，上证50成份股才有可能走出联袂上涨行情，否则目前市场整体疲弱的状态难以改变。

　　孟庆来指出，虽然不能指望ETF的发行能够改变目前大盘的颓势，但由此而带来的局部获利机会还是可以把握的，如封闭式基金。在实际操作中，虽然大盘封闭式基金总体折价率要高过小盘基金，但最近小盘基金尤其是规模在10个亿以下的基金走势远强于大盘基金，可见，市场在基金选择方面依然存在一定的投机成分。这就提醒投资者，短期走势小盘基金可能涨幅大一些，但从中长期角度分析，投资高折价率的大盘封闭式基金的获利将更丰厚。

　　成份股调整蕴藏投资机会

　　江苏天鼎分析师秦洪认为，上证50ETF的推出有助于市场资金的焦点转向上证50指数成份股，从而促使部分存在着低估的上证50成份股因得到资金的青睐而最终实现股价回归。秦洪指出，上证50成份股每隔半年可调整一次，而每次调整往往都蕴含着一定的投资机会，在调入指数前，均会出现交投活跃、股价上涨的迹象。从目前情况看，济南钢铁、中化国际、天滦股份、紫江企业调入该指数的可能性较大。所以，投资者近期在关注着ETF的同时，不妨对上述可能成为上证50指数新贵的个股予以关注。　

金眼眯眯

上证50ETF投资机会如何把握   

    上证50指数于2004年1月2日正式对外发布，指数简称上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日，基点为1000点。上证50指数每半年调整一次。证券投资基金在中报和年报中披露基金的全部持股，因此2003年12月31日和2004年6月30日这两个时点的上证50指数成份股的相关数据与基金持股数据具备完全的可比性。

    我们从外部占比和内部偏好两个角度展开分析。外部占比即基金与非基金投资者持有的成份股流通市值对比，力图分析基金对50指数有多大的影响力。内部偏好即在基金全部持股市值中50指数成份股市值的占比，反映基金在1000多亿元的股票市值中有多少配置在50指数成份股上。

    2003年12月31日，即上证50指数基日，当日收盘后市场基本数据是：A股流通市值12305.92亿元，上证50指数成份股流通市值2481.69亿元，基金持有股票市值1026.10亿元，基金持有上证50指数成份股流通市值488.13亿元。基金持有19.67％的50指数成份股流通市值。2004年6月30日，当日收盘后市场基本数据是：A股流通市值11829.11亿元，上证50指数成份股流通市值2312.28亿元，基金持有股票市值是1239.36亿元，基金持有上证50指数成份股流通市值是505.63亿元。基金持有21.87％的50指数成份股流通市值。

基金重点配置20只股票

2003年12月31日：按照2003年12月31日基金持有上证50指数成份股的市值从高到低排序，中国联通、上海汽车、招商银行、宝钢股份、长江电力、上海机场、中国石化、华能国际、上港集箱、南方航空10大股票，基金持有363.44亿元，占488.13亿元的74.46％。前20大股票，基金持有459.07亿元，占488.13亿元的94.05％。

2004年6月30日：按照2004年6月30日基金持有上证50指数成份股的市值从高到低排序，前10大股票，基金持有355.49亿元，占505.63亿元的70.31％。前20大股票，基金持有465.71亿元，占505.63亿元的92.10％。

由此可见，证券投资基金共持有505亿元的上证50指数成份股流通市值，再加上QFII和社保基金的持仓，“阳光资金”大量持有上证50指数成份股，这样就确保了上证50指数成份股的稳定运行。同时由于基金持仓不能参与上证50ETF的申购赎回和二级市场交易，从而为其他投资者特别是中小投资者提供了更多的市场机会。

龙德

上证50成份股每隔半年可调整一次，而每次调整往往都蕴含着一定的投资机会，在调入指数前，均会出现交投活跃、股价上涨的迹象。从目前情况看，济南钢铁、中化国际、天滦股份、紫江企业调入该指数的可能性较大。所以，投资者近期在关注着ETF的同时，不妨对上述可能成为上证50指数新贵的个股予以关注。　

学习

金眼眯眯

上证50ETF元宵节上市投资者获得买卖大盘的机会   
2005年02月18日 13:23  东方早报  汤涵婷

　　“千呼万唤”的上证50ETF(交易型开放式指数证券投资基金)终于要上市了。上证所昨天宣布，上证50ETF将于2月23日(下周三)元宵节在该所上市交易及申购赎回，并将于2月24日计入上证基金指数。

　　上证50ETF由华夏基金公司管理，下周三上市总量为64.35亿份，证券简称为“50ETF”，证券代码为“510050”；申购、赎回简称为“50申赎”，申购、赎回代码为“510051”。

　　上证50ETF是在去年12月30日发行设立的，当时总发行额为54.34亿份，每份1元，总筹资规模54.34亿元。基金折算日2月4日时，上证50指数已从设立时的842.72点上涨至872.88点，相应地，上证50ETF的净值也涨至1.033元。

　　根据华夏基金公司昨日发布的公告，为使基金份额净值更加直观地反映上证50指数的走势，华夏基金公司已根据基金份额折算公式，使ETF基金份额净值等于上证50指数的1‰。也就是说，目前上证50ETF份额的总额为64,3456,6757份，基金份额净值为0.873元。

　　上证50ETF上市后，投资者可以像买普通股票一样在二级市场买卖，以此获得买卖大盘的投资机会。而机构投资者则可通过首批18家代办商，用一揽子上证50股票参与ETF份额的申购赎回并从中套利。

　　上证所昨天还表示，根据上证基金指数编制规则，在上证所上市的证券投资基金上市后，次日计入上证基金指数。对于ETF等开放式证券投资基金在指数计算中的份额，按照证券投资基金的公告，今后将每季度调整一次。

金眼眯眯

上证50ETF套利原理
2004年11月25日 08:50  上海证券报

　　对于投资者而言,上证50ETF提供了像买卖股票一样买卖上证50股票指数的交易方式。而且,上证50ETF的交易制度的设计还为符合一定交易条件的投资者参与套利交易提供了机会。同时值得注意的是,上证50ETF还在现有制度框架下实现了对上证50指数的 T+0交易。

　　一、上证50指数构建了上证50ETF的价值基础

　　上证50ETF本质上是一种完全被动型的指数基金,其投资收益最终来源其上证50指数成长。从我们的研究来看,上证50指数成份股具备了"蓝筹股"特征。从行业代表性、规模和流动性来看,也代表了国际主流的市场价值取向。从投资价值的角度来看,上证50指数所具有的优势是十分明显的。而对于投资者而言,上证50ETF提供了非常方便的买卖上证50指数的交易方式。

　　上证50样本公司的数量虽然不足全部上市公司1365家公司(2004.9.30,所有 A股公司)的3.67%,但它们却占有整个上市净资产的31.43%,总资产的47.59%；更创造了整个上市公司45.64%的净利润和45.80%的扣除非经常性损益后净利润。从平均利润率、主营业务收入、平均市盈率、净资产收益率等指标来看,上证50指数成份股毫无疑问是沪市最优质的上市公司。

　　上证50中入选公司大都是具有代表性的行业龙头企业,涵盖了包括石化、银行、航运、钢铁、电力、电信、汽车、制药、家电等行业的龙头企业,如中国石化、招商银行、浦发银行、长江电力、上海机场、中海发展、宝钢股份、武钢股份、华能国际、中国联通、上海汽车、华北制药、四川长虹等大型企业。样本股的选择充分考虑了行业代表性、市场规模、交易活跃度和经营业绩等。

　　对于投资者而言,上证50ETF提供了非常方便的买卖上证50指数的交易方式。投资者可以在ETF二级市场自由进出,如同买卖股票一样。投资者再也不会存在"赚了指数陪了钱"的情况。对于投资者而言,既可以采用买入并持有的长期投资策略,也可以进行波段操作获取价差收益。

　　二、套利交易------上证50ETF的重要生命力

　　套利交易是ETF生命力的重要体现之一。上证50ETF的连续申购赎回机制为一定资产规模的投资者参与套利提供了途径。

　　套利基本原理如附表所示。当ETF溢价交易时,即二级市场价格高于其净值交易的时候,ETF的一级市场参与者可以通过买入与华夏基金当日公布的一揽子股票构成相同的组合,在一级市场申购上证50ETF,然后在交易所卖出相应份额的上证50ETF。这样,如果不考虑交易费用,那么投资者在股票市场购入股票的成本应该等于ETF的单位净值,由于ETF在二级市场是溢价交易的,投资者就可以获取其中的差价。

　　而当ETF折价交易时,即二级市场价格低于其净值交易的时候,套利交易者可以通过相反的操作获取套利收益。即ETF的一级市场参与者可以在二级市场买入上证50ETF,同时在一级市场赎回相同数量的ETF(得到的是代表ETF的组合股票),并在二级市场卖出赎回的股票。如果不考虑交易费用和流动性成本,那么投资者在二级市场卖出所赎回的股票的价值应该等于其基金净值,而由于ETF是折价进行交易的,因此套利者可以从中获利。

　　当然,由于ETF的申购赎回必须要求达到一定规模以上,比如说上证50ETF就要求达到100万份以上,因此资金规模较小的普通投资者就不能参与ETF的套利交易。但是,对于资金量相对较大的投资者则完全可以参与。

　　三、 T+0------值得注意的焦点

　　值得注意的是,上证50ETF在现有的交易制度框架下实现了 T+0交易。根据《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》第22条规定:当日买入的ETF基金份额,不可以卖出,但可以赎回；当日申购得到的ETF基金份额,可以卖出,但不能赎回；投资者当日买入的股票,不得卖出,但可以用于申购ETF基金份额；投资者当日赎回基金份额得到的股票,可以卖出,但不得用于申购ETF基金份额。因此,投资者可以在当日实现对上证50指数的 T+0交易。从这个意义上来说,上证50ETF对我国现有交易制度实现了重大突破。

　　除了ETF相对于其他基金产品在运作机制上的独特性以外,ETF产品的标的或者说是ETF作为指数基金的特点,才是ETF十年来获得巨大发展的根本原因。因此,无论是机构投资者,还是普通投资者,ETF的最终投资价值应该是其内在标的物的价值。从我国市场来看,随着市场逐步的发展和成熟,指数基金应该会逐渐体现出它的优越性。从本质上来说,上证50ETF为广大投资者提供了像买卖股票一样买卖上证50指数的机会。因此,对于投资者而言,如果对中国未来的发展有足够的信心,那么就把上证50ETF当作一只蓝筹股来买吧。

lizhiy

银行股基本都进去了，是不是考虑买点银行股，而且从走势看，60015、600016、600036、600000都是面临突破，不过，如果银行一涨，大盘就没法调整，这样上去，那行情就不一般了。

金眼眯眯

备战上证50ETF之基础篇

    正所谓“工欲善其事，必先利其器”！
   备战上证50ETF之基础篇一、ETF基金，也称交易型开放式指数基金，属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额（以上证50ETF为例，其申购流程为，先购买一篮子上证50股票，再用这一篮子股票去申购上证50ETF，每一单位的一篮子股票可以申购100万份ETF；其赎回流程为，用上证50ETF赎回一篮子上证50股票，再将这一篮子股票抛出，每100万份ETF可以赎回一单位的一篮子股票），同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（注意：申购或赎回交换的是股票和基金份额）。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题，使得ETF的交易价格与其基金净值基本保持一致。需要引起广大投资者注意的是，受上证50ETF中相关申购赎回条款的规定限制，投资者最少必须持有100万份基金份额的资金才可以进行申购与赎回操作，我们中小投资者由于资金实力有限的原因，往往不具备这种条件，而只能像投资封闭式基金那样直接通过二级市场进行买卖交易。
    二、投资上证50ETF与投资上证50指数的关系。买入上证50ETF基金，就等于买入了构成上证50指数的一篮子成份股。上证50ETF基金投资采取完全复制法，即按照上证50指数成份股及其权重构建投资组合。从中我们可以看出上证50ETF是一种被动型的组合投资，其投资组合就是在上证50指数所覆盖的50只成份指标股，并按照相应的权重比例进行组合投资的，上证50指数涨多少，上证50ETF基金的投资者就能赚多少。因此，投资上证50ETF就相当于投资了50只成份指标股，这对于我们分散投资风险大有帮助，也为那些时机抉择者提供了一个良好的出入市工具，相信您选择投资上证50之后，只要入市的时机把握得好，将不会再出现“赚了指数赔了钱”的尴尬。
     三、投资上证50ETF获利方式有：伴随上证50指数的上涨而获利，当上证50指数上涨时，上证50ETF的基金单位净值和市场交易价格也会随之上涨，投资者就可以获得其中的增值收益，这非常适合于指数型投资者；套利收益，当上证50ETF的市场交易价格与基金单位净值偏离较大时，投资者可以进行套利操作，获得差价收益。目前来看，只有至少拥有100万份上证50ETF基金份额的实力投资者才有条件获取此无风险套利收益；股票分红带来基金分红，当上证50指数的成份股有现金红利时，基金在符合分红条件的情况下，会将所得股息红利以现金方式分配给投资者。
     四、上证50ETF的推出，将使“T+0交易”成为可能。根据上证50ETF产品相关交易规则设计，投资者可以通过以下两种方式实现“T+0交易”，第一种方式是“现金（购买一单位的一篮子上证50股票）——一单位的一篮子上证50股票（申购上证50ETF）——100万份上证50ETF（卖出100万份上证50ETF）——现金”，第二种方式是“现金（购买100万份上证50ETF）——100万份上证50ETF（赎回一单位的一篮子上证50股票）——一单位的一篮子上证50股票（卖出股票）——现金”。以上是以申购赎回一单位的一篮子股票为例进行说明的，更多单位的申购赎回可以依次类推。从中我们不难看出，投资者只要具有购买100万份上证50ETF的实力，就完全可以实现“T+0交易”，而且只要机会合适（价格波动大于操作成本），在理论上一天就可以重复N次这样的“T+0交易”，在行情突变时其可操作性非常强。
    但要注意的是，投资者应同时具备以下几个条件才能真正实现“T+0交易”，缺一不可。首先毋庸质疑的是投资者要有购买100万份上证50ETF的资金实力（相当于100万元），这也是实现“T+0交易”的最低资金门槛；第二，其上海股东账户所指定的证券营业部是本次上证50ETF发行的参与券商（或已经与参与券商达成了代理申购赎回上证50ETF协议），这是实现“T+0交易”所必须解决的交易通道问题；第三，拥有一套用于上证50ETF申购赎回交易的专业交易软件（一般由参与券商提供），这样才能轻松捕捉有利战机，并轻松完成相关申购赎回交易操作，这是实现“T+0交易”所必须解决的交易手段问题。

龙德

中小投资者由于资金实力有限的原因，往往不具备这种条件，而只能像投资封闭式基金那样直接通过二级市场进行买卖交易。

哈，机构可以T+0,散户没门！！！

Originally posted by 金眼眯眯 at 2005-2-22 18:11

备战上证50ETF之基础篇

  ... 但要注意的是，投资者应同时具备以下几个条件才能真正实现“T+0交易”，缺一不可。首先毋庸质疑的是投资者要有购买100万份上证50ETF的资金实力（相当于100万元），这也是实现“T+0交易”的最低资金门槛；第二，其上海股东账户所指定的证券营业部是本次上证50ETF发行的参与券商（或已经与参与券商达成了代理申购赎回上证50ETF协议），这是实现“T+0交易”所必须解决的交易通道问题；第三，拥有一套用于上证50ETF申购赎回交易的专业交易软件（一般由参与券商提供），这样才能轻松捕捉有利战机，并轻松完成相关申购赎回交易操作，这是实现“T+0交易”所必须解决的交易手段问题。

[ Last edited by 龙德 on 2005-2-22 at 18:21 ]

金眼眯眯

首先毋庸质疑的是投资者要有购买100万份上证50ETF的资金实力（相当于100万元），这也是实现“T+0交易”的最低资金门槛；第二，其上海股东账户所指定的证券营业部是本次上证50ETF发行的参与券商（或已经与参与券商达成了代理申购赎回上证50ETF协议），这是实现“T+0交易”所必须解决的交易通道问题；第三，拥有一套用于上证50ETF申购赎回交易的专业交易软件（一般由参与券商提供），这样才能轻松捕捉有利战机，并轻松完成相关申购赎回交易操作，这是实现“T+0交易”所必须解决的交易手段问题。

我晕
看来我们没有机会参加T+0了
这是机构们玩的游戏

神的左手

那散户如何利用ETF呢

qfonline

机构们玩的游戏

龙德

Originally posted by 金眼眯眯 at 2005-2-22 18:24


我晕
看来我们没有机会参加T+0了
这是机构们玩的游戏

先得找够１００Ｗ啊

呵呵．．．．．

金眼眯眯

Originally posted by 神的左手 at 2005-2-22 18:29
那散户如何利用ETF呢

伴随上证50指数的上涨而获利，当上证50指数上涨时，上证50ETF的基金单位净值和市场交易价格也会随之上涨，投资者就可以获得其中的增值收益，这非常适合于指数型投资者；

金眼眯眯

Originally posted by 龙德 at 2005-2-22 18:30


先得找够１００Ｗ啊

呵呵．．．．．

有100万来买她?
我倒

神的左手

Originally posted by 金眼眯眯 at 2005-2-22 18:32


伴随上证50指数的上涨而获利，当上证50指数上涨时，上证50ETF的基金单位净值和市场交易价格也会随之上涨，投资者就可以获得其中的增值收益，这非常适合于指数型投资者；

晕，就是赌大盘升跌。又不能用杠杆。

魏公子

Originally posted by 神的左手 at 2005-2-22 18:29
那散户如何利用ETF呢

啧啧
散户一向是被利用的