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天狼行动之特别辅导

陈浩：天狼行动之特别辅导（一）
天狼行动的第三阶段“天狼之器”随着节后股市的开盘隆重登场了，遗憾的是我们尚没有机会与各位学员进行一次全面的沟通，以使大家准确把握天狼之器的本质。另一方面，随着猴年的到来，股市又发生了许许多多变化，也需要对猴年的股市做一个战略规划，好在经过了两天的努力，作业本插件已经可以初步运行了，这样我利用周末的一点点时间，写一点文字，权且作为天狼之器的开场白吧。
　　
　　且让我们从过去说到未来，从微观说到宏观，内容较多，不得不写一篇较长的文章。
　　
　　1. 春节前后的短线格局
　　每年的春节前后，事实上是一个分析判断的盲区，因为这期间的股市受到了一个非市场因素的干扰--那就是春节长假，在节前，总有人要讨论持股过年与持币过年的问题，这就使得股市无端的会多出一些空头来，所以节前股市下跌是正常的，如果节前股市不下跌，则说明是大机构吸筹，这就是天狼之眼的“蜡烛效应”。但是此轮主力是在去年初冬建的仓，于是这个节前就不会有太明显的主力建仓迹象了。尽管如此，春节前整体的大盘走势仍然可以认为是一个横盘，按照蜡烛原理，股市呈现出的性质仍然是偏向多头的。
　　节后第一天的上涨，其内在本质是空头抑制，因为想卖的节前已经卖了，节前不卖赶到节后第一天抛出的人总让人觉得“神经”有些问题，所以节后第一天做个大阳线，说明大多数人的思维是正常模式。而由于股价的上涨，又会引发新的空头抛压，于是第二天的下跌也是正常的，在分析判断上，这一上一下不能提供判断信息，据此做任何决策都是没有依据的。
　　节后的前两天，还有一个主力缺位的问题。在这两天，有些机构在开会，有些机构在打扫房间，甚至我们发现几家券商老总仍然在海南打高尔夫球。还有一个缺位的角色就是短线游资，这些游资的资金大部分是短期拆借，节前有些资金还掉了，节后再拆总得花两天时间把事情办妥，所以一切都是不确定的。
　　从下周一开始，该上班的就都上班了，于是乎我们可以做一个合理推定，这一周（2004年2月2日--2004年2月6日）由于资金的回流，短线多头将占有优势，但是这个合理推定，并不一定是真实的结果。如果大盘果然上涨，只是这个推定的合理结果，分析的目标仍然回到老的话题上，即大盘何时调整。但是，如果这周大盘低迷，则就可以形成一个确定的判断，那就是股市中级调整已经开始，这利用了“利多不多”的判断依据。所以能对短线乃至中线说出个所以然，则一定要再让股市交易两三天，否则就是瞎猜了。
　　2．主力阵营的分化
　　很明显现在的主力分成了三大阵营，主流阵营、对抗阵营和投机阵营。
　　
　　主流阵营：就是那些启动了“羊尾巴”行情的一群基金，他们的旗号是价值投资。这个阵营刚刚放出话来，机构博弈自猴年正式开始，看来这个阵营又有了新的想法。继续做价值投资仍然将是这个阵营的旗号。问题仅仅是以什么方式做价值投资，于是又出现了两个思路，其一是价值投资向深度发展，这个方向的结果是少数特别优秀的绩优股会持续上涨，直到完成市场价格体系的拨乱反正，甚至用两三年把百元价位的皇冠戴到绩优股头上。这件事情是注定要发生的，但是目前还没有人知道到底哪只股票可以获此殊荣，也不知道什么时候启动这个惊天伟业，在分析判断上，需要时间和证据。
　　价值投资的另一个思路是向广度发展，其格局是板块轮动、滚动炒做、螺旋上升，不同板块压跷跷板，最终把二线绩优股跷上去。而这个跷跷板行情隐含的另一个阴谋是让市场在各板块之间频于奔命，乃至全线套牢。这个话题现在不需要展开，因为第一轮的跷跷板还没有展现出它的魅力，轮不到讨论谁套谁，谁被套的问题。
　　
　　对抗阵营：就是市场俗称的所谓券商阵营，事实上这个阵营不仅仅是券商，也有基金。这个阵营由于在去年两次的价值投资中被主流阵营玩弄了一把，至今尚处在被动状态，于是他们拼命告诫市场，要警惕那些所谓的蓝筹概念。他们的旗号是产业，金融板块目前就是这个阵营的棋子，说来也是一类正派的投资策略。
　　对抗阵营与主流阵营的竞争，对市场是有好处的，韩非常说的一个概念叫“竞争加强”，指的就是竞争的双方拼命做多来支持自己的理念，最终推高了大盘。主流阵营与对抗阵营也走跷跷板，此强彼弱轮流登场。不过这里面仍然暗含着一个陷阱，直到某天公众投资者自作聪明的在两个阵营间跳来跳去，求得一个守株待兔乃至缘木求鱼的好处，则这两个阵营就有机会把臭鱼烂兔子塞到散户乃至中小机构手中，所以天狼行动预先提醒各位学员，事不过三，游戏再好，也不要玩大发了。
　　
　　投机阵营：这个阵营坚信风水轮流转，只要是牛市，就一定是大家都有机会。他们可以打的大旗是成长投资，无需看重现在，重要的是未来，像外资并构、重组与高科技都是这个阵营的棋子。他们之所以落到投机的地步，是因为他们来晚了一步，资金与眼球叫价值投资一派抢走了，为了不让价值投资永远一手遮天，所以要把局面搅乱。有意思的是，价值投资的主流阵营中，也存在成长概念，为了把少数股票的股价做高，需要制造一个“面向未来成长性的核心资产”概念。每个交易日总有那么几只股票当日涨幅惊人，这里面大多是投机阵营的作品。
　　
　　上述的三大阵营，虽然至少有两个将要成为赢家，但最终仍然是谁也消灭不了谁，猴年的股市就是这三大阵营的机构博弈，主力间互相成为博弈对象，局面有可能相当复杂
　　3．猴年的机会
　　天狼之器是我们全体向自己的一个挑战，无论是教师还是学员，猴年的股市非常难做，好做的其实是刚刚过去的羊年。在羊年，众人皆睡，谁清醒谁发财。股市分析的依据极为简单，只要个股与大盘对抗，再形成板块集群，就一定有机会，因为市场整体尚处在熊市的恐怖氛围之中。但是现在不行了，从机构到散户，都不再担心1300点的问题了，情形将变得异常复杂。
　　如果说天狼之灵可以靠理念取胜的话，天狼之器则必须靠策略。另一个比喻是围棋，羊年是这盘棋的布局阶段，只要会下棋都会布局，无非是摆个“三连星”或者“中国流”之类的简单组合，但中盘战未必有定势可寻，比的都是功夫。
　　但是猴年毕竟是牛市，是牛市就是机会。
　　4．天狼50
　　天狼之器的天狼50，虽然也有一定的导向作用，比如开市第一天，大部分的早期蓝筹股就出局了，但是天狼50更多的要执行它的教学职能，它更是一个研究投资组合策略的平台，什么叫组合策略呢？这是一种投资技术，就是说即使在个股判断上仅有40％的成功率，也能够通过使用一个策略上的模式获得投资回报。具体地说是错4回都可能没有关系，每一个错误的代价是5%，但是第5次的正确操作，要赢下30％，这样就会留下10％的净利润。实际上机构投资更多的也是在策略上优于散户，这里面有很多很多的知识，今天就不细讲了。这组天狼50的目的是动态锁定若干个属于第二阵营的投资目标，大部分的股票将出局，而在此同时，第一阵营的股票又将补充回来。
　　我们打个比方吧，天狼之灵的50指数，是个“钓鱼”工程，能保证大部分股票在其进入样本股后，直到离开样本股之时是获利了结的。但是这个机会已经过去了，由于猴年比羊年复杂，所以要使用“网鱼”的技术，什么是网呢？就是一些带有一定尺寸网洞的结构，大鱼留下，小鱼放掉。
　　如果各位学员，把天狼50作为潜力股推荐，则必须在一只股票进入天狼50后，未形成新的上涨，也没有呈现转弱的迹象之间建仓。因为天狼50的游戏规则是一旦股票进入上升期，它是不把它获利了结的，而是使用动态止赢技术，所以天狼50赢了，你再进来，就一定晚了。
　　另一方面，如果学员，跟着天狼50的步调走，则必须有一个心理准备，你可能要承担一些小额损失，真实的机构投资也是这样的，即使是做庄，也是一开始找5只股票试盘，最终做上去的只有一两只，剩下的都是成本。
　　另一个比喻是对冲基金的玩法，他们在做多一只股票的同时，必然找个地方去做空。比如说可以做多数字电视，同时做空大盘，这一多一空大部分情况下有一个将是错的，但是对冲技术妙就妙在这里，无论多空两个方向哪个方向是对的，大部分情况下，都有一点利润。在投资中，主动承担一个可以控制的风险，比被动的遭遇风险要好的多，没有无风险的二级市场投资。
　　各位学员在天狼之器中首先要解决的问题仍然是心态，我发现绝大多数投资者是这样一种心态：“挣钱了哪儿都是北，输钱了哪儿都不是北”，这种状态是令人担忧的。
　　天狼之灵强调的是大家需要进入状态，这是当时的历史环境决定的，既然来了，则我们的目标是真正解决问题，不在乎时间长短。所以我们打算做180个交易日，历时10个月，10个月之后，相信大部分学员都会明白钱是怎么赚到的。至于希望百战百胜是可以理解的，但那不是炒股。
　　所以我们希望，大家不妨先玩虚的，观摩天狼50的表演，自己做做模拟操作，不用着急赚钱，这轮牛市将历时3年，将呈现巨幅震荡和阶梯式上升的格局，投资技术完全不同于历史上的成功经验，乃至羊年的思路。所以我们只有慢慢来，依现在大部分学员的水平，其实是没有资格做股票的，着急也没用。
　　可能我们只有180个交易日的培训时间，这可能是本人所主持的最后一次培训，因为猴年结束之后，市场格局一定会发生最本质的变化：会做股票的自己去发大财，不会做的，要么向基金投降，要么向券商的经纪人投降，这是指的小资金，大资金也可以选择专户管理。而散户中间的高手，有一些必然会考虑做自己的投资机构，摇身一变成为私幕基金。未来的市场是机构的天下，我们也不得不顺势而为，当市场散户不成为主体的时候，再做公众投资者教育就显得有点可笑了。但是这次的天狼行动对我们是有历史意义的，就是当市场真正开始大规模消灭散户的时候，从我们这里能走出一大群投资高手，或许将来某一天，大家在某个城市见面，相互都觉得有成就感。
　　仅就为盈利而做投资服务而言，最佳的方式是办基金，一个基金投资一千万，可以保障一百亿资金的盈利和安全，而通过教学辅导乃至股评，同样投资一千万，却可能什么也保障不了，因为让一个普通人成为投资高手是极其困难的，好在指南针网员有5年的基础，比在散户室随便找个人要容易的多，我们也是仍然期望大部分学员能够毕业，这将成为本人投资教师生涯的成就，我将为此做最大的努力。
　　
　　5．能力界线与不可知问题
　　作为一家投资机构，我们自身也有投资师筛选与培训的问题，这里面获得了一个经验，那就是越优秀的投资师，越知道自己什么事情做不了，对股市说“不知道”，已经是作为职业投资师的习惯了。在专业领域，什么都知道的是分析师，而分析师也在分化，现在市场有一些专业分析师，他们只是在一个狭窄的领域工作，比如他们知道上市公司下一个季报的业绩预期，却不知道也不必知道股价是否因此而上涨，最终什么都知道的是股评家。由于天狼行动是职业投资师所做的培训，所以大家会经常遇到教师说“不知道”，尤其是对于大量的个股问题，在现实的投资中，我们只需要知道几十只股票就行了，有些股票这辈子可能都不会去看一眼，又怎么能说的清楚呢？
　　就大盘而言，大部分问题是不知道的，比如说大盘能不能涨到1800点，我们能知道的是，股市迟早要涨到1800点，但是不知道时间，也不知道在1800之前还要做几轮震荡。有这么多不知道，怎么又能做股票呢？因为我们还有知道的东西，虽然知道的东西仅仅是一点点，但是那一点点构成猴年20％--30％的投资回报，是不成问题的，对于大资金来说，超过30％就不想象了。
　　由于天狼之器是实战培训，每天面对的都是真实的股市，所以这里面没有悬念，没有滑头，没有哑谜，我们会把我们知道的都告诉大家，我们也会坦率的告诉大家，什么我们不知道，请不要失望，因为什么都知道，一年就不是30％了，而起码应该是300％。大家在学习天狼之器的时候，请注意不要猜测教师说的弦外之音，您看到的就是一切了，买就是买，卖就是卖，搞不清楚就维持原状。
　　
　　天狼之器，价值源自真实，这就是天狼之器的理念。
　　
　　纵观中国股市中的历史，还没有人敢做实盘培训，我们是第一个吃螃蟹的，由于没有先例可寻，风险是显而易见的，如果有什么不当之处，届时请多包含，再次先谢了。
　　
　　陈浩
　　2004年1月31日 清华园

童化金

楼主能不能开放股市指南针的种子，我们大部分人卡在98.5％上了。谢谢啊。

iecyiecy

学习，谢谢

ljch55

谢谢顶上去

commdos

怎么没有第1，2章？

dragon-1

谢谢了，好东西

cyzpp

谢谢了，好东西