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外汇交易经验采访录

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发表于 2005-5-20 19:47 | 显示全部楼层

外汇交易经验采访录

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:wbcg1 浏览:6755 回复:1

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张先生是一名资深的外汇交易员。在出国以前,一直活跃在中国的证券市场,曾创造了连续十三天推荐股票名列隔日涨幅榜第一的记录。2000年开始征战外汇市场,中间历经坎坎坷坷,跌荡起伏,但终于找到了一条适合自己的交易之路,在2003年五月份的十一次交易中全部胜出。他的交易心得也影响了很多的投资者。富源外汇模拟大赛五月份的冠军选手就主要使用张先生的交易理念配合系统交易方法在一个月的时间内由初始资金5万元暴涨到35万元。笔者将以访谈录的形式将张先生对外汇市场的观点和看法介绍给广大投资人,并希望有缘人能有所收益。
高:张先生,你好,可以简单介绍一下你的外汇交易经历吗?
张:我从事外汇交易快三年了。中间也经历了很多次的交易失败。我一直希望找到一种能够直接抓到市场的起涨点,降低交易风险的方法。达到战无不胜, 不胜不战的境界。

高:很吸引人,大致的情况如何?
张:我尝试了很多种方法。对技术分析下了大量的功夫, 做了一些研究。不管是东方的, 西方的; 现代的,传统的;保守的还是激进的, 我都试过。我也试过各种各样的指标,包括指标的联合使用。但是总觉得有一些问题。也许是我研究的不够深入。就拿波浪理论来说吧,第一,它试图把所有的市场波动都归结为完美的比例和结构, 就像黄金分割和费波纳神奇数列,我觉得这就有一定的问题。虽然人类的总体行为可能符合这种最完美的结构。但对一个具体的币种上,我并不认为一定可能实现。第二,波浪理论关于一个推动浪有5浪结构,然后5浪中有一浪延长的描述。 可以解释9浪的推动结构。 但如果出现7浪结构,波浪理论可以用平台扩散型调整B浪过A浪顶来解释。因此,总觉得有种说不出来的感觉。事后验证全对,但行进中的判断就有太多的不确定因素。因此,最后我放弃了用波浪理论进行实战, 只是一种观察市场的方法。
再说趋势线,价格信道,咋说你就用笔,用尺划两根线,价格就应该在这个通道运行,当然在某种程度上可以解释为这个通道反映了人群总体的市场意愿和市场行进速度。但个人觉得依*很主观的两条线进行交易,有点悬。

高:有一定道理。技术指标你怎么看?
张:外汇交易看不到成交量,技术分析讲究价、量、时、空、人。这排在第二位的量没有,使用传统的技术分析就有很大的缺陷。 常用指标KDJ的设计思路借用了物理学里空间的概念。物体在顶部自然下落, 在低位自然就会产生反弹。这听上去是那么回事,但细细说来就有问题。第一,为什么一定在高位它就会下跌,难道他就不能高位钝化,只要力量足够强大, 飞船还可以离开地球。在金融市场, 只要推动力大, KDJ就可以一直在高位徘徊,如果依据指标高位死*卖出,这下可好,全玩完。因此市场进入了强势区这个指标就不太好用, 或者要反着用。在常态市场KDJ管用,在平衡市,震荡市,整理市有用,放到单边市就会产生问题。还有就是指标参数设置的问题,到底是5,5,5还是9,3,3或者是89,3,3。有些人喜欢优化参数,但优化来优化去,最后效果也不一定好。对这个币种行,换另一个币种就不行。在这段时间行,在另外一段时间又不行。而且,优化需要大量的原始数据和很好的软件。中国的“分析家”软件挺好。但你依据的是中国股市的资料。你拿这个结果去比划外汇,我想都不用想,肯定不太好使。就优化来说,第一,条件不够;第二,局限性太强;第三,违背了指标设计的原则。
高:RSI指标呢?
张:RSI指标设计思想也不错。反映力量和加速度,但同样存在钝化和参数设置的问题,而且RSI指标太快,太超前。你就说力量吧!市场往上推动,它确实需要力量而且需要有加速度才能维持行进的角度,但这是自然状况,要是出现筹码锁定和市场交易意愿空前一致呢?它没有力量,但市场照样上推,而且越推越快,物理学上讲,没有阻力,匀速运动和静止是一样的。在金融市场,阻力就是市场反向买卖盘。所以RSI指标也有出问题的时候。

高:谈谈你对MACD指标的了解。
张:这个指标有点意思。因为他的设计思路反映的是趋势的配合与否。但就是太慢,要是他老人家发出信号了,十有八九,一大半行情已经过去了,太滞后。所以我也不用。不过,三个指标中,MACD虽然最慢,但最有分析价值。

高:能够谈一下你的心中最爱吗?
张:平均线,K线,别无其它。我现在看盘,我只看平均线和K线,其它指标一律不用,实在要用,就加个MACD,因为否则图形有点变形,看着不舒服。

高:能讲一下你看盘的技巧吗?
张:可以。看图,首先要看缩略图,图一缩,就有感觉了,你随便拿一张图来,就说欧元/美元,这一缩,你告诉我,是涨还是跌。

高:确实是一个方法。
张:讲一个故事给你听,一资深投资家研究了一支股票,怎么算,怎么看,它也应该涨,但事实呢?它就是一路下跌。他就想不通,坐在计算机前,不停地想“这到底是哪出问题了?”他女儿过来了叫爸爸和她出去玩,问爸爸你这是看啥呢?专家就告诉女儿,我正在研究这支股票是涨还是跌,她女儿说这还用看那么长时间,一眼就可以看出是跌了。专家突然就什么都明白了。

高: 你说的是趋势的力量。
张:对,就是势的力量,要充分重视趋势的力量。趋势往上,我就只做多,不做空。趋势往下,我就只做空,不做多。不要妄图做足所有的行情,那是不可能的。贪和贫就是一点之差,玩不得。只要你趋势正确,即使进场位置不好,今天套牢了,明天套牢了,但只要资金分配合理,你第三天就赢钱了。这叫输时间而不输钱。但反过来呢?那是既输时间又输钱,划不来。
高:你说的很有道理。但问题是就欧元/美元来说,2002年6月底7月初到2002年10月份这段行情如何处理?

张:你这问题叫聪明人犯傻事,你为什么一定要交易这段行情呢?这段行情你看不懂,你为何一定要去看,一定要去交易呢?你难道不能等吗?你为什么非要找高难度的地方去交易。你看,从10月中旬开始欧元上涨,你这段时候可能还看不懂,没关系,你可以不做。到2002年11月份下跌,你看不懂,还可以不做。到2002年12月6日你看一看,那天一根长阳升起,平均线完全呈现多头排列。你总该看明白了吧!要是还不明白,12月2日以后,这可是完完全全的多头排列。

高:你说的是平均线的助涨,助跌作用。

张:不完全是, 你一定知道平均线的含义吧。 有人说,它叫做市场平均价格。有人说,平均线叫做市场平均成本。我自己给它一个定义,叫做市场供需关系。看平均线的技巧,我自己总结几个字,叫“斜率” “距离” “发散” “交*” “粘合”“反压”。你认真地看任何一张图,有哪一次过1000点的行情不是完全的多头或者空头排列。人人都喜欢聪明,但我觉得做交易就是要笨。要做笨蛋也知道方向的那一段行情,你要是实在不知道如何交易,就把自己的孩子叫过来,让他对着走势图,告诉你是涨还是跌,是往上还是往下。不要试图去猜市场的高点和低点。欧元0.85起动,到0.95就有人开始说顶部,到1.0,有人说平价大关,冲不过去,到1.10,大家就说欧元到头了,要进入大四浪调整,但结果呢?前两天,听人大声疾呼1.19是顶部,我看最后也未必。再说,猜对了,又怎样,很高明吗?是,你高明。但我说,这叫成功是偶然,错误是必然,代价太大。

高:能否稍微细节一点。

张:全部讲完,不太容易。虽然,我用的是最简单的平均线系统。但实际上中间的甜、酸、苦、辣真是只有自己知道。总结起来,我可以给你十六个字“趋势为王,周期转换,顺势交易,逆势看盘”。做交易,首先是定方向,是做多,还是做空,还是不做。首先要有一个严格的参照标准,然后是各种大小周期之间的不断转换,5周线,10周线,5天线,10天线,100小时线,10小时线,各周期如何熟练地进行转换。2小时图上的一个信号,你需要马上就能体会到它在日线的作用和位置以及对整个趋势的影响,对均线系统的影响,关于后8个字,我可以再用4个字来形容叫做“找反做顺”,可能不太容易理解。但你多想,多看,多转换,你就能明白了。其实,就交易来说,说难是难,说容易,它也容易。说它容易,我就讲简单的市场,简单的思维,简单的交易;说他难,说它复杂,完全是人为的复杂,是人的心理,贪婪,恐惧,固执,犹豫,诸如此类。

我还是讲一个心态的问题。搞外汇交易,包括搞股票,有时候是不太懂的人,不做技术分析的人赚钱,做技术分析的人不赚钱。你什么也不懂,每天抛硬币决定交易方向,你还有个50%的胜率;但你搞技术分析,最后交易单一打开,胜率还不到50%。这里面有很多的因素,但一定要值得大家注意。 另外就是一定要追涨杀跌,千万不能高卖低买,你想,只有前者才是顺势而为,而后者就是逆势而为,是猜。你说他能走多高和多低,波浪理论应该是最好的试图解释清楚波浪间关系的理论。但它也有很多选择,3浪有可能是1浪的1.382倍,有可能是2倍,有可能是2.618倍等等。所以高卖低买要不得,偶然成功必然失败。

很多人不重视平均线,是人就都能看见,觉得它太简单, 没啥用处,喜欢到处打听新的技术分析办法, 买很多新的书, 新的理论研究, 我觉得这实在很幼稚。 一招鲜, 吃遍天。 平均线系统蕴含很多的技术信息, 轻视传统的, 最简单的, 最常见的平均线系统完全是因为对平均线的研究不够。这一段时间我通过自己的平均线交易系统能够很容易地找到市场即将启动的一瞬间。我叫这绝对不败的入场点。你们可能不相信,但至少这段时间我使用这套系统的胜率是百分之百,关键是你能不能有足够的耐心以及对本身系统的信心,还有就是对盈利的平常心。

高:能不能讲一下K线呢?

张:K线本身很难构筑完整的交易体系,但它却是市场的根和本,是市场最原始数据的记录。我就简单讲大阳线吧,你看一下欧元小时图。2003年6月11日伦敦时间04:00的那根大阳线合理,10点的合理,但6月12日7点的阳线就不合理,6月12日15:00的阳线合理,6月13日13:00,15:00的大阳线合理,但6月16日的大阳线就不合理,你可以仔细琢磨一下原因,要是搞清楚了,也就基本上对大阳线的作用清楚了。你看他不合理,就是诱多,你要一进场追涨,你就被套在一个顶上。所以还有一个对交易伪信号过滤的问题,K线也很有用,要是能够彻底搞清楚,也是了不得。可惜,大部分人不愿意花心思在上面,认为太简单,其实K线一点不简单,它浓缩了东方哲学思想的大部分精华。阴生阳,阳生阴,老阴为少阳,老阳为少阴,独阴不生,孤阳不长。阴阳相生相互转化,中间的学问很大。

高:听君一席话,胜读十年书。确实,有些事情包含着至高无上的道理。你对平均线和K线的使用真是到了化繁为简,返朴归真的境界。

张:别这么说,确实对这套系统的研究我花了很大的工夫。但我觉得还要更多的学习, 实践。我想说的是如果市场有一千个错误,一千个骗局,我经历了990个,识破了990个,但未来,我还是有可能被骗,还是有可能犯错误。只能说,每犯一次错,我就更接近完美一次。

高:你还有什么要对广大投资者朋友说的吗?

张:不要试图去预测市场,也不要去交易方向不明的阶段或者你自己没把握或者不清楚的阶段。交易就是等待市场出现你完全可以捕捉的信号,并且它又符合你系统的交易要求。其余时间就是一个字“等”,两个字“等”,三个字“等”,永远只交易最简单、最容易搞清楚的一段行情, 永远只做跟随市场的笨蛋也不作试图提前市场的聪明人。


再回亚当世界(一)

转了很多年之后,绕了一个很大的圈,才回到那个起点,亚当的世界。关于亚当理论,在10年前就已经拜读过了,几乎没有留下什么印象,以至于完全忘记了它。几天前,去友人的论坛闲转。看见一篇“亚当理论“的帖子,感觉很眼熟,但又想不起来讲的是什么,于是进去看了一下。
现将它转贴过来,以下部分摘自亚当理论。

......史洛门说了一个真实的故事
“我认识一个极为杰出的专业操作者,我们不妨称他为罗伯。罗伯经常在每周大笔进出市场。当时我还是一个新手,在芝加哥开始操作时,运气还不错,有一阵子还在他旁边操作。我们是所谓的”楼上”的操作者(在经纪商或自营商公司里完成交易,不需要到交易所);操作地点是在芝加哥商品交易所旁边一栋大楼的办公室里。
有一天早上,我很早就进到办公室,发现罗伯一个人在里面,那时我们操作的是S&P500的股指期货,很自然的我随口问他,对当天的走势有什么看法。他的回答令我大吃一惊。
“我不知道”罗伯说。
“那时因为你不想告诉我了”我说。
“不”,”罗伯说“我告诉你的是实话。我对市场会怎么走,一点概念也没有。”
那时我不禁有点害怕起来,我用一种空洞的眼神看着他,因为我根本不知道他在说什么。
最后我终于挤出话来:“罗伯,你显然是这里最出色的操作者之一,你真的对今天市场会怎么走,一点概念也没有?”
“不骗你”
“那么...那么....你怎么操作?”
“告诉你你也不会相信的,”罗伯说“你真的不会相信的。”
“或许你说的没错,不过,不妨试试看。”
罗伯看着我说:“好吧,”他说:“这麽说吧,如果市场上涨,我会买一些。如果涨得更多,我会多买一些。如果再涨,我会再买一些。如果市场下跌,我会卖出一些。如果跌得更多,我会多卖一些。如果再跌,我就再卖一些。”
这听起来是不是很愚蠢?荒唐?过分简单?那时我听不懂这番话(想当年,我还是一个愣头愣脑的傻小子),后来才知道,那天早上罗伯告诉我的,就是操作的不二法门。后来我在其他每一位成功的操作者身上,都看到这一点。
说穿了,那就是:
“他们决不,从不让任何有关市场的意见,阻碍自己的操作”。

“为了在市场上成功,我们应该投降”

“向市场低头,是有放弃一切的意思在里面,这表示我们将放弃关于市场的一切宝贵意见.判断与结论。这件事情之所以这么难以做到,是因为我们之间许多人,经年累月投下无数心血研究市场,累积下来自以为与众不同的高见。 ........
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......我有幸在很长一段时间内观察这位最杰出的操作者:“我就叫他威廉吧”。即使在其他非常优秀的操作者之间,他也是一个传奇性的人物,而且经常赚进大把钞票。
在私人生活中,他是个不太成熟的人,但是看他在市场操作中的情形,却有如欣赏伟大的艺术家或运动员挥汉自如一样。他根本就没有所谓的操作系统(顺便提一下,我对这事百思不得其解,而且有一段很长时间不肯相信)。不管什么样的意见或分析,他都没有,而且他从不用任何方法预测市场。他太聪明了,不会去做这种傻事。那么他是怎么做的?他追随市场,而且这么做的时候,弹性十足。
有一次他做多四十口S&P500指数,而且正打算多做几口,谁知市场竟然逆转,一下子跌了三十点。多数人碰到这种情形,一定按兵不动,以不相信的眼神盯着银幕,威廉却不是这样。
他拿起电话,先确定银幕上看到的然后立刻卖掉五十口,结果等于放空十口。接下来一分钟左右的时间内,他建立了六十口的空仓。也就是说,一分钟之内他由做多四十口,变为放空六十口。由于这个空仓,他赚进了可观的利润。
这个戏剧性的转变,给了我一些启示,在其他许多场合也获得证实,威廉最感兴趣的是,保持操作的弹性,所以他能够信心十足的反映市场。他决不允许任何种类的意见横梗在弹性之前,他的成果,就说明了一切。”......
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亚当理论

    顺势而为是我们在股市中赚钱的主要信条.韦特.韦登(J.W.Wilder)早就提出了"顺势而为"的投资理论,人们将该理论称为"亚当理论".

    提出亚当理论的韦特早期是技术分析指标的推崇者,著名的强弱指标(RSI)就是他发明的,他还发现一些其他技术指标或原理,如动力指标(MOM),市价波幅和抛物线指标等,当时受到不少投资者欢迎.奇怪的是韦特后来发表的一写文章中,推翻了这些分析工具的好处,提出了当时渐新的理论--亚当理论来取代这些技术分析指标.  

  亚当理论的主要内涵有以下三条:

    一.在介入某个投机市场前一定要认清该市场的趋势是升还是跌,确认了市场后才能具体行动,即升市中主要以做多为主,在跌市中则已沽空为主,切记买卖方向不要做错,即在升市做空,跌市买涨是最愚蠢而且相当危险的;

    二.买入后遇跌,沽出后却升,就应该警惕是否看错大势,看错就要认错,及早投降,不要和大势为敌.不要固执己见, 要承认自己看错方向,及早认识错误则可将损失减到较少的程度.建议在未买卖之前,就设法订立止损位,并且不随意更改既定的止损位,切忌寻找各种借口为自己的错误看法辩误,因为那样只会是自己深陷泥潭,损失更大.在投机市场中,不要把面子看得太重,看重脸面则损失票面;

    三.抛弃迷信技术分析指标或工具的做法.各种技术分析,技术指标均有缺陷,过于依赖这些技术分析指标所谓的买卖信号,有可能将资金放入被套的危险.那些相反理论均价买入法或马丁基的加码方法教人越跌越买并不是好的投资理论和方法,这些做法应坚决摒弃.


    依据亚当理论,所有的技术分析工具都将无用武之地,唯一例外的是移动平均线的指标方向可以成为亚当理论的辅助论证工具.当移动平均线(可选择20天或30天均线做为参考)抬头向上,并保持升势,表明市场趋升,就应趁低积极买入做多.而当移动平均线低头向下, 并保持跌的趋向,表明市场趋跌,就应逢高赶快卖出做空.

    如果大市一路上升,用亚当理论就会买入之后一路持有,随市势而行.但是移动平均线作为分析工具也不是一样可以指出这是升势而使你买入获利?有何需亚当理论呢?

    亚当理论只是一套投资概念,指出顺市者昌.这和相反理论大相径庭.大家看好之时,根据相反理论就要看淡.但根据亚当理论却要大家看好.市势向好就一定要看好,不要违犯市势.如果亚当理论是正确的话,相反理论就一定是错. 究竟哪一个理论比较正确呢?暂时难以下断语.但亚当理论的精神亦有可取之处.如果市场的走势趋向上升或者下跌都是十分明显的话,随市势而行,应该可以获利甚巨.投资人士应该考虑这一个概念,作为买卖的指标.这样可以减低个人对大市的主观看法,就由大市决定我们的看法,是升是跌,是买是卖都不会因为我们主观偏见而主宰.随市势而行,因势利导,运用得高深时,可能是投资的最高境界.

再回亚当世界(二)

    在投机市场炒作了数年,才慢慢的理解了顺势而为重要涵义。永远不要与趋势对抗,学会跟随趋势才能从中安全的最大获利,这是投机市场成功操作者的不二法门。
    滥用技术分析手段进行市场操作,会带来巨大的操作上灾难。在趋势没有确认之前,任何主观上的看法都有可能是错误的。亚当理论,作为在纯粹意义上的投机操作者而言,是不可被违背的,亚当理论所提出来的操作理念上的规范,并没有提供相对完善的市场操作应对策略。这些策略应该包括:趋势确认策略、安全操作策略、趋势跟随策略、利润保障策略。
    虽然作者在引述亚当理论时,介绍了几位成功操作者,他们在市场按此原则上潇洒自如的操作,并且以此能获取巨大的利润。但是问题出现了,他们是如何确认趋势性走势已经形成,仅仅凭借着一段持续性的上涨与下跌么。例如作者介绍“杰出的操作者威廉....有一次他做多四十口S&P500指数,而且正打算多做几口,谁知市场竟然逆转,一下子跌了三十点。多数人碰到这种情形,一定按兵不动,以不相信的眼神盯着银幕,威廉却不是这样。 他拿起电话,先确定银幕上看到的然后立刻卖掉五十口,结果等于放空十口。接下来一分钟左右的时间内,他建立了六十口的空仓。也就是说,一分钟之内他由做多四十口,变为放空六十口。由于这个空仓,他赚进了可观的利润。”我不怀疑其真实性,但是一个操作者在短时间内改变操作方向,虽然好像在顺势而为,但是这种操作是否可靠?做多市场出现不利状况,从市场撤出多单是无可质疑的。如果没有确认市场下跌趋势已经形成,就去反向操作就显得盲目,和亚当理论操作理念相违背。我不怀疑这位杰出操作者的能力,显然他有自己的市场趋势确认策略。
      亚当理论认为“永远不要逆势操作”,即在介入某个投机市场前一定要认清该市场的趋势是升还是跌,确认了市场后才能具体行动,即升市中主要以做多为主,在跌市中则已沽空为主,切记买卖方向不要做错,即在升市做空,跌市买涨是最愚蠢而且相当危险的;趋势运行有自身的规律,即使一个长期上涨的趋势,在中间过程也会出现偶尔的回挡整理,整体呈现出一段段的波段上升节奏。那么那么什么时候介入趋势才最安全,这是一个很重要的问题,有可能你刚买入就出现阶段性的回档。对于以保证金来投机市场的操作,这个问题更为重要。如何把握在一个波段刚刚启动时介入,这是一个市场投机技巧与安全策略的问题,以及如何为自己的介入点设置安全可靠的止损。
      一个长期趋势一但形成,不会轻易发生转变。那么如何将趋势一步步的跟随下去,直至趋势最后完结。这就需要建立趋势跟随策略,要对趋势的运行特性有深入地了解,不要轻易主观的判断趋势是否完结,要建立行之有效的确认体系。
     如何将利润能最大化安全的延伸,并且能规避市场潜在的风险。这并不是一个顺势理念能解决问题,而需要更深入地了解趋势运行规律,并建立相应的对策。
     这四个市场相应策略,如果没有完善的建立起来,并且接受住了市场考验和论证,那么就很难潇洒自如的在投机市场中顺势操作。亚当理论也就变成空中楼阁,仅此来指导操作,往往左右不逢源。
     
    关于建立市场四大相应策略,这是一个极其漫长而且困难的过程。少则需要数年时间,多则需要数十年光阴。并且要一直从事投机市场的炒作,不断来实践和检验自己的想法。这是一个从最初无为境界到最后无为境界缓慢过渡过程。从无为(对市场波动认知的无为)=〉技术型(这时会认为预测是最高投机层次)=〉技术+顺势理念型(开始放弃主观判断,运用技术分析顺势操作)=〉市场策略(对市场主观判断的无为,以不变应万变,势起而动,势尽而退。)


    一个投机操作者四个阶段的发展有各自不同的特点,从一个阶段发展到另一个阶段需要的时间都有所不同。
最初的无为阶段:很多人进入投机市场的目的很简单,就是暴利的引诱。刚踏进来的时候,对市场认识十分有限,只知道看涨就买,看跌就卖,这样就可以获利。很多人以此侥幸短时间赚取了利润,但是随着交易次数的频繁,市场不像自己想象中的那么简单。波动难以预期,操作经常会失利,而因此又赔了钱。很多人开始变的迷信,认为市场受某种不可抗拒的力量所主宰。开始什么幸运数字、车牌号码、以及开始算卦摇签,这时会有很多人开始发现市场存在一定波动规律,无论是技术性的还是消息性的,便开始着手研究,这些投机者开始向第二个阶段迈进。
很多迷信的投机者会长时间的停留在这一阶段,因为几次巧合,他们变得越来越迷信,越来越难以自拔。他们会花更多大量的时间去研究能带来幸运的数字和算命,有些人因此练起来了气功,打开大小周天,以及浑身穴道,来增加自己的灵性。这些例子太多,无法一一例举。
       第一阶段高手:很多投机者培养出了很好的市场感觉,并且为自己建立了严格的交易原则。这些只是原则,还不是完善的策略。并且以此来操作,比如点差打法,每次只赚几个点就走等等,严格遵循自己的原则。通常的情况下,他们会在市场中赚取一部分可观的利润。但是有些时候,没有很好的执行原则,一次亏损足以将所有的利润吃掉。

开始的技术型阶段:这时候很多人已经进入了技术型分析阶段,在研究方面也出现了市场分化。一方面是主张价格波动能说明一切的技术分析者,另一方面是基本价值、外来信息变化影响市场走势的基本面分析者。
技术分析者开始研究和统计市场波动规律,以便预测未来市场走势。他们将大量的时间花费在市场规律研究上,认为价格波动遵守自然法则,历史将不断的重演。由最初的涨跌研究,最后变的更加广泛细致,把能更加精确的预测趋势看成最重要的目标。这时候会有很多关于市场预测的理论,技术指标建立,随着对市场预测能力的提高,越来越坚信:“预测永远是投机市场最高层次”。这个阶段的发展会出现很多现象:1、主观意识被顽固化。随着预测能力的提高越来越坚信自己的观点,认为趋势会按自己的想法改变,会使自己的市场操作变得死板,即时自己错了也不认。2、严重的逆势思维形成。大涨寻顶,大跌寻底,总想阻拦大势,自己一声断喝趋势逆反。继而经常做出与趋势走向相反的操作,也经常被趋势套牢。3、严重的自我崇拜情绪出现。当这个阶段发展到一定程度时,这种情绪就会出现。即能经常性的判断准趋势,并且能提前性作出较为准确的预测。这时候会感觉自己好像是一位伟大的预言家,前无古人后无来者。他们会根据自己的分析,在市场中经常获利,但是往往被一次失误的预测而全面打败。4、严重的痴迷状态。这是这个阶段共同特征,自己仿佛已经变成艾因斯坦、不停的昼夜研究,来揭示市场新定律。研究范围可能越来越广,从从流水到音乐,天象运动到粒子运动,从微积分到几何,从神学到佛学似乎都能找到市场波动定律。这时候会感觉自己像一名伟大的研究者,未来的诺贝尔经济学奖在等着自己。
这个阶段将需要花费更漫长的时间才能度过,有些投资者一辈子停留在这个阶段中,有些投机者干脆放弃技术分析而转向了基本面分析。西方社会在经历了上百年的投机市场运作后,技术分析概念已由当初的狂热追求,变为市场中的批判对象,而被逐渐放弃。
很多技术分析者,在阶段后期慢慢发现,主观的看法会给自己带来严重的操作错误。逆势而行,最终不会有什么好结果。所以很多投机者开始改变思维,开始尝试学习如何顺势而做,操作不以主观判断为主,而是市场趋势必须确认。这时候他们会重新衡量自己以前所掌握的分析技巧,将一些逆势分析为主的技术逐渐放弃,他们逐渐进入了第三阶段,顺势而为的阶段。
       第二阶段高手:这些人的技术分析水准已经达到了一定高度,并且能合理的控制自己的情绪,保持十分平和的心态,能合理的管理运作资金。并订下了严格的交易原则,一旦出现非预期亏损就立即出场,重新分析预测市场。这时候他们是否能在市场长久获利,就在于对人性弱点的控制上,他们要花费大量时间研究和预测市场,并且能随时作出修正。

逐渐开始顺势阶段:进入这个阶段,明显的特征:开始慢慢放弃主观猜测,而以市场趋势为准。逆势思维开始消退,而为自己构建有效的顺势操作原则,永不和趋势作对。个人自我崇拜情绪开始回落,自己只想做江河里的一滴水,顺流而为。痴迷的研究状态发生改变,而用最理性的眼光研究市场,注重趋势本身的运行规律和特性,以及市场的交易行为及投机心理变化。一切研究要建立在顺势基础上,开始批判第二阶段,并完全抛弃逆势分析技术,并且建立新的科学、合理顺势分析技术。他们开始观察趋势的形成过程、特点等等,开始注重趋势回挡规律和反弹规律的研究,什么情况下回挡会结束,什么情况下反弹会结束,如何确认等等。开始研究市场交易行为,交易心理,来辅助确认趋势。研究市场由强到弱,由弱到强是怎么一步步变化的,用来跟随市场。这时候已经放弃指标系统,但例外的是均线系统是唯一没有被放弃的指标。
在这个阶段,在市场中获利是一件比较容易的事情,顺势操作也是操作风险度降低。但是操作还具有不稳定性,该跟下去的趋势没有跟随,该持有的利润没有持有,这就是如何建立一个完善的操作策略体系来保证操作的平稳性和利润。这时候开始进入第四阶段。
      第三阶段也会出现很多问题,有些人进入了第三阶段。构建了自己顺势的理念,却没有构建顺势技巧,或者还是用以前逆势的方法来分析,结果还是不断的在市场里栽跟头,甚至对自己产生怀疑。或者过于重于大势,而忽略操作细节。趋势来了,跟上了,结果一个回档就出局了。我一个朋友在转型过程中,就出现了这种情况。他对技术分析失去了信心,认为必须顺势而为。在一波比较大上涨行情中,每次他追入的时候都是高点,一回挡又把他震出去了。结果确认了趋势,却赔了钱。折腾几次,他又回到第二阶段中去了。
     第三阶段的高手:这个阶段的高手应该属于威廉姆. 江恩,他一生中在市场中获取了巨大的利润。研究江恩的人,应该知道他向来主张顺势而为。他的分析技巧虽然繁多,是因为在不同的投机阶段产生的。江恩是介于第三阶段与第四阶段间的投机者,并且已经构建了部分操作策略。所以要研究江恩理论,首先要研究江恩理念及思维,再学习江恩分析技巧,学习那些顺势的分析技术。正如江恩所说:“永不确认趋势转折,直至时间超越平衡为止”。

最终的无为阶段:这一阶段是永无止境阶段,建立完善市场相应策略,可能需要数年甚至数十年的时间。所谓的无为,在市场中主观判断的无为,科学合理的确认市场,运用完善的操作策略,顺势而为,势起而动,势尽而退。这种策略建立的方法,因人而易。就像巴菲特靠价值分析建立了自己市场操作策略,并以此获得巨大的财富。巴菲特靠的不是方法,更不是简单的主观判断,更不是技术分析。而是科学的分析,与市场调查认证。他知道什么样的公司股票会有长期投资价值(趋势确认策略),他知道在什么价值买入更加安全可靠(安全操作策略)。他知道如何一直跟随下去,并且能长期持有趋势(趋势跟随策略)。他懂得如何让利润有保障,甚至亲自参与持有股票公司的运作(利润保障策略)。如果你也能做到这些,那么用不了多少年,你也能挤入全球富翁排名。
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发表于 2005-5-20 20:49 | 显示全部楼层
谢谢啊.
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