投資策略與心情 专栏

寂寞干红

大侠的贴值得一读，谢谢大侠！周末愉快！！

龙隐云

相反思路的运用

相反思路就是当大家空前一致的时候，采取相反的行动。列宁说过“真理往往掌握在少数人手里”，在股市操作中，很多时候，需要与众不同的反其道而行之。确立相反思路需要把握以下四个方面的问题。

  一、树立相反意识

  在股市的振荡下跌或盘升过程中， 大多数人都要经过 ，观望－失望 ；沮丧－绝望；兴奋－疯狂 的阶段 ，只有当股市进入非理性的阶段，才是行情退出或开始的时候。到那时，是需要采取相反行动的时候，只有掌握了相反思路，采取相反行动，才能战胜波谷的恐惧，享受登上巅峰的美景 。虽然与大多数人做法相反，当时会显得很傻，事后往往证明做对了。股市暴涨暴跌时刻，极大地考验个人的承受能力，这时不能因为暴跌而害怕或者因为暴涨而疯狂，反而需要采取与众不同的行动。战胜自我，脱离群体，做孤胆英雄 。

  二、相反思路更好的顺应了股市客观变化规律

  当大家空前一致的看多或者看空时，一般是股市或股票的拐点，我们要采取相反的行动。物极必反，物极，达到极致，置于死地而后生。这时需要采取与众不同的行动，表面上是逆反，实际更加符合股市运行规律。在股海冲浪，高抛低吸，必须顺势而为，我们是红尘一粒土，又如沧海一粟石，要知道自己很渺小，在股市操作必须随波逐流。因为，尊重客观才是你屈从大势，从而顺势而为的唯一法宝。相反思路表面上好象是逆反，实际是在股市趋势拐点处采取顺势而为的行动。顺势而为就象水的性格，哪里阻力最小，就流向哪里，股市的趋势也是向向阻力最小的方向变动。

  三、运用相反思路的条件

  运用相反思路是有条件的，首先需要把握好时机， 其次心理上要绝望的绝望，再次是技术上要超卖再超卖，最好政策上要有大利空再采用相反思路，一般都会比较成功。然而，反其道而行之，需要良好的心理素质和很深的功力,还需要独立思考与行动。著名投资大师林奇说:”如果投资股票与他人商讨，并取得一致意见，你也会变成与他人一样的笨蛋。”股市操作不需要团队精神，所以虚怀若谷、虚心求教，共同探讨，必不可少；而总结归纳、去伪存真、由表及里、特立独行更有必要。要有天马行空、独来独往的胆略和气概，要在股市操作中培养锻炼自己的心态和性格，进而形成优良的品格。认识自我、挑战自我、战胜自我，别人害怕与疯狂的时候，我们虽然也一样害怕与疯狂，但是 需要运用相反思路战胜自己 。总之，在大盘下跌的末端，就在大家还一片看空，不敢看好时，就要做一个先知先觉者，不受看空的悲观情绪影响，敢于做多，敢于持股，而在大盘上涨的末端，就在大家一片看多，根本不愿看空时，就要做一个先知先觉者，敢于不受疯狂的人气影响，敢于看空，敢于获利了结，这样，必将成为极少数的大赢家。

  关于反向思维在投资中的运用.通常，人们知道反向思维能给投资者带来超额收益。 但是在具体运用中，我发现很多朋友走入了误区，认为反向思维就是将资金投向冷门股，这是典型的失误。投资证券市场和做生意没有什么区别，大家都不做的生意，未必是好生意，即使是好生意，因为人们在热点市场投入了太多的资金，冷门市场将在很长一段时间内难以启动。 所以真正的反向思维是把钱从火爆的行业中抽出来，等待事态平静下来后，才将资金投入到冷门行业当中。 今天的冷门，通常是未来的热门，但绝不会有冷热之间的直接转换，冷门转热门时间通常是很长的。在行情上涨的时候，因为踏空市场而买入冷门股，期待市场给予奖励，是不切实际的。当热门股回调的回调的时候，只有少量的冷门股会跳起来响应，当热门股下跌的时候，冷门股绝大部分分跌得更深，这就是为什么我们会在牛市行情中亏钱的最根本原因。

  四、运用相反思路的实例

  从一百多年前荷兰的郁金香花球的疯狂行为到八十年代长春君子兰的过度投机，再看中外股市的震荡起伏,美国股市经历9.11事件影响暴跌以后，迅速回升。我们也可以从其中充分体会到真理掌握在少数人手里的快乐。

  反弹就要来临了！！！

市场中讨生存 求人不如求己

进入股市，所直面的就是投资决策。所涉及的方面很多，层层都要考虑，个人认为：这项工程，穷尽自己的毕生，也难以达到。因此，我们可以简略的从以下三个方面着手，也就可以了。1、对市况和个股的走势的认识； 2、对自己操作上的优缺点的认识； 3、掌握必要的交易策略。 我个人的意见是，要坚决克服心理上的依赖性和惰性。

  对市场的盲从，都是不善于思考所造成的。 股票市场的特性是追寻大资金的流动方向，而不是投资大众的盲动。相反理论认为，当市场上大多数人看好后市而全仓买进的时候，往往是市场买气耗尽的时候，也是即将下跌的前兆。投资大众通常是错的，大部分人都不能赚钱，所以，盲从是绝对不能赢得市场的赞同的。更深的机理，是游戏的规则如此。这也就是内涵的市场意义！

  在我们决定买卖的时候，我个人认为应该从以下几个方面着重考虑（仅供参考）： 第一、大势的运行方向是否向上，现价是否已经是高处不胜寒或者正在底部，有没有变盘的可能性； 第二、了解个股的基本面情况，重要要研判一下，其财务报表是否可信，技术上是否有较大的上行空间和有无能力上行的动力，参考系统指标是否低位开始逐步转好，筑底形态是否清楚； 第三、选择买进时的时机和价位，在个股的底部或着回文件的时候买入，提高安全性系数较高，这就是我们常说的“选股不如选时”的道理； 第四、在买入股票后，要时时提高自己炒作的风险意识，因为市场和个股有莫测风险，故此，要对所炒股票的风险和收益有一个大致的预计，也就是设置“止赢和止损”，并且创建什么情形下要坚决清仓，什么情形下要加仓买进，都要自己作出判断，决不能人云亦云，简单了事； 第五、就是，持仓多少和种类的问题了，也就是资金管理和持股数量品种问题，这个问题，因人而易； 第六、卖出的问题，前一段时期，对该问题，有专门的文章阐述，再此，不在赘言，这点是在市场投资中最为重要的一个步骤。

  最后，股票投资绝对是一门要靠自己独立分析判断的生意，别人不会也不可能为你全部解决上述在投资过程中的六大问题，这些问题大部分都要靠自己来解决，除非你是委托别人代理操作。 所以，我说投资股票求人不如求己，股评的推荐等等，只是为我们缩小了选股的范围（现在也有一部分人，已经脱离开了），真正要成功投资，自己的独立思考必不可少，当然也可以借助一些成功成熟的理论和分析工具，这些是前人的宝贵的经验和总结。但是，重要的还是“自强和自律”。

龙隐云

前言:投资股票要成功，往往「投资纪律」相当重要，但有纪律没有「知识」也是不够的。有了知识和纪律，还要设法克服人类在进化的过程中所加诸在我们身上不完美的地方，如恐惧、过度自信、主观，信息吸收不完全、逻辑推演错误、盲从、选择性注意…等等。这些心理状态，在心理学的教课书都有介绍，虽然它们对你日常生活的影响不大。但这些不完美的心理状态如果不幸发生在你的投资股市行为及态度上，却会影响你的投资表现，因此你不得忽视，忽视不得。

这里为您列出了投资股票二十戒，这二十戒都是经过很多美国学者实证发展出来的，每一戒都有活生生的例子以为佐证，所以请你好好记牢，最好是印下来放在你的「投资文件夹」中，一个星期看一次，一个月看五次，这样子，你投资股市就会少犯错，自然绩效会比别人好。

以下就是「投资股票二十戒」大纲部分，中英文并陈，看不懂英文的人，看中文，看不懂中文的人，看英文，两者都喜欢看的人，就都看。

Herding behavior, driven by a desire to be part of the crowd or an assumption that the crowd is omniscient;

1. 群体盲从行为。玩股票最怕的就是和你的好朋友一起买一支股票，并假设你所在的团体是股票市场中最神的团体。

Using mental accounting to treat some money (such as gambling winnings or an unexpected bonus) differently than other money;

2. 同样的赚赔，你心中却有两把尺。譬如说，当你买一支股票后这支股票跌很多，你就不愿意再进场。但是如果你不买股票却花掉同样的钱，你却愿意买这支股票。比方说你原本有20万元，你用一半拿来买一张100元的联电，结果联电跌到剩50元，你赔了5万元，这时才是你该加码联电的时候，你却去买其它比较没有吸引力的股票。相反地，如果你花了同样的5万元做一趟旅行，结果回国后发现联电从100元跌到50元，你二话不说马上进场买联电三张。都是赔5万元，你的投资决策却不一致。

Excessive aversion to loss;

3. 太害怕在股市亏钱，特别是大盘在暴跌的时候，你非常怕买股票，因为一买股票该股就有可能跌。其实，那时候反而最适合买股票。

Fear of change, resulting in an excessive bias for the status quo;

4. 不敢改变，不敢真的换买好的股票。以前买投机股的投资者，未来还是选择买投机股，他们永远以为投机股才可以帮他们很快地赚大钱，却不了解长期投资台积电、鸿海、华硕、铼德这些绩优股才是致胜之道。

Fear of making an incorrect decision and feeling stupid;

5. 怕做一个错的决策和被人家认为是很笨。譬如说你有鸿海，而未来几天一直有它的好消息，但你觉得股价已经超涨了(根据ValuEngine的应有价)。但你怕卖了股票，被你同事笑说怎么会那么快出场，结果事后证明你应该即早出场的。

Failing to act due to an abundance of attractive options;

6. 明明有很多很好的选择机会，你就是不选择投资。像1996年底台湾有一票电子股的本益比超低，但那时候你就是不去买电子股，你认为电子股的低本益比是正常的，结果1997年大多头你都错过了。

Ignoring important data points and focusing excessively on less important ones;

7. 不去注意重要的消息，只看比较不重要的消息。

"Anchoring" on irrelevant data;

8. 将不相关的数据视为相关。比如说将美国股市的涨跌和台湾股市的涨跌相提并论，其实根据统计这二者的相关性并不大。

Overestimating the likelihood of certain events based on very memorable data or experiences;

9. 对一件事情发生的可能性太过高估，基于以前的印象或媒体的报导。如除权行情，每年一到四月就开始有媒体在期待三高电子股的除权行情，可是最近几年只有1997年真正有除权行情。

After finding out whether or not an event occurred, overestimating the degree to which they would have predicted the correct outcome;

10. 对一个事件的发生机率太过高估。比方说连续二天股市都大涨，你就会预测第三天股市还会继续涨，事实上股市的涨跌常常是独立事件，前一天和后一天的涨跌毫无关连。

Allowing an overabundance of short-term information to cloud long-term judgments;

11. 对只有短期影响性的信息太过重视，却忽略具有长期影响力的信息。

Drawing conclusions from a limited sample size;

12. 只利用小样本来解释大母体的行为。譬如说传统产业股只有几支真的被低估，政府和法人却认为很多传统产业股的股票都被低估。

Reluctance to admit mistakes;

13. 不承认错误。投资常常会犯错，但很多人都很铁齿，就是不认错。投顾老师是最好的代表。

Believing that their investment success is due to their wisdom rather than a rising market;

14. 认为他们投资的股票会上涨是因为他们选股能力的精准，而不承认这些股票涨只是大盘在涨带动它们股票上涨罢了。

Failing to accurately assess their investment time horizon;

15. 对投资期间的评估错误，以致于该长线的时候短线，该短线的时候长线。

A tendency to seek only information that confirms their opinions or decisions;

16. 倾向于只接收自已先入为主认为是对的消息。

Failing to recognize the large cumulative impact of small amounts over time;

17. 无法对许多小事累积成为大事之前一刻发觉大事不妙，赶紧杀出股票，全身而退。「第五项修练」一书中青蛙游戏是最好的例子: 将青蛙被在脸盆中慢慢加温，青蛙最后会被烫死。但如果一开始水温是85度，青蛙会马上跳出脸盆，就不会死了。

Forgetting the powerful tendency of regression to the mean;

18. 不了解树不可能涨到天上，股价不可能涨到天价。不了解拉拉山和栖兰山最高的神木没有不被天雷打过的。

Confusing familiarity with knowledge;

19. 不懂装懂。

Overconfidence

20. 过度自信。

龙隐云

股市十二逃


一、某支股票的股价从高位下来后, 如果连续三天未收复5日均线,稳妥的做法 是,在尚未及严重损手断脚的情况下,早退出来要紧.
二、某支股票的股价破20日、60日均线或号称生命线的120日半年线、250年线 时,一般尚有8%至15%左右的跌幅,就是有伤害的话,还是先退出来观望较妥,当然,如 果资金不急着用的话, 死亡交叉顶也未尝不可, 但请充分估计未来方方面面可能发生的变 数.
三、日线图上留下从上至下突然击发出大黑棒或槌形并破重要平台时, 不管第 二天是有反弹、没反弹,还是收出十字星时,都应该出掉手中的货.
四、遇重大利好当天不准备卖掉的话,第二天开高卖出或许能获取较多收益,但 也并存着一定的风险,三思.
五、重大节日前一个星期左右,开始调整手中的筹码,乃至清空股票,静待观望.
六、政策面通过相关媒体明示或暗示要出整顿"金牌"告示后, 应战略性地渐渐 撤离股市.
七、市场大底形成后,个股方面通常会有30%至35%左右的涨幅.记着,不要贪心, 别听专家们胡言乱语说什么还能有38.2%至50%至61.8%等蛊惑人心的话, 见好就收. 再能涨的那块,给胆子大点的人去挣吧.
八、国际、外围国家社会、政治、经济形势趋向恶劣的情况出现时, 早作退市 准备. 同样,国家出现同样问题或不明朗或停滞不前时,能出多少就出多少,而且,资 金不要在股市上停留.
九、同类(行业、流通股数接近、地域类股、发行时间上靠拢等情况下)股票中 某只有影响的股票率先大跌的话, 其他股票很难独善其身,手里有类似股票的话,先 出来再说.
十、股价反弹未达前期制高点或成交无量达前期高点时,不宜留着该支股票.
十一、新股上市尽量在早上交易时间的10: 30至11:20分左右卖出,收益较为客观.
十二、雪崩式股票什么时候出来都是对的.大市持续下跌中,手中持有的股票不 跌或微跌,一定要打起精神来,不要太过侥幸,先出来为好.像此类股票总有补跌赶底 的时候.切记!


轻松跟庄炒股的最好方法

面对1000多支个股，哪一支有庄或强庄，哪一支无庄或弱庄，就是有庄又所处于哪一阶段呢。这就要对该股的基本面及技术面作全面的，详细的，科学的分析后，再作出结论来。以下是我个人在跟庄炒股时的心得，欢迎交流！

  1、从该股的十大股东情况中作判断。如果在十大股东中有证券商，或者基金公司，该证券商或基金公司很可能就是该股的庄家。如果证券商或基金公司的持股量很高，或证券商有几个营业部同时上榜，或同一基金管理公司的几个基金同时上榜，或同一地区的几个机构同时上榜，或同一个集团系的几个机构同时上榜则更可靠。

  2、从该股的流通股东人均股持量作判断。股价刚拉升，升幅不太大后势潜力大。如果庄家持股量过高，往往该股的升幅已很大，潜力相对比较小，风险也就比较大，庄家有随时变现出货的可能。

  3、从该股的股东人数变化趋势作判断。如果该股的股东人数变少则帮助有人在收集，可介入。反之则帮助有人在不断卖出持股，谨慎介入！

  4、从该股的成交龙虎榜作判断。如果某股在升幅超过7%时某证券商有几家营业部同时上榜，或上榜时所占的成交量比例很高时则帮助了问题。

  当然还有其他的途径可作判断，以上几条要作综合考虑，1-3条的时效性很强，请小心应用。当判断出该股为庄股后，应在庄家未出货前找机会介入，可一路持有，或波段操作，当发现庄家出货时应果断离场！都应该有利可获的。


“测底”与“逃顶”

  成功地测底与逃顶是衡量一个小散户操作水平高低的重要根据。优秀的投资者总是能把握好进出的时机，虽然他不一定抓住最低点。与之相反，其它人却往往容易踩反步点，买在最高点而卖在最低点，损失自然惨重。测底：要有逆向思维与耐心
  我们可以将底部形态简化作两种，即尖底与圆底。尖底也就是Ｖ形反转，其特征是股价上涨迅猛，坡度很陡。其形成一般是由于前期的加速下挫导致各指标超跌、乖离率过高，从而出现报复性上扬，有时在下跌过程中突发重大利好消息也会构成Ｖ形反转。
  对付尖底有一招非常实用，那就是“越跌越买”。大幅下跌有时候是庄家在大力震仓，故意把图形做得很难看，很凶险，等到把意志不坚强者震出局后，他就开始大幅拉升了。其实，这倒给那些头脑清醒、善于逆向思维的小散户提供了一个黄金的介入机会，因为尖底所引起的短时间股价大幅波动是最容易给小散户带来丰厚收益的。

  圆底则要比尖底平稳得多，其特征是股价在底部长期作平台整理，成交量也长期维持在低水平上，当然，不排除有些股票以底部小幅振荡的方式来构筑圆弧底。要确定圆底的最佳介入时机的确比较困难，这要求小散户具有良好的耐心，因为你永远不知道何时股价才会真正启动，启动前该股票只会死亡交叉气沉沉，惹人生厌。散户要介入这类股票只有等它真正启动之后才会万无一失，能买到次低点也是不错的成绩。

  至于如何判断启动则要把股价与成交量配合起来分析，只要股价慢慢上行摆脱平台，再配合成交量稳步放大，就可以初步认定股价启动。需要注意的一点是，其启动后多半都会一波三折。逃顶：把最后的利润给别人

  与底部两种形态相映射的是顶部也具有尖顶和圆顶两种形态。以前股市见顶多采用尖顶形态，加权在最后的疯狂中迅速见顶回落。股市几次见顶都采用圆顶形态，加权在高位筑平台数日或摆出几只圆弧形的小乌鸦之后才开始下降过程，这似乎已渐渐成为一种趋势。

  对散户来说，尖顶形态要比圆顶形态容易掌握一些，只要在大盘疯狂的时候头脑冷静，摆脱贪念，一般都能成功逃顶。股票进入最后拉升阶段的主要标志就是连拉大阳，并且成交量风起云涌。当股票的换手率达到２０％以上时就非常危险了，股票在其后几天内随时可能见顶回落，虽然也有再拉几根大阳的可能性，但理智的小散户应该及时果断卖出，把最后的利润让给别人，自己落袋为安

龙隐云

中小投资者为什么总落得“伤痕累 ...

为什么中小投资者总是“伤痕累累”，总是陷于“套牢”与“割肉”的怪圈之中？本文作者一针见血地指出了根源：中小投资者选择了错误的投资策略。在作者看来，绝大多数中小投资者并不适合做短线。

  绝大部分中小投资者不适合做短线

  股市赚钱主要有两种方式，一是投资，二是投机。在现实活动中，绝大部分中小投资者选择了“投机”。所谓投机，即是以赚取股价波动差价为投资目标的投资方式。而股价波动，客观上存在三种波动形态，即长期波动形态、中期波动形态和短期波动形态。与之相映射，就有长线投资、中线投资和短线投资三种投机方式。

  由于主客观的原因，绝大部分中小投资者自觉或不自觉地选择了短线投机这一投资方式。短线投机要赚取短期波动的差价，而赚取短期波动差价必须在短期低风险区买入，并在高风险区卖出才可能实现。

  问题是，短期波动具有变幻莫测性和主力机构可操纵性，要想把握短期低点与高点是极端困难的，具体操作需要相当高的技巧，即使是专业人士，也无法准确判断。一项对全国四十几家券商及咨询机构的调查统计表明，这些著名机构的“精英”们对后势判断的准确率除了去年3月达到56％之外，几乎从没有超过50％，一般的投资者恐怕也无法超过50％。所以要赚短线的钱是非常困难的，因此绝大部分中小投资者不适合做短线。

  问题恰恰出在这里，中小投资者不适合做短线，却自觉不自觉地做短线。由于无法准确判断短期低点和高点，具体的操作很容易出错，所以亏损几乎是无法避免的。这就是投资方式与投资策略选择错误的必然结果。可以毫不夸张地说，投资策略选择的错误是致命的错误，所以选择与自己实际水平相适应的投资方式和投资策略，是中小投资者致胜的前提条件。

  违背投资原则者必遭惩罚

  另一个致使中小投资者亏损的根本原因是无视或者违背投资原则。如果说投资策略解决的是“做什么”的问题，那么投资原则解决的是“怎么做”的问题。投资策略指明的是投资方向，投资原则是在投资活动中必须遵循的投资法则。从投资的角度分析，当投资者根据自己的实际能力选择投资策略，明确了该做什么后，就要根据投资策略制定投资原则，明确在具体的投资活动中应该怎么做。比如要选择了中线投资方式和策略，那么就要据此制定中线投资原则，并用以指导实践。

  投资原则是根据市场运动特点和规律制定的，违背者必遭惩罚。比如“多头持股，空头持币”是最基本的投资常识，在投资实践中必须自始至终严格遵守，否则必受惩罚。像2001年6月下旬至2002年1月底这段空头，唯一可以做的就是持币观望，若违背原则买了或持有股票，则亏损几乎无法避免。而事实上，在这8个月的空头里，有多少投资者是一直满手钞票持币观望的？再比如，去年1月底，上证综指在1400点之下，是中期低风险区，而绝大部分个股也处于中期低风险区，这是中线买入的最佳时机，如果能遵照买入原则买入并根据中线持股原则持股至6月底，绝大部分个股盈利都在50％以上，而实际上有六成的投资者去年上半年亏损。

  不能把亏损都归咎于上市公司造假和主力机构市场操纵

  有不少人把自己的亏损归咎于上市公司的造假和主力机构的市场操纵，但最根本的原因是自己没有严格遵守投资原则。比如银广夏，2001年6月下旬见顶之后一直在缓慢盘跌，中期下跌趋势极为明显，而当时大盘也处于中期下跌趋势形成的过程中，根据交易原则，这是绝对不可以买入或持有股票的市况。可以肯定地说，即使银广夏没有造假，在大盘走熊的大背景下，该股照样跌，区别仅在于亏损的多少。又如亿安科技、中科创业，股价从几元钱炒到100多元和80多元，涨了10多倍，显然已处于绝对高风险区，根据原则，这是只能卖出而绝对不可买入的状态，如果我们违背交易原则去买入，能不被套吗？

  也许造成中小投资者亏损的还有其他一些因素，但根本原因是他们不能选择合适的投资方式和投资策略，不能严格按照投资原则办事，根源在于证券投资知识的匮乏，对市场、对自己认识不足。

  提高了中线研判能力后，还需要自信和自律

  如果仅仅知道“多头持股，空头持币”和“双低买入双高卖出”等投资原则，而不具备研判低风险区和高风险区的能力，不知道当前到底是多头或者空头，显然还不够，所以，提高研判中期高低风险区的能力，是中线投资者取胜的关键。

  研判能力仅仅是投资成功的一个要素，它和投资策略是相辅相成的。假如具有研判短期波动的能力和捕捉短期低风险区、高风险区的本领，以及具有良好的心理素质，就可以选择短线投机方式和策略；如果不具备这样的能力而选择短线投机方式，那就是错误的。实际上，许多证券类的书籍都有意无意地将研判能力和投资策略、投资原则割裂开来，往往侧重于短线技术介绍，却没有帮助投资者提高研判短期波动的能力，而有些读者在其诱惑或误导下做了短线，以致总是无法摆脱亏损的命运。

  提高了中线研判能力后，还需要自信和自律。只有自信，才能克服恐惧，才能在多头坚持中线持股的原则；只有自律，才能克服贪婪，才能在空头坚持中线持币的原则。



学会识别下跌中继


下跌中继平台是指股市经历过一段时间调整后，自然地于某一位置临时性止跌走稳。但其做空动能没有完全释放，调整尚未退出。因此，经过短暂的缩量横盘运行后，将继续选择下跌的一种走势。对于下跌中继平台的识别，主要应用以下三种技巧。

  首先，要关心宏观面与政策面的支持。宏观基本面是制约股市走势的最基本因素，政策面则是影响股市的直接因素，因而投资者对此必须保持高度关心。目前我国的宏观经济环境可以说处于历史上最好时期，这有利于股市的向好。同时，由于中国股市仍在一定程度上受到政策面的影响，目前政策面在关系到市场全局和中长期发展的根本问题上仍有一些不明朗因素。政策面的明朗与态度将决定股市是见底，还是继续走下跌中继形态。

  其次，要关心市场增量资金的入市意愿。下跌中继平台在量能上的鲜明特点就是：成交量的不断减少。常常以一种缩量上涨或无量反弹的形式，草草退出平台后的突破走势，然后继续沿着原有下跌趋势运行。这种量能上的不配合揭示了增量资金入市并不积极，因而市场比较容易形成下跌中继平台。

  最后，要适当关心技术分析方面的因素。在均线系统方面，下跌中继平台往往受均线系统的压制作用比较明显，一旦股市稍有上涨就会触及多条均线构成的阻力区，导致大盘无功而返。

  而且，从常用的ＲＳＩ指标和随机指标ＫＤＪ的角度进行研判，可以发现：如果从日线或近期指标分析，这两种指标虽然进入超卖区。但是，从周线或月线指标分析，则发现ＲＳＩ和ＫＤＪ并没有完全见底时。这时候也将容易出现下跌中继平台。


如何估算主力进货价位轻重

一支股票的升幅，在一定程度上是由介入的资金量的大小来决定的，主力动用的资金量越大，持有的筹码越多，日后的升幅越可观。如果一些主力持有流通筹码很少，操作上往往浅尝辄止，投资者见涨追进时股价已经见顶，参与价值不大。那么，如何估算主力进货价位轻重呢？我们可以通过一些方法来帮助判断。
一、根据吸筹期的长短来判断。
对吸筹期很明显的个股，简单算法是将吸筹期内每天的成交量乘以吸筹期，即可大致估算出主力的持股量，当然其中忽略了散户的成交量。吸筹期越长，主力持股量越大；每天成交量越大，主力吸货越多。因此，投资者看到上市后长期横盘整理的个股，其长期的盘整为主力进场提供了充裕的时间，使大部分筹码流进了主力的手中。而如果启动前的价位依然维持在盘整时价格的附近，主力尚无任何的获利空间，由于资本的本质是寻求增值，其后必然向上拓展空间。
有些新股没有经过充分的吸筹期，其行情往往难以持续，从一些新股短期走势极强，市场呼声极高、但很快即走软的现象可以看出，没有经过主力充分吸筹期，行情必然难以长久，因此投资者对多数新股不妨等其整理数个月之后再考虑介入。
二、根据换手率来判断。
在低位成交活跃、换手率高、而股价涨幅不大的个股，通常为主力吸筹。期间换手率越大，主力吸筹越充分。因为"量"与"价"是技术分析的要素，只要"量"先走一步，"价"必会紧紧跟上，投资者可重点关心"价"临时落后于"量"的个股，抓住其蓄势待发的机会。
对刚上市的新股是否值得参与，也可重点关心其上市后的换手率。上市首日换手率最好在65%以上、震幅不大、定位较为合理的新股应重点关心。因为换手率高表明有主力资金看好，较小的震幅排除了主力故意拉抬出货的可能，与具有可比性的已上市公司比较，其定位不能太离谱，否则投资价值值得怀疑。一般而言，新股上市第一天极高或极低的换手率都暗示该股短线有行情。这里所指的极高换手率是指70%以上，而极低换手率指低于40%。高于70%，表示有大资金介入，而低于40%换手率，往往反映出散户十分惜售或者上市前筹码就已经集中于少数人手中，这两种情况都容易产生短在线扬行情。
三、根据大盘整理期该股的表现来分析。
有些个股吸筹期不明显，或者主力边拉边吸，或者在下跌过程中不断吸，难以明确划分吸货期。这些个股主力持股量可通过其在整理期的表现来判断，一般来说跌幅小于大盘，主力介入程度较深。
四、根据上升过程中的放量情况来判断。
一般来说，随着股价上涨，成交量会同步放大，某些主力控盘的个股随着股价上涨，成交反而缩小，股价往往能一涨再涨，这些个股一般后势都有不错的表现。对这些个股可重势不重价：由于主力持有大量筹码，在未放大量之前投资者可以一路持有。

龙隐云

主力运作的七个破绽
学习技术的目标就是为了锻练查找庄家（主力）破绽的技能，并且训练找到破绽之后自己如何做出快速准确的决策的能力。庄家破绽只在瞬间，因此并不容易找，况且我们在找庄家破绽的时候庄家也在找我们的破绽并且付之于操盘行为，使之形成绝杀。因此分析技术运用在实战中并非想象中的那么简单，它对用户各方面提出了极高的要求。我们只有尽量减少自己的破绽，而多去细心洞察庄家的破绽，并且及时捕捉破绽，才能在股市取得长远的胜利。
  很欣赏古龙小说中的意境描写，李寻欢的“小李飞刀，例无虚发”是一种“静”，但静中却蕴含风起云涌，因为静中他在查找对手的破绽！而这个破绽只要被他找到，即使《兵器谱》上排名在前的上官金虹也不能躲过李寻欢的飞刀。

  股市中，庄家与股市猎庄者之间的对决同样充满惊心动魄。庄家与他们相互在查找着对方的破绽，谁的破绽大最终将面临失败。

  庄家在运作股票的时候，并不是天天暴露破绽的，这一点很多人却没有概念！要做庄，一般大资金运作会留下破绽，操盘手不自觉的习惯也会留下破绽，这些破绽可以告诉我们的答案有：庄家想干什么？是再做还是要出货了？庄家出逃了吗？他能控盘吗？

  庄家的破绽很多种，通常有：

  （１）底部由于大量收集筹码，盘口变得很轻，因此创了新高也能不放量
  （２）由于庄家想买进，但是害怕别人跟进，盘口经常做阴线，但重心却一直上行
  （３）由于庄家想出货，但是害怕别人跟着出，所以经常做阳线，但是重心却一直下杀
  （４）由于是洗盘，而并不想低位丢失很多筹码，因此洗盘要么重心下杀不多，要么下杀很多但是是瞬间打压
  （５）由于庄家想吸引买盘，于是对倒放量吸引投资者，但是由于并非真实买入，仅是自买自卖不增加进货价位，因此重心不明显上行
  
（６）由于庄家想吸引卖盘，于是对倒放量，并且收出很多恐怖的Ｋ线，例如十字星、倒Ｔ字，乌云线等，但是由于并非真正出货，因此重心不明显下跌
  （７）股价急速大跌很快又回复前期高位，由于这样做会增加庄家成本（低抛高吸），如果出现了，庄家花了成本就要有更大的收获，所以还会再做
  破绽是偶然出现的、是瞬间的，是庄家被逼无奈或者不小心留下的！（谁会天天暴露破绽呢？），因此这些出现破绽的时间点就是我们做买卖决定的时刻，记住！抉择的时机是一个“点”，而不是连续的。怎么解释不是连续的呢？比如上午由于没有破坏分层可能是做多的，但是不代表下午还做多，因为下午可能破坏分层现象了。再用以下的例子来详细解释对于庄家破绽点我们的对策思路。



多空陷阱的应对策略


主力机构为了达到洗盘或出货的目标，一般会想方设法引诱中小投资者进场追涨或杀跌。随着广大投资者对主力操作手法的认识，其制造陷阱的手法也越来越隐蔽，越来越多变。投资者只有正确的区分多头陷阱和空头陷阱，才能正确把握主流行情。  
多头陷阱往往发生在行情盘整形成头部时，成交量已开始萎缩，但多数投资者对后势尚未死亡交叉心，不愿杀跌出场，因而其形态完成时间相对较长，同时具有以下特点：
1. 在多头市场形成多头陷阱往往是在中段整理过程中；而在空头市场中，则必然是出现在大举反弹之后的盘头阶段。
2. 主要均价线的支撑有愈来愈靠近市场行情价格的趋势，原上升角度逐渐从陡峭趋于缓和，这种情形暗示只要未来有一根长阴，则均线的支撑系统将悉数被破坏。
3. 量的萎缩期开始形成，且中短期均量线有形成下降的趋势，甚至可能略微形成M头的态势。
空头陷阱则往往发生在行情盘整形成底部时，成交量同样极度萎缩，但多数投资者因极端看淡后势而不愿买多介入，故其形态完成也相对较长，并具有以下特点：
1. 在多头市场中的空头陷阱是行情价格往往处于大回文件调整后的盘整阶段；或者在空头市场中的阶段性下挫之后的盘底阶段。
2. 主要均价线的压力有越来越接近市场行情价格的趋势，原下跌角度逐渐从陡峭趋于缓和。这种情形只要未来有一根长阳，则均线的反压系统将可能被克服。
3. 量虽是萎缩，但中短期均量线有形成上翘之势，甚至可能略微形成W底态势。
在判断市场是多头陷阱还是空头陷阱时，盘面表现是关键，在一些主力手法很隐蔽时，判断会比较困难，但有一个要点，即一定要谨慎，具体而言，多空陷阱的应对策略如下：
1. 多头陷阱的应对策略是：在盘头形态或尚未确认的中段整理时，宁可保持观望的态度，待支撑固定后再行做多不迟。否则，多头陷阱一旦确立，必须在原趋势线破位后停损杀出，因为在以后的一段可观的跌势中，做空的利润或许足以弥补做多的停损损失了。 2. 空头陷阱的操作策略是：在盘底形态或筑底过程中，宁可保持观望的态度，待多头市场的支撑失守后或空头市场的压力确认坚固后再行做空不迟。否则，空头陷阱一旦确立，必然在原趋势线突破后介入做多，因为以后的一段可观的涨势中做多的利润将远大于做空停损的损失。



学会休息
许多人认为，在股票市场上呆着，就应该频繁地买进卖出，其实，不买不卖的休战状态，也是投资方法之一。同样，行情也并不是一直不断地上升或一路下跌，在上升与下跌之外，也有“休息”这种状态。尤其是对于股价将来的动向还摸不清楚，无法做出判断时，不妨临时休息，因为休息是为了积蓄实力，养精蓄锐。也许有一些投资者不管什么时候都想买卖股票，如果不参加交易就闲得难受，但像这种高周转率的投资方式，实际清算起来的话，恐怕大多数情况下都会有亏损，到后来，变得跟赌博一样，万一碰到投资对象有问题，很可能一败涂地。所以，作为投资者，除了要学会操作外，同样需要学会休息。

  休息就要彻底，一旦决定休息，就要彻底运行，如果只是停止卖出而继续买进的话，这种单方面的停止是达不到休息的效果的，也毫无意义。所以，学会休息，就一定要克制住自己买卖股票的欲望。要做到不轻易地被所谓底部、利好所诱惑。

  休息，又不等于远离股市。我们应该明白，休息是了解、掌握行情的秘诀。无法决定该买还是该卖时，最聪明的选择就是什么都不做。所以，“要买、要卖、要休息”是所谓的观察行情三原则，不过，在买、卖之外的第三原则———休息，并不是真的无所事事，什么都不做，至少对行情将来会如何变化的分析和预测是不能停止的，休息是为下次更好地介入做准备，不是游手好闲，而是要静下心来拟定下一步的战略，要时刻注意政策和形势的变化。

  所以，休息有很多好处，它可以修身养性，可以避免风险，可以为你研判把握行情，制订下一步的策略打下基础。但要一个投资者真正学会休息又并不容易。所以，我们一定要学会休息。要明白，只有休息好了，才能够更好地操作。

龙隐云

台湾名家--刀疤老二说股票
1/设停损跟运行停损是两码子事!!

越聪明的人越会犹豫,人是打从心底逃避风险的,这正是股票市场赔钱的真正原因...这个道理要想透,非得经过一次生死亡交叉亡交叉关头!买股票是很简单的事,卖股票却是很难的(心理面的问题)。但卖却比买重要!!

散户之所以涨时赚钱不够贴跌时的钱,原因在于在涨升段时,换股频繁,赚的都是一小段一小段利润,但是头部震荡完后,如果是下跌,几乎都是以陡峭的角度杀盘,几天内就把一个月赚的赔光。所以我建议目前大盘高文件横盘时,退出观望。许多投资人怕再涨赚不到,我认为如同去年4、5月时头部横盘了两个月后再上攻,在6月时就有很明显的进场讯号，不用怕赚不到

2/套牢时该怎么办呢？

最重要的,先判断大盘所在的位置。套在涨升段,不论是初升或主升段,都不用怕,都有机会解套。此时最忌为追涨而任意杀低换股。套在头部(只要是涨到涨不动的整理都识为头部)呢？大盘一旦涨到涨不动开始横盘整理时,一定要逐渐减码。密切注意震荡幅度,耐心等反弹卖出。不要寄望完全解套,要知道小亏卖跟大跌时在来卖是差很多的。如果是多年套牢的,很简单,判断大盘、类股的位置。银行股为例,从86年一路跌下来,目前在历史的低点。银行类股约在2000-1000之区间,目前在1000点的位置。1000点有强大的支撑(历史的经验),现在出脱绝对出在低点。建议你抱牢,以今年行情,不会现在就退出,耐心等后,况且银行股都回到起涨点,下波极可能轮到。

散户十个九个赔,大家都耳熟能详,但没有人想到他就是那一个,所有人都将自己合理自大的算在那赚钱的10%中。当然也没有人想过为什么股票钱这么难赚。事实上,高文件盘整时是散户死亡交叉亡交叉伤最惨重的地方,十个有八个是在这边阵亡。因为高文件盘整后的下杀常常都是90度角的下杀,如同毫无支撑般,散户顿时慌了手脚,马上用基本面安慰自己,经济成长率多好、资金多宽松、公司营收成长... 想想,高文件时哪一次基本面不好的？哪一次业绩没成长？想想,第一天杀300点没跑,第二天杀300点又没跑,跌了2000点时,担保就是套牢那一个!!这让我想到所谓大金刚效应(每个人都认为下一笔交易是难得一见的神奇交易,可以赚一整年。事实上,相反的,就像大金刚从它荣耀的颠峰下摔死亡交叉亡交叉一样,们常在赔掉一切后退出交易) 。

我当初进股市时也是如此的心情,深怕错过每一笔神奇的交易。直到开始接触期货后才有许多深刻的体领悟,

真的是很深痛的领悟,当你在半小时之内赔掉股票市场赚了一年的钱时,人才会清醒过来,也才发现以前在股票市场的观念是如此的漫不经心和无知,股票市场甚至比期货更难,因为它的痛不是立即的,是像毒瘾般漫性的吞噬你,除非有很痛的生死亡交叉亡交叉天人交战,不然你会不经意的陷入失败的深渊,直到一切都消失后才惊醒。当时的我不知资金的控管重要性,只知整日的研究决策(不知花了大半的时间在决策要买哪支,但真正会赚钱的部份只有管理(如何在买了一支股票后决定出场点和时机 我只知抱着它....,结果大部份的出场点都是赔到痛后才出场。有时连之前赚的都不见了,试问自己,是否想好如何的出场？

高文件横盘整理,最好退场观望。实在忍不住,切记,心态只有抢反弹!!千万不可逢低承接(盘势一不对立刻走人,不用在意)有的股票还会涨,多头一路走来本来就没那么快熄,但空方势力酝酿却是个事实。历史上每次到此时,偏空的都会被嘲笑,因为人们永远不喜欢风险,会打从心理逃避它..

不要想赚到所有的波段,没有人那么厉害,再涨也不会一路涨上去买都买不到。涨的稳的,都是涨的慢的,此时心态不宜偏多,会死亡交叉亡交叉都是在高文件时之死亡交叉亡交叉多头!! 今年的走势极为投机,一方面是资金泛滥的关系,一方面基本面真的很好,但是否在此时更要小心呢？量能动则2500亿、3000亿,代表上下起伏绝对落差很大,今年行情纵使到15000点,散户是否就会改变10个9个赔的命运？想想,这真的是风险好大的市场,你是否做好准备了呢？

3/20那天也随波起舞减码3成,预备长期抗战,逢低摊平成本,虽然盘面很多股价值经重跌顿然浮现,也不敢承接,这一方面由于本人资质鲁钝,多年历练竟不能用于一旦,但畏惧突发意外也是股市投资人不可承受的重!理论上减码应减弱势股,但理论毕竟是理论,当你决定要短期间快速减低持股,而弱势之为弱势,往往就是盘跌,或者股价呈一根扁担走势,成交量奇少,卖也卖不掉,多卖几张,可能就倒地不起,没有体温,徒然将帐面盈亏弄得更难看而已!反之!强势股仿佛无敌铁金刚,爱卖多少就多少,所以不能全然看外资进出而欢喜忧愁!若真能洞悉持股的真实价值,确实超过市价,就以平常心看待一切现项,因为到最后!还是基本面决定一切,技术分析只是研判驱势有无改变而已!

美股Nasdaq短期跌幅已深,乖离过大,随时可能反弹,当趁此刻调整投资组合,该卖的管它亏损多少还是要卖,不要痴心妄想它弹回买点,亏损想办法由有潜质的股票补偿回来就好了!若要原股原价,小弟家中好几张股票壁纸就这样来的!

请问大家,现在是逢高放空还是逢低买进风险小呢？你现在还在找飙股做多的,小心啊,才刚大跌了一天,还没止跌回稳,就要进场买股票,底都还不知道在哪,你疯啦,我想说,现在做多的都在赌博!我还在想明日是否有低点回补,高点再空,竟然一堆人还在XX上看XX元。用机率想想,长期下来,这样做会不会赚钱,不要拿自己的钱开玩笑!!

3/新手套头部,老手套反弹

客观一点想,股票的阴险您应该可以体会吧,道理人人懂,人人输。买超不代表只有买没有卖,只是买的多卖的少,我说过,这波涨到15000散户还是10个赔9个,这波现在就停止,也是10个赔9个,因为人心不变。

我认为我很冷静、客观,我多空皆做,我更须要客观,评估可能发生的事,我很少受伤,因为我的最大原则就是风险避开,而不是赚多少钱。静下心想想,乐观是不是天性,买了铼德,就上来看铼德的利多,你会舍得卖吗？甚至,你有办法空它吗？人是讨厌风险的,从心底去逃避,我是去面对它,去预防它,盘势逆转后,会跌到哪去没人知道

月线、低文件支撑点参考就好。一个支撑只测试一次,不要认为就是支撑

多方自相残杀找寻最后一支老鼠,此波量滚量,没量就完蛋。如无重大政策利多,跌是唯一的解决方式,目前任何利空对多方都是雪上加霜,利多都是空方的买点。当你在网上看不到乐观,一片悲观 满山哀嚎时,低文件大概不远了。在此时,不要相信你听到的任何利多!当然,此时欣赏利多文章,也可让你开怀大笑 不无用处。最重要的 ,密切注意盘势,细心注意买卖差、均买卖、量能变化....

讲白一点 你们在对抗趋势!! 明明现在就是向下的,还要去螳臂挡车,想问你们,联电跌到剩50块时,你有什么打算,再多借钱来买吗？目前毫无止跌迹像,不要玩命!! 我看到,你在赌,赌它一定会上来,赌徒的下场,你应该很清楚吧。翻本的心态就是赌,送你这句话... 最简单的方法,看均线。我习惯看短期均线,配合买卖张差、均买卖、和k线图。多看图,配合消息面的运用(注意,是看消息的出现时机、消息的属性、及消息给人的感觉,而不是去听消息，能做到对消息悠游自在、运用自如就是高手了)还有看反弹幅度,没错都需要经验,但准确率极高。

此盘要停,V型反转机会微乎其微,跌势减缓为唯一煞车方式,但这不代表底部就到了,只要多方情势未明险转强,都有再破底危机,不过值得一提的,在多头市场不一定要杀光融资才回反转,这是空头市场的特色,多头不适用..

要观察什么类股,看止跌。每次都不一定,这次注意金融股,相对强势,密切注意中。做多者,最大致命伤就是追高!要避免被套牢,最佳的方法,就是买在波浪底部

1、上升浪时,急跌买进,此乃绝佳发财契机,为高手的绝招。

2、盘整时,急跌买进,完全正确。

3、下跌浪时,急跌买进,你确定要买吗？你真的确定要买？

此时风险甚大,但机会也大,因为急跌时常有急反弹,但也常弹不起来,被套牢机会很大,一旦被套牢,千万不可久留,否则,下场自行负责。不过,回去看看我文章中前天的操作建议,在盘完后,第一个急跌完成,跌势确立后的第一个反弹,为抢反弹第一时机,机不可失,也是放空者先回补的第一时间,记住,下跌浪中只有这一个急跌抢反弹是最安全的,其它都很危险。用在现在的时机,目前为下跌浪,建议完全空手,心脏够强要买进,记住,只能当做抢反弹,不要学一些人笨笨的,还想买着摆着... 停损运行仍为最高原则。想想,历史是不是又重演了,你是不是又是最佳女主角？不要永远都在错误中赔钱...

高文件横盘整理,最好退场观望,实在忍不住,切记,心态只有抢反弹!! 千万不可逢低承接,盘势一不对立刻走人,不用在意。有的股票还会涨,多头一路走来本来就没那么快熄,但空方势力酝酿却是个事实,历史上每次到此时,偏空的都会被嘲笑。因为人们永远不喜欢风险,会打从心理逃避它.. 此时心态不宜偏多,会死亡交叉亡交叉都是在高文件时之死亡交叉亡交叉多头!! 在下跌浪时,找支撑是件吃力不讨好的事,下跌的速度比上涨的速度大3倍 因为,恐惧比乐观还可怕。况且底部确认不易,需同时看个股及大盘。我认为静观其变,静待落底,如此简单。下次请小心!! 永远记住,不再犯错,成功自然而来。

没那么恐怖？10328刚跌下来时,也有人这样说,不要以为已跌一段就不会再跌,我看过许多沙场老将都是这样阵亡的。风险不是挂在嘴边讲的,现在赔掉20%、30%的一堆,只是很多人不敢张扬,事实上刚上10000点时就有人开始套牢...只是想提醒10年前的崩盘,当初没人相信会惨跌,腰斩再腰斩,很多人跳楼也没止跌,跌了1万点!87年跌到7000点时,所有人包括专家都说这就是底部,一致认为10年线不可能跌破,结果跌到5422 护盘基金进场照跌了1000点。每个年代都有不确定因素,现在分析过去历史谁都是专家,但如身处其中常不自知,都是事后才知灿烂总是那昙花一现 要知道,不管我们如何乐观的期盼,都不可能改变市场的趋势,不要小看市场的力量!

很多人是融资借钱来玩,并不是都是投资 如果说悲剧已悄悄的开始,希望我们都不是故事的主角... 但愿,是部喜剧..仔细且严肃的问自己...我真的认为大盘已经止跌了吗？我真的认为大盘下杀只是因为中共的关系吗？ 我真的认为现在进场,就是买在底部吗？或者,因为这几天赔了钱,所以急着想翻本？或者,想猜测底部,幻想自己就是买在最底部最幸运的一群？然后,又幻想大盘从此翻扬,让自己大赚一笔…从哪个现像让你看到底部到来的事实？又或者那只是你的"感觉"？如果是投资,我没话说,因为着眼点是在未来的几年。但如果是投机, "在未止跌前,用实质金钱去猜测底部是一件很不智的行为"

股市中,不断重演的就是输家占掉90%的事实,如果现在有50%的人挂点,希望我们都不要去当那剩下的40%。如果大盘不幸在1个月后杀到7000点才止跌,写下另一个历史纪录,现在跳入的,就是那剩下最后挂点的4成,最后才输,还是输,只剩下真的"冷静",且"能忍"10%的人。后来,在大盘于7000点打底了2个月,10%的人默默的买进这些当初打了75折,后来剩下5折的股票。

上面情结是我瞎掰的,但是我想强调的,是否我们让自己暴露在过高的风险下了。然而,相反的 我知道现在有一群人,正在"冷静的放空",大盘未转强势前,"空"绝对比"多"保险 这群人,相对来说,所占人数很少,他们已经从10000点之上,一路放下来,他们在每个反弹点不断的加码,笑看这个市场的一切,只等待获利了结那一刻,对他们来说,目前唯一要做的,就是"等"….

我不认为投机是一种赌博,我热爱投机,但有些人热爱赌博。投机是在对你有胜算时,在合理的风险报酬比下,做出适当的决策;但赌博则不同,是一种"想ㄠ大的心态"。打麻将时,我不会每把牌都玩,拿到牌时,大概就可以决定这把要不要玩,牌烂,放放安全牌;牌好,尽可能道大牌自摸;该守时,就要守,所以长期下来,赚多赔少,就可以赢。但却有许多人,认为幸运之神永远在其身边,每把都认为可以胡,所以常常放呛,却抱怨运气差......

不须赚的比别人多,来证明自己厉害,长期下来都能赚,就是赢家,即使之前赚了十笔,最后一笔赔光还是赔。赚的稳,才心安。

对许多人而言,技术分析一直是个迷,着重基本分析的人来说,不屑是很正常的反应。但对投机者而言,它却如同圣经般。以前,我对它也很迷惑,如果你看过RichardJ.RauerJr.写的“市场技术指针分析与绩效”。它利用计算机运算将市场上大部份之技术指针,完全遵守的应用在市场上,经过数十年的考验,许多结果很令人失望,因为不只无法击败大盘,有些还会发生亏损的状况… 但有些指针确实可以产生不错的报酬率。当然,原因你也猜的到,因为技术分析有时准,有时不准。偏偏一般人喜欢"只拿准的"来看…

看到这,你或许会想放弃技术分析。不过,先且慢,最多人争议的地方往往就是它的精髓,我将所有"研究历史轨迹"的统计分析方式皆视为技术分析,如果历史会重演,K线绝对有用,如果人心不变,历史就会重演,事实上,股市的本质一直都没改变。

我去年在某家期货商遇到一位前辈高手,此人神到"离谱",去年行情赚了7倍!他就是用技术分析进出,他将1000点的行情当2000点做,我称他叫做真正的"长线保护短线"。当初教我的那位前辈,也是用技术分析,这位前辈,年纪跟我差不多,大学时10张南亚玩到身价千万。当然,也有用的很惨的,用到顷家荡产的更不在少数。可见,"技术分析功力的高低才是关键" 任何的学问,观念永远是最重要的… 技术分析最忌迷信,认为"这个指针到多少时,一定会怎么样"的,下场通常不好

行情可以合理的推论假设,但不要忘了,那一切都是我们自己主观的认定,市场凭什么要照着"我想的走？

永远记住一句话,"市场的力量是最伟大的,不要对抗趋势" 当我说,"这波最多跌到8500点,8500我就要进场"时,想想,我是不是在试图对抗趋势？凭什么8500点就得止跌？因为我神准？如果最后跌到7000点呢？我是不是想用自己的力量来拦截趋势？反正,我甘愿。真的甘愿吗？又常看到许多人,自己心中认定这文件股票值多少。当这文件跌到多少时,我就要买,如果是投资,我认为,完全正确,因为你买的是公司的未来价值;但如果是投机,是不是又犯了对抗趋势的错误呢？常常许多意念,会误导我们做出不正确的举动,可以假设,但不要忘了事实真正是什么..

我们的想法常常会改变我们的操作,我们的言语常常会影响我们的想法。

"市场就让它自行的发展,我们只要顺着它想方法对付就好。策略就是我们最好的武器…." 而技术分析就是你可以用的武器之一,但别忘了,不要想去"改变市场"

市面上有许多介绍技术分析的书,我认为什么都可以去看,但不要什么都信。当然你也可以只选择你想要的,例如K线、RSI、KD、MACD都是比较多人用的,试着自己亲身去体会,再找出哪些地方是不合宜的,加以去除,这样会比较好….

以我的经验,在多头走势中,通常我习惯不去看指针,反正涨不动时再说。但在空头走势中,我就会很注意指针显示的意义,因为下跌时,恐惧充满市场,人心会想要找寻慰藉,就如同会有很多人问"我买的23XX套牢了,会不会涨" 此时,许多人会用指针来当做他的"进出根据" 很多人用它,所以它相对变准了….正确的投机,不只可以带来利润 更可以减少许多损失。

玩个股一定要看大盘,类股轮跌时,慢性盘跌 今天类股一起跌,就是崩盘。以这几天盘势看大盘,多头不妙,从4/19到今天4/26 买卖差只出现过一天正的,就是昨天 今天开高100点,买卖差-27万,就知道不妙了 卖压很重,指数上方层层套牢,一上去就被套牢卖压打下来。现在,用崩盘消化套牢量,绝对还有低点,会低到哪去,很难说....底本来就是很难猜的,常常低还会更低,建议有任何反弹,出清再说..

给你一个建议,大盘未明显转强,任何做多皆视为反弹,有赚就跑,这是不做空的人,在这种盘势下唯一的活路..... 事实上,顺着行情走才是上策,不要自做主张的认为跌太多了,所以要回补。当你放空时,行情走势向下,对你很有利,那就让利润自己去发展,你唯一要做的,就是等,等盘势转强时,再回捕。否则任何的反弹,你反该再加码放空,我认为现在,盘势很虚弱,有反弹可以再创建空头部位,如果最后跌到7000点,那你先回补不是会很干吗？注意反弹幅度,卖差状况... 行情会怎么走,行情自行会发展。我们所要做的,只是映射它找出策略...

RichardDennis："我的交易中,有95%的利润是来自5%的交易""其实只要方法正确,就算对交易只有大略的了解,也能成功,但真的会用正确方法交易的少之又少,如果我将交易技巧登在报纸上,根本也没几个人会照着做,总体而言,交易成败的关键在于决心与毅力" RichardDennis这号人物,当初将可运用资金400美元,20年后变成了2亿美元。他并非一帆风顺,也是如一般人一样,经过了挫折、失败,再站起来。我认为他最值得学习的地方倒不是所谓的交易技巧部份,而是,"自省"。这是他一生都在做的事,更是一般人最常逃避的……,他的绝大部份利润来自于少数某几笔交易上,据分析,trend明显时,他动用他大部份资金,不断加码trend不明显时,只动用少数资金,短线少量进出,他的目标是不想失去对市场的感觉。

自信与自大是两个看起来很像,却会有着截然不同结果的心态。无意批评失败者,只希望能够从中得到一些自省的机会,感谢那些成功者,让想成功的人们可以跟随着脚步,不致于迷路而不自知。一位前辈告诉我,成功与失败只在一念之间,一个意念就注定你的结果,如今,我深深感受,且希望你也能体会"用失败的部份,来证明你的成功,而不该用上次的多头走势来证明你的优秀" 这句话,我永记在心,因为,我是这样走过来的,也希望所有人能体会这句话。当我刚入股市时,曾经在一个多头走势中,赚了很多钱,事后证明,这并不是件好事,因为,我认为我很行,在接下来的行情中,我把利润全吐了出来,差点还负债,原因在于,我以为我可以在"任何时刻"都找到所谓的"飙股""自大"侵蚀了我的心,掩盖了我的无能,我失去了"认知" 盘整时找"飙股",空头走势找"逆势抗跌股"是我对那时失败原因的检讨… 最重要的原因,"自大",我认为市场上永远有上涨的股票,但我不知,我是在90%失败的机率中,找寻10%的标的…."不该用上次的多头走势来证明你是优秀的选股高手" 同样的,如果你买的股票是多数人看好的,连分析师都看好,也不代表你拥有高人一等的敏锐力。

你是不是也是这样呢？你真的用你的专业,静下心来分析这段行情走势吗？你真的认为行情要展开了吗？你真的以为赚钱这么容易吗？相反的,现在的我,重视我所有亏损的任何一次交易。我常常会把所有错误交易,"很痛的"从记忆中拿出来,清醒的告诉自己,所犯错误的愚蠢,我期许自己不能再犯,因为我想要成功,我不能再走失败的路.. 我的自信来自于我的失败。但我却看到许多人,刻意的去忘记失败,因为这会带来痛苦,事实上,很少人愿意真的去面对错误,然后日复一日的,重复每一笔交易,重复的找明牌、找飙股、赚少赔大、在盘势不明时动用所有资金、人云亦云、不肯停止亏损……..,因为人们深信,"我还是可以向上次一样做的那么好"!"自信"或"自大" 答案只在你的心中,不须向别人回答,因为荷包会证明你的对错,如果你还天真的想要用你的运气或八字为你的部位祈祷,我只能说,衷心祝福你好运…….

唉,旺宏出场也好,记住这次给你的感觉。写下它,写下当它在下跌时你有什么样的感觉,下次如果又遇到了,想想该如何做？好好想想,一定要写下来,这是花宝贵金钱才学到的,那种感觉赚钱时永远无法感受。这次,错在哪？为什么会错？为什么买它？又为什么卖它？如何才能避开如同这次的错误？是不是你压根都没想到该如何出场,所以一套牢,就慌了手脚.. 事实上,旺宏属于强势股,大盘跌时,它的跌幅远小于大盘,短期已经蕴酿向上的趋势,明上涨机会大,当然这是属于技术部份,慢慢练,不急,但即使旺宏明真上涨,千万不要去后悔。因为,此时你不知它会向上或下。所以你减少亏损,停损出场并无错误,完全正确。以后,经验多了,你一定可以每次都做出漂亮的交易,真的,你已经离成功越来越近了,这次的经验,非常宝贵,请永远记下它!

4/灵活是致胜关键!

此时心态仍为抢反弹,何以见得？6日线未翻扬,6日线为我最重要的根据,未转上前,作多皆是抢反弹,有赚就跑。注意盘势,买卖差状况不佳时,不用犹豫,短线操作,因,V型反转机会不大,极可能陷入箱型整理,上上下下,来来回回 如盘势强劲,买卖差良好,持股抱牢,等人抬轿... 停损仍为最高指导原则...

刚翻了一下K线,大盘下杀的角度,有如艺术般的神奇 4天跌掉2个星期涨的,印证一句话,做空赚的快,做多赚的多。把这句话衍生一下,高文件不跑赔的快,低文件不买赚的少。套牢时,最重要的判断大盘的位置在哪。不用讲,在下跌浪。股市起起浮浮,这条线经过的点都发生了?

龙隐云

一位散户高手的炒股心得(八帖合一)


炒股心得（1）---为什么散户不会赚钱


1.炒股是资源再分配,并不创造财富.
2.开办股市就是为了圈钱,不给你一点甜头你不会进来,更不用说掏钱.
3.中国股市没有做空机制,往下做只不过是为了将来往上拉.
4.主力有远大目标,显得大智若愚.散户有小聪明,却是大愚若智.
5.人性有恐惧和贪婪,主力专找这两死亡交叉亡交叉穴攻击.散户却不承认自身有此毛病.
6.趋势理论其实非常重要,其时我们大部分时间都在等待,下跌途中满手钞票等待,上涨途中持股满文件等待,只有转势那一刻才动手买卖.均线可以帮我们判断趋势,但如果你不懂或不信它,谁也救不了你.
7.主力可以用日K线骗你,但它无法用月K线骗你,因为拆借资金玩不起时间,利息成本太高.
8.主力当然知道软件的威力,所以它会在底部或顶部区间上下震荡,使忠实反映情况的软件发出前后矛盾的信号,你抛开软件正中主力下怀.没了K线图就等于被废去双眼,你还想干啥?等你悟出月K线的奥秘,你就会爱上软件.
9.物极必反的原理非常适合炒股.如果你悟出它的真缔,你就不会再干出追高杀低的蠢事.至少你不会再冲动.KD/BOLLING都是很好的防冲动指标.
10.周密计划是主力成功的关键所在.介入价位,密集成交区,筹码分布,指标高低,时间跨度,题裁配合,意外状况,停损/止盈点....现在明白主力为什么会赚你的钱了吧?



炒股心得（2）--技术指标不是万能的，但它是股海中的救生衣。


1。不要试图去猜大盘是否见顶，况且即使大盘见顶你手中的股票仍在补涨中，你也要卖掉吗？让均线来帮我们判断（30/60都行），你手中的股票也是一样。跌破就卖掉，涨上就买回。
2。不要试图去找一根万能线来帮助我们做出买卖的决策，因为多次的买卖是庄家所希望的，但我们自己不能乱，买卖要有根据。即使事后证明是无效的买卖，只要当时有根据就行了，过分事后自责只会使自己以后的行动犹豫不决，正中庄家圈套。
3。对不同的股票不要有相同的预期，因为我们用同一种指标来检测不同的股票，盈利效果肯定不一样，出现买卖信号就行动，不要与以前比较，否则会搞乱我们的操作思路，使我们怀疑自己的指标是否正确。
4。周线比日线准确，日线的波动是庄家使得诡计，迷恋日线帮助你是菜鸟。注定你要失败。月线的用户是大智若愚的高手。
5。相信技术指标比相信股价更重要。眼前一目了然的东西往往具有欺骗性，内在美才是你一生的追求，外表美只是水中月镜中花。
6。永远不要忘了突破后面紧跟着的是回抽，即使有个别例外。个性和共性别搞混了。回抽吸纳永远是制胜的法宝。回抽后的图形有人认为要大跌有人认为刚起步，这就是菜鸟和大侠的区别。


炒股心得（3）--如何用技术指标选股


1。技术指标有几百种，任何单一技术指标都有它的局限性，所以我们需要多种指标互相映证。例如MACD是最简单的指标，但股价在筑底阶段会反复出现金*死亡交叉亡交叉*，怎么办？这时我们可以到周线图去观察它的趋势，这样可以过滤掉许多无效的波动来扰乱我们的心情，减少操作次数，做到心中有数（顶部也是如此）。只有那些想吃到最底和最顶的人才会守着日线抱怨指标不准。
2。有了价的指标还远远不够，需要用量的指标来进行二次过滤。散户线/脑电波/筹码分布图/换手率等这些指标都非常重要。如果你今天才第一次听说这些指标，那就危险了。
3。我们再从个股基本面做第三次过滤。f10会告诉我们很多东西，也许你会说那没用，其实人均持股数/每股经营现金净流量/主营业务利润率等还是非常有用的。当然有个别股票是靠我们无法把握的重组突然拉起来的，我们没选到他不是我们技术差而是我们回避了不确定因素，我们不能因为意外之财好赚就去天天找意外，脚踏实地的选股才是我们散户的正路。
4。各股的消息机构从来不会告诉我们，我们不去从技术上查找机构的蛛丝马迹，难道还有第二条路吗？虽然技术分析是一项劳神费心看起来没把握的事情。
今天你既然从事这项任务，你别无选择，只有华山一条路-----上。与其带着怀疑和抱怨上路，不如坚定信心轻松前进。
5。最后，我们选出的股票其中有些因为指标提示不理想，那就把它排除，不要受别人意见的影响，也不要受它未来走势的影响而怀疑自己的选股思路。



炒股心得（4）--你用月线选股吗？


1。用月线指标找底部其实很复杂，不能光靠k线图/均线/成较量就判断这支股票未来会上涨，但以上指标是过滤未来上涨股票的基础，不能缺少，你忽略它一定会受到惩罚。
2。macd/bolling/kd/roc等指标是选股的第二根保险绳，因为月线打底的股票日线一定很难看，这时候你必须相信指标而不要被图形吓倒。这一点往往是大部分人做不到的。
3。散户线/脑电波/市场成本均线/筹码分布图等指标是选股的第三根保险绳，这些指标可以让你看出主力在想什么，只有站在主力的立场上去观察这支股票，你后面的决定才是正确的。单相思是没有用的。
4。如果你决定要买它，你就要反推到周/日/60分钟的图形去找到它的拐点，这样你才有80%的把握不会被套，或者套得很浅时间很短。否则你盲目进去一被套又开始怀疑这套理论是否错误了。在你被套的过程中你唯一的精神支柱就是上面的理论，信与不信的挣扎过程是你成长的必经之路，闯过它你就破茧成蝶了。



炒股心得（5）--用长线思路选股的重要性


我非常耐心的看了你和网友们的讨论的贴子，又看了你列出来的六支股票，我觉得你的操作思路与你实际的操作刚好相反，这不是你买股票时被主力发现了而被主力洗盘，而是你的选股思路虽然看似有道理实际却有很多漏洞。如果你仍然坚持你的思路是正确的，你的选股理论是超过常人的，那么后果是可想而知的。


你的理论确实比一般人了解得多，但有几个重要而基本的理论你跟一般人一样都不清楚，所以你跟一般人一样都是失败。选股是一个复杂的工程，基本条件缺一不可，漏掉一个，失败是必然的，成功是偶然的。


你的选股思路是炒短线，放量突破前期新高时追入，第二天冲高无力时卖出。但是在底部的股票和盘出底部的股票放量创新高后的走势是截然不同的。你没有从月线和周在线判断底部，只从日在线判断底部，这时你也犯了一般散户的通病。你买的都不是真正走出底部的股票，所以假突破之后又回来了，你只好停损。就是因为你一心想找短线的股票，所以才会走火入魔。你根本不看周线和月线，你觉得太慢了，输了更急于扳回来，你已经无法冷静的全面分析一支股票了。


我看了你买的6支股票，没有一条清晰的主线，行业五花八门，成长性参差不齐，业绩非常糟糕，从图形上也看不出主力已介入，未来有题材。只有你一相情愿的认为后面会大幅上涨。你是短线炒手却陷入了长期抗战，赌未来。难怪每次都输。


根据以上分析，可以看出你买的股票都不具备短线爆发能力，却买它炒短线。所以一直悬在那里只好做长线，你又不想做长线，只好频繁换股。


一支股票在没涨之前我们选它，靠的是科学的长线潜力的分析，因为短线的靠的是长期的积累能量，你对长线分析不屑一顾，难怪你抓不住短线爆发的股票。在这方面你需要重新学习如何长线选股（基本面和技术面）。


另外不要太贪婪，要求股票明天必须涨，不涨就割。沉着得心态是炒股成功的关键。浮躁只会落入庄家的圈套。



炒股心得（6）--笑看股评


我们散户都喜欢看股评，原因如下：
1。技术分析的理论知识少得可怜，想从股评中充实自己的理论水平。
2。每天面对一千多支股票的涨跌，眼花缭乱，看不出主线，只是一团乱麻。心里着急，想找只"慧眼”。
3。没时间去翻一千多支股票的走势图，所以就不能全面客观地总结出股票的涨跌情况。希望专家用三言两语告诉我们。
4。对自己选的股票没有把握，心里没底。手中的股票不涨甚至下跌时更是觉得缺乏继续持有的理论根据。而专家的股票有理有据，而且正在涨，左看右看都完美。
5。市场上有无数的专家，买入其中一个的股票，发觉涨得慢或不涨甚至还下跌，其他专家的股票涨得很好，所以希望找到更好的专家，于是天天在查找，反复比较。
6。对未来大盘或个股的走势没有把握，希望从股评中看出方向。或者当前的上涨或下跌出乎自己的预料，自己从感情上不能接受，希望从股评中找到根据，找到是外界原因而非自身原因导致下跌的理由，使自己的心理达到平衡。
7。总想找到提示我们何种价位卖出的股评，可总是找不到。但我们仍炊齯ㄙ晹a冀d灠HT摇?
股评属于事后总结的类型，其实任何事情都需要总结，没有总结就没有反思，没有反思就没有纠正，没有纠正就没有进步。虽然是“事后诸葛亮”，但它是必需的。问题的关键是反思后的出的结论是什么，是怨别人还是怨自己，这一点很重要。批评别人很容易。自我批评很困难。不承认这一点我们永远无法进步。
股市不创造价值，你的财富增值来自于对方的失误。为达到这种目标，双方无所不用其极，此时你于对方理论道义岂不荒唐。唯一平等的一点就是你有权选择退出。
不知从何时起我已经学会了“笑看股评”，我发觉心情轻松了很多。
从股评中我们学到的是专家看盘的思路，面对乱麻从何处下手，如何抽丝剥茧。正所谓“外行看热闹，内行看门道”，你在外围看热闹时间久了也会看出点门道吧。至于推荐的各股你就当他是“戏说”吧。



炒股心得（7）--1783点的下跌重放


我看了一下上海大盘从1783开始的下跌图形，发现大盘这次的下跌还是很够意思的（即主力还是手下留情的），原因如下：
1。4/7见顶阴线。
4/8跌破5日线。
4/9跌破10日线。
4/12跌破30日线。
4/15跌破60日线。
4/29跌破120日线。
5/？跌破250日线。
这中间没有反弹，没有骗线，图形非常清晰，股盲都看得出来下降趋势。
2。理论上讲，跌破10日线，停止买入.
跌破30日线，开始出货。
跌破60日线，全部清仓。
大盘是这样，各股也是这样。
3。我们有充分的时间出货，但为什么绝大多数人仍然被套在高位，就是因为大家没有把均线当做买卖的根据。现在再看大盘恍如隔世，简单的一根均线，造成了多么大的损失，所以大家有必要重新检讨对技术指标的偏见。
4。这里我应该很庆幸的说，多亏大部分人蔑视均线的威力，否则，一旦跌破60日均线，你的股票将被封在跌停板上卖不出去（都在卖），那么你只有在股票上升途中才有卖的机会。可惜这种卖的方式只有主力在用。
5。散户最大的错误就是大盘在转势的时候不以为然（跌破重要均线),又在趋势明朗的时候放大恐慌。所以追涨杀跌，总是赚不到钱。



炒股心得（8）--学会放弃吧


1。学会放弃肯定是正确的。一支股票走了好几天的上升通道后，才被大家发现并被推荐，这时你应该放弃要买它的想法。因为一旦随后开始压回，运气好调整一星期，运气不好调整一个月，这时你的头脑会很乱，割肉还是守仓你已没法冷静判断，几次下来你就崩溃了。
2。股票的走势历来都是急速拉旗杆之后进行旗面整理，运气好是上升三角形整理，运气不好是下降三角形整理。你被套是肯定的。但随后的走势刚好相反，整理到三角形末端，前者往往向下突破，后者往往向上突破。道理很简单：欺骗性。所以你如果没有在拉旗杆前第一时间介入埋伏，那末你看到旗杆后的第一个想法就是：放弃。此时放弃等于你逃过一劫。
3。舆论关心的股票阋版騉鞳C一是订h鄄豢赡芄刈17□漶惮漯拿戚]除牢□以做空），它毫无谈聤J壑怠６□O订h劭隙ｕ刈17堑煤玫墓善保炯o样可以宣传准s旱氖盗Γｕ蠹乙灿邢嘈诺睦碛桑□Ｓ谑巧11г谟呗鄣耐撇ㄖ□i中丧失链T源斯傻姆治觯炬霦褂行┬顿骋梢舶阉□ㄓU去了。又o俏颐强梢钥吹酵谳鼎韪j量的大鸭c呔谷欢际峭凡浚炯o再次证明菎□种C渎□裗F?
4。没走出底部的股票你要放弃。有些股票的走势象“一江春水向东流”，你在任何一个预测的底部介入事后看都不是底。我认为月线测底的准确性很高，20月均线可以作为牛熊分界线，任何在它之下走的股票你都要放弃。如果有的股票上市不足20个月，如果你拿不定主意也要放弃。这就是我一再强调的所谓长线选股的重要性，也是大家炒股必输的关键原因。
5。移动筹码分布图上筹码很分散的股票你要放弃。筹码分散意味着主力吸筹不够，仍然会震荡，很容易压回，你此时进去运气好参加横盘，运气不好下跌套牢。就算是，你早已精神崩溃割肉逃命了。
6。量能技术指标不良的股票你要放弃。有些股票图形好象有潜力，但量能指标很差，此时你要相信量能指标，千万不要被股价的外表所欺骗。幻想股价没有量的支持而上涨，那你就是儿童喜欢童话故事。
7。前期大幅炒高的股票你要放弃。即使目前压回了，你也不要碰。山顶左边的10元与山顶右边的10元价值是不同的，出货前与出货后的10元价值是不同的。在山顶右边的每一次接货都是自寻死亡交叉亡交叉路。
8。你觉得未来没有成长性的股票要放弃。经过你的综合判断这支股票成长性不高，后来它开始上涨，于是你推翻了自己的想法又追进去了，如果他又跌了，你就会后悔当初的冲动。所以不要随时推翻自己当初的深思熟虑，否则你就不再思考了，反正都会被推翻。
我觉得你还要放弃很多东西，就像主力放弃80%只炒20%股票，所以你把以上几点都叠加在一起选股，你会发现找不出几只好股票。这就对了，其实炒股就像摸奖，大部分的东西都是“障眼法”的需要。


老何经验谈

股市之所以会涨，并不是靠理论上分析出来的，也不是理论上“知道”股票要涨，它就一定会涨。最简单不过的道理，买方的力量大于卖方的力量，买方愿意出更高的价格从卖方手中买货，股价就随之而涨，而若卖方的力量大于买方的力量，且卖方愿意以更低的价格将货卖给买方，则股价就下跌。观察买卖双方力量的对比和流入流出资金的大小，成了老何研究股市每天必做的“功课”。买卖双方的市场行为比任何理论分析都要直观，无论从哪一个角度你“知道了”某支股票要涨，但若没有人去“做”它，那么它一样会趴在那里没有动静的，你还是赚不到它的钱。

  老何用他二十几年开车的经验来解释他跟随市场热点和资金流向的体会。

  1、跟进如跟车。首先不能“跟车太近”，否则对方一个急刹车或者急转弯就会伤害到你。炒股离市场太近，过分注意每日涨跌状况容易使人忽视较长的趋势，所以老何时刻与市场保持一段安全的“车距”，更不会在股市中“飙车”。

  2、留意前面车辆的转向信号。若车辆要改变原来的方向或者趋势，那么减速、变道、打方向灯等一系列动作是免不掉的，老何常常留意市场趋势的涨跌加速、减速、反转信号。他将书本上学到的知识应用于实践，并且付之行动，他的观点是如果没有“做到了”，那么即使你“知道了”也“赚不到”。

  3、注意风险控制，由于老何炒股用的是自己的积蓄和部分退休金，所以风险意识格外重要。“路况”再好也不能麻痹大意，脚不离“刹车”，谁也不知道下一分钟路边是否会窜出一条狗来。当原先买股票的理由不存在了，或者没有出现“应当出现的情况”，老何就会提高警惕。获小利要离场，亏小钱也要停损离场。不怕错，就怕拖，刹车好过硬闯。

  有一句话是这样说的：“股市中人们投机的本能像山脉一样古老。”从人类天性出发，用生活本身给我们的启迪来指点我们的投资实践。许多“道理”，你“知道了”，还要“做到了”才能“赚到了”。

  知识并不等于智能，有人学富五车却没有智能，而有人并没有多少“知识”但是十分精明，有些人“知道了”，但却到处炫耀而不“做到”，所以他们永远赚不到，也有一些人“知行合一”，“知道了”，同到也“做到了”，所以他们才能“赚到了”。




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龙隐云

在所有的期货交易者当中，成功的不超过25％。然而有些人却在期货交易上累积了百万美元以上的利润，为什么他们能如此的不同呢？这些百万富豪所遵循的买卖规则，有些是每一位交易者都知道的，但有些却与一般所认为的恰恰相反。「最重要的成功因素，并不在于用的是哪一套规则，而在于你的自律功夫」。

以下是我们整理过后归结出来的七十二条成功交易者之心法，共分成四篇: 观念篇、讯号篇、买卖篇、自律篇，冀能增添您期货交易之大胜。

观念篇

1.只用你赔得起的钱：
如果以家计中的资金来从事期货商品投资，那注定要失败的，因为如此，你将不能从容运用心智上的自由作出稳健的买卖决定。期货商品买卖的成功要素之一，就是心态独立；也就是说：「买卖的决定，必须不受赔掉家用钱的恐惧感所左右。」
   
2.认识自己：
你必须具有冷静客观的气质，控制情绪的能力，并且在持有一笔买卖协议时不会失眠。虽然这种功夫能够训练出来，但成功商品买卖者似乎向来就能在交易进行当中处之泰然。「在期货商品市场中，每天都有许多令人激奋的事情发生，所以你必须要有决断的心态，有能力应付市场短期的状况，不然你会在短短几分钟之内，数度改变你的心意和协议方向。」
   
3.资金不要投入超过1/3：
最好的方法，就是你的交易资金常保持三倍于持有协议所需的担保金。为了遵循这个规则，必要时减少协议口数也无妨。这个规则可帮助你避免用所有的交易资金来决定买卖，有时会被迫提早平仓，但你会因而避免大赔。
   
4.交易判断不要创建在希望上：
不要太过希望立刻有所进展，否则你会根据希望进行买卖。成功者能够在买卖中不受情绪影响。「虽然在生活的其他领域中希望是一种美德，但在期货商品买卖中，它却会成为真正的障碍。」一个新手盼望市场会转变成对他有利时，往往会违反基本的买卖规则。
  
5.要有适当的休息：
每天买卖会使判断力钝化。休息一下，你会对市场有一个较为超然的看法；它还会帮你以另一个心境来看自己以及下一个目标，使你有一个更好的视野来观察市场诸多因素。
  
6.赚钱协议不轻易平仓，要让利润持续：
将赚钱的协议卖出，可能是导致商品投资失败的原因之一。「只要有钱赚，就不会破产」的口号将不适用于商品投资。其理由为：假如你不能让利润继续滋长，则你的损失将会超过利润把你压垮。成功的交易者说，不可只为了有利润而平仓；要结掉一个赚钱的协议，你必须有个理由。
   
7.学着喜爱损失：
「学着喜爱损失，因为那是商业的一部份。如果你能心平气和地接受损失，而且不伤及你的元气，那你就是走在通往商品投资的成功路上。」在你成为一位买卖好手之前，务须去除你对损失的恐惧感。
   
8.避免以市价进出：
成功的交易者认为，根据市价买卖是缺乏自律功夫表现，除非是要平仓才用市价买卖，否则「你应朝着尽量不用市价单的目标走。」
  
9.买卖市场上最活络的协议月份：
在活跃交易月份中做买卖，可使交易进行更为容易。
  
10.有好的胜算再进场：
你应该查找那种「损失的可能小，获利的可能大」的机会。例如，当一种期货商品的价格靠近它最近的历史性最低点，那么，它反弹上扬的可能，可能就大于它下跌的可能。
   
11.摘取「意外之财」：
有时候你买卖一商品，短时间之内，却得到比预期更大的利润。与其等几天瞧瞧，探究利润速来的原因，还不如「拿了就跑！」
  
12.学习放空操作：
大部份新进场的投资者倾向于买涨，也就是说，在认为会上涨的市场买进，但因为市场的滑落往往快过它们的上涨，所以你能藉着在高价时抛、低端时买，履次快速套到利润。因此，逆势操作法值得你学习。
  
13.决定后，行动果决迅速：
期货市场对那些拖延成性的人并不仁慈。所以那些成功的交易者所用的法门之一，便是行动迅速。这并不是说你必须冲动，而是当你的判断告诉你应该平仓时，立刻去做，不要犹豫。
  
14.挑选保守、具专业知识和良心的营业员：
好的营业员必须能适时地泼你冷水，避免你在这个市场中玩得过火；同时也必须具备专业知识，以提供你市场中随时出现的例外状况；此外，尚且须有良心，将你的利益视为第一优先；如此，在市场中有了一个好战友，进场厮杀时更能无往不利。
   
15.成功的操作如同缓步爬坡，失败的操作就像急滚下坡： 市场中所盛传的一日致富的故事，仅止于故事而已。没有深厚的底子，即使获得一日财富，也无法留得住。因此成功的操作者必须设法创造一个架构，培养良好的操作习惯，缓步创建成功操作的模式。
  
16.绝不违反良好的守则：
何谓良好的守则？只要你认为是良好的守则，可以在操作上帮助你获利或减少损失，就是一个良好的守则，你也不应该违反它。当你发现违反了某个守则时，仅快离场，否则至少要减量经营。
  
17.放进口袋才是真的：
一波行情不可能连续上涨而不休息，必须学着将利润放进口袋，避免帐面上的利润演变成亏损。
  
18.试着利用期货市场避险：
对大宗物资进口商者而言，国际谷物价格的下跌将会影响公司整体的行销及利润。对手上握有现股的金融、资产管理、投信、寿险等公司而言，当宏观经济转弱时，市场风险升高。为降低风险，提高利润，在期货市场进行卖出避险，以求形成一种「价格保险机能」。

讯号篇

19.谣言上涨时买进，真正上涨时卖出：
如果市场上谣传价格要上涨，那你应该根据这条消息买进，但这个消息成真的时候，也就是卖出的时候。一笔销售，就可能传出「会有多笔销售」的消息，因为市场倾向于「将消息构建为市场价格」。
  
20.多头市场会被自己压垮：
这是股票市场的一条古老的交易规则，它是说，当多头市场价格猛涨的时候，它可能会被自己的重量压到跌停。所以，当你在多头的时候，要特别看跌的消息。
   
21.察知价格走势：
价格图表是成功交易者的基本工具之一，你可以藉着它，看出价格的主力趋势。商品投资者常犯的一个错误：是在市场的基本下降趋势中买进，或当其正在上涨时卖出。画自己所买卖的商品价格曲线图或向图表服务公司订阅，都可以帮助你免于在明显的涨势中作空，或在明显的跌势中作多，而犯下昂贵的错误。
   
22.注意趋势图中的突破点：
这是某些成功交易者所用的不二法门，他们将连日的成交价格画成曲线图，如果价格走向突破以往趋势，而且连续保持二或三天以上，那通常是一个很好的买卖暗示。下降趋势被突破，是买的讯号；反之，是卖的讯号，这种曲线图也是提供你停止买卖的引导。
  
23.注意主要走势中的50％折回点：
你或许常听说市场是寻着一种「技术性的反弹」在运作着。这意思是说：市场在一次主力上升（或下降）之后，会发生50％的反向运动。例如，当加权指数从6,000上涨至8,000，然后又跌到7,000时，那些成功的交易者们就会在它回跌至7,000时买进。
     
24.择定买卖点时，使用「切半规则」：
此意指：找出商品曾经买卖的范围，然后将那个范围切为上下两半，在下半部买，或在上半部卖。这条规则在市场照着图形轨进行的时候特别有用。
  
25.观察市场变化的幅度：
当市场每天以同等的小量下跌（上涨），那可能是一个回升（下跌）的讯号。
  
26.密池极可能形成支撑带或压力带：
密池可视为一种障碍，减缓市场价格波动。当你听到一位市场评论家说某一价位具有良好技术性支撑，那么机会就来了，因为它看到了一条以前的密池的曲线在那个区间内，买卖曾挤在一狭小的上下限内，达数星期之久。交易范围一旦突破，则价格就会有所进展，一般而言，交易范围持续越久，价格突格之后的动作越大。
   
27.价格的显著升降常伴以关键性的反转：
当价格在高交易量上创出新的高价位时，随后价格跌，收盘比前一天低时，通常是涨势中的反转现象。跌势中的反转，则是价格先走低，然后在同一天内强劲的回升，最后以高于前一天的收盘价收盘。重大反转可能以两天反转的形式出现。在头一天，市场价格上涨至新高的高价位，以强劲的高价收盘，第二天市场可能在前一天的高收盘价左右开盘，然后才急剧下跌收盘。如果价格在第一天开盘时就跃上新的高点，而第二天开盘时又跳下来，那就形成「岛型反转」，你应该平仓，立刻做它不要迟疑。
   
28.注意头和肩膀的图形：
当价格图上形成了一个头和肩的图形，那通常是大涨的讯号，头和肩膀的样子要等到第二个「肩膀」经由回升或拉回水平时才看的清楚。
  
29.注意「Ｍ」的最高点和「Ｗ」的最低点：
当市场动向在价格图形成一个大Ｍ，那就暗示可以卖。当它形成的是个Ｗ，就暗示价格要上扬了。
  
30.在三高点和三低点时进行买卖：
当市场第二度或第三度攀升高峰时，那就是看跌的讯号；反之则是看涨的讯号。
  
31.观察成交量变化：
当成交量与价格一同上升，那是一个买入的讯号。当成交量增加而价格下跌，那是卖出的讯号，但当成交量下降，则无论价格走向如何，它都是一个观望或期待反转的讯号。
  
32.未平仓协议量亦可提供情报：
如果未平仓协议在价格上涨时增加，那是一个买入讯号，特别以交易量同时增加时为然。反之，未平仓协议在价格下跌时增加，且交易量大，则提供卖出消息。
  
33.注意「物极必反，否极泰来」：
当一个涨势非常强劲时，要注意其中隐含的下跌倾向，随时注意利空因素；当一个跌势表现非常疲弱之时，要留意隐含的回升消息，多关心利多消息，提防市场反转。
  
34.仔细研判新闻效应：
首先要研判新闻的真实性；其次要了解新闻的时间性；三为分析新闻的重要性；最后则须研究新闻的指标性。
  
35.在交割期（第一通知日或最后交易日）前引退：
商品价格在交割月份内会有比较大的涨跌，商品买卖新手应在此之前移到他种商品去，以避免这种额外的风险，交割期内的潜在利润，应该让有经验的现货市场买卖者去谋取。
  
36.当期货与现货间之价差出现变化时,须调整交易策略:
在商品期货上，正价差表示市场供需状态处于正常情况，其价差部份完全为利息和仓租、保险之持有成本；逆价差表示现货供给发生失衡，需求的气势完全替换持有成本，行情通常欲小不易。在股价指数期货方面，正价差为一正常市场，即持有成本；而当价差缩小或形成逆价差时，通常也就形成套利空间，对成熟市场而言，此情况出现的时间相当短暂；但是，对一个刚成立不久的市场而言，此情况显示市场避险卖单有增加的趋势。

买卖篇

37.在相关商品的价差之间进行买卖：
观察「相关」商品。例如黄豆粉和黄豆油，当黄豆粉价格下跌时候，表示黄豆油的需求可能增加（因二者的关系大部份时间均为负相关）。又如加权指数和电子类股指数，在新的主流类股未出现之前，其二者的相关性将保持一定程度的正相关。
  
38.在市场突破开盘叫价时进行买卖：
这是一个良好的价格动向的暗示，尤其以在一主要消息报导后为然。开盘叫价的突破，可能暗示当天或以后数天交易的动向。如果市场突破开盘叫价的上限，你就买进；如果突破点在开盘叫价的下限就卖出。
  
39.在前一天收市价突破点上进行买卖：
许多成功交易者使用这条规则，来决定何时创建新协议或增加协议。它表示：交易价格高于前一天收盘价时，才买进；或交易价格低于前一天的收盘价格时卖出。「市场动力哲学」的跟从者就使用这条规则，他们等待价格突破前一天的收市价，在这种有利的情况下才会下单。
  
40.在前一周高低端突破点上进行买卖：
这一法则类似上述每日的法则，但他的高低端是以一周高点来预测。当市场突破一周的最高点，那是买进讯号；当市场突破一周的最低点，那是卖出的讯号。
  
41.在前一月高低端突破点上进行买卖：
你所观察的时间愈长，你的决定就愈有市场动力做根据。所以每个月的价格突破点，是更强烈的价格走向暗示，它对期货商品买卖者或避险买卖者而言，更具有成败交关的重要性。当价格突破上月的最高点，那是买的讯号，当价格突破上月最低点，那是卖的讯号。
   
42.创建「金字塔」交易：
当你增加协议时，所增加的协议数不要多于第一次所创建的协议数。假定你最初买进5口期货指数协议，且市场走势有利的话，则理想的做法是增加3口，再来是2口，然后是1口协议。应当避免的方式为「倒金字塔」型，也就是增加的协议数比原来的还多。这是一种危险的买卖技术，因为只要市场有些微的逆转，你所有的利润就被一扫而空。在「倒金字塔」型的买卖中，平均成本接近市场价格，那会使你受伤的。
   
43.小心使用停损单：
停损单的使用是一种简单的自律功夫；它可帮你自动停止亏损。一个重要的因素是：当你下单时，也要同时设置停损点，如果你不这样做，那你还会多赔更多钱，徒然增加损失而已。但请记住：使用停损单之前，你应该做一番慎重的判断，因为如果你的停损单下的太急迫，它会让你很快地带着损失出场。
   
44.多头市场中的回文件与空头市场并不相同：
反过来说，空头市场中的反弹并非多头市场。多数投资者喜欢在多头市场中放空，并深信它一定会回文件，反之亦然；而其所持的信念仅是「涨这么多了，总要回文件吧！」或者「跌这么深了，我就不相信它还能跌多少！」结果是一次又一次的小赚与大赔；改变一下节奏，学着在多头市场中的回文件买进，空头市场的反弹放空，你将会获取更多的利润。
  
45.在价格脱出常轨时买卖：
在此重点中，一些成功的交易者最常使用这个法则。他们在价格溢出常轨，或出乎一般预料时，进行买卖如果一般的买卖者相信市场价格上扬，但事实上没有，那通常是个很好的卖出讯号，特别是在重要消息发表之后，一位成功的交易者他会等待一般群众倒向一边，然后择定时间做相反方向的买卖。
   
46.激烈波动后的市场总会狭幅震荡：
在行情急升或重跌之后走稳时，你必须观察实际的买盘或卖盘何时开始稳定的增加，可以了解到行情是否准备发动，赶快趁机上车，等待赚取一波行情。
  
47.多头气势猖狂时，涨势反而会减缓：
如果市场弥漫着强烈的多头气焰，股价反而不易上涨，何以会如此？当大家一致看多，同时也都进场做多之后，还有谁能再买进，将行情向上推升？因此，必须等到本来做多的人不耐价格回软退出市场后，价格才能继续走扬。反之，空头气焰强烈时亦是如此。
  
48.在上升楔形与下降楔形的突破点上进行买卖：
任何一种走势，都有它酝酿、产生、发展的过程。记录在图表上，就呈现一定的形状。某种图形一旦成型，通常对后市发展都有相当启示作用。虽然不是绝对的，因其机率较高，有其参考价值。上升楔形与下降楔形属于技术上较可靠的图形之一。当突破压力或跌破支撑时，后势通常有一波较大的涨势或跌势。
  
49.不要同时买卖多种商品：
如果你试着去关注许多市场的脉动，也就是说，想要同时掌握好几个市场的消息，那会伤了自己。必须学习了解自己的能力，并且只在自己极限能力范围内做买卖。很少人能够同时在股价指数和谷物市场上成功，因为他们各受着不相关的因素影响。
  
50.不要在赔钱的商品上加码：
不论你如何有信心，也不要在已经赔钱的商品上增加协议。如果你那么做，就显示你已不能配合市场脚步，但是有些买卖者不同意此一法则，而宁愿相信一种「价格平均」的技术。使用这种技术的人，只是在强辩以掩饰其继续投资的错误。
  
51.空头市场中，统计报告先摆一边：
在空头市场中，必须能忽视所有的统计数字，而专注于市场的走势，要了解即将发表的数字所反映的是过去的事，而非将要发生的事，未来将要发表的数字，是目前和近期内所产生的结果。
  
52.市场能给多少，就是那么多，不要抱持不切实际的期望：
有些操作者总是希望赚尽市场中的每一分钱；企图在市场中拮取最后一滴利润，所耗费的时间与精神并不值得；把一条鱼分成三部份：鱼头、鱼体、鱼尾，其中最大的部份是鱼体；操作者只要想办法吃到鱼肉就好了，鱼头、鱼尾留给人家吃。
   
53.不要对赔钱的协议恋恋不舍：
不要持续保有赔钱协议两天或三天以上，也不要让它拖过一个周末。这是某位成功期货交易者用以强迫自己自律的一个法则。「卖掉赔钱的协议」听起来容易，做起来难，即使买卖老手亦有同感。」他说：所以我要自己切实遵守，不允许有例外情形发生。这样盲目服从这条规则，两年下来，我省了几笔大赔的钱。
   
54.利用股价指数期货避险时，以β值为主要的参考根据：
所谓β值为评估证券风险大小的指标，也就是和整个股市报酬率的相关程度。举例而言，假设股价指数向上变动1％，某支股票向上走高1.2％，则此股票的β值为1.2，根据此类推；β值可作为避险比率的根据。

自律篇

55.从小数目开始：
先以纸上模拟操作测试交易能力，然后开始做小额买卖，涨跌幅度较小的商品。新手最好先多学习些买卖技术，再去接触涨跌幅度大的商品。
  
56.不要在交易过程中，任意改变原先的决定：
一旦决定买卖的基本方向，就不要整天让行情的涨跌混乱你的交易计划。根据买卖当天的价格变动或消息来做决定，往往会遭殃。成功的期货交易者说，他们宁可在开市以前先确定基本看法，在不受市场行情干扰下做好决定，然后在适时下单。在买卖当天若完全改变当初的基本看法，就会把自己误导，而且即使小有斩获，也得支付手续费。
  
57.不要盲目地跟随群众所认同的：
成功的交易者喜欢有一个自由呼吸的空间，当大家争相买入的时候，他们却找理由卖出。根据历史，群众总是走向错误。当成功的交易者所持有的协议跟一般大众，尤其是那些小买家相同时，他会感到不适。当大部份顾问公司建议买入的时候，成功的交易者会按兵不动，或者抛售期货协议。有些顾问公司对市场行情所做的判断，是参考许多顾问公司的意见之后决定的。如果分析中有85％看涨，这就暗示了过于乐观的行情。
  
58.不要受其他人的意见所影响：
在买卖当中，不要被别人的意见所左右，不然你会一直改变心意。一旦对市场动向有了基本看法，就不能让自己轻易受影响。总有一些人给你一些似乎合理的意见，让你转换协议的方向。如果你听了这些外在的意见，将会诱使你改变心意，到头来你会发现，能使你获利更多的，竟是你自己原来的看法。
  
59.市况不明时，先在场外观望：
不要觉得自己必须每天进行交易，或持有协议，新手常会禁不住天天进行交易或持有协议，而这是一种费钱的倾向。成功的交易者会培养耐性和自律功夫，等待较佳的机会下单。当他们对持有协议感到不安时，会减少协议，不然则平仓了结。
   
60.口数多时，分批进场：
如因要多投资10口协议，可以将它分成四次买进，以便在全部买进前，看看市场走势是否对你有利。成功的交易者仗用这个基本法则和许多技术上的讯号指引他们买卖。但最重要的：是观察市场走向。那些年轻百万富翁们，喜欢等待市场证明原先所持有的协议是对的，然后才会投入全额资金。
   
61.尽量减低损失：
当市场的走势对你不利时，就要承认错误，平仓了结！买卖中有50％的赚赔，而你尽早把亏损的协议平仓，继续持有赚钱的协议，那你就会成功，有些成功的交易者，他们在买卖中只有三或四次赚钱，但基于他们的自律功夫，或运用停损单，他们在大赔之前早已脱身，新手最普遍的失败就是：「没有认错的能力」。要克服「逗留市场，希望市场走势转为对自已有利」这项诱惑，须得受过很多的教训才办得到的。
   
62.不要太在意正常的季节性走向：
虽然玉米价格总在秋天下跌，但成功的交易者不会让那种季节性的趋势影响他的买卖。「太多人想要在季节走向上博博运气，所以找个地方，做相反的事有意想不到的结果。
  
63.避免自己判断高低端：
当你相信市场已经涨到最顶，或跌到最底了，而采取与市场走势相反的步调，那你的买卖就很危险了。成功的交易者认为，这可能是学费很昂贵的一课。他们宁愿让市场价格自由行动。
   
64.平仓后，不要任意反向操作：
当你持有一赔钱的协议，而你决定把它平仓，不要做180度逆转的事。例如：当你作多头，但市场走向却与你相反时，先出场观望一段时间，再决定是否反作空头。因为如果你逆转自己的协议，可能会受到很大的打击－市价走低，你的损失可能减少；若市价再走高时，你会损失更多。
  
65.不要斤斤计较：
如果你要买进商品，请勿存着讨价还价的心理，以低于市价２点下单。那些存心从市
场榨出额外小钱的人，往往眼睁睁的看市场走势趋近他的目标，然后又滑开了。所以，为了多赚五分钱，他们往往赔掉十块钱，当你觉得操作时机已到，就勇敢做它，不应计较。
  
66.不要盲从专家的意见：
期货市场非涨即跌，可说是只有赢家与输家，而没有专家，对专家的意见可以参考，而不要盲从。
  
67.牢记操作的三要素－「财力、胆识及耐性」：
要操作一定得先有钱，亦即是财力，评估你可以输得起的钱来投入，以免增加不必要的心理负担；自己所研判的行情到来时，必须有勇气进场，才不会错失行情；最后，很重要的一点，必须有耐性，在行情未完全符合自己的操作准则之前，切忌冒然进场，发挥你最大的耐性等待行情的发动。
  
68.操作不要多，重要的是操作正确：
必须了解自己的资金有多少，千万不要以有限的资金，创建过大的部位，形成击败自已的敌人。
  
69.确认操作的目标，不要让情绪成为学习的障碍：
在市场中操作可以采取许多方法使自己更成功，但千万不要走进岔路，多数的岔路对操作影响不大，但总有一条会让你陷入万劫不复，走进岔路通常是错误的第一步，进而触动不佳的情绪，影响了操作应有的客观，纯粹为操作而操作。冷静下来，确认你的目标──赚钱，而非操作。把操作当成目标，反而失去了操作的真缔。
  
70.成功操作者的共同法宝－停损：
任何一笔交易进场前都须明确地了解风险所在，并实际设置一停损价位，行情到达停损价位时须确实运行，切忌一再拖延。
   
71.人都会犯错，但不要犯同样的错：
多数操作者在市场中总是做出错误的事，并且一犯再犯，最大的代价就是赔了很多钱。减少在市场中重覆犯错的次数，你的操作会愈来愈成功。一个成功的操作者说：「我之所以能在市场中赚钱，并非我做对了什么，而是我比一般人少做错了很多。」
   
72.试问自己，在操作上或投资上，想要达成什么目标? Just do it.
找出一种适合自己的方法，想尽办法强化此方法，不要犹疑不决，喜新厌旧，摇摆不定，换了一种方法又一种方法。所有操作问题的答案，都能在自已身上找到。

龙隐云

１．不要盲目杀跌。在股市暴跌中不计成本的盲目砍单是不明智的，停损应该选择目前浅套而且后势反弹上升空间不大的个股进行，对于目前下跌过急的个股，不妨等待其出现反弹行情后再择机卖出。

  ２．不要急于挽回损失。在暴跌市中投资者往往被套严重，账面损失巨大，有的投资者急于挽回损失，随意增加操作频率或投入更多的资金，这不仅是徒劳无功的，还会造成亏损程度的加重。

  ３．不要过于急躁。在暴跌市中，有些新小散户容易出现自暴自弃，甚至是破罐破摔的赌气式操作。但不要忘记，人无论怎么生气，过段时间都可以平息下来，而如果资金出现巨额亏损，则是很难弥补回来的。所以，投资者无论在什么情况下，都不能拿自己的资金账户出气。

  ４．不要过于恐慌。在暴跌市中，恐慌情绪是投资者最常出现的。其实，股市有涨有跌，有慢就有快，这是很自然的规律，只要股市始终存在，它就不会永远跌下去，最终会有上涨的时候。投资者应该趁着股市低迷的时候，认真学习研究，积极选股，及早做好迎接多头的准备，以免行情转好时又犯追涨杀跌的老毛病。

  ５．不要过于后悔。后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中，所以投资者要尽快摆脱懊悔心理的枷锁，在失败中汲取教训，提高自己的操作水平，争取在以后的操作中不犯错误或少犯错误。

  ６．不要急于抢反弹。在跌势未尽的行情里，抢反弹如同是“火中取栗”，稍有不慎，就有可能引火上身。当前的市场环境不存在踏空的可能性，投资者千万不要因为贪图反弹的蝇头小利而冒被深套的风险。



几个抛股法!

大凡有过炒股经验的投资者都会有这么一个感触，买进了的股票不知道什么时候抛出。本文将从风险控制的角度，详细阐述抛售股票的三大方法，这在目前的情况下，对投资者具有极为重要的指导意义。
１．定点抛出法。我们可以设置一个可以让自己满意的收益价，即股价升至某一点时便抛出所持股票，抛出时即使出现比较强劲的上升势头也不为所动。
  不过，这里给投资者提供一点建议：即这个点的设置要根据行情发展进行不断的修正，在一个超强势的行情中，一般可以设１０?２０％的收益率，而在平衡市中可以在５％?１０％范围内选择，持续阴跌的市场就不用谈收益率设置的问题了，尽量抛出持有的股票是最重要的。
  ２．停损了结法。投资者在买股票之前出于风险控制原则一般都要设置一个停损点。而这种操作方法就是将所持股票在股价压回到一定点时了结，以停停损失。这种方法对于行情发展到相对高位时是非常重要的，但在行情低迷时就可能会因此遭受损失，所以我们要重点强调的是投资者千万不要一成不变、墨守成规，可以根据行情发展的程度来调整停损幅度的大小，大盘相对高位，停损点设得高一些；大盘相对低位，停损幅度设得大一些。
  ３．分批减少持股法。分批减少持股法就是不一次卖光手中股票，分批酌量卖出。这种做法是在投资者判断力较弱时，对定点抛出法的一种有效补充。
  分批了结法主要分为定量分批了结法和倒金字塔出货法。在连续上涨中卖出相同数量的股票就是定量分批了结法。这样的做法是在对行情判断不够坚定，态度不够明朗的情况下做出的。
  而倒金字塔出货法则是每批出手的股票数由小而大、呈倒金字塔形。采用倒金字塔出货法是一种十分明智的选择，也是对后势看好的一种操作策略。因为由小到大地抛出持有的股票既能有效的控制风险又能获得比较好的收益。



识别股市中的赶网“陷井”

股市中的投资者大体可分为两类人：一类是手持钓竿的钓徒，一类是手握渔网的专业渔民。普通投资者在股市里就像个钓徒，手持渔竿，可怜巴巴地望着水面，希望能有鱼儿上钩。结果如何，全凭水里鱼儿多少和风力大小，鱼少了，风大了，都不可能有好收获。而主力机构在股市里就像手持大网的专业渔民，只要风浪不是太大，就不影响捕鱼的效果，鱼儿少了，还可以通过“赶网”的办法解决：网儿拦在下游，人在上游赶水，鱼儿受到惊吓，自动向网中投去。

  在股市里，普通投资者的“鱼儿”经常被主力机构给“赶”去，尤其在他们手中缺乏筹码时。

  主力机构在个股中的“赶网”，主要有以下几种形式：一是利用个股的基本面利空“赶网”。有的上市公司只是发生了临时的经营性亏损，前景并不看淡，主力是很清楚的，因此还要做下去。但这时只要利空消息一出，主力便会大做文章，顺势砸盘，砸得哂哩哗啦，不怕你不逃跑。二是利用大盘的下跌“赶网”。大盘下跌时，风声鹤唳，草木皆兵，主力机构只需略施小计，就会有大把的廉价筹码自动扔进口袋。三是利用形态“赶网”。自己打压自己，把稍见好转的技术形态破坏，把公认的技术支撑位甚至历史大底踩在脚下，把中短期均线都捅破，使你怎么看都像是破位的样子，不跑都不行。损失点筹码往下砸，打低了加倍收集。

  其实不仅在个股的炒作中，在股市上涨初期，盘中大主力也会由于掌握的筹码不足，达成某种默契，而采取共同“赶网”的方式。一是炮制“莫须有”的利空砸盘。比如国有股减持的消息，今年以来成了主力调控大盘的“杀手简”，只要有人希望大盘下跌，便把减持的消息在媒体上亮一亮，你要是不跑，就继续跌给你看。查处违规资金的消息，也频频见诸媒体。二是迫使大盘形态破位。比如今年的3月下旬、6月底以及7月底，大盘每次都做出摇摇欲坠的样子，仿佛就要向历史的深渊滑去。就在大家一片悲观、落荒而逃时，跌势却嘎然而止，大盘反身向上。损失的是普通投资者，捞到好处的是大机构。三是在热点形成初期“泼冷水”。新热点形成时一般总是顶风而上，步履踉跄，一步三回头，其状十分艰难，这个特点在今年的行情中表现尤甚。大盘的凄风苦雨，使得绝大部分投资者不明就里，见好就收，有利就跑，始终不敢坚定持有大牛股。等到大盘配合时再去追，已是行情的尾巴了。但更多的原因，恐怕还是“赶网”之故，有的多空角色，说不定就是同一家主力机构在拌演也未可知。

  投资者要想在股市中获利，必须识别主力机构的“赶网”陷阱。

龙隐云

真理总是最简单的
市场在大跌后进入上涨，许多人认为最难把握的是大盘什么时候压回，压回幅度有多大
，压回是否形成顶部，大盘压回时怎样判断是否走稳；对于个股来说，是看见强势股就
追，还是等压回再进货，选股究竟是始终追强势股，还是跟上类股轮炒的步伐，或者是
守株待兔等等；在选用技术指标时，有人喜欢用均线，有人喜欢看图型，还有人只认成
交量，如此而已，大盘没涨多少，许多投资者的心思可以说是用了不少。   股市中
的行话都是经验之谈，像“都看见的葡萄吃不上嘴”就非常具有辩证道理，天上掉馅饼
的时候，肯定导致蜂拥而来的抢馅饼的人，但是个子小的，身子骨弱的，不但抢不到馅
饼，还有可能被踩伤，只顾看头上，不顾看脚下的，还可能掉到陷阱里，只有极少数反
映迅速，动作敏捷者，才可能抢得馅饼的一角。有时可能一天出现几十支股票涨停，但
到了第二天绝大部分股票开始压回，所以，你尽可能采用了先进的分析软件，从各个角
度算计了市场和庄家，但实用性，不过在10％，而另外的90％，就是失误。在多头中，
任何一次失误，一是丧失了在其它股票身上的机会成本，另外一点，就是搞坏心态，因
为刚卖掉的就涨，和刚追进去的就套，这样两面挨耳光的事太多了。   真理从来是
简单的，炒股也是如此。既然是多头，一个字.....抱!!，不见高位大阴线不卖股，上
涨周期不到不卖股。


停损与止盈
新小散户进场，首先要学习的就是如何规避风险，停损应该说是规避风险的有效方式之一
，因为它最起码可以防止亏损进一步扩大以及投资者心态的进一步恶化。但许多投资者
在实际操作中并没有把停损当回事，在股价反复上涨之后更是盲目乐观，丝毫没有“止
盈”的观念，而这在实战中是很容易犯大错误的。因此，进场先学停损，再学止盈，对
我们的操作应该说会有很大的帮助。   先说停损。人非圣贤，孰能无错？即使是高
手高手高高手，也有判断错误的时候，更何况我等凡夫俗子。但好手与庸手的最大区别
，就是一个知道停损，而另一个不会或不想停损。其实，炒股如同打仗一样，在力争最
大限度地消灭敌人的时候，我们更应该做到的，恐怕就是如何保护我们自己了。因此，
将损失限定或减少到我们能够轻松接受的一个小的范围之内，至少应该是一个十分现实
的问题。   那么，我们应该设置一个什么样的停损比例呢？这就要看投资者自己的
承受能力了。一般说来，在距离买入价位3％－5％比较适中（以收盘价为准，并且最好
有一个比较典型的技术形态支持，即一旦有效下破该技术形态即应停损），在大趋势明
显向好时也应该坚持（不要以为多头中就没有设停损的必要，因为多头中也有老牛破车
股，更有逆势而行的熊股，更何况多头也有转熊的时候呢）。同时，小盘或股性较好的
个股停损幅度可以适当放大，而股性较差甚至很死亡交叉、盘子很大的个股其停损幅度则应稍
减。另外需要注意的是，停损位的设置是以幅度来计算的，而不是以绝对数值来衡量的
，否则停损的意义非但不大，反倒有可能弄巧成拙。   我们发现，在实际操作中，
有的投资者在设置停损时态度很明确，而一旦股价真的到达停损位时，却又优柔寡断，
希望出现奇迹，将亏损缩小甚至“扭转亏损为盈”后再出局。但不坚持原则的后果却往
往是为此付出更大的代价。尤其是在大市已经由牛转熊之际，我们不仅要按照既定的方
针办，而且还要坚持在出货后以休息为主，不逢急跌连反弹都不要抢。   再说止盈
。止盈则是一种在规避风险的态度下放纵利润的方法，其操作上与停损有相同之处，但
与停损不可向下调整不同，止盈可随着股价的上涨而向上提高止盈位，因此也有人将其
称为跟进性停损。止盈可以是在股价冲高后压回达到3％－5％时卖出，也可在下破5日
或10日均线时脱手。采取这种方法可一直抓牢连续涨升的大黑马，使我们能够在亏钱时
尽量少亏，而赚钱时尽可能多赚。


成功交易的根本心理障碍
1、没有界定亏损。 在从事交易时，没有人假设会造成亏损。在预期市场做头的情况下，没有人会买进；相
反地，预期市场将会继续上涨而创下新高时，没有人卖出。但是，这种现像却时常发生
。所以，在进入市场时，界定下文件空间是很重要的，不是在你从事交易之后，而是要在
其之前！如果你怕赔，就不要交易。

2、不认赔或不获利了结 由一个古老的交易定律「第一次的亏损是最好的亏损」，这个说法是正确的。亏损是完
整过程的一部分。其反面——获利了结——也是如此。市场到达你的目标区时，不要怕
出场。在很多情况下，市场不会给你第二次机会。

3、执着于某个信念 它正是一座监狱。如同乔治·席格（George Segal）所说的，「市场是老板」。你认为
白金将上涨到九霄云外，或美元将跌到第十八层地狱，这都无关紧要。市场会告诉你一
切！倾听吧！记住耶利·贝拉（Yori Berra）所说的，「只要观察，便可以发掘很多。


4、陷入「波士顿绞人魔」的情结 亨利·杨曼的老笑话曾经流行于1960年代初期，当时波士顿绞人魔尚未警方所逮捕。有
一名男子在起居室里阅读晚报，听到有人敲门。他走到门旁边，不开门而问，「是谁？
」 精神病患者回答道，「是波士顿绞人魔。」 该男子回身，穿过起居室，走到厨房里，然后对他的妻子说，「亲爱的，是找你的。」

在我们的江西会上，我们常利用这则小故事来比喻你所无法控制的交易，该笔交易是由
别人所掌握的。换言之，相信小道消息就像患了波士顿绞人魔情结。不可如此行动！这
是一扇你不要打开的门！

5、自杀式的交易 你的交易就像自杀特工队的飞行员，在运行第44次的任务。你可能感受到背叛、愤怒；
你要报仇。立即停止！你将会粉身碎骨。

6、陶醉式的交易 这是自杀式交易的相反情况。你感到绝对的所向无敌。如同英雄一般。别妄动，小心！


7、对于自己的判断产生犹豫 你完成了所有的任务——日线图、周线图与月线图。你研究了甘氏（Gann）理论、费伯
纳西数列（Fibonaci）、怀可夫（Wycoff）理论与艾略特波浪理论。市场已经进入你所
判断的区位与价位，但你就是犹豫不决！

8、未能掌握突破 这像到了飞机场，却看着飞机起飞。如果能够赶上飞机，抵达令人兴奋的目的地，那不
是太好了吗！

9、未能集中注意力于所出现的机会 市场中充满令人分心的事。如何保持像雷达般笔直而清晰的注意力？如何能够免于无谓
的干扰？

10、想投资正确，却不想获利 几乎在全世界所有的交易室内，总有人跑来跑去向同事宣布，他们知道几乎所有市场走
势的高、低端位。他们却不曾获利。这个游戏的名称为「赚钱」。是的！它只是一场游
戏！

11、没有一贯性的运用交易系统 如果有任何好处的话，你就必须一贯性的运用它。如同俗语所说的，「如果你不用它…
…你便会失去它。」

12、没有定义明确的资金能管理计划 你常常听人说，「但是这笔交易是如此的好，如此的正确」资金管理的目标在于保本。


13、心态不正确 根据我们的经验，在所有失败的交易中，又超过80％的情况是由不正确的心态所导致的
。正确的心态会产生正确的结果。如同金恩·阿哥斯坦（Gene Agastein）所观察的，
「你得到的结果正是你要的。你成就了自己」。

因此，实质上，成功的交易源于：克服个人心理障碍，自我调整产生自信，高度自尊，
不可动摇的信念，而信心可以自然的导致良好的判断，并可以根据已证实的方法赢得交
易。但如何办到呢？耐心。

龙隐云

通向高手之路

进入股市的人大多梦想尽快成为投资高手。许多人以为通过几个月或一年的看盘，研究
股市走势图，学会一些技术面和基本面分析方法，就可以在股市持续获大利。而实际上
通向股市高手之路并不平坦，许多人在学了一些基础的股市知识后，投资的收益反而更
不理想了，这是为何呢？

  根据观察分析，我们发现一个初入股市的投资者要想成为一名高手，大多要经历这
样几个发展阶段。

  第一阶段是初入股市阶段。多数人在初入股市时对股市知识知之甚少，或虽看了几
本有关股市的书却对实战知识与计谋知道不多。其进场的动因大多是见周围的亲朋好友
在股市赚了钱，自己也想进入股市搏一下。此时的股市大多处于一轮较大上升行情的中
后期，因为只有这个时候股市的赚钱效应才十分明显，对场外人士的吸引力才较大。由
于初入股市，不懂的东西太多，大多数人能虚心地向较熟悉股市的投资者请教，请他们
推荐股票并提供买卖的意见，自己也小心行事，用少量资金试着投资。因为股市行情正
处于热络时期，几次操作下来居然小有收获。这个阶段的特点就是初入股门，对股市实
战毫无经验居然还能赚钱，于是信心大增，以为自己天生就是投资股市的高手，在股市
赚钱并不困难。

  第二阶段是反思阶段。初战告捷后，尝到了股市轻松赚钱的甜头，于是加大资金投
入量，欲在股市赚更多的钱。但天有不测风云，大量买进股票时正好是股市进入顶部的
疯狂时期，其后股价大幅压回，又由于缺少风险意识且不懂得停损，所买股票全线套牢
，这时开始反思自己为什么会在股市失利。

  第三阶段是似懂非懂阶段。经过反思，投资者认为前段时间自己赚钱赚得糊涂亏本
也亏得糊涂，根本原因还是缺乏股市分析的知识，于是买来有关股市技术面和基本面的
书籍进行学习。看了这些书籍后，茅塞顿开，根据书上的经典例子，股市的每一次上涨
和下跌其基本面和技术面的原因都是那么清晰，而且都能及时分析出来，如果读者掌握
了书中所介绍的这些分析方法，就可以在股市无往不胜。投资者心想在掌握了股市分析
技术后这下可以在股市真正理性地赚大钱了，于是把自己所有的资金甚至加上借来的钱
全部投入股市。但股市就像是专门要与自己作对似的，原来不懂时亏钱，现在“懂了”
居然还是要亏钱甚至亏得更多（因为投入的资金量大了）。其实处于这个阶段的投资者
只是懂得了股市的一些基础知识，还缺乏综合分析的能力，但自我感觉却特别好，大胆
操作，常被假突破和“骗线”所害，导致重大损失。

  第四阶段是逐步走向成熟阶段。在屡战屡败后，相当多的人会消沉下去，但真正想
成为高手的人会进行更全面更深入的学习，加之股市在经过长期大幅下跌后，往往也会
迎来一波大的上升行情。在天时地利人和的情况下，投资者就会逐步走上盈利之路。

  投资者知道这个规律后，在走向高手的过程中可以少走弯路。关键是要注意两点：
第一，初入股市就赚钱，那多半是因为碰上了好行情，而不是你的技术水平高，不可盲
目乐观；第二，读了几本书，在自我感觉特别良好以为已经掌握了股市运行规律时，要
忍住立即大战的欲望，继续用少量资金在股市进行实战训练，只有在积累了相当的实战
经验后，才能投入大量的资金。



利用15分钟K线图测买点


股价在运行的轨迹中有三个阶段性特征：第一，向上攻击；第二，横盘整理；第三
，向下调整。没有经验的证券分析师一般都找那些蛮力上攻的股票作为选择的标的，但
是当你发现介入这些所谓的强力标的的时候，恰恰是它们能量耗尽的时期。科学的买入
时机应该是股票价格运动整理的尽头，多头再次聚集的时候。凡是启动行情的股票在突
破前都会出现横盘，这其中有所谓的真横盘与假横盘。所谓的真横盘是为了今后的再次
上攻做铺垫的，这也是我们主要研究的方向。

笔者经过大量的实战之后，总结出平台整理完毕突破模式。这是精确交易中主要的
获利模式之一。参看下图的模式图，这种模式主要选择的标的是那些横盘完毕有再次启
动迹像的个股，方便我们分析和找寻到再次的启动点。由于在日线以上的K线图中容易
被主力的高级骗线所迷惑，只有从15分钟线中我们才可以找寻到其股价精细的变化。其
看盘要点就是：首先，第一波上攻的时候有力度，最好伴有涨停板出现。其次，整理区
域量能逐渐萎缩，加上以前我们介绍过的多空对比法则定理，从盘口分析没有什么成交
，几乎是所谓的散户行情，证明抛单很轻。抛单轻帮助：第一，浮动盘已经休息，多空
分歧不大；其次，主力持有大量筹码。处于这种状态下，主力只需要出面煽风点火，股
价马上就会启动。再次放量启动时候的特点是15分钟中的均线系统多头发散，还有MACD
等中线辅助指标发出买入信号，同时盘口上出现大笔攻击性买单入场，在行进过程中主
力多半采取夹板的手法，一气呵成进入拉升阶段，这是主力运作的理想模式。实战中情
况复杂得多，更需要观察大盘的动向来辅助判断。

夹板操作是主力的一种做盘方式，其在实时图表上的表现方式多为在某一区间内上
下都有主力的故意摆设的大笔报价单埋伏使，股价在某一固定范围内窄幅运动。在进货
、洗盘、拉升甚至出货的时候都会出现这种特殊的做盘方式，一般在上攻途中出现这种
做法的股票后势短线爆发力很强。

笔者实战中基本选择那些日线图表没有出现明显突破拉长阳，而是小角度攀升的股
票，只要我们从15分钟的趋势图形上可以分辨出来今后它们会出现大级别的上攻行情，
再结合盘口语言的基本知识，就可以准确无误地选择到比较精确的买入点。



股市投资铁律
股市如同战场。每一位涉足股市的投资者都想在股市搏杀中获取胜利。可事实上取胜的
只是少数投资者，大多数人都是失败者。这些少数取胜者，除了具有独到的投资眼光、
准确的判断力等素质外，更重要的一点就是能恪守铁的纪律。我们可以这么说：恪守铁
的纪律是股市获利取胜的法宝。 造成大多数人股市失利的原因，主要是与人性的弱点
和不良习气，如贪婪、浮躁、犹豫不决、鼠目寸光、眼高手低等等有关。为了克制这些
人性的弱点和不良习气，人们制定了买卖戒律。

  即所谓恪守铁的纪律 就是要遵守这些买卖规则，而实际上是与人类自身作战，战
胜人类自己。“战胜自己”就是恪守铁的纪律的内涵。 人性弱点和不良习气在股市中
的具体表现有以下一些。 １．“追涨杀跌”。涨的时候不愿买，跌的时候也不愿买，
而是在涨了一段时间后才买进，跌了一段时间后才卖出，最后落入机构大户拉高出货的
圈套。 ２．“贪得无厌”。这是股市里不管机构大户还是中小散户都有的通病。手里
握着正在上升的股票，希望它长的更高；眼前股价往下走， 则盼着跌套更深炒大底。
结果却是套牢或坐失良机。 ３．“心存幻想”。买进股票后，价位下跌，套牢了，就
盼着反弹。反弹后又舍不得出货，又希望弹得更高些，结果又跌下去，了。上涨时 也
是这样。 ４．“爱走极端”。听股评家讲要买绩优股，于是就追买名牌股，垃圾股．
一律不要。但又听说，名牌股易变质，垃圾股一启动，准赚钱。 于是又专选垃圾股。 ５，“朝三暮四”。对个股一会做多，一会做空，没有耐性。卖了这只股，又去买另-
只。结果原来那只涨上去了，又抛掉手中股票去买 原来那只。这样频繁进出，没有赚
到钱，倒交了不少税金和手续费。 ６，“鼠目寸光”。只盯住眼下股价的临时波动情
况，而不去研究国家宏观经济形势和走业经营状况、发展前景。只看小势，而不看大势
。 每天为蝇头小利奔波忙碌，其结果是竹篮打水一无所获。 ７．“眼高手低”。某些
股评家只会高谈阔论-些股市理论，而自己一做股票却是损失惨重。

  因此，所谓专家的意见不要轻信，只能参考 而已。 人性的弱点和不良习气在股市
中的表现还有许多，在此不再列举。为了抑制这些弱点和不良习气，人们制定了买卖戒
律。一个普通的投资 者只要遵守这些戒律，就不容易在股市中损失过重。常见的买卖
戒律有以下几条，供投姿者参考： (1)将投资资本分成10份每次买卖所冒的风险不应超
过资本的十分之一； (2)不可过量买卖； (3)不可逆势买卖。市势不明朗的时候，宁可
袖手旁观； (4)不可为蝇头小利而随便入市； (5)发现错误及时平仓； (6)犹豫不决，
不宜入市； (7)入市之后不可因缺乏耐心等候而胡乱平仓； (8) 不可随便取消停损盘
； (9)买卖次数不宜过于频繁； (10)顺势买卖，在适当情况下，顺势抛空可能获利更
多； (11)买卖得心顺手的时候，请勿随意增加筹码。 (12)切莫预测市势的顶或底，应
由市场自行决定； (13)不可轻信他人的意见，即便他是专家也不轻信； (14)不受市场
气氛的困扰，坚持原则； (15)任何时候不能轻易满仓，更忌透支。 投资者只要能恪守
铁的纪律，即按着固定的规则买卖，在股票市场获利的概率就大增。

龙隐云

这篇文章的目标当然不是开小散户的玩笑，是想实实在在地和你们谈些炒股应注意的问题。
  大家都知道不在赌博上输钱的最好方法是不进赌场；同理，不在股市上亏钱的最好方法就是不去炒股。但炒股的娱乐性是如此之强，你所有的朋友邻居都有津津乐道的炒股故事，不让你进入股市玩两手实在是很残忍。为了让你用最少的钱得到最多的娱乐，且尽快地玩熟这一游戏——玩熟了这一游戏还真有可能赚几个零花钱。
  我就此给了几个小建议。
  我的建议的纲，就是“别想着在股市赚钱”，其余的是目，纲举目张。
  这个建议是想让你以一个正确的心态进入股市，一旦做事有正确的心态，做事有正确的方向，则不会有什么太大的差错。中国传统上认为进赌场赌钱是一种罪恶，一种坏习惯；但今天赌城拉斯维加斯其实是一个度假的地方。只要你不抱着在赌场赢钱的心态进赌场，小小玩玩绝对是一种快乐的经验。
  别将股市当成是赚钱的地方，将它当成是娱乐场所，当成小赌怡情、陶冶性情的场所；这样你就可以据此制定一系列游戏规则，按这些游戏规则，你将以最少的代价得到最多的乐趣。
  一、多玩几种游戏，将玩的费用分散些！
  你手上只有这些钱，反正去玩了。就多玩几种游戏；不管游戏的名称是“长虹”还是“氯堿”，它们都有自己的特色，不要将手中所有的钱去玩死亡交叉一种游戏，让定额的钱产生最大的娱乐效果。
  二、开心的游戏玩久些，不开心的游戏便快些离开！
  大家都知道股票游戏有时要花钱，有时不仅不花钱，还有钱拿。对一般人而言，当然是有玩又有拿开心，花钱的游戏玩得心疼。别忘了你进入股市的目标！开心的游戏玩久些，别急着走，那些要你钱的游戏就少玩些，别让自己不愉快。
  三、别把痛苦带回家！
  那些有的玩又有钱拿的游戏不妨明天继续玩，回家时数数今天白拿的钱和明天可能有的更多的奖励，你大约睡梦中都会笑出来。这时你得到了快乐；尽量让快乐经历得久一些，这是你进入股市的目标。那些收了你钱的游戏项目达不到相同的娱乐效果；它让你不开心，令你痛苦。这不是你进入股市想得到的，别将它的影响带回家，破坏你的情绪。在回家之前，退出这些游戏。
  以上三条游戏规则从道理上不难明白，按这三条做，你将以最小的代价得到最多的回报。这些道理其实是最基本的投机原理；也是华尔街历经时间证明为不朽的炒股智能。
  第一条要求你分散风险，别将所有的鸡蛋放在一支篮子里。第二条要你减轻损失，让利润扩大。第三条是第二条的延续，但在时间上给以可执行的停损点。对普通新小散户来说，这些炒股的规则是要时间来理解的，以玩游戏做例子，相信大家容易接受。炒股其实就只有这些东西，一点都不神秘。
  新小散户若不知怎么运行第一、二条规则的话，敬请做到第三条：“亏钱的股票不过夜”，不管这支股票是去年还是昨天买的，亏钱的话就一定要在收盘前卖掉它。华尔街有个说法：第一损失往往是代价最小的损失。
  新小散户朋友，请别将股市当成容易赚钱的地方，钱是很难赚的，无论在何处都一样！



空中飞刀不可伸手去接
对于空中飞刀想必没有人会伸手去接，因为伸手接者在虎口拔牙时往往会断指断手。有些投资者在成功逃顶后看到股价跌多了，便宜了，从而再次出手，却不知波段炒作之后股票已步入中级调整期，贪小便宜反而吃大亏。有些投资者在天马行空上涨时，不敢介入与庄共舞，却在出现大幅跳水之际，自以为拣了个大便宜，奋不顾身杀进去，成为别人的嘴中肉。股价在上升趋势过程中，每一次回文件时买进都是对的，当股价涨到头之后的压回就没有再创新高的能力，这时下跌后的再次回升已是反弹。几经反弹股价再也不能创新高，头部已明显出现。获利盘需要获利了结，套牢盘更是赚扎着要割肉出避，双重卖空力量的杀出终于使股价飞流直下，犹如空中飞刀。不能因为压回便宜了就填单买入，殊不知犯了买入中最大的错误。

  当然有人提出异议，不是说股价的上涨是风险的凝聚过程，股价的下跌是风险的释放过程，股价下跌逢低吸纳怎反而成了空中飞刀不可伸手去接呢？物理学上有牛顿惯性定理，在没有外力的作用下，物体将沿着原有的方向与速度运动。中国传统策略也讲究“顺势者昌，逆势者亡”， 逆水行舟难。事实上技术分析最崇尚的是“顺势而为”，讲究顺势操作，股价上涨需要克服万有引力的束缚，而股价下跌只需自由落体就足以让股价打回原形。因此股价一旦构筑成典型的头部形态后转势下杀，任何去抢反弹的行为无异于空中飞刀，不可伸手去接。虽然短线客也会抢帽子成功，但这是刀口舔血，得不偿失，此时“宁可错过，不能做错”应为上策。

下跌股票性质可分为好几种
有的是波段性炒作后的休整，有的是控盘主力的退出，其中主力控盘的强庄股为最强势，但事实上任何个股下跌后大多壮士一去不复返。以高台跳水如烟花般璀璨的强庄股为例帮助下跌途中抢反弹就如空中飞刀，伸手去接往往断指断手。庄股跳水分为三类进行分析：

1、自由落体式。某股为例于31元附近开始了连续15个跌停，其间曾有两个交易日合计成交了10.6亿元，换手率达43％，但跌停板没有被打开，接下来又出现了三个跌停，使得短线客损失惨重。自由落体式跳水后，连续跌停才告一段落，其后走势却毫无起色，由打开停板的附近继续阴跌至最低点2.12元。空中飞刀伸手去接，流出来不是眼泪而是血。

2、 放量对倒式。某股为例在连续三个跌停跳水后开始放量对倒，跌停板打开后连续多日成为单日成交金额居首位的个股。连日以来只有1个交易日换手率在10％之下，其间跌停板屡屡出现被巨额资金敲开后又重新封上，跌停打开后放量对倒的手法吸引了巨额资金的跟进盘，其中不少短线客因为其放量对作而进场抢反弹，但伸手去接空中飞刀没有一次是成功的。

3、疯狂蹦极式。某股为例股价连续5个跌停板。在第五个跌停出现后却由跌停拉至涨停，在接下来的4个交易日又连拉4阳。随后虽有反复，但不改震荡上行趋势创出1年内新高。虽这种跳水过程中短线客抢反弹应该是十分成功的，但要看到其蹦极式炒作毫无规律性可寻，无法从中查找到制胜的招式，也就谈不上实战运用了。

  因此投资者要谨记“空中飞刀不可伸手去接”，文武之道，一张一驰，某种程度上有的放矢与学会休息是十分关键的。等庄股出现高台跳水，大家要耐心当观众。“水无常形、兵无常法”，随着市场环境变化，主力还在探索寻求新的出货模式，但如果中小投资者在暴跌后既不心动，也不行动，那么受伤的只能是搬起石头的人自己了。

   


铁血纪律

1、良好的专业心理素质，正确的资金管理方法。过硬的专业技术功力，这些专业能力的具备都必须经过刻苦、严格的系统化训练才能真正具备。要想成功，永恒的真理就是：不吃苦中苦，难成人上人。   

2、一定要通过自己具体而认真的努力来做到对股市有关的一切专业知识具体细节的全面掌握这种专业能力的掌握关系到临盘实战的生死亡交叉。   

3、衡量专业短线高手的好坏，并不以获利为唯一根据。更加重要的是其是否坚持按正确的市场规律进退和坚定不移地运行自已制定的分析研判和实战操作纪律。   

4、任何技术方法使用效果的好坏都是与是否掌握了该方法的各种使用限制条件有绝对关系。实战中切忌不分场合和条件随意展开短线操作。   

5、对于看的准与看不准的错误理解是限制投资者朝着专业短线高手晋级的障碍。市场和他人的行为是外在的，我们确实无法绝对看准。但是，能否做对，却是由自已决定的。我们不能控制市场和他人，我们绝对要能够控制自己！我们不要求每次看准，但必须要求每次都做对。   

6、市场各大要素及其相互关系的正确理解是快速看盘的关键。利用各种排序功能是最好的专业看盘方法。   

7、对大盘走势分析研判的正确是展开正确操作的第一前题   

8、专业短线高手绝对不允许在没有充分准备的情况下受盘中股价涨跌机会诱惑，冲动地展开实战操作。无论是在多大的投资规模和投资级别上，其中包括是那怕只买卖一股的数量。   

9、摊平操作只能在股价运动的低位和上升通道的重要支撑处展开，而绝对不是任何情况随意乱用的所谓摊低持股成本的行为。   

10、只有在大盘处于高位或调整态势之中，短线操作战术才是专业选手的首选，请牢记短线仅仅是一种获利的方法而绝对不是投资的目标。而大盘处于加速上涨的主升段（或明显的下降通道）绝对不允许做短线   

11、买卖动作展开的犹豫、迟缓是实战操作者心态控制成熟度低下的特征，也是实战操作者心灵意志力脆弱的表现。这正是妨碍投资者朝专业晋级的最大障碍。如果投资者不能成功战胜自己人性的软弱，要想投资能够长久、稳定、持续地成功，都将是一句空话。   

12、机会出现时要像饥饿已久的猎豹，能够以闪电般的速度捕捉到视野中可能马上就要逃走的猎物。这种条件反射般的本能的形成来源于投资者长年累月的刻苦和经历实战成功、失败后的反复总结。   

13、操作的质量远远重要于操作的数量。大师级的顶尖专业选手总是能够平淡地对待盘面波动的诱惑，克服距离市场太近、容易过度频繁交易的致命毛病。   

14、对经典的现像和本质的规律多看、多练、多背是形成专业化条件反射操作本领的关键。这种本领的最终具备是区别专业选手和业余选手的最明显标志。   

15、专业高手绝对不羡慕别人偶然的获利，他们更加痛恨自己偶然的成功。他们存在的最重要价值是凭借自己高超的技术功力持续、稳定、长久地从市场获取属于自己的利润。任何偶然或一时的成功对他们来说都不具备意义。   

16、企图把每一件事都做好是一种高级弱智，专业选手只对必胜的机会展开捕捉，绝对不随意捕捉模棱两可的东西，贪就是贫！   

17、停损仅仅是实战操作的保护措施之一，它既不是投资的目标也不是实战保护的唯一措施，更不可以不分场合地强调而随便乱用。实战中，只有股价处于高位，后势下跌空间广阔，获利机会消失时才不得已而采用停损措施。   

18、纪律是军队能够打胜仗的首要备件。军队之所以能有比普通老百姓更强的战斗力，就是因为有铁血的纪律和经过残酷的技能训练。股票投资说透了就是和自己心灵中的另一个自我打仗。如果没有铁血的纪律和誓死亡交叉不渝地遵守纪律，仗又如何能打胜。

[ 本帖最后由 龙隐云 于 2005-12-4 13:16 编辑 ]

龙隐云

01:作股票要以不赔为原则,因为重挫一次要很长时间才能撤消,而且既费时又破坏心态.所以唯有稳

  赚不赔的操作策略才是打持久战的方法.

02:华尔街名言:逆势操作是失败的开始.

03:华尔街名言:失败起因于资本不足和智能不足.

04:培养常赚比大赚更重要的观念.

05:短胜不如长胜,长胜不如永胜,永胜就是稳赚不赔.

06:挑选自己熟悉的股票进行操作.

07:不要听信消息面操作

08:不可每次都用满文件资金操作，留得青山在，不怕没柴烧

09:最好的买点是等出来的

10:机会来临时，只要风险控管好，毫不犹豫，大胆进场

11:看不准,看不懂,没有把握时不进场.

12:真理不一定站在多数人一边,众人皆看好,则行情未必继续好,众人皆看坏,行情未必就坏下去,高明

  的技术操作者必须做独行侠,须对行情保持独立判断,注意反市场操不能跟随别人,不要有从众心

  理.

13:长期操作的发展方向,永远是周而复始的公式中进行,股价的变化并非毫无规律的,如果你能找到

  这些规律,并根据法去做,想不赚都难.

14:大家都知道的利空,就不再是利空.

15:证券部不要排队时,才是买股票的好时机.

16:在股市低迷时,股价显现出偏低的现象,浮动的筹码才能得到真正的安定归宿.

17:股市获利的两大要点,一为技术,一为资金.

18:股市中三种基本材料为资金,股票和利多利空消息.

19:光靠画线无法知悉股市变化的虚实,唯有价量配合才能真正洞悉股价变化的方向.

20:投资的基本创建在详细的风险计算与投资报酬率的掌握之上

21:要有风险意识,任何时刻均不可对股价持过分乐观的态度.

22:切忌频繁换股,犹豫不定时,勿采取行动.

23:买卖股票的五项要决是:忍,等,稳,准,狠.

24:创天价不买,创地价不卖.

25:人弃我取,人取我弃.

26:牛市进场,熊市放假,免得手痒乱动.

27:股市中投资投机皆可获利,但不可过分迷恋它,以免判断迷失方向.

28:股市获利的两大法宝是介入的时机要恰当,选股要正确.

29:抱着没有指望的股票并期望它回到原位,是最愚蠢不过的事,不如赶快脱手,换一只有希望的股票.

30:盈利最大的敌人就是贪婪,知足是股市中获利的要诀.知足常胜,贪就是贫.

31:股潮涨落,唯我静观,判断必须保持中立,勿受他人影响.

32:投资勿心急,要能等能忍,凡是股市中的老手都是精于等待的人,精于投资的人都是等待的老手.

33:细心选择出来的好股票,不必贪图眼前的小利就急于抛出.

34:短线是银,长线是金,真正的投资家,是能看准股市的长期趋势,掌握先机,长抱等待的人.只图短利

  而没有长远眼光的人是不算投资高手.

35:上升最快最猛的股票就是好股票,因为投资的目标就是为了获利.

36:买绩优股并不是无条件的去买,熊市的时候,绩优股照样下跌.因为,投资者应该顺势而为,低端时买

  进好股票长抱不放,而不是高价时大肆采购.

37:要战胜股潮,须先克服自己在技术上及修养上的弱点.精明的投资者克制自己,培养出冷静沉着的

   功夫,静观股潮涨落.

38:只有见识而无胆量的人是赚不到大钱的.

39:不要把精挑细选的股票在开始上涨时就卖了.这种被轻易洗掉的人是赚不到大钱的.

40:成交量是股市的元气,股价只不过是量的表现而已.成交量通常比股价先行.

41:股市的末升段,就象流水席一样,任你吃喝,来者不拒,但一刹那间,大门关上一举成擒,被逮住的人,

  要把前面吃喝的人所欠的账全部还清.

42:优秀的技术分析者应学会孤独.

43:暴跌是大赚的开始,大涨是大赔的开始.

44:不要太相信多头市场末期的好消息,不要太相信空头市场末期的坏消息.

45:不要和市场作对,市场永远是对的.

46:天价不买,地价不卖,不要企图抓到最高价和最低端,吃中间一段已经很好了.

47:作股票切忌不分春夏秋冬,晴天下雨,天天进场,等待良好的时机进场才是稳赚不赔的法则.

48:股市有风险,要有风险意识,进出务必谨慎.

49:多头一定要有获利了结的观念,空头一定要有回补的观念,帐面利润是不能算数的.

50:股票无绩优绩差股之分,只有强势弱势股之分.

龙隐云

《炒股的智能》好书共赏，精华五点


炒股的智能之一：成功的基本要诀
      
   在进入具体的买卖技巧的探讨之前，我希望读者们能明白在炒股这行成功必须有什么样的思考方式。炒股的目标是从股市赚钱，但想赚钱并不表示你就能赚到钱。你必须在正确的时间做正确的事情，赚钱只是结果。因为你在正确的时间做正确的事情，所以你得到了回报。
   
  你首先必须以保本为第一要务，在保本的基础上再考虑怎样赚钱。保本不是说保就能保得住的，除非你不涉足股市。只要你把资金投入股市，你就有亏本的可能。股票何时运动正常的概念非常重要，我在这里特地加了一段，你对股票何时运动正常完全没有概念的话，你的炒股无非是瞎猫碰死亡交叉老鼠。学股之路是艰难且漫长的，要想从股票学校毕业，学股人必须有一定的素质。只有具备这些素质，你才可能熬过黑暗的时光。否则，成功只是幻想。你如果还不具备成功的投资者所具有的共性，希望你从今天开始培养。除了毅力之外，没有别的要求。
   
   保本
   炒股是用钱赚钱的行业。一旦你的本金没有了，你就失业了。无论你明天见到多么好的机会，手头没有本金，你只能干着急。几乎所有的行家，他们的炒股的建议便是尽量保住你的本金。而做到保本的办法只有两个：一，快速停损；二，别一次下注太多。
   炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易，亏大钱时割肉就十分困难。这是人性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话，对你的自信心会有极大的打击。你如果有一定的炒股经历，必然同时拥有赚钱和亏钱的经验。赚钱时你有什么感觉？通常你会在内心指责自己为什么开始的时候不多买一些，下次碰到“应该会赚大钱”的机会，你自然就会下大注。这是极期危险的。在炒股这一行，没有什么是百分之百的。如果第一手进货太多，一旦股票下跌，噩梦就开始了。每天下跌，你希望这是最后一天；有时小小的反弹，你就把它看成大起的前兆；很快这支股票可能跌得更低，你的心又往下觉。你失去理性判断的能力。人性共通，我算是这些经历的过来人，其痛深切。
   具体的做法就是分层下注。你如果预备买1000股某支股票，第一手别买1000股，先买200股试试，看看股票的运动是否符合你的预想，然后再决定下一步怎么做。如果不对，尽速停损。如果一切正常，再进400股，结果又理想的话，买足1000股。
   由于股票的运动没有定规，你不入场就不可能赚钱，而入场就有可能亏钱，所以承担多少风险便成为每位炒手头痛的事。索罗斯主尖他的自传中提到他映射承担多大风险最感头痛。解决这个问题并无任何快捷方式，只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力，不要超出这个界限。
   然而什么是你对风险的承受力呢？最简单的方法就是问自己睡的好吗？如果你对某支股票担忧到睡不着，表示你承担了太大的风险。卖掉一部分股票，直到你觉得自己睡得好为止。
   把“保本”这个概念牢牢地记在心里，你在炒股时每次犯错，你的体会就会深一层，时间一久，你就知道该怎样做了。
   
   不断盈利
   读者或许会嘲笑我起了这样的题目，炒股如果不是为了盈利，炒股干什么？难道吃饱了撑的不成？但你注意到“盈利”二字前是什么？是“不断”。在股票市场偶尔赚点钱不难，只要你运气好就可以了。难的是“不断”二字。有多少次你听到朋友说：“我今年不错，股票大市跌了20%，我只亏10%，我战胜了股市！”真的吗？任何专业的炒手，唯一该问的问题应该是我今年赚了多少？有谁听说过服装店老板说自己较隔壁店少亏钱而洋洋得意的吗？但我常听到炒股的人居然会为亏钱而自豪！这其实便是炒股艰难的地方。看不见、摸不着的股票使一般人的判断力走了样。
   要想在股市不为赚钱，除了知识和经验之外，就是必须忍耐，等待赚钱的时机。问问一般的小散户，他们进场资金有多少买了股票？有多少是现金？你会很惊奇地发现，一般小散户几乎把进场资金全部买了股票。不管是多头还是空头时，他们都是这样。这些人有一共同的想法：“我的钱是用来赚钱的”。读者们若有机会到赌场看看，就明白小散户们为什么会这样做。赌客们站在赌台旁，一注都不肯放过，生怕下一手就是自己赢钱的机会。直到输完才会收手。你要明白一点：股市有时是完全无序的，你根本就不知股票下一步会怎样运动。就像你的女朋友生气时一样，你不知她在想什么？不知她要干什么？这时最佳的方法就是别惹她。在股票市场，就是你就别碰股票。
   股票在大多时是有理性，有规律的。虽然每支股票的个性都不一样，但大同小异，你需要不断研究，不断观察，等你的经验积累到一定地步，就知道怎样顺势而行。等待、忍耐、观察，只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场。只有这样，你才能够确定你入场的获胜概率大过50%。在这基础上，不断盈利才有可能。当然，千万别忘了保本。
   
   赚大钱
   
   给读者一道题:在你面前是两位炒手的交易记录.他们去年都翻了一倍,即100%的回报率.一位是常胜将军,他的交易全部赚钱,有买必赚,虽然每次赚的都不多,但他的交易记录密密麻麻的一大叠,积少成多,他赚了100%.另一们似乎运气不怎么样,交易中亏的次数多,赚的次数少.但他亏时亏的钱少,赚时赚的钱多,特别是有支股票卖出价较买入价升了四倍.算总账他也赚了100%.你怎么评价这两位股票炒手?
   两人中的一位是运气很好的新手,另一位可是资深的专业炒手.你现在大概能够猜到哪位是哪位了吧?
   从他们的交易记录,你体会到什么了吗?在现实生活中,专业炒手的记录几乎都如上面所描述,他们明白股票买卖不可能每次都正确,那么在错误的时候为何要付大的代价?但在他们正确的时候,他们试图从中得到最大的利润.可是新手们很少有这么好的运气,他们通常把赚钱的股票首先出手,满足于赚小钱,结果通常是手头有一大堆套牢的股票.
   想像你手里有10000元,你告诉自己要分散风险,每支股票只投1/10,即1000元,一年下来,五升五跌,五支股票跌了10%,四只升了10%,另外一支升了200%.那么一年下来,这10000元变成12900元,近30%的回报率.其中那只升了200%的股票是成功的决定性因素.
   炒过股的朋友,你赚过5元的股票升到15元吗?这样的机会多不多?但你抓到过多少?你是不是常常过早离场?使你过早离场的主要原因有两个:一,人好小便宜;二,不够经验判断股票运运是否正常.得到便宜是很愉快的,每次卖掉赚钱的股票你都觉得自己是炒股天才,想上酒店庆贺一番.你总是试图重复这类愉快的经验.所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱.
   话又说回来,如果你知道5元的股票会升到15元,你也决不会提早离场的.问题是你不能确定.这便涉及股票运动是否正常的判定问题.在这里我要强调的是:只要股票运动正常,便必须按兵不动.炒股高手利物莫特别指明,他炒股的秘诀不是他怎样思考,而是他在买对了的时候能够安坐不动.这是很难的一件事,你要克服对脱手获利的冲动.
   另一点要强调的是:如果你确定股票运动正常,你的胜算很大,这时你应该在这支股票上适当加大下注的比重.如果你的致胜概率是60%,你下10%的注,但经验告诉你这次的致胜概率是80%,你就应加注.从10%提高到30%甚至50%,从直觉上你能明白为什么应这么做.
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炒股的智能之二：成功投资者所具有的共性
   要有成为投资专家的欲望
   
   无论做什么，没有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你会在碰到些小困难时就打退堂鼓。投资朋友们或许会说：“我欲望很强烈，我很想在股市发财。”真是这么回事吗？美国在今天有超过3000万的小散户，华尔街曾经对一般的小散户做过调查，其结果是惊人的：80%的小散户进场并非以赚钱为主要目标！炒股是金钱游戏，一个绅士们玩的游戏，小散户们进场的主要目标是参加这一游戏。你所有富有的朋友都在炒股，你必须成为他们中的一员，这样在大家的闲谈中你也成为“成功人士”的一分子。每个人都有或多或少的赌性，股市提供了满足赌性的场所，它给你日常烦闷的生活提供的调济。问问你自己，是否也是因这些原因进入股市的？再问一个问题：为了买家里2000元的那台电视机，你跑了几家商场比价？找了多少材料？问过多少人？做了多少研究？昨天你花20000元买了那支股票，你又做了我少研究，找了多少数据？你买股票下的功夫是买电视机的百分之几？必须指出：欲望必须由努力做基础，否则只是白日梦，白日梦不是欲望是梦。
   
   必须具备锲而不舍的精神
   
   锲而不舍是句很容易说，但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言：“这个世界充满聪明而失意的人，受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人，……他们有个共性，缺少锲而不舍的精神。”
   什么是锲而不舍的精神？它是在忍无可忍的时候，再忍下去的毅力！如果谁认为他能在股市一炮打响，一飞冲天，他准是在做白日梦。就算他运气好，一进场就捞了一笔，这笔钱来得容易，但它只是股市临时借给他的，他如果不即刻上岸，股市迟早会向他讨回去。想从股市不断赚到钱，你必须有知识，有经验，你必须成为专家。
   在我炒股的这么多年中，经过许许多多的不眠之夜。我的最高记录是一天亏掉5万美元。5万美元对有钱人来说是小数目，但那时这是我全部资产的一半，相当于当时我妻子两年的工资，而且其中很多是我在餐馆端盘子洗盘子赚来的血汗钱！我今天还能感到当时痛苦到麻木的感觉，随后两星期连饭都吃不下。最痛苦的不是亏钱的数目，钱亏掉不可怕，可怕的是不知有无本事再赚回来！我不断问自己：这个行业适合我吗？我知道大学熬四年能毕业，其它行业也有学徒出师的时候，但股票大学的毕业期何在？像这样每天任务十小时，不仅今天没有工资，也不知道以后会不会有报酬的日子到底要熬多久？我有没有毕业的可能？我是穷人家的孩子，过的是现赚现吃、手停口停的生活，多年省吃俭用的储蓄一天天地减少，这日子有熬出头的一天吗？放弃的念头无日无之。就算到餐馆做跑堂，一天也总能赚上几十块钱。读者可以想像我当时的绝望。当然，我如果当时真放弃了，读者也看不到这本书。
   五年过去了，回首往事，有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者们共享希尔行政管理在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：“当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快，使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？”我的生活经验证明这句话确实无误。这句话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也，必先苦其心智，饿其体肤，劳其筋骨……”有异曲同工之处。
   成功来得太容易，它通常不会持久。这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤，而且你永远猜不到在什么地方摔跤。因为成功若来得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是谁！黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段时间，你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外科上是“在忍无可忍的时候，再忍一忍”。
   要有“与股市斗，其乐无穷”的气派
   
   所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战，有强烈的欲望要战胜这一市场。
   吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱，不是名誉，不是快速致富。金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而言，他们进市场的目标是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功的概率变得很低。因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力，他们没有耐性等待必然的结果。中国的老话叫“猪油蒙了心”。利物莫曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人，正确地预见未来的需求，适时进货，耐心地德行盈利的时刻。
   
   要甘于做孤独者
   
   几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。
   无论是低买高卖还是高买更高卖，他们都必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事是极其危险的。他们必须有合理的解释为何大众可能不对，同时预见采用相反思维所将引致的后果。这给他们与众不同时所需的信心。从孩提时代，我们就深知合群从众的重要性。胡思乱想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思维”。但炒股需要不同的思维方式。如果股市大多数人都看好某股票，他们都已按自己的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高？反之如果大多数小散户不看好股市，他们都已经脱手出场，那么股市的继续下跌区间也已不大。你如果随大流，则你将常常在高点进场，低点出市，你将成为失败者。
   当然，何为大多数小散户看好大市或大多数小散户不看好大市是很难计量的，你主要通过研究“股势”来得到答案。这里强调的是思维的方式。你从小学习的那些讨人喜欢的性格，如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。
   
   必须具有耐心和自制力
   
   耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情。炒股是极期枯燥无味的任务。读者会嘲笑我的说法，说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩。”这是因为你把炒股当成消遣，没有将它当成严肃的任务。我是围棋爱好者，我觉得围棋很好玩。但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你成日打谱是多么的枯燥单调。其中的道理是一样的。每天收集数据，判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划，偶尔做做或许是兴奋有趣的事，但经年累月地重复同样的任务就是“苦工”。你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大。
   因为炒股是如此的单调乏味，新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激。在算帐的时候，你自然明白查找这一刺激的代价是多么高昂。你必须培养自己的耐心和自制力，否则想在这行成功是很难的。
   看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物，只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才从草丛中跳出来。成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股，他等等合适的时机，然后采取行动。
   等待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候，无论你多么喜欢花，在冬天把种子播入土的结果将是什么是很清楚的。你不能太早，也不能太迟，在正确的时间和环境做正确的事才有可能得到预想的效果。不幸的是，对业余炒手而言，往往不是没有耐心，也不是不知道危险，他们也知道春天是播种的时机，但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是春天！
   这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬之外，没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌，你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆动，逐渐地，你的灵感就培养起来了。
   
   必须有一套适合自己的炒股模式
   
   炒股高手只有在股票的外在条件（包括基础分析、技术分析及股票大势）符合自己的作战计划时才采取行动。俗话说条条道路通罗马，这里的“罗马”就是累积财富，成为股票游戏的胜利者，而“道路”就是你自己的方法。彩什么道路并不重要，重要的是这条道路必须符合你的个性，你走起来轻松愉快，你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心，最终不断完善自己的方法以取得最高效率。
   
   必须具有超前的想像力及对未来的判断
   
   这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感，而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪。大多数人注重于今天发生的一切并假设今天发生的一切会不断延续，但优秀的投资者会看得更远一步，预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转。他们并不较一般人聪明，但他们独立思考，不拘泥于成见。当他们看到改变的苗头，立即采取行动，绝不拖泥带水。
   
   成功的投资者绝不幻想
   
   一旦你把资金投入某支股票，按原来的预想，这支股票的运动不对，你会怎么办？一般人常常想像出各种理由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的，这也是许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者决不让情感左右自己，有的话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦，他们决不迟疑。他们明白，让这样的情况延续只会带来更大的痛苦和损失。业余炒手很少问自己一个问题：“假如我今天手边有钱，还会买这支股票吗？”就是问了，也会找成堆的理由来安慰自己：“隔壁老王说这支股票的下跌只是临时的”，“卖出股票要手续费”等等。一句话，业余炒手想方设法不去停损。
   
   要有应用知识的毅力
   
   怎样才能减肥？答案其实只有四个字：少吃多动。减肥的知识是如此简单，减肥应是轻而易举的事吗？事实正好相反。美国有个统计，一百人参加减肥训练，只有十二人降低了体重，其中只有两人将体重降低持续一年以上，即2%的成功率。减肥失败的原因不是因为学习减肥多少困难，而是因为大多数人缺少每天应用这些知识的毅力。你很想吃一块蛋糕，但你知道这一块蛋糕下肚子，锻练一天的效果就泡汤了，你忍得住吗？你定好计划，每天吃什么，锻练多久，你坚持了多久？
   炒股也是一样，任何对炒股有一定认识的人，都明白炒股所需的具体知识少的可怜。股票只有两条路可走，不是上就是下，影响股票升落的因素就是这么多，真正重要的因素列出来占不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露一手。股票的引诱力也人所共知，你如果做的好，前景大大的光明。这样的行业，成功率甚至低过减肥！为什么？因为人们常常做不到自己知道该做的事情！
   人们都知道诚实是取信于人的不二法门，有多少人做到了？我欣赏王安先生的话：“我可能没有把我知道的全部告诉你，但告诉你的，全部是真的。”我们都知道“贪”是受骗的根源，有多少人做到了“不贪”？报纸上天天讲的骗人和被骗的故事都是怎么发生的？我们都知道努力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努力”？或许有人认为每天任务八小时就已很“努力”了，未免太简单了些。我们都知道应该“当天的事情当天做完”，有多少人做到了？这样的例子很多很多。这些都是不难做到的事，需要的不过在行动上应用，但大多数人都失败了。
   一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中，他不会为应用这些知识的枯燥而忽略细节。在日常生活中，获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识。在炒股问题上，我是坚信“知易行难”之说的。
炒股的智能之三：华尔街的家训
   
   炒股是老行业。在华尔街，一百年前流行的是火车股、钢铁股，接着流行收音机股、电视机股，今天流行的是计算机股、网络股。每种股票的兴起都代表了新的行业和人类文明的进步。在这千变万化的股市历史万像中，唯一不变的是股票的运动规律。和百年前甚至更早时期的先辈一样，现代人有着同样的贪婪、恐惧和希望，一样在亏损时不肯割肉，一样满足于小利而在股票的多头中途退席。当年的股市充满小道消息，今天的股市还是充满小道消息；当年有公司做假账，今天也有公司做假帐。
   几百年来，炒股行的先辈们用他们的经验写下了一条条的家训——想在这行生存和成功所必须遵循的原则。这些原则，一百年前适用，今天适用，一百年后一样适用，因为人性不会改变。
   华尔街一代新人换旧人，每人都希望他的存在能在历史上留下一笔，各种各样的格言警句如恒河沙数。令我惊奇的是，华尔街在近半个世纪已没有出现新的“家训”。有人出了些新的规则，仔细读之，只不过用新文本把老的家训重述而已，换汤不换药。
   
   第一节 华尔街的家训
   要把所有的华尔街家训都写出来起码要有两百页的篇幅，其中大部分是“为赋新词强说愁”。我在这里将实践中证明最为重要的规矩整理邮来。这些规矩已由我的实际操作证明可以遵循且行为有效，希望读者们能牢牢记住它们。
   
   停损，停损，停损！
   我不知道该怎样强调这两字的重要，我也不知还能怎么解释这两个字，这是炒股行的最高行为准则。你如果觉得自己实在没法以比进价更低的价钱卖出手中的股票，那就赶快退出这行吧！你在这行没有任何生存的机会。最后割一次肉，痛一次，你还能剩几块钱替儿子买奶粉。
   
   分散风险
   做这行需要有赌性，但不能做赌徒。如果你在这行玩刺激，手手下大注，梦想快快发财，那你迟早翻船说再见，而且速度会较你想像快得多。你有十次好运，第十一次好运不见得会落在你头上。记住：你只能承担计算过的风险，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。手手头的资本分成五至十份，在你认为至少有1：3的风险报酬比率时把其中的一份进场，同时牢记停损的最高生存原则，长期下来，不赚钱都难。新手的错误是太急着赚钱，手手都要豪赌，恨不得明天就成为亿万富翁。中国“财不入急门”的古训，在这行真可以说是字字玑珠。
   
   避免买太多股票
   问问自己能记住几个电话号码？普通人是110个，你呢？手头股票太多时，产生的结果就是注意力分散，失去对单独股票的感觉。我一直强调，你必须随时具备股票运动是否正常的感觉，在此基础上才有可能控制进出场的时机。买一大堆类别不同的股票，恨不得挂牌的股票每只都买一些，是新手的典型错误，因为注意力将因此分散。将注意力集中在三至五只最有潜力的股票，随着经验的增加，逐渐将留意的股票增加到十至十五只。我自己的极限是二十支股票。读者可以试试自己的极限何在？但在任何情况下，都不要超出自己的极限。
   
   有疑问的时候，离场！
   这是条很容易明白但很不容易做到的规则。很多时候，你根本就对股票的走势失去感觉，你不知它要往上爬还是朝下跌，你也搞不清它处在升势还是跌势。此时，你的最佳选择就是离场！离场不是说不炒股了，而是别碰这支股票。如果手头有这支股票，卖掉！手头没有，别买！我们已经明了久赌能赢的技巧在于每次下注，你的获胜概率必须超过50%，只要你手头还拥有没有感觉的股票，表示你还未将赌注从赌台撤回来。当你不知这支股票走势的进修，你的赢面只剩下50%。专业赌徒决不会在这时把赌注留在台面上。
   别让“专业赌徒”四字吓坏你，每个生意人其实都是专业赌徒。你在学习成为炒股专家，对自己的要求要高一些。这时出现另一问题。炒过股的朋友都会有这样的感觉：“当我拥有某支股票的时候，我对它的感觉特别敏锐，股市每天算账，它让我打起十二分的精神，如果手中没拥有这支股票，我对它的注意力就不集中了。”我自己有同样的问题，我的处理方式就是只留下一点股票，如100股。如果亏了，我就将它当成买药的钱，权当我买了贴让注意力集中的药。
   
   忘掉你的入场价
   坦白地讲，没有三五年的功力，交过厚厚的一大叠学费，要你忘掉进价是做不到的，但你必须明白为什么要这么做。今天你手中拥有的股票，按你的经验，明天都应该会升。如果经验告诉你这支股票的运动不对了，明天可能会跌，那你把它留在手中干什么？这和你在什么价位进价有什么关系？之所以难以忘掉进价，这和人性中喜赚小偏宜，决不愿吃小亏的天性有关。如果这支股票的价位已较你的进价为高，你脱手会很容易，因为你已赚了便宜。若低的话，你须面对“吃亏”的选择！普通人会找一百个“理由”再懒一会儿。朋友，“再懒一会”的价钱很高的。人很难改变自己的人性，那就试着忘掉进价吧！这样你就能专注于正确的时间做正确的事。
   
   别频繁交易
   我开始专职炒股的时候，每天不买或卖上一次就觉得自己没完成当天的任务。我以炒股为生，不炒不就是没事干？这可是我的任务啊！结果我为此付出了巨额的学费。
   当经验累积到一定地步，你就会明白股市不是每天都有盈利机会的。你觉得不买不卖就没事干，缺少刺激，代价是每次出入场的手续费。除了手续费之外，每天买卖都带给你情绪的波动，冲散了冷静观察股市的注意力。可以这么说，在你留意跟踪的股票中，每天都有70%胜算的交易机会是骗人的。频繁交易常常是因为枯燥无聊。频繁交易不仅损失手续费，同时使交易的质量降低。
   
   不要向下摊平
   犯了错，不是老老实实地认错，重新开始，抱着侥幸心理，向下摊平，把平均进价降低，希望股票小有反弹就能挽回损失，甚至赚钱。这是常人的想法和做法，在这行则是破产的快捷方式。英国的巴林银行就这样全了。上海石化在美国挂牌上市，1997年最高曾达到每股45美元。从45跌到35，很低了吧？是不是再补上2000股？再跌到25美元，你准备怎么办？还往不往下摊？结果上海石化一路跌到每股10美元。作为股票投资人，这样的好戏只要上演一出，你就全部被套牢，等它升回45美元？或许有可能，但这是两年后还是二十年后才会发生的事则谁也说不清！如果永远不回去呢？这样被烫一次，你将不再有胆量继续炒股。假如幸运地市场给你一个解套的机会，你会马上套现把钱放在米缸里，还是天天摸到钱放心。再见了，又一位交了学费毕不了业的学股人。
   不要向下摊也可用另一种说法：第一次入场后，纸面上没有利润的话不要加码。纸面有利润了，表示你第一次入场的判断正确，那么可以扩大战果，适当加注，否则你第一次入场的判断正确，那么可以扩大战果，适当加注，否则即刻停损离场，另寻机会。读者请静下心来思考一下为什么，道理其实很简单。
   也许有人不服气，我已有十次向下摊平都摊对了，它确是解套良方。我真要羡慕你，你的运气比我好多了。但你还未告诉我你第十一次、第十五次的结果！你敢担保它们不会是王安计算机（王安计算机曾是美国第二大计算机公司，现已破产）？对炒股老手来讲，可以有很多例外。其中之一就是股票在升势时，任何点都是好的入场点，碰巧你一入场，股票开始正常下调，在下调退出回头的时候，你可以考虑再进点股，就算进价较你第一次进价为低也没有关系。这样做的思想基础不是为了解套，而是你“知道”股票的升势还在继续。只有将炒股武艺炼到“无招”地步的炒手才可以考虑这么做，没有三五年的经验莫谈。新手们谨请记住：不要向下摊平！
   
   别让利润变成亏损
   这条规矩的意思是这样的：你10元一股进了1000股，现股票升到12元了，在纸面上，你已有2000元的利润。这时要定好停损价，价格应在10元之上，比如说不10.5元或11元，不要再让股票跌回9元才停损。你如果炒过股，就会明白当股票从10元升到12元，却让它跌回9元，最后割肉停损，其感觉是多么令人懊恼。你会觉得自己太愚蠢了！任何时候你如果有自己蠢的感觉，你一定做错了什么！把停损点定在11元，卖掉时算算还赚到钱，这和在9元时不得不割肉的感觉肯定是不一样的。这还牵涉到炒股的第一要务：保本！在任何情况下，尽量保住你的本金。
   有些读者会问：股价是12元，把停损点定在11.9元，这样不就能担保赚得更多，数钱时更开心吗？说得是不错，但实际上不能这么做。股票波动一毛钱的时间有时不用两分钟，一旦你出场了，股票可能一路冲到15元，你就失去赚大钱的机会了。把停损点定在10.5元或11元，你给股票10%左右的喘息空间，一支正常上升的股票，不会轻易跌10%的。
   
   跟着股市走，别跟朋友走！
   这条规矩的简单解释就是：别跟朋友买或卖，要按市场情况来买卖。我在交易大厅常常听到：“你今天进了什么股票？我想跟你进点”。每次听完我都觉得好笑，因为它总让我想起三个瞎子在前探路，随后一列跟着两位瞎子，三人排成一列。第一位瞎子就不管了，反正大家都看不见。而三位眼睛好的行人往往是排成一行走，你走你的，我走我的，还方便聊天，碰到石头水沟时大家各自知道怎么避开。他们也有一列走的时候，那时他们走的路一定是最通畅的。
   一位真正懂炒股的人通常不愿别人跟着买，因为你可以跟我买，但我要卖的时候你不知道，结果可能害了你。如果卖股票时还要记着通知你，心理负担多大。亏的话怎么办？
   朋友，下点功夫，研究股票的过动规律，学着选择买点和卖点。想跟朋友买卖不要紧，掂掂他是什么材料。喜欢你跟着的通常本身是瞎子，瞎子喜欢带路。
   
   该卖股票的时候，要死机立断，千万别迟疑！
   我在1994年11月2日的炒股日记上有这样一句话：xinc（股票交易符号），股数2千，进价17.25，升到23.50，没有在21.50卖出，今跌到16.25，蠢啊蠢！！！痛啊痛！！！
   这是四年前的记录，我已记不清当时的具体情况，从上面的几句话，我知道自己新加坡将卖点定在21.50，当股票以23.50跌到21.50的时候，不知什么鬼原因使我迟疑，没有实时采取行动。在11月2日的时候，股票跌到16.25。我原担保8000美元的利润，现倒亏2000美元。我痛呼蠢啊蠢。
   股票波动从来花样百出，它在跌的时候，总会不时给你个小反弹，给你一线希望，让你觉得跌势已开始转头。股票重新下跌，你原来的希望破灭，准备割肉放弃时，它又来个小反弹，重新把你拴住。开始小小的损失，经过几个这样的来回，变成了大损失。这就是已学会“停损”的股友还会亏大钱的原因。
   停损的概念不要只体现在你的本金上，也要包括利在内。10元买进1000股，花了10000元的本，升到15，你手头就有15000元了。别把5000元仅当成纸面利润，不信的话就把股票卖掉，存入银行，看看多出的5000元是真钱还是假钱。定好了出场价，当股票跌到这点时，不要幻想，不要期待，不要讲理由，即刻卖掉再说。
   
   别将“股价很低了”当成买的理由，也别将“股价很高了”当成卖的理由！
   我今天手里还有支股票，交易符号是ihni,公司开养老院。五年前它从15美元跌到5美元，我觉得股价很低了，花了5000美元进了1000股。现在的牌价是0.25美元。我的5000美元只剩下250美元。这支股票我一直没有停损，当年是“不肯”，今天我用它来提醒自己：“你永远不知股票会跌到多低！”因为人是很健忘的。
   我发觉新手们特别喜欢买低端股，来请教我某支股票是否可买的朋友，他们选的股票大多是低端股。这低端是指股票从高价跌下来，如40美元跌到20美元。这样的想法或许是源自日常生活，衣服从40美元降价到20美元，那一定是偏宜了。把这样的习惯引伸到股票，自然而然地找“减价股票”。很不幸，你用选衣服的方法选股票，在这行就死亡交叉定了。股票从40美元跌到20美元，通常都有它的内在原因，你用什么断定它不会继续往下跌呢？英文有句话是这么说的：别试着去接往下掉的刀子，它会把你的手扎得血淋淋的！所谓炒手，最重要的是跟势，股票从40美元跌到20美元，明显是跌势，你不能逆势而行。当然要是股票从40美元跌到10美元，现在又从10美元升到20美元，那就是两码事了。
   一位新手在发现他买进的股票升了时，会很兴奋，也惴惴不安，生怕市场把好不容易借给的利润又收回去。成日脑海里盘旋的就是“股票是不是升到顶了”，“还是别贪了，快快卖吧”。这里要提醒读者的就是：别将“股价很高了”当成卖的理由，你永远不知股票会升多高。只要股票的升势正常，别离开这支股票。记住前面提到过的华尔街格言：截短亏损，让利润奔跑！
   
   定好计划，按既定方针办
   入股时，认清你的风险和回报各是什么。若市场未按你预定的轨道运行时怎样应变？最好写下应变的策略。特别对新手而言，进场几天后，自己都记不起入股时是怎样想的。如果你的停损是10%，10元进货，升到15元，停损点就定在13.50元，没什么价钱好讲的，股票跌到13.50元就说再见。如果你的原计划是10元入股，15元卖出获利，那么股票升到15元时就坚决卖出，不要犹豫，虽然我强调在这行最好不要预定获利点，但你如果有这样的计划，就照做。股票行的方法实际上没有什么对或错，关键是你需要找到适合自己风险承受力的方法，且坚决按照这个方法去做。随着经验的增加，你会不断改变自己的方法，这就如螺旋一样，转了一圈，你似乎还在原位，但其实你已经高了一层。方法可以修改，也必须随着经验的积累而修改，重要的是在任何时候，都必须有个方法且用它来指导你的行动。
   新手们最易犯的错误之一就是缺少计划。觉得这支股票跌了很低了或某人说这支股票好就买进。买进后怎么跟踪就茫无头绪了。什么情况下停损，什么情况下获利，一问三不知。你若也是其中一员，赶快学着定好自己的计划。股票学校的学费是很贵的。
   
   市场从来不会错，你自己的想法常常是错的
   多少次，你拍着脑瓜子叫：“见鬼，无论从什么角度分析，这支股票都没有理由会跌的，它很快就会反弹。”我朋友来问股票，都会一条条列出他们的分析，最后认定这支股票升到顶了，那支股票跌到底了。我无法证明其对错，通常我只建议你若想买那就买吧，但若股票又跌了10%，即刻脱手。如果你想卖，那就卖吧，反正不卖你也睡不着。
   华尔街很多著名的专家，在这条上都翻了跟斗。人一旦出了点名，名声就重于一切，他们认为股票要升，不升怎么办？结论自然是市场错了，市场还未体验到这支股票的价值。结果是专家们一个个从宝座上跌下来。这样的故事非常之多。越聪明的人，越容易自以为是。他们在生活中的决定通常正确的居多，有些是开始不对劲，但最终证明他们正确。但在股票行，或许最终他们确实是正确的，但在市场证明之前，他们可以早已剃光头回家了。不要自以为是，不要有虚荣心，按市场给你的信息来决定行动计划，一有不对即刻认错，这才是股市的长存之道。
炒股的智能之四：炒股成功的心理障碍和心理训练
   
   在掌握了一定的股票基本知识和炒股经验之后，要想在股票行长期生存，炒股者最不应该忽视的就是自己的心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、贪婪、希望影响着我们所做的每一个决定，使我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的，但我们首先必须知道这些弱点是什么及什么是正确的做法。
   
   炒股成功的心理障碍
   
   成为一位成功的股票投资人，你必须做到下述三点：
   第一， 获得炒股的基本知识；
   第二， 制定切实可行的炒股计划；
   第三， 第三严格按照这个计划实行。
   到现在为止，你已具备足够的基本知识来判断股票的走势和股市大市，知道应该怎么选股，怎么决定买入点和卖出点。你已经有足够的知识架构来制定作战计划。
   股票的基本知识是死亡交叉的，学会它相对容易，制定作战计划也并不困难。困难在于怎样从心理上自然地运行这些计划及在必要的时候修改这些计划。业余和专业炒手的区别就划分在这里。
   怎样规划作战方案，决定于个人对风险的承受力，也决定于你预计的持股时间。你如果决定入股后就二十年不动，那有一套做法，你可以只选五支股票，每支股票投入你资本的20%，其后就不再看它。二十年是很长的时间，五支股票只可以有一支翻了十倍，两只破产没有了，两只不动，但如果这就是你的计划，照做。
   对一般中短期的炒手而言，如果你觉得自己对风险的承受力大，可以把鸡蛋放入两三个篮子里，且给较大的停损程度，如25%。如果自己觉得对风险承受力小，可以选五至十支股票来分散风险，把停损点定在10%或更小。这类选择因人而异，也没有哪种对哪种错的讲法。重要的是你觉得舒服，觉得你自己控制着情况。有些人可能喜欢将所有的资金只投资一支股票，这也没有问题，但如果因此紧张得睡不着觉，则这方式便不对。
   现在我们谈谈为什么一般人总是不能严格运行原定的计划。如果我们对自己和对市场都有完美的了解，要做到第三点即严格按照计划其实也很容易。问题是我们通常并不完全了解自己，也不完全了解市场，我们只能“尽力而为”。这就使得我们总是会想办法，找借口来不按这些规则办。因为严格运行这些规则常常刺激我们最软弱的部位——“自我”。它包括对亏钱的恐惧，对认错的抗拒，对不劳而获的期望，一夕致富的梦想。
   炒股是人类这种动物争夺生存资源的斗争，一切人性都变成赤裸裸的。先谈谈人的情感。人是有情感的，人的情感是心理上对外部条件对自身的受益或损害的反应。这基于我们在生活中的实践，基于我们的价值观念。
   
   恐惧
   我们有恐惧，就如同孩童害怕受到火的伤害，恐惧使孩童不敢再去玩火。这就是对身体伤害的恐惧。我们害怕战争，因为战争摧毁生命和财产。我们从小教导小孩要“听大人话”，“听话”逐渐成为价值观念的一部分，我们认为这是“正确”的价值观。待我们长大后，自己成了大人，我们自然地将“听大人话”升格成“听领导的话”，“听专家的话”，“听权威的话”。小时“不听话”时所受的责罚使我们恐惧日后不听“上一级”的话会导致的后果。
   我们恐惧亏钱，小时我们用金钱交换糖果，交换衣服，我们知道失去金钱就失去交换这些令人愉快物质的媒介。所以我们在股市也不愿亏钱，恐惧使我们不能停损。
   恐惧是有传染性的。听到战争的时候，人人都充满恐惧，虽然远离战场的普通百姓，受到身体伤害的可能性其实很小，但因大家都恐惧，所以我们也恐惧。在股市上，空头来了，小散户们开始恐惧，我们也随其他小散户的恐惧而恐惧。事实是当普通小散户感到恐惧的时候，空头通常已接近尾声。但我们绝没有胆量在这个时候逆大众心理而动，恐惧使我们在应该进场的时候反而出场了。
   恐惧有很强的记忆能力。你如果在股市经历了一个可怕的亏损，你将恐惧同样的经历会重新出现。在下次投资的时候，你的判断力就会受到这个经历的影响，任何可能有麻烦的迹像，无论这迹像是多么小，多么的基于想像，你都将作出离场的决定，以避免再次受到伤害。这就是炒手们常常过早离场的原因。应该获利五万元的机会，你可能只得到五千。上次你有了赚钱股票以亏钱收场的惨痛经历，你这次要避免同样的伤痛，什么走势、大市、分析等等你都顾不得了。
   一般的人同样恐惧不随大流。我们这代人都经历了“文革”，回头想想，可能觉得自己当年很愚蠢。但身在其中，当时有多少人怀疑批判刘邓的正确性？股市出了热门股，人人都在追捧，你有能力抵抗诱惑吗？你对“未随大流”的恐惧和失去“赚大钱”机会的贪婪常使你在股票的最高点入股。
   
   贪婪
   贪婪是情绪反应的另一极端，它在股市上的表现就是在最短的时间内赚很多的钱。
   钱哪里有够的？在日常生活中，你听说过有人嫌工资太高、福利太好的吗？无论得到什么，得到多少，你总会编出理由来证明你应该得到更多。这一方面出自人这种动物对争夺生存资源的自然反应，另一方面源自对自己的无知，对外界的无知，所谓缺乏自知之明。在股票投资上，这种情绪是极其有害的。
   首先，它会使你失去理性判断的能力，不管股市的具体环境，你无法让钱闲着，你勉强进场。不错，资金不进场不可能赚钱，但贪婪使你忘记了进场的资金也可能亏掉。不顾外在条件，不停地在股市跳进跳出是还未能控制自己情绪的股市新手的典型表现之一。
   贪婪也使你忘记了分散风险。“老子这注搏大的！”肚子里美滋滋地想像着如果这支股票翻两倍的话你能赚多少钱，忽略了股票跌的话怎么办？新手的另外一个典型表现是在加股的选择上。你买了300股10元的股票，如果升到15元，你开始在肚子里嘀咕：如果当时我买1000股该多好！同时你开始想像股票会升到20元，你即刻多买3000股，把你的绝大部分本金都投入到这支股票上。假设这时股票跌了1元，你一下子从原先的1500元利润变成倒亏1800元。这时你失去思考能力，希望开始替换贪婪，你希望这是临时的反调，它很快就会回到上升之途，直升至20元。你可能看到亏损一天天地加大，你每天都睡不好。
   我不是说加股就是不对的，我是说情绪性地加股是不对的，特别在贪婪控制你的情绪之时。你是否被贪婪控制，自己最知道。我是过来人，我知道那个感觉的味道。不要编故事来掩饰自己的贪婪。
   话又说回来。如果你原先的计划就是先用300股来试市场，你很清楚何时加股，应加我少，情况不对的时候何时退场，你将不会有焦虑失眠等问题。因为部分胜利而引发贪婪，情绪化地用贪婪引导行动，它将引致灾难。
   
   希望
   股票不断爬升，你终于等不及了，你进场了，希望股票会继续升。不幸的是，一旦你进场，股票开始下跌，你的账面损失一天天在增加。自然地，你希望股价能回升到你进场的价格，让你全身而退。这种希望是阻止你进行理性思考的障碍之一。
   一旦怀抱“希望”，你每天都在查找对你有利的信息，忽略对你不利的信息。就如同一般人对表扬常记于心，把批评当耳边风一样。你每天都在希望股票做对你有利的运动，而不是客观地判断市场。
   希望可以定义成“对某种事物的期待”。成功的投资必须基于对今天和未来所发生的事件对股价的可能影响做理性判断，“希望”在这个判断过程中不应占有任何地位。股票的运动决不以你的希望为转移，它会走自己的路。别忘了你买的股票都是其他人卖给你的。你有一定的期望，至少有相同的人持有相反的期望。没有理由认为股市对你特别偏爱。每次进的股票开始亏钱，你必须很严肃地问自己：我原先买这支股票的理由对吗？再进一步问自己：如果我今天没有这支股票，手上有余钱，我还会买这支股票吗？如果答案是肯定的，没有卖出的必要；如果是，那么你在用希望替换理性判断，赶快卖股走人。这样做有两个明显的结果：一是防止小的亏损慢慢累进成致命的大亏；二是你失掉了包袱，容易开始新的市场观察，查找下一个机会。
   以上我们讨论了三个影响我们做决定的三个心理因素，是不是就完全了呢？当然不是！
   人的情绪是千变万化的。我不是研究心理学的，更深一步的研究我们留给心理学家。但我可以这么说：这三个心理因素影响炒股犯错的99%以上。了解了这些心理因素，我们就有了借镜的根据，为什么我们定好的计划，在运行中总是会出偏差？为什么我们会犯那些事后回想起来觉得不可思议的错误？这些错误如果严格运行原定计划的话是完全可以避免的。摔了跤，我们首先要明白为什么摔跤？是踏到香蕉皮还是踩到西瓜皮？其后我们才知道该采取什么措施来防止再摔同样的跤。
心理训练
   
   可以说，这本书所讲的一切规则都是要帮助你克服这些影响炒股成功的心理障碍。你如果将自己训练到完全克服这些心理障碍了，你就根本不再需要这些规则，它们应自然地、随心所欲地发自内心。此时，你便从有招的业余选手进步到无招的炒股高手。但这条路是艰苦漫长的，你不仅需要战胜自然——学习炒股的知识，你还要战胜自己——克服根深蒂固的恐惧、希望和贪婪这些先天性的心理障碍，并逐渐养成正确的心态。
   
   什么是正确的心态？
   要成为炒股专家，真正直接有用的专业知识并不多，它比成为一位普通工程师的要求少多了。但要真正地应用这些知识，却是严酷的挑战。因为这些知识并没有严格的对错之分，其对错因人而异。人作为有智能的动物，它的特性之一就是学习的能力。无论是炒股知识还是怎样应用这些知识，都是可以学习的。对易者，它们很容易，对难者，它们很难。你需要具备一定的素质，要有正确的心态。这些素质和心态是一般人或多或少都具备的，但具备并不够，要完美。具备只能让你有时赚到钱，只有完美了，你才会有信心不断赚到钱。这些正确的心态至少包括以下几方面：
   1、 你要相信自己
   自信是在任何行业成功的首要条件。你自己都不相信自己，在困难面前你会马上打退堂鼓。相信自己的能力，相信自己能够学习所需的技能且在实践上获得成果。
   2、 诚实地面对自己，评价自己
   无知的狂妄自大是做人失败的主要原因，失败的投资者大多认为股市欠他们什么！他们太相信自己的判断，事实和想像往往有段距离。
   3、 独立的判断能力
   不要人云亦云，不要大家都追捧热门股，你也追捧热门股。要用自己的经验和直觉评价一下热门股后面的理由是否站得住脚。当面对不同意见的时候，静心地思考一下对方的理由。
   4、 自我督促
   这行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言，短期来说，你的努力不见得能得到和努力相配和的结果。当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来，这是要不得的。要想在任何行业成为专家，你都必须锲而不舍地努力。
   5、 改变的能力
   股票的特性在于它没有恒定的运动规律。你定好炒股计划后，必须随时观察你的计划的实施效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力。必要时，修改你的计划。比如你原先决定只买两只最有潜力的股票，但你发现资本太过集中，晚上睡不好，这时佻就必须摊开风险，买四只或五支股票，直到晚上睡得好为止。
   6、 热爱你选择的行业
   你如果把炒股当成成名致富的快捷方式，你就犯了极大的错误。你必须热爱炒股所提供的挑战，享受你的第一个进步，在任务中得到乐趣。金钱仅仅是副产品。否则，你会失望的。
   
   以上六点是针对炒股写的。其实，想在任何行业成为专家，你都必须具备类似的素质，
   你养猪种菜也不例外。否则你就是庸庸碌碌混日子。
   在炒股这行，由于金融市场的快速多变，对这些素质的要求便显得特别突出。没有自信，你对犯错的恐惧迟早将使你失去思考和做决定的能力。不使独立的判断力，随大流人云亦云，你迟早会发现自己是股票投资的失败者。不诚实地面对自己，你的决定将基于希望而不是事实。最后，你如果不是热爱这个行业，只是追求金钱，你很快就是发现炒股是多么的单调无趣，钱来得也远不如你想像的容易。你很快就会举手投降。
   
   怎样养成正确的心态？
   一位成功的炒手，必须具有正确的心态。你已明白必须创建规则，按照规则运行你的炒股计划。你知道必须相信自己，要独立思考，要自我督促，这些都是要努力控制自己的东西，要强迫自己去做的东西。只有在实践中不断重复，直到这些要求成为你的自然反应，成为你的直觉，你才有了正确的心态，这时你才真正学会了炒股。
   你必须学习体会按规则行动是愉快的，不按规则行动是痛苦的。刚学停损的时候，亏钱总是痛苦的，不然何为割肉？随着时间的推移，你经历了小损成为大损的过程，其间的焦虑、怀疑、失眠，一次又一次，你就逐渐形成快速停损的心态。开始时定下的停损规则显得难以运行，慢慢地成为下意识的行动，一旦股票运动不对，不采取行动就寝食难安。这个过程，就是你学股的成长过程。
   炒股需要很多和人性逆向而行的心态，这种心态首先你必须明白它！比如不愿停损、喜欢不顾外在条件在股市跳进跳出、好获小利等等。明白了问题之所在以后，你必须下意识地训练自己不犯这些错误。就算犯了，告诫自己下次别犯同样的错误。为做到这些，你要观察，要反省。
   观察市场，用你的知识及经验判断市场的行动及发展，做到这点的基础当然是你必须有一定的市场知识和经验。随着时间的推移，自然地，你会“感觉”到市场下一步的“方向”何在。潜意识中，你会听到一个声音：“现在是买进的时候”，或者是“现在是卖出的时候”。这时你开始将这个声音和你的规则相比较。你若想买进某支股票，你开始问：这支股票处在升势吗？这家公司有没有新产品？股票的大市是多头还是空头？这支股票的价格变化和交易量的交互是否正常？你问自己内心中“买”的声音是源自“自以为是”还是客观的判断？
   每次犯错，好好地分析自己为什么犯错，违反了什么规则？人犯了错，自然的情绪就是查找替罪羊：如股票大户操纵、报纸登假新闻、公司做假账等等。这些其实在股票的运动和交易量上都有迹可循。请清楚地提醒自己：自己，也只有自己，才能对结果负全部责任！犯错不可怕，可怕的在于不承认自己犯了错，炒股是这样，做人何尝不是这样？
   炒股的正确心态还必须包括专心。你要专心研究股市的规律，这需要实践。只看几本书是不够的。就如同游泳，无论你读了多少游泳的书，不下水是不成的。专心地观察股市，它是公众参与的行业，是有迹可循的。特别留意自己熟悉的股票，一段时间后，你会发现心里“买”或“卖”的声音越来越精确。
   给自己这样的信心：只要我全力以赴，专心致志，我什么都能学会。你对这行了解得越多，从中得到的乐趣也越多。俗话说知识是享受，股票的知识也不例外。而且这些知识除了精神享受之外，还能提供财务上的收益。
   专心是在任何行业成功的基本要求。股票是极其普通的行业，用不着很大的资本，也没有很多专门的知识。千千万万人都在这行打滚，你要做得比他们更好，凭什么？普通人每天任务八小时，你也任务八小时的话，你也只会是普通人中的一员。想比普通人站得更高，看得更远，只有依靠八小时以外的努力。
   享受你所做的一切。这或许听来很奇怪，但这是事实。你一旦把炒股当成任务，它是单调辛苦的。看看你的周围，有多少人能说享受自己的任务？大多是为五斗米折腰，一天天混日子罢了。你如果每天都告诉自己：”我从炒股中得到很多乐趣”，你的心态就会不一苏。这不是阿Q精神，试试就知道区别了。把任务当中享受，你会更专心。我所见到的大多是玩股的，把炒股当成业余消遣，这些人永远都达不到专业的层次。
   读了这么多，不去做的话，什么用都没有。这个世界充斥着满肚子幻想，但从不实践的人。也有很多埋头做事，却从不幻想的人。那些满怀理想，又努力用实践来实现这些理想的人少之又少，而只有这些人才会是生活中真正的成功者。他们第天都充满活力，为实现理想而努力，不计报酬，因为任务的乐趣已是最大的报酬，他们把每个失败和挫折都当成前进路上不可避免的障碍。从这一点来说，在股票行成功的条件与其他行毫无区别。
   再看看你周围那些空虚的眼神，那些埋怨”我还没有碰到机遇”，”我这匹千里马未遇到伯乐”的”怀才不遇”者，几乎毫无例外地成日怨天尤人，搬弄是非。这些人要么从来就没有理想，要么从未想过通过努力来实现自己的理想。所有的理想随着时间的推移而消失。他们充满着对自己的不信任和深深的不安全感。
   要成为哪种人？选择是很清楚的。从今天开始，从现在开始，给自己定个可行的计划，定个实现这个目标的计划，坚定不移地按计划做。只要锲而不舍，你迟早能达到这个目标。锲而不舍很容易宇，也很容易教别人怎样做，自己做起来可不一样。但它所能获得的结果将是惊人的。
   还要提醒你，在你成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人。嘲笑别人很容易，要自己做出些小的成就就非常困难。我发现那些喜欢嘲讽人的人几乎没有例外是生活的失败者，碌碌无为的混日子者。对这些人的嘲笑，你必须能一笑置之。
   最后我要告诉你，从有招到无招的变化过程需要时间，这个时间比你希望的要长很多。你如果有不错的悟性，要五至六年。
   我在美国就读的商学院叫巴鲁克商学院。巴鲁克便是本世纪30年代著名的炒家。从华尔街赚够钱后成为罗斯福总统的财经顾问。他自传的前部分讲的便是他的华尔街生涯。他父亲是位著名的医生。他刚进华尔街，父亲给了他10万美元，那时这可是一笔巨款。可这10万美元只撑了三年。他告诉父亲已亏光10万美金的时候，期待父亲的狂怒。但他父亲没有狂怒，只给了他信任的目光，又给了10万美元，告诉他这是家里最后的资产了。在第六年的时候，他第一次一笔赚到6万美元。在自传中，他说他明白自己从此完成了炒股的初期教育，他不再是”妄想”在华尔街生存，而是”知道”能在华尔街生存。他在自传中充满着对父亲的崇敬。在本书”华尔街的家训”那一章，我摘录了他对炒股的十点建议。
   本世纪初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年时间才学会怎样理智地玩股票游戏。在本书的最后一章”和炒手们谈谈天”里我会较为详细地谈谈学股经历的几个过程。从什么都不懂到有信心不断地从股市赚到钱，我也用了近六年的时间，那还不算我业余炒股的经验及金融硕士的知识背景。所以，你要准备”长期抗战”。

炒股的智能之五：学股的四个阶段
   
   在我学股的历程中，我最希望的是知道我已经学到什么地步。当我达到什么地步的时候，才可以认为已经毕业。当然，毕业并不表示已成为专家，但起码它表示我已拥有足够的知识在这行生存。就数学而言，小学的属性从加减开始，中学的数学包括几何代数。你很清楚你的数学知识已经达到了几年级的水平。学股有没有这样的级别之分呢？答案是”有”。
   我在这里就以自己的学股历程谈谈学股经过的阶段，你可以参照我的描述，估计一下自己现在处于什么阶段。这些阶段的划分并不严格，很多时是互相交错的。如果人性共通的话，我学股的历程应该和你十分相似。
   
   蛮干阶段
   第一阶段可以称蛮干阶段。
   这段的特点是自己没有什么主意，买时不知为何买股票，卖时也不知为何卖。买卖的决定完全由他人或自己的一时冲动所左右。比如某某股评家推荐买这支股票，他认为这支股票最少还会升10点等等。卖时也没有章法，觉得有钱赚就可以卖了。在这时期是决不何停损的。
   我有位亲戚，他从未炒过股票，有一天他听我卖了两只亏钱的股票，立即就指出我的过错：”亏钱的股票怎么能卖？最少要等到升回有钱赚时才可以脱手。亏钱的股票快快卖掉，赚钱的股票不何卖，要等到跌回亏钱后才卖，你怎么可能从股市赚到钱？”这段话大概说出了新小散户的心声。这本书读到这里，读者也应能明白为何带有这样心态的小散户不可能在股市不断赚到钱。
   新小散户有两个显著的特点：一，不贪；二，不怕。
   “不贪”：他们只要有一点利润就赶快卖股获利。”我昨天10元价进了500股，今天升到11元，赶快卖掉，500块钱能买不少菜呢。”只要股票的价钱升到他们的买价之上，身上的每根神经都在喊：”卖！卖！卖！”生怕明天跌回来怎么办？他们不贪，满足于赚小钱。
   “不怕”：假如不幸10元一股进的股票跌到9元怎么办？答案是：”真倒楣，被套牢了，等到反弹再说。””套牢了不怕，反正我也不急用，等就是了。”亏钱时他们不怕，他们决不愿亏小钱。挺令人遗憾的是，就我的观察，80％以上的小散户都无法从这个阶段毕业。问问你自己有这样的心态吗？如果有的话，你学股的道路还很漫长。你还处在原始阶段。
   
   摸索阶段
   我自己在蛮干阶段大约待了半年，幸运的是，我居然在这阶段赚到钱，使我对自己的悟性有极大的信心。或许这就是初始者的好运。这段时间我开始大量阅读有关炒股的书籍。我知道这样蛮干是不对的，我开始试验”截短亏损，让利润奔跑”。首先我学习停损，我首先给自己定个规矩，只要股票从我的买价跌1美元，我就卖掉，以后这样的损失积累成很大的数目，股票常常一碰我的停损价就回弹，我便傻乎乎地不断停损，小损终于加成大损。我明白1美元的停损不对，我便开始把停损点放大，由1美元加到10％，最后加到20％。这段时间持续了两三年。结果还是不行。举例说，30美元的股票，我将停损点定在27美元，股票升到35元，我就将停损点定在31.50美元。实验的结果，我买卖的次数少了，但我常常是亏钱时在27美元卖股，赚钱在31.50美元出场。这样亏时亏3美元，赚时只有1.5美元，算算总账，还是亏钱。
   情况并不完全如此。当股价从30美元跌到28美元时，我总是把停损点下移，有时移到26或25美元。我给自己定10％的停损，在实际中的损失常超出10％的数目。我知道这样做不对，但我忍不住。我怕股价一碰到27美元就反弹。这样的事情发生过很多次。当股票升时，我通常没有困难在进价之上卖股。如35美元的股票跌到32美元，我不会将31.50美元的停损价往下移，因为我已有1.5美元的利润。
   最惨的是这段时间，我试过专用基础分析来炒股，研究股票的盈利及公司资产值，研究成本收益比率，你想得到的指标我全试过。结果还是不赚钱。我试过用技术分析来炒股，找最低点，找最高点，结果不断以”停损”收场。停损，停损，停损，我不断停损，就是看不到盈利。停损把我止怕了。我还试过各种计算机的计算指标，如平均线、威廉％、MACD等等，没有一样有效。结果总是不断地在停损。好不容易偶尔赚次钱，也常因为停损点定的太低，没赚多少。这段时间我不仅将蛮干阶段幸运地赚到的钱全赔了进去，还亏了一些老本。就是说我不仅白干了三年，还亏了本。
   别忘了，这段时间我是专职炒股，我把读到的、想像到的各种炒股方式全试过，就是赚不到钱。我也将华尔街的各种各样的家训读到能倒背的地步，在实际中似乎它们完全无效。你可以想像我是多么的彷徨。
   我对炒股失去了信心，我决定试试自己在期货上的运气。我开始炒卖黄金、白银、外币、黄豆、石油、小麦。那些在炒股中学到的规矩似乎也完全无效。期货的人为操纵更厉害，我只是亏钱亏得更快。这时我的第一位女儿来到人间，我感觉身上的责任重大。我真正地开始考虑是不是应该放弃了，该转行了！如果付不起日后女儿上学的学费，我怎么向她交待？
   花了近四年的时间，什么也没有得到，亏了老本，换来一大堆经验。如果离行另谋他就，这些经验一钱不值，你可以想像我是多不甘心。期货炒卖是极特殊的行业，它不注重基础分析，你说日元或黄豆应定什么价？它极其注重技术分析，其中特别重要的是走势和阻力线及支撑线的要领。把这些概念放回股票，我突然感觉股票运动其实有迹可循！我突然间觉得有灵光在脑海中闪耀。
   让我先在这里停一下。因为上述的阶段可以称为学股的摸索阶段。你如果还处在蛮干阶段，这本书讲的一切对你可能太深，你还不明白我在讲什么。你如果正在摸索阶段，你开始明白这本书。
   摸索阶段的特点是你已多多少少明白炒股的行规。你知道要停损，要让利润奔跑，但你还不清楚停损应怎么止。你用10％或20%等机械的方法定停损点。有时你能办到，有时你又想方法不去停损。让利润奔跑时你不知应让它跑多远，你不知怎么判定获利点。各种各样炒股的规则有时有效，有时无效，你还不知怎样有选择地应用它们。看到蛮干的炒手，你已知道他们在蛮干，你知道不能那么干。你自己有时赚到钱，有时亏了钱，但你还不明白为何亏钱，也不清楚怎么赚到了钱。你还没有有系统的买点和卖点，这只股的成本收益比率很低了，那只股的红利比较高，张证券行推荐这只股，李股评人看好那只股，你还在用自己的直觉加上”应该不会错”的理由来买卖股票。这些描述合适你吗？如果对的话，你还在摸索阶段。
   
   体验风险阶段
   摸索阶段的下一步是体验风险阶段。有时这两个阶段是同时进行的。遗憾的是，体验风险阶段的你常要亏大钱，不亏上一两次大钱，你不会明白什么叫风险，你也还不可能毕业。只有在亏钱亏得吃不下、睡不着的时候，你才会真正地反思炒股为什么会有这些行规。也就是在这个时候，行规的意思变得很清楚。有了这个经历，再去读读第三章第二节”资金管理（怎样在股市下注）”的属性，你就真正明白我在谈什么了。
   我每次赚了大钱，随即常常来一次亏大钱，因为每次赚了大钱，都让我自己觉得自己”懂了”。这样的经历重复了好多次。这或许就如同游泳一样，淹死亡交叉的都是”自己觉得”会游泳的人。那些知道自己不会游泳或真正知道怎样游泳的人通常不会淹死亡交叉。
   如果亏大钱的经历发生在你的蛮干阶段，我对你深表同情。但如果你确确实实有了几年的炒股经验，对研究股票及其运动规律下过苦功，这时亏大钱常常是你大成之前的最后考验，请千万不要放弃！那些著名的炒股名家，在他们成”家”之前通常都有一次甚至几次的破产经历。其中包括本书中提到的利物莫和巴鲁克。在忍无可忍的时候，请再忍一忍。
   回到我的故事。我炒股的最大挫折，就发生在”有灵光在我脑海闪耀”之后。四年多，我白干了，股市对我而言成了”没钱人学到很多经验”的地方。我不知多想快快地捞上一笔。其间有两个星期，我亏掉53000美元。挫折不在金钱的数目，而在这次亏钱是完全不应该的。按我的规则，我会亏掉4000美元左右，那是我停损的极限。但我注下的太大，又不肯及时停损。我犯了不该犯的错误。我用希望替换了分析。我自以为懂股票了，其实还不全懂。随后一个月，我开始整理自己的思路，总结五年来的经验及教训，综合我这些年来的广泛阅读，结果就是这本书所说的一切。这两年，我完全按照这本书所说的原理照办，每年的回报率都超过100％。需要帮助的是：这样的回报是在极小的风险下取得的。日后是否还能持续这样的回报，我不知道，。 但我知道我已定出了可行的炒股计划，只要按这个计划做，我久赌必赢。区别只在赢多赢少，那同运气有些关系
   
   久赌必赢阶段
   现在我们谈炒股的最后阶段，久赌必赢阶段。
   一个可行的计划，不能凭空想像，它必须有理有据。“理”就是数学的概率，如果你每次下注的赢面超过50%，而且你只下本金的小部分，不会为几次坏运气就剃光头，从长期而言你是胜定了。道理和开赌场一样。“据”在于你知道怎样找临界点，在长期的观察和实践过程中，你知道这些点是出入场的关键点，在这些点操作，你的赢面超出50%，再加上应用“截短亏损，让利润奔跑”的原则，赢时赢大的，亏时亏小的，你的获胜概率其实远远超出了50%。
   到久赌必赢阶段，你不应对亏钱和赚钱有任何情绪上的波动。你对停损不再痛苦，你明白这是游戏的一部分，你对赚钱也不再喜悦，你知道这是必然结果。你不再将胜负放在心上，你只注重在正确的时间，做正确的事情。你知道利润会随之而来。
   有些人认为股票的运动是可以预知的，有些说是不可以预知的。这两点都不对，股票游戏是概率的游戏，没有百分之百这回事。只有随着经验的增加，你才可能将预测股票运动的正确率从50%提高到60%、70%。就算你能有70%的正确率，若不遵循“截短亏损，让利润奔跑”的原则，到头来可能还是白忙一场。
   到这个地步，你不再执着成本收益比率或红利之类死亡交叉的东西，你在用概率考虑问题。股票的大市怎么样？如果大市好，你买股的获胜概率增加了。股票的成本收益比率或红利怎么样？如果有吸引力的话，你的获胜概率增加了。这支股票本身的走势怎么样？如果正处在升势，你买股的获胜概率增加了。这支股票的运动用你的经验判定是否正常？是的话，你的获胜概率增加了。还有其它许多考虑的因素，你都试着用概率来评估它们的功用。
   你知道股票运动在短期必受大户的影响。某著名股评人极力推荐某只股，你可以看看这支股票的技术图形，如果股票刚突破好的买入临界点，在此之前有被人暗中囤积的迹像，你可以怀疑该股评人可能和某大户联手，想推高股价，但现在只是推高的开始，你买入应还有段升高的路好走，获胜概率较大。如果这支股票已暴升了很多，股评人还来这一手，则大约是在找最后的傻瓜，你此时买股就没有什么赢面。同样的“好消息”，你已知道怎样分析及判断，你不再迷信“权威”。
   这时候你已知道你为什么能赚到钱，你已有一套行动计划去重复赚钱的经历，你也清楚为什么会亏钱，你已学会跌时停损，亏钱不再成为心理负担。因为你知道亏掉的钱很快就能赚回来，到了这个地步，你知道你已能够以炒股为生了。
   你会不会就此发大财，那要看运气。第七章“抓住大机会”讲述了这样的机会及怎样抓住它。这样的机会可遇不可求，结果只有由上帝决定。祝你好运，也希望你祝我好运。
   炒股的知识是否到此为止？答案自然是“否”。炒家利物莫说他炒股四十年，每天都能从股市学到新东西。华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬了二十年，你的经验将极有借镜的价值；如果熬了三十年，那么你退休的时候，定然是极其富有的人。”每个循环，炒股人的规则还是那些，但你对这些规则会有更深的体会。你会找到更多的例外，你会区分在不同的环境怎样实施不同的规则。
   我在这里粗略地将学股分成蛮干阶段、摸索阶段、体验风险阶段和久赌必赢阶段。不算我业余炒股的经验，这四个阶段花了我近六年的时间。我研究过很多炒家的传记，他们的描述各有不同，但经历是相似的。能到久赌必赢的阶段是学炒股的里程碑。到了这个阶段，你就能在这行待下去，等待大机会。假如运气好，被你抓到几个大机会，你便从炒手升格为炒家。
   你可以就我的描述估计一下自己现在处于什么阶段，还要多久才能毕业。你如果有一定的悟性及对人性的认识，克服人性中的弱点不需花很多时间，因为你很清楚什么是需要做到的，你只要尽力照做就可以了。最花时间的是怎么学着找临界点。每个人对风险的承受力都不一样，找到的临界点也不一样。你必须综合考虑股价、交易量、走势、新闻、大市、公司盈利、产品等因素。
   我希望我能更详细地解释怎样查找临界点及应怎样在临界点附近操作，但这实在是一门艺术，只可意会，难以言传。而且没有放之四海人人都适合的做法。我给你指了方向，你可以就这个方向摸着石头过河。查找临界点没有快捷方式，只有实验、失败、再实验，无数次地循环往复。直到有一天，你能凭直觉抓住临界点，凭直觉地运用本书所讲的所有规则，不再怀疑有无违反这、违反那，你就从有招的新手进步成了无招的高