勿信基本分析

tanyanxue

勿信基本分析

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：tanyanxue 浏览：10626 回复：39

经过几天的艰苦努力，终于通过灌水升到10级了，写一点文字庆祝一下。


最近这段时间总在论坛里看到不少浪友提基本分析，包括我敬佩的狐版主，奉劝大家一句，不要相信现阶

段的中国股市的基本分析。

基本分析的信奉者们一定会笑话我或质问我，但我告诉你们，相信基本分析有千万个理由，不相信它一个

理由就够了。

这得从我个人经历讲起，我很早以前就是中国注册会计师了，上市公司审计也作了不少，后来嫌太累，改

行了。所以我对财务情况的理解可以说是还可以，比一般股民要高很多，我可以从上市公司的年报中看出

很多问题、疑点。而且我2000年还参加过证券从业人员资格考试，对证券业常用的价值重估体系也是很

了解，但我对基本分析还是不屑一顾，为什么呢？一句话，造假太普遍了。

大家提到基本分析，就一定会提到老巴，老巴是成功的，我为什么不能成功？好，换个角度说这个问题，

老巴之前有没有人用基本分析呢？我想100年前就应该有，换句话说，从有市盈率指标时就肯定有了，那

些人为什么没成功？都比老巴笨？未必吧！老巴成功有他的时代背景，美国的证券业发展了200多年了，

法制比较规范，上市公司的财务报告比较可信，国家对经济的干预比较少且透明，所以老巴才成功。

反观中国呢，证券才十几年的历史，权大于法的现象还比较普遍，上市公司造假屡见不鲜，怎么能相信。

就从我自身来说，看到的造假就太多了。可以简单的说这个问题：从的发文过程就能看到造假历

程，也就是他们堵窟窿的过程，从拟上市公司就开始造假。。。。。。

这些事情说起来就多了，说一个最常用的手法，我们知道，在中国合同是不需要申报的，也就是说关联方

（广义）之间可以随意签定合同，任何时间，任何条款，而注册会计师是不会复核你合同的真伪的。

基本分析中常提到的还有系统风险和非系统风险，政策风险，行业风险。。。。。。想想哪个风险是你普

通股民可以控制的，还是听股评的就能信的。在中国社会目前情况下，政府对经济活动干涉过多，不可控

制的政策风险下，还如何谈基本分析。你可以好好研究十一五规划，可是你能研究出来上市公司的管理层

吗？在股价和管理层利益不挂钩的情况下，管理层对利润的处理方式太灵活了，今年利润好了要藏，明年

亏了也要藏，直到领导换了开始提减值准备了。。。。。。


写一写觉得好累，不写了。各位版主，小弟刚升十级，灌水升的，一个加精也没有，如果觉得还顺得过

眼，以权谋私一下。

ikq208.

您说的东东很有价值，所以我说跟着党吃政策饭没错！

tanyanxue

问题是怎么跟着党吃政策饭？
研究十一五规划？别扯了，券商早研究过了．
技术分析中早就体现出来了．

xyxzj

谁信谁知道

cyqj

基本面分析，不要重个股，而要重行业，行业的扶持力度，行业景气度。在行业面看好的前提下，若技术面也属佼佼者，可放心介入。

fingerone

跟着党吃政策饭，嘻嘻。

高级学习者

基本面分析也是有高手地，不能一概而论。

ikq208.

原帖由 tanyanxue 于 2006-3-6 09:43 发表
问题是怎么跟着党吃政策饭？
研究十一五规划？别扯了，券商早研究过了．
技术分析中早就体现出来了．

介入市场肯定需要技术分析，俺的波浪分析还拿得出手，HOHO～～

hiker838

基本面分析如雾里看花，比没有强。如茅台酒，怎么看也是个值得长期持有的公司－－－至少比其他酒类公司值得投资。

tanyanxue

原帖由 cyqj 于 2006-3-6 09:54 发表
基本面分析，不要重个股，而要重行业，行业的扶持力度，行业景气度。在行业面看好的前提下，若技术面也属佼佼者，可放心介入。

首先说行业分析我懂一点，说得不对请见谅．
对行业的分析怎么分析呢？
我想不外乎两点，从政策着手或从行业周期着手．
从政策着手就又回到上面的话题，不说了．
从行业周期着手，我想你一定见过那张周期表，各行业的生命周期．
举个例子，钢铁行业是夕阳行业吧，可这里一样有机会．把唐山的小钢厂关了看一看．多建几条铁路看一看．钢铁行业的准入门槛儿很高，资金小了不行吧．
要想做好行业分析，首先学学宏观经济学吧，要不然这里面互相矛盾的因素太多了．但想想那些炒股亏得一塌糊涂的老教授们，我就不想这事了．

pass

楼主的分析是很有道理的，归纳一下，大意是指如果仅仅只看F10或者报表，那是不可能获得什么真实信息的。若要深入分析这个问题，我大概谈点自己的看法吧。
首先，楼主所指的基本分析，主要是基于微观面的，对于宏观的基本分析，只在最后略有涉及。对于宏观的基本分析，我对楼主的观点持保留意见。偶等碌碌之辈，虽然上不可通达天听，下未必体察民情，但叶落可知秋，只要留心身边的细微小事，尚可管窥全豹。对于国家经济的脉搏，还是能诊得三分。当然，即使经济向好，也未必表示上市公司的业绩增长，落实到具体的公司，更是难以确定，更惶论中国的上市公司还未必能代表中国的经济。这个也是我一般只研究宏观经济与市场指数的原因。
其次，楼主认为中国的上市公司不能称的上是真正意义的上市公司，对于这点，我非常赞同。中国证券市场的建设是从上到下，由末及主，根基之不实，可谓是空中楼阁、海市蜃楼。市场的四大基础：文化、法律、制度、体制，中国无一完备。这也是为什么会有政治溢价的缘故，其实根源是文化的不同。无信仰者无所畏惧。上市公司造假的根源表面上看是公司治理结构不完善的问题，其实更多的则可能是缺乏宗教信仰的因素。若想治其根本，非一朝一夕之事。能在发展中完善，已经是国人的进步了。
最后，祝贺一下楼主升至十级，多谈谈自己看法。楼主的经历和我颇有几分相似，有空多交流。

fingerone

我只想说，基本分析不是楼主说的这么简单。

tanyanxue

原帖由 hiker838 于 2006-3-6 10:32 发表
基本面分析如雾里看花，比没有强。如茅台酒，怎么看也是个值得长期持有的公司－－－至少比其他酒类公司值得投资。

也不是说基本分析就不能相信，举个例子，前些年做金融街资产重组审计的时候，前身好象叫重庆华亚什么吧，这个审计项目是我同事做的，聊天的时候说起，什么女演员许Ｘ是老总的女朋友．．．我就在金融街上班，地价我是知道的，当时就想，这不就是北京的琼民源吗！可是２０００年的时候，股价已经上涨了，恐高症，现在看来，后悔了吧．再说一例，河北华玉资产重组的时候，这个消息知道的早，去审计的时候就知道了，那时候也没时间看盘，互联网也不象现在这么方便，打个电话就买了，可没批呢庄家已经拉高了，随后我就被套．再也不相信这些事了．
说这些的意思是说，基本分析是对你了解的企业有效，如果这个企业确实好，值得投资，可以，长期持有，会赚钱．不了解的或只是听人说好的，看一些虚假报表就认为好的，少碰为妙．

tanyanxue

原帖由 pass 于 2006-3-6 10:50 发表
楼主的分析是很有道理的，归纳一下，大意是指如果仅仅只看F10或者报表，那是不可能获得什么真实信息的。若要深入分析这个问题，我大概谈点自己的看法吧。
首先，楼主所指的基本分析，主要是基于微观面的，对于宏 ...

说起宏观分析，请问，你的基础在哪，国家发布的数据？
知道统计数据假到什么程度吗？触目惊心！
如果你着急报不是统计数据，报晚了会被批评怎么办？我告诉你，报上月的，没问题，出了事找我，这是大家都知道的秘密．上报国资委的材料？一样处理．
没有数据你怎么分析，想定性分析？也行．

再写下去太累了，Ｐ版不给加精不写了．

赤狐

祝贺升级


红包先送上！

tanyanxue

3q...

pass

楼主误会我的意思了。我所指的宏观的基本分析，不仅仅是指数据方面。如果单指数据，我想如果要研究全国经济，除了统计局的数据之外，似乎还没有更可靠的。我的建议是从身边的小事做起，留心观察真实的社会现象，不要被粉饰太平的文章所蒙蔽就好。至于具体的方法，那就是仁者见仁，智者见智了。

tanyanxue

原帖由 pass 于 2006-3-6 12:36 发表
楼主误会我的意思了。我所指的宏观的基本分析，不仅仅是指数据方面。如果单指数据，我想如果要研究全国经济，除了统计局的数据之外，似乎还没有更可靠的。我的建议是从身边的小事做起，留心观察真实的社会现象，不 ...

那是

金陵布衣

龙门阵

宏观经济、行业分析、身边的经济现象等等都可以分析，数据真假不说，就算真，但是都不能得出一个股票的买卖依据。