全赢资金流向报告110706
【全赢投资】 日期：2011年07月06日 浏览： 463 次
延续昨日震荡势头，今日A股沪深两市早盘双双低开震荡。早盘期间大部分版块出现调整走势，金融、地产等权重板块调整意愿明显。稀缺资源、两江新区、食品制造等板块小幅上涨，金融保险、黄金板块、钢铁板块等走势较弱领跌大盘从技术上看，今日两市股指低开低走，盘中一度跌破年线，午后逢低买盘推动股指重返年线。大盘日K线收一根锤头线，较长下影线显示，下方承接盘较强。7月6日，机构私募资金双双流出，机构全天净买入金额-14.52亿，私募全天净买入金额-7.66亿，主力资金全天合计净买入-22.18亿。
以下是7月6日沪深两市主力资金动向（表1）：
表1沪深两市主力资金动向(2011.07.06)
市场
机构买(亿)
机构卖(亿)
机构净买(亿)
私募买(亿)
私募卖(亿)
私募净买(亿)
沪市
347.28
362.22
-14.94
237.66
241.14
-3.48
深市
257.46
257.04
0.42
198.50
202.68
-4.18
合计
604.74
619.26
-14.52
436.15
443.82
-7.66
从表2中，我们看到，今天机构净买入前5名的板块分别是：贵重金属、普通有色、电子元器件、白酒板块、运输物流板块。
以下是7月6日机构净买入板块Top5数据（表2）：
表2当日机构净买入板块Top5(2011.07.06)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
贵重金属
357433.02
321389.81
36043.21
普通有色
253726.95
225320.47
28406.48
电子元器件
239631.83
211587.67
28044.16
白酒板块
116932.69
98178.53
18754.16
运输物流
147943.45
131419.28
16524.17
从表3中，我们看到。今天机构净卖出前5名的板块分别是：银行、煤炭及炼焦、房产开发租赁、其他机械、钢铁冶炼板块。
以下是7月6日机构净卖出板块Top5数据（表3）：
表3当日机构净卖出板块Top5(2011.07.06)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
银行
246205.98
337368.35
-91162.37
煤炭及炼焦
349530.03
410904.72
-61374.68
房产开发租赁
267690.46
308555.68
-40865.23
其他机械
181330.57
207024.73
-25694.16
钢铁冶炼
226911.19
251902.08
-24990.89
从表4中我们看到，今日机构净买入个股榜中的前十名分别是：TCL集团、中色股份、迪康药业、广晟有色、攀钢钒钛、山东黄金、塔牌集团、江苏吴中、南玻Ａ、航空动力。
以下是7月6日机构净买入个股Top10数据（表4）：
表4当日机构净买入个股Top10(2011.07.06)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
000100
TCL集团
3.02
0.67
44351.59
30263.20
14088.39
000758
中色股份
37.60
3.33
50793.71
36720.41
14073.31
600466
迪康药业
12.42
5.17
29896.48
17899.42
11997.06
600259
广晟有色
75.97
2.58
38978.41
27368.47
11609.93
000629
攀钢钒钛
11.87
1.45
74877.10
63456.01
11421.09
600547
山东黄金
47.45
1.04
18304.84
9146.95
9157.89
002233
塔牌集团
13.57
1.80
30952.28
23081.47
7870.80
600200
江苏吴中
13.38
2.92
22115.24
14711.15
7404.09
000012
南玻Ａ
17.97
1.13
25516.43
18200.32
7316.10
600893
航空动力
18.64
4.19
36874.73
29901.10
6973.63
从表5中我们看到，今日机构净卖出个股榜中的前十名分别是：民生银行、江淮动力、农业银行、天山股份、中国神华、浦发银行、昊华能源、美的电器、氯碱化工、西藏发展。
以下是7月6日机构净卖出个股Top10数据（表5）：
表5当日机构净卖出个股Top10(2011.07.06)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600016
民生银行
5.74
-1.88
43753.12
61138.89
-17385.78
000816
江淮动力
8.51
0.24
44956.01
61870.62
-16914.61
601288
农业银行
2.70
-1.46
22948.34
38290.67
-15342.34
000877
天山股份
34.85
-2.11
21371.95
36342.19
-14970.24
601088
中国神华
31.08
-1.65
103095.88
116425.68
-13329.79
600000
浦发银行
9.92
-1.29
34225.97
45856.08
-11630.10
601101
昊华能源
29.22
-2.14
31937.80
42182.09
-10244.29
000527
美的电器
18.30
-2.14
18788.43
28069.51
-9281.08
600618
氯碱化工
18.08
-0.44
26400.12
35677.45
-9277.32
000752
西藏发展
33.30
-1.94
17286.85
26354.97
-9068.12
今日沪深两市涨跌各半，共有1092只个股上涨，其中涨幅超过3%的个股159家，除首日上市新股有11家个股涨停。从表6中我们看到，今日除新股外，涨幅居前的10只个股分别是：日上集团、华东科技、电广传媒、兰太实业、特尔佳、万昌科技、通达股份、众业达、格林美、中能电气。
以下是7月6日涨幅最大个股Top10数据（表6）：
表6当日涨幅最大个股Top10(2011.07.06)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
002593
日上集团
15.68
10.04
11602.94
6610.89
4992.05
000727
华东科技
13.63
10.01
25183.35
18834.76
6348.59
000917
电广传媒
26.84
10.00
976.46
901.71
74.75
600328
兰太实业
12.43
10.00
352.01
215.54
136.47
002213
特尔佳
15.07
10.00
967.24
819.18
148.06
002581
万昌科技
23.21
10.00
2405.91
1647.91
758.00
002560
通达股份
19.91
10.00
1816.37
1015.83
800.54
002441
众业达
20.79
10.00
2396.87
1231.57
1165.30
002340
格林美
24.86
10.00
6298.13
3791.65
2506.48
300062
中能电气
14.98
9.99
3604.74
4562.19
-957.45
今日沪深两市共有968只个股下跌，其中跌幅超过-3%的个股9家，除st外有1家个股跌停。从表7中我们看到，今日跌幅居前的10只个股分别是：中国服装、百花村、新五丰、中汇医药、阳光照明、莱茵置业、横店东磁、金丰投资、中天城投、中鼎股份。
以下是7月6日跌幅最大个股Top10数据（表7）：
表7当日跌幅最大个股Top10(2011.07.06)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
000902
中国服装
12.50
-10.01
234.13
303.75
-69.63
600721
百花村
23.23
-4.17
4068.51
6159.74
-2091.23
600975
新五丰
13.73
-3.78
4600.39
9567.56
-4967.17
000809
中汇医药
26.83
-3.32
1577.66
1597.22
-19.56
600261
阳光照明
18.79
-3.29
4896.91
6921.73
-2024.83
000558
莱茵置业
7.74
-3.25
2780.95
5609.35
-2828.40
002056
横店东磁
27.88
-3.16
9766.08
11455.74
-1689.66
600606
金丰投资
6.78
-3.14
1084.64
2772.90
-1688.26
000540
中天城投
16.15
-3.00
10491.42
18752.12
-8260.71
000887
中鼎股份
13.47
-2.95
1585.36
5759.00
-4173.64
20110707上证
20110707 #*19*# #*19*#
ST股出现套利机会 伏击五只“摘星脱帽”股(名单)
2011-07-08 09:51 kenorth
ST板块是A 股当中比较特殊的群体，一方面是公司存退市的系统性风险，二是股价容易大幅波动，经常给人以"要么上天堂，要么下地狱"的感觉。但是如果该板块能在业绩扭亏、资产重组等抓住机会，其脱胎换骨的变化会往往引发套利机会。业内分析人士指，近期个别ST板块再现暴炒，或给ST板块个股带来套利机会，可留意一些有望"摘星脱帽"个股。
ST股再现暴炒
尽管昨天股指冲高回落，但部分ST股表现突出，有5只ST股封上涨停。一部分是近期升势，继续高歌猛进，如ST国祥(600340)、ST宜纸(600793)、*ST亚太(000691)等都创出了本轮行情新高；另一部分则在前期盘整中开始启动，像*ST 威达(000603)、ST渝万理(600847)、*ST偏转(000697)、ST中冠(000018)等。
其中，ST国祥在6月1日实施"10转6"后一路上涨，截止7月7日的26个交易日里，己经累计涨幅达67.74%。而同样在6月1日启动的*ST亚太，至今也大涨近六成。国泰证券分析师指出， ST摘帽摘星具有明显的季节性，高收益率集中在2、5、7月份。由此可见，近期ST股表现活跃具备其市场预期。
对近170多家"披星戴帽"甚至濒临退市边缘的ST家族成员来说，重组是摆脱困境的惟一出路。而ST股具有天然的比价优势，一旦有重组动向，其股价往往会巨幅波动。经验证明，通过资产重组，不少ST公司"乌鸡变凤凰"，也为市场带来了巨大的赚钱效应。业内人士建议通过三条路径选择具有重组潜力的ST股。
一是具备国资背景的ST类上市公司。由于今年是国资委确定央企重组的最后期限，具备央企背景的ST股重组无疑是最为迫切。如ST能山(000720)、*ST阿继(000922)等具备央企背景。二是壳资源价值明显的ST类，如*ST秦岭(600217)、*ST源发(60757)等。三是尚未股改的所有SST类公司。借股改重组的预期应最为强烈，不过目前尚处正常交易状态的SST股仅有S*ST华塑(000509)SST天海(600751)、SST中纺(600610)3家。
业内资深人士指出，在有意向重组的ST类公司中，本身的股权关系是否相对简单、债务关系是否相对清楚等，是投资者判断是否值得参与的重要因素。同时潜在的"东家"背景和实力如何，拥有的资产多大等，这些都可能成为ST公司重组成功与否以及是否具有炒作题材的重要因素，投资者在投下重金之前需要详细思考。
寻找"摘星脱帽"股
ST公司靠主营业务增长实现盈利的增长，这是一件难能可贵的事情，这可能意味着公司的经营拐点已经到来。这类公司，通常是已经完成重组，处于"摘星摘帽"的过渡时期，而这个时候，其投资估值往往容易被忽略。因此，投资ST股，首选应是有望"摘星脱帽"的股票。
业内分析人士指出，ST类股票的价值性主要不是体现在现时估值水平上，而是其业绩改善的机会和资本运作的机会上。伴随主营业务和盈利能力恢复正常的往往都会有一个股票价值的重估过程，而非经常性损益所带来的业绩迅速提振也给资本市场带来了巨大的想象空间。这在形式上就表现为"摘星脱帽"过程，其中所隐藏的价值性值得挖掘。
从2009、2010年为例，摘星脱帽股近几个交易日的股价表现成为最大的亮点。另外，摘星脱帽公司在摘星脱帽当日一般都会出现大幅超越市场的表现，涨停现象也非常常见。除非出现大盘暴跌等异常现象，脱帽当日的表现都值得期待。
券商分析师指出，ST股摘星脱帽的主要条件为：1、最近一个会计年度主营业务利润为正，股东权益为正；2、资产重组完成。第一种情况在年报经过董事会批准后，向交易所申请，第二种情况是资产重组完成后。因此，重组完成股票成为投资者首选标的。
重点ST股
ST新太(600728)
公司在2010年经彻底摆脱债务困扰，业务经营全面走上正轨，业绩大幅提升。公司己经向上交所申请撤销特别处理，"摘帽"申请目前正在审核当中。2011年一季报也显示，公司业务发展良好，并预计2011年上半年归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长50%以上。
1月17日，ST新太发布定向增发预案，拟募资不超过4.22亿投向炙手可热的移动互联网、智能安防、云计算、智能交通多个领域。目前，公司己与Ctrix、Sybase、Fotinet、McAfee等业内著名的云计算产品厂商在云计算行业应用解决方案方面达成了战略合作意向。
ST新太高管表示，公司目前主营业务从单一的电信增值服务业跨越性扩展到通信增值领域、公共安全领域、ICT服务领域等现代信息服务业三大领域，并获得了良好的市场份额，将带来业绩和营业规模的可持续性大幅增长。
资金流向：数据显示，该股昨天录得主力资金流入118万元，最近三个交易日录得资金流入492万元，五个交易日录得主力资金流出185万元。
*ST高陶(600562)
2003年上市的*ST高陶主营业务为日用陶瓷制造业，此前股价表现不温不火。不过在公司2009年5月披露拟通过资产置换及非公开发行的方式转型电子信息产业的重组预案，重组方是中国电子科技集团第十四研究所的消息后，股票连拉11个涨停，最高摸至至57.82元，成为ST板块中价格最高的公司。
但是随后曝出的存在内幕交易却让重组停滞不前，直至2010年底内幕交易结案后，重组曙光再度出现，而在重组即将到期的2010年12月28日，公司及时召开2010年第二次临时股东大会，审议通过了延长公司重大资产置换及发行股份购买资产有效期12个月的议案。
2010年公司成功扭亏为盈。董秘王贵夫表示，公司已向交易所提交了"摘帽"的正式申请，现正等待交易所的批复。目前，资产打包的相关准备工作已基本完成。具体的上会时间，上会结果及过会时间，公司及十四所方面会按照信披原则披露。
资金流向：数据显示，该股昨天录得主力资金流入73万元，最近三个交易日录得资金流出143万元，五个交易录得主力资金流出47万元。
ST中源(600645)
7月7日，ST中源发布公告称，预计2011年上半年扭亏为盈，预计净利润为1000万元。公司表示，业绩增长的主要原因包括，剥离纺织资产给公司上年同期的业绩带来一次性亏损；2011年上半年度干细胞业务的业绩稳步增长。此外，据了解，2009年以来，公司干细胞采集、存储等服务性收入毛利率稳定在80%以上。
而在4月8日，ST中源2011年第一次临时股东大会通过了以不低于9.39元/股，非公开发行不超过4867万股，所募得资金将用于收购和泽生物100%股权并对其增资以及补充上市公司流动资金的预案。
公司高管表示，非公开发行完成之后，公司干细胞研究、干细胞工程产品产业化业务的资产规模及收入水平都将进一步提升，从而使主业更加突出。同时，公司将从主要做干细胞采集、存储技术服务业务的干细胞产业上游，延伸到下游干细胞研究与干细胞临床应用的基础，从而完成了公司对干细胞产业的全面布局，增强盈利能力。
资金流向：数据显示，该股昨天录得主力资金流入91万元，最近三个交易日录得资金流入239万元，五个交易录得主力资金流出961万元。
*ST保硕(600155)
6月30日，*ST保硕发布的重组报告书，公司将通过发行股份方式购买新希望化工所属氯碱化工资产、华融化工100%股权及新川化工100%股权。而早在1月7日，*ST宝硕公告变发布了公司拟以2.25元/股向大股东新希望化工等6名对象发行不超过4.2亿股股票，购买旗下华融化工、新川化工全部股权的预案。由此之后，市场便开始了追捧。
新希望化工承诺，从让渡之日起，新希望化工需要对*ST宝硕提供资金支持，以保障其能按期清偿债务；通过非公开发行股票购买资产的方式 ，以保障*ST保硕持续经营能力；通过各种方式为*ST保硕提供资金支持 ，提升技术水平，扩大生产规模，提高盈利能力。
公司高管表示，公司将加快资产重组的工作力度，争取年内将大股东的优质资产注入上市公司；同时大力发展氯碱产业，通过技术改造和资产整合，打造以氯碱产品为中心的上下游产业链，打造循环经济，提高公司的可持续经营能力。
资金流向：数据显示，该股昨天录得主力资金流入299万元，最近三个交易日录得资金流入6万元，五个交易录得主力资金流入434万元。
ST新材(600299)
自2010年4月7日起实施退市风险警示处理的国内最大的有机硅、特种环氧树脂和高端工程塑料生产企业的*ST新材，昨天发布公告称经上交所批准，同意撤销公司退市风险警示同时对公司股票实施其他特别处理，简称变更为"ST新材"。公司表示，将加快项目建设和市场开拓力度，进一步提升公司经营业绩。
公司有机硅向下游发展，新建12万吨有机硅下游产品，预计今年可产出5-6万吨硅胶、硅油等下游产品，明年可达产12万吨，延长了产业链，毛利可提升10%以上，公司新建9万吨双酚A 已经产出合格产品，目前双酚A 与原料有2000-3000元的价差。
宏源证券分析师康铁牛表示，公司新建年产6.6万吨PBT、3万吨氯丁橡胶项目已正式投产，其中氯丁橡胶采用的是捷克的技术，产品性能优于现有产品。目前公司PBT及氯丁橡胶的产能分别为达到了8.6万吨和5.5万吨，其规模优势将对公司业绩增长形成有力的支撑。
资金流向：该股昨天停牌，数据显示，最近三个交易日录得资金流入412万元，五个交易录得主力资金流出877万元。
炒股20年的老股民心声
七天雨
做了近二十年股票，很惭愧地说，我不是价值投资者，我只是一个实用主义者和机会主义者。今年4月做了个博客，有机会接触了众多有影响力的投资者的博客，发现谈价值投资的文章很主流，一是很欣慰，自2005年后，中国的庄股时代基本结束了，新的价值投资观念广为关注，可喜可贺；二是又有点担忧，有的价值投资文章“纯结得如少女一般”，有的价值投资的演讲“正气浩然”。我感到，真要这样的话，怕不是你在玩股票了，而会是股票在玩你了，所以谈几点偏论，供朋友批判。
一、我赞成价值投资的理由
1、价值是投资的上帝。从一开始做股票，我就信奉价值投资，做的时间长了后，认为自己厉害了，开始搞点“花样”投资方法了。2001年股票已上涨很多，找不到没涨的股票了，按技术走势选股，当时的圣方科技2000至2001年一直横盘未涨，技术图形很好，我买了一堆，但心里不踏实，跑到西安见到了该公司当时的总经理，一个北大毕业的博士，听他谈了一番公司发展的美景，但一问公司现状，其一块炼油业务微利，一块电子产品业务关停，当时就吓得我出了一身冷汗，一天没呆，跑回了北京，第二天小亏卖出了所有持股。还有一次买了一些黑龙股份，“黑龙”啊，多好听吉利的名字，结果跑到上市公司一调研，见到当时的董事长，牛皮轰轰地大谈长期持有该股的好处，但一看其企业，一家造纸公司，设备陈旧不堪，厂房破烂至极，又吓出了我一身冷汗，回来就卖掉了持股。这是我不按价值投资的原则，受到了价值这个上帝惩罚的经历。相反，我也有尊重价值投资原则受到价值上帝奖赏的经历。2004年，股市一踏糊涂了，当时的宝钢股份股价3元多，每股收益0.3元，上市公司还承诺每年分红的现金不低于当年收益的30％，这就是说，买了宝钢，不管股价涨跌，股息率有3％，这是保息低风险的买卖。我做了一点。当时还有一些2006～2007年将清盘、折扣率在50％的封闭式基金，你就不用动脑子，不要管涨跌，守他两三年，就拿走至少30％以上的收益，我又做了一些。还有金融街这只股票，开发“中国的华尔街”的北京金融街的房地产，上升势头明显，买了一些，结果该股成了大熊市中少数不跌的几只股票之一。这都是上帝对我尊重价值投资原则的奖赏。所以，投资者要把价值原则当作心中的上帝来看。
2、股市是一个闹鬼的地方，需要价值投资原则来降鬼。股市是金钱变幻的大染缸，最会闹鬼。股市的鬼有两大类，一类是今年4月底一审被判死缓的原银河证券总裁肖时庆之流，通过他的运作，把一家上市公司原以不到5元价格定向增发的股票搞成了以20元多公开增发，让全国投资者多花了8～9亿元的代价，他自已受贿了1500多万元；另外，他还搞了一次内幕消息的交易，恶赚了1亿元。像这种鬼，用全国投资者的钱为代价个人受贿那点钱，一辈子都要受到良心的遣责，他要感谢社会的进步，取消了对经济犯的死刑，否则一枪崩了，也不冤枉。不过，这种鬼有法律来降伏，不用普通投资者多管。普通投资者要管好的是股市中的另一种鬼，这就是你一想炒股，就会自动钻进投资者心中的“心鬼”。你很想赚钱，讨个巧，追了一下涨，套进去了；你很怕赔钱，股价震荡了一下，你止了损，之后股价却扶摇直上。这都是因为失去了价值投资原则后的“心鬼”把你折腾出来的事。所以“心鬼”要靠价值投资原则来降伏。
二、我不完全赞成价值投资的理由
1、投资价值是上帝，但谁也没见过上帝，真要见到了上帝，上帝也会有不足。佛教徒心中都有个佛，基督徒心中都有个上帝。上帝虽无处不在，无所不能，但谁见过上帝？假如你没接触过伟人，你会认为伟人完美无缺，假如你和伟人近距离接触后，你自然就知道，伟人晚上睡觉时也打呼噜，要如厕了，不能及时他也会急得难受。上帝也是如此，真有上帝话，一定也有不足。马克思在《资本论》中就说到，商品有价值和使用价值两重性，价值是一种凝骤在商品中的人的劳动，是看不见的。资本家把产品生产出来，要有惊险地一跳，市场接受了，产品有人买，变成了商品，价值得到了实现；卖不出去时就惨了，价值就是废物。所以说，一说价值投资就好像掌握了股票投资的真啼，不是这么回事。
2.巴菲特如果不是生在美国，而是生在日本，恐怕他的名字就要改成“粑锅”了。为什么如此？因为二战后，美国成为了超级大国，是引领世界经济的火车头。二战后，美国首先是大建高速公路，大盖居民住房；接着在高科技、太空领域、网络经济上大规模发展。美国股市从战后的3000多点一路上涨，至今到了14000多点。巴菲特上世纪60年代投资股票，正碰上了长期牛市的大好时光，所以巴菲特成了巴菲特。如果他是从上世纪90年代开始在日本炒股，日本股市从38000点下跌了二十年，一直跌到了10000点之下，那巴菲特能不完蛋吗，用中国人的话说，要“粑锅”了。
3、全世界巴菲特只有一个，而学巴菲特的股票投资者却有上亿；巴菲特成为股神，学习巴菲特的人却全是凡人。巴菲特的老师格雷厄姆创建了价值投资理论，但他在晚年却说，他不相信价值投资理论，他更信奉有效市场理论。但是格雷厄姆的学生巴菲特很争气，运用价值投资方法成为了世界首富之一，也成为世界所有股票投资者的偶像。但我认为，一个人的成功，上亿人去学习，这种现象本身就是问题。我们不是强调创新吗？为什么不想想创新的问题。如果不创新，索罗斯怎么能成功？再说，我们这些学巴菲特的人都是凡人，巴菲特在种树，我们凡人只在种稻子。树活得比人久，所以投资越长久越好，但人死了，钱还在，凡人就觉得不花算了，也会有熬不住的感觉；种稻子的农民，最实在，稻子得一季一季的种，收成了，吃一点，卖一点，又有口粮，又能卖钱，这才叫过日子。还有，假如你在证券公司做自营部的投资经理，有的证券公司搞市值管理，当你管的投资总市值下跌了15％以上，你就下课了，这怎么去学巴菲特呢？假如你在资产管理部做投资经理，管的是客户的理财产品，你买了好股票，但两年不涨，客户都把你骂死了；公司不叫你下课，你自已都会辞职。所以说，像我们这样的凡人，与其说学点巴菲特的投资方法，不如说学点巴菲特投资精神。这就很好了。
4、我们生活在一个不确定的世界。还是举银河证券原总裁肖时庆的例子。五年前对他评估的话，这个人学历高，工作能干，业务能力强，单位认为他是一个有培养前途的好干部，妻子认为他是一个能给太太带来幸福的好丈夫。但仅仅四年前他就开始了犯罪行为，现在很快就沦为了重罪犯。事物变化有多快呀。对一个上市公司来说，不确定的世界也是让其难以适从的。本来核电企业是一个有前途的好企业，突然日本地震，使人类对核电企业的建设要重新评估，中国有核电概念的上市公司江苏神通一下遭到了抛压，股价从40多元跌至20多元。所以说，价值投资者想在现在发现今后十年、甚至几十年都能成长的企业，不是那么容易的事。
三、深入研究价值投资方法，同时注意价值投资的陷阱
1、对价值投资不能停留在发现价值、长期持有的认知上，或口号上，要进行深入研究。如我的朋友李剑先生所写的“投资要精选没有天花板的企业”的博文，看后就感到这是对价值投资进行深入研究的好文章。国内价值投资的理论研究应该向这个方向发展才对。
2、现在世界各地股票投资方法正在呈多元化发展的趋势。如注重运用社保基金为理财客户的美国信安金融集团，我在与他们的投资经理交流后，感到他们还在偏重于价值投资方法；在与香港施罗德资产管理公司的技术高管理交流后，感到他们偏向于运用趋势、基本面、技术面的综合分析方法投资；在与日本大和证券的投资人员交流后，感到他们有个金融工程部，很重视独创的技术分析方法。所以，不应用价值投资来排斥其他的好投资方法。
3、要注意价值投资的陷阱：
陷阱一，价值是投资者的上帝，但并不是相信上帝的人都按上帝的意旨办事。如每一轮美国总统上任时，都要把手放在圣经上宣誓，但每一轮美国总统发动各种类型的战争时，都很积极。股市上也有很多标榜自己是价值投资者的人，说的是一套，做的是另一套，如很多基金公司就有其多个基金集中重仓持有一只股票的现象，其用意是价值投资，还是以资金优势保护持股成本，说不清楚。现在还有众多投资经理的操盘手法是，大盘一旦破位，立马杀跌减仓，散户投资者可不能以价值投资为由在这时高位站岗放哨哟。
陷阱二，长期持股，不管趋势，这种观点会害死人。中国股市短短二十年历史，1993～1994年从1500多点跌到过333点，2001年～2005年从2100多点跌到过998点，2008年从6000多点跌到过1600多点，在这样的大熊市中长期满仓持股，赚钱的不会是你，跳楼的可能是你。
陷阱三，价值投资的理论说是简单，其实他的执行太不简单。就讲一个估值的小故事吧。有个中年人张克，40岁，事业如日中天，住有花园洋房，家庭和和美美，张克很有成就感。但美中不足的是他的一个正在上小学的儿子老在爸爸面前埋怨生活没有意思。为了让儿子体会到贫困生活的艰辛，以满足现在的大好生活，张克趁着“五一”长假，带儿子去农村体验生活。到了一个偏远的小山村，张克专门找了一户看起来很穷的人家，付了些钱，一直住了三天三夜。回来后，张克心想这下可让儿子体会到现在的生活有多好了，就问他：“怎么样，贫穷的滋味不好受吧？谈谈这次感受吧”。没想到儿子想也没想地答道：“我觉得那户人家的生活实在是太捧了！你看，咱家只能养一条狗，还得有养狗证，他们家却养了一窝狗都没人管；咱家只有一个小小的游泳池，他们家前面却有一条河，向东望不到头，向西望不到尾；咱们家的花园里只有几盏灯，他们家的院子却每晚都可以看到满天的星星”。张克不解地问：“这么说，你觉得贫穷的生活更幸福喽”？儿子依然一脸认真地回答：“他们每天都快快乐乐的，光这一点我看要比咱家富多了”。这个故事令人深思。我们现在很多书呆子气很重的人，能够一眼看明白公司的资产负债表、损益表，对公司的估值说得头头是道，但他们却没有了眼光。他们能准确地评估一个游泳池的价值，却不知道门前流过的一条河流的价值；他们能准确地评估一个城市洋房花园的价值，却评估不出一片能在静静的晚色中仰望到满天繁星的夜空的农家小院的价值；他们能准确地评估一个家庭的有形资产，但他们却怎么也评估不出一个家庭中的“幸福”这一无形资产的价值。如果没有一种独特的眼光看待价值，而要做一个长线持有股票的价值投资者，总有一天这种价值投资者会欲哭无泪。
原帖由 江苏常熟老李 于 2011-7-8 14:59 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
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全赢资金流向报告110707
【全赢投资】 日期：2011年07月07日 浏览： 479 次
昨夜央行意外宣布加息，政策靴子落地市场反应积极。上证指数跳空高开，冲高回落，终盘以中阴线报收，成交量较上一交易日明显放大。银行、地产、有色等权重板块纷纷出现回落，对市场形成拖累，午盘煤炭、酿酒、水利板块先后走强带动市场人气。尾盘权重板块午后再度走出回落走势。大盘的技术形态上看，上证指数本周两度攻击2790点到2810点压力区域的上沿均以失败告终，表明该压力区对指数的压制作用较大7月7日，机构私募资金双双流出，机构全天净买入金额-31.18亿，私募全天净买入金额2.30亿，主力资金全天合计净买入-28.88亿。
以下是7月7日沪深两市主力资金动向（表1）：
表1沪深两市主力资金动向(2011.07.07)
市场
机构买(亿)
机构卖(亿)
机构净买(亿)
私募买(亿)
私募卖(亿)
私募净买(亿)
沪市
407.89
437.10
-29.20
269.07
272.46
-3.39
深市
316.53
318.51
-1.98
239.49
233.80
5.69
合计
724.42
755.61
-31.18
508.56
506.26
2.30
从表2中，我们看到，今天机构净买入前5名的板块分别是：白酒板块、通信设备、生物制药、仪器设备、电子元器件板块。
以下是7月7日机构净买入板块Top5数据（表2）：
表2当日机构净买入板块Top5(2011.07.07)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
白酒板块
181421.92
150523.62
30898.31
通信设备
134445.55
111817.95
22627.59
生物制药
67039.16
48941.82
18097.34
仪器设备
109010.63
91987.94
17022.69
电子元器件
297309.27
280606.47
16702.80
从表3中，我们看到。今天机构净卖出前5名的板块分别是：贵重金属、水泥板块、银行、土木工程、钢铁冶炼板块。
以下是7月7日机构净卖出板块Top5数据（表3）：
表3当日机构净卖出板块Top5(2011.07.07)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
贵重金属
325797.45
406339.57
-80542.12
水泥板块
225533.58
292244.51
-66710.94
银行
441176.25
497262.83
-56086.58
土木工程
143849.16
187336.60
-43487.44
钢铁冶炼
221032.86
262164.24
-41131.38
从表4中我们看到，今日机构净买入个股榜中的前十名分别是：五粮液、四环生物、同仁堂、山东黄金、太原重工、焦作万方、中国南车、中国宝安、中国北车、平庄能源。
以下是7月7日机构净买入个股Top10数据（表4）：
表4当日机构净买入个股Top10(2011.07.07)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
000858
五粮液
37.15
1.75
67507.81
50421.13
17086.69
000518
四环生物
8.32
3.61
27471.32
14088.27
13383.05
600085
同仁堂
41.00
4.54
39294.50
26417.00
12877.50
600547
山东黄金
47.89
0.93
21391.94
9405.91
11986.03
600169
太原重工
10.58
2.92
15034.51
7041.39
7993.12
000612
焦作万方
18.80
2.01
18120.42
10634.15
7486.27
601766
中国南车
7.20
0.42
30348.28
22929.36
7418.92
000009
中国宝安
19.20
4.01
46025.26
38837.21
7188.05
601299
中国北车
6.78
0.74
24238.05
17611.86
6626.19
000780
平庄能源
16.15
1.06
18543.26
11994.01
6549.25
从表5中我们看到，今日机构净卖出个股榜中的前十名分别是：包钢稀土、包钢股份、农业银行、中国建筑、五矿发展、中联重科、海螺水泥、TCL集团、三友化工、民生银行。
以下是7月7日机构净卖出个股Top10数据（表5）：
表5当日机构净卖出个股Top10(2011.07.07)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600111
包钢稀土
68.92
-3.73
86620.21
145935.97
-59315.76
600010
包钢股份
8.25
-3.06
53770.95
76903.02
-23132.07
601288
农业银行
2.67
-1.11
32917.82
52220.92
-19303.10
601668
中国建筑
3.94
-2.72
18188.58
35194.42
-17005.84
600058
五矿发展
34.71
-3.13
20771.61
33950.72
-13179.11
000157
中联重科
15.30
-1.80
29529.06
42360.35
-12831.29
600585
海螺水泥
27.72
-2.53
66168.38
78551.87
-12383.48
000100
TCL集团
2.97
-1.66
23071.23
35408.65
-12337.42
600409
三友化工
11.56
-3.51
12408.35
23030.68
-10622.33
600016
民生银行
5.75
0.17
52193.37
62655.01
-10461.64
今日沪深两市涨跌各半，共有925只个股上涨，其中涨幅超过3%的个股147家，除首日上市新股有5家个股涨停。从表6中我们看到，今日除新股外，涨幅居前的10只个股分别是：全柴动力、东百集团、方直科技、电广传媒、湖北能源、双箭股份、红太阳、双星新材、铁汉生态、烽火电子。
以下是7月7日涨幅最大个股Top10数据（表6）：
表6当日涨幅最大个股Top10(2011.07.07)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600218
全柴动力
17.66
10.03
5208.78
4104.18
1104.60
600693
东百集团
10.11
10.01
38385.27
36496.64
1888.63
300235
方直科技
34.22
10.00
1728.95
1603.17
125.77
000917
电广传媒
29.52
9.99
58987.61
58677.95
309.66
000883
湖北能源
9.04
9.98
9203.72
4142.24
5061.48
002381
双箭股份
19.96
9.67
1426.98
1008.43
418.55
000525
红太阳
16.89
8.90
9562.24
5827.31
3734.94
002585
双星新材
47.67
8.64
12686.70
10669.13
2017.57
300197
铁汉生态
81.80
8.34
2799.18
2331.15
468.02
000561
烽火电子
9.88
8.21
20930.62
16457.73
4472.88
今日沪深两市共有1125只个股下跌，其中跌幅超过-3%的个股46家，除st外有3家个股跌停。从表7中我们看到，今日跌幅居前的10只个股分别是：飞力达、冠昊生物、东宝生物、中国服装、冠福家用、鼎立股份、国投中鲁、西水股份、钢研高纳、中原特钢。
以下是7月7日跌幅最大个股Top10数据（表7）：
表7当日跌幅最大个股Top10(2011.07.07)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
300240
飞力达
29.30
-10.01
920.90
992.12
-71.22
300238
冠昊生物
40.42
-10.00
735.24
841.14
-105.90
300239
东宝生物
24.21
-10.00
288.10
332.89
-44.79
000902
中国服装
11.61
-7.12
21537.36
30515.29
-8977.93
002102
冠福家用
11.27
-5.37
14672.86
24037.68
-9364.81
600614
鼎立股份
14.99
-5.25
8825.27
14396.50
-5571.23
600962
国投中鲁
16.53
-4.95
5867.23
8547.25
-2680.02
600291
西水股份
11.89
-4.50
2329.75
5467.26
-3137.51
300034
钢研高纳
18.12
-4.38
588.25
1086.38
-498.13
002423
中原特钢
12.40
-4.32
3272.51
4537.69
-1265.18
20110708上证
20110708#*19*# #*19*#
经典七种致命的投资习惯(2011-06-30 090952)
《巴菲特与索罗斯的投资习惯》作者：马克·泰尔（木鱼整理）
致命投资信念一：要想赚大钱，必须先预测市场的下一步动向。
现实：在对市场的预测上，成功的投资者并不比你我强。
这可不是信口雌黄。
在1987年10月股市崩溃前一个月，乔治·索罗斯出现在《财富》（Fortuhe）杂志的封面上。杂志刊登了他的这样一段话：
美国股票飙升到了远超过基本价值的程度，并不意味着它们一定会暴跌。不能仅仅因为市场被高估就断定它不可维持。如果你想知道美国股票会被高估到什么程度，看看日本就行了。
尽管他对美国股市持乐观态度，但他也感觉到了股崩的逼近……日本的股崩。在1987年10月14日《金融时报》（The Financial Times）上的一篇文章中，他重申了这一看法。
一星期后，索罗斯的量子基金随着美国股市（不是日本股市）的崩盘而剧损3.5亿多美元。他全年的盈利在短短几天内被席卷一空。
索罗斯承认：“我在金融上的成功与我预测事件的能力完全不相称。”
巴菲特呢？他对市场下一步将如何变化根本不关心，对任何类型的预测也毫无兴趣。对他来说，“预测或许能让你熟悉预测者，但丝毫不能告诉你未来会怎样”。
成功的投资者并不依赖对市场走势的预测。事实上，巴菲特和索罗斯可能都会毫不犹豫地承认：如果他们依靠的是市场预测，他们一定会破产。
预测对互助基金的推销和投资业务通讯来说是必需的，但并非成功投资的必要条件。
致命投资信念二：“权威”信念——即便我不会预测市场，总有其他人会，而我要做的只是找到这么一个人。
现实：如果你真的能预见到未来，你是站在房顶上大声谈论它，还是闭紧嘴巴，开一个佣金账户然后大发横财？
伊莱恩·葛莎莉（Elaine Garzarelli）本是个不知名的数字分析家。1987年10月12日，她预测说“股市崩溃就在眼前”。一个礼拜后，“黑色星期一”降临了。
刹那间，她变成了媒体宠儿。而几年之内，她就把她的名声转化成了一笔财富。
她是怎么做的？遵循她自己的建议吗？
不。实际上，资金如潮水般涌入她的互助基金，不到一年就达到了7亿美元。只收1％的管理费，她一年就入账700万美元，业绩真不错。此外，她还开始发表投资业务通讯，而订阅者很快就增加到了10万人。
权威地位的商业价值让伊莱恩·葛莎莉发了财—但她的追随者们却没有这么幸运。
1994年，她的互助基金的持股者们不声不响地投票决定终止该基金的运营。原因是：平庸的表现和资产基数的萎缩。这项基金的年平均回报率是4.7％，而同期标准普尔500指数的年平均涨幅为5.8％。
在一炮走红后的第17年，伊莱恩·葛莎莉仍保留着她的权威加媒体宠儿的地位—尽管她的基金已经失败，她的业务通讯已经停发，她的整体预测纪录也糟糕至极。
例如，在1996年7月21日道琼斯指数达到5 452点时，有报道说她预测道指“可以冲到6 400点”。但仅仅两天之后，她便宣布“股市可能下跌15％~25％”。
这就叫两头顾。
这是她在1987~1996年所做的14次预测（根据《华尔街日报》、《商业周刊》和《纽约时报》的纪录）中的两次。在这14次预测中，只有5次是正确的。
也就是说，她的预测成功率是36％。就是用抛硬币的方法，你也会预测得更准—并赚更多的钱。
而伊莱恩·葛莎莉只是一长串昙花一现的市场权威之一。
还记得乔·格兰维尔（Joe Granville）吗？他在20世纪80年代初期是媒体的宝贝—直到他在1982年道指达到800点左右的时候，建议他的追随者们抛掉手中的一切并做空市场。
众所周知，1982年是80年代大牛市的起始年。但格兰维尔仍不断敦促人们做空市场，直到道指一路升至1 200点。
于是格兰维尔被罗伯特·普莱切特（Robert Prechter）取代了。与格兰维尔不同的是，普莱切特预测到了80年代的牛市。但在1987年股崩之后，普莱切特又宣布牛市结束，预测说道指将在90年代早期跌到400点。这就像是用一把双筒霰弹枪也会脱靶一样。
20世纪90年代的网络繁荣制造了另一批媒体“英雄”，但在纳斯达克指数于2000年3月开始狂跌后，他们之中的大多数都销声匿迹了。
如果一个人确实能永远做出准确的市场预测，他（她）就会避开世界媒体对这类人物的无休止搜寻。那位叫“无名氏”的圣人说得再正确不过了：“预测是很难的，尤其是对未来变化的预测。”
媒体“权威”是靠谈论投资、出售建议或收取资金管理费来赚钱的。但正如约翰·特雷恩（John Train）在《点石成金》（The Midas Touch）中所说：“一个知道如何将铅变成黄金的人是不会为每年100美元的报酬而把这个秘密告诉你的。”更别说在CNBC上免费告诉你了。
这就是巴菲特、索罗斯和其他靠实际投资赚钱的投资大师很少谈论他们的行动，也很少预测市场的原因。通常来讲，就连他们的基金股东也不知道自己的钱被投到了什么地方！
致命投资信念三：“内部消息”是赚大钱的途径。
现实：沃伦·巴菲特是世界上最富有的投资者之一。他最喜欢的投资“消息”来源通常是可以免费获得的—公司年报。
当乔治·索罗斯于1992年用100亿美元的巨额空头冲击英镑时，他获得了“击垮英格兰银行的人”这一称号。
他并不孤单。有眼睛的人都可以看出英镑濒临崩溃的迹象。就算没有数千，也有数百其他交易者随着英镑的急剧贬值发了财。
但全力投入的只有索罗斯，也只有他将高达20亿美元的利润带回了家。
现在巴菲特和索罗斯都已名扬天下，已经有高高在上的资格了。但当他们开始投资时，他们什么也不是，也别指望受到特别欢迎。而且，巴菲特和索罗斯在出名之前的投资回报都比现在要高。可见，对他们之中的任何一个来说，现在以任何方式利用内部消息显然不会有太多好处。
就像巴菲特所说：“就算有足够的内部消息和100万美元，你也可能在一年内破产。”
致命投资信念四：分散化。
现实：沃伦·巴菲特的惊人成就是靠集**资创造的。他只会重点购买他选定的六家大企业的股票。
根据乔治·索罗斯所说，重要的不是你对市场的判断是否正确，而是你在判断正确的时候赚了多少钱，在判断错误的时候又赔了多少钱。索罗斯的成功要诀与巴菲特的完全一样：用大投资创造远高于其他投资潜在损失的巨额利润。
分散化策略的效果则恰恰相反：你持有许多公司的少量股票，就算其中的一只股票疯涨，你的总资产可能也变化不大。
所有成功投资者都会告诉你：分散化投资是荒唐可笑的。
但你的华尔街顾问们大概不会这样说。
致命投资信念五：要赚大钱，就要冒大险。
就像企业家一样，成功投资者是很不喜欢风险的，他们会尽可能地回避风险，让潜在损失最小化。
在几年前的一次管理研讨会上，学者们一个接一个地宣读了有关“企业家性格”的论文。他们彼此之间分歧极大，但有一点是一致的：企业家有很强的风险承受能力，事实上，大多数企业家都乐于冒险。
在会议行将结束时，听众中的一名企业家站起来说，他对他听到的东西感到吃惊。他说作为一名企业家，他会竭尽全力回避风险。他还认识其他许多成功的企业家，但在哪里都很难找到比他们更厌恶风险的人。
成功企业家厌恶风险，成功投资者也是一样。规避风险是积累财富的基础。与学者们的论调截然相反的是，如果你去冒大险，你更有可能以大损失而不是大盈利收场。
像企业家一样，成功投资者们知道赔钱比赚钱容易。这就是他们更重视避免损失而不是追逐利润的原因。
致命投资信念六：“系统”信念：某些地方的某些人已经开发出了一种能确保投资利润的系统—技术分析、原理分析、电脑化交易、江恩三角（Gann triangles），甚至占星术的神秘结合。
现实：这种信念是“权威”信念的必然产物—只要一名投资者使用某位权威的系统，他赚的钱就会像这位权威（自称能赚到的）一样多。这种普遍的致命投资信念正是推销商品交易系统的人能够赚大钱的原因。
“权威”和“系统”信念的根源是相同的：对确定性的渴望。
当有人就一本描写沃伦·巴菲特的书向巴菲特提了一个问题时，他回答说：“人们在寻找一个公式。”就像他所说，人们希望找到正确的公式，把它输入电脑，然后舒舒服服地坐在那里看钱往外冒。
致命投资信念七：我知道未来将会怎样—而且市场“必然”会证明我是对的。
现实：这种信念是投资狂热的一个常见特征。
就在1929年股崩前几个星期，实际上每个人都相信欧文·费希尔（Irving Fisher）的话：“股市已经到达了一个新的永久性高点……”当黄金价格在20世纪70年代暴涨时，人们很容易相信恶性通货膨胀是不可避免的。在雅虎、亚马逊、eBay和数百家“网络炸弹企业”的股价天天上涨时，你很难反驳20世纪90年代的华尔街颂歌—“利润不是问题”。
这是第一种投资信念的一个更强大的变种，意味着你必须能够预测未来—但它的杀伤力也大得多。
那些相信自己只有预见到未来才能赚钱的投资者在寻找“正确”的预测方法。那些执迷于第七种致命投资信念的投资者认为，他们已经知道未来将会怎样。所以当狂热平息时，他们已经失去了大部分资本—有时候还有他们的房子和衣服。
带着教条思想进入市场是所有七种致命投资信念中最有害的一种。
道升随笔1666：
凡成功者都不是教条主义者，都是讲求效率的实干家和思想家(2011-07-10 051043)
道升认为，目前投资方式主要分成两大类。一类是趋势投资，是中国、西欧国家和多数美国投资者的主流投资思想和方法；二类是价值投资，由于巴菲特的成功在各国掀起了学习价值投资的热潮，但真正能够实现价值投资的人极少，即使在美国也只有少数人能够长期坚持价值投资。
在中国通常把趋势投资说成趋势投机。这是由于在学术界把价值投资捧为正宗，有意把趋势投资说成是投机。在西方，投机一词是褒义词，指智慧。而在中国投机指采用不正当手段取得利益，属于歪门邪道，让投机者总感觉到没有地位，偷偷摸摸抬不起头来。其实这是种误解。
我们做股票的目的就是要取得投资利润。如果没有利润可图，那么还有谁来投资股票呢？因此，不管是价值投资还是趋势投机，都是为了取得投资利润而来，地位是完全平等的，不存在道德问题和品质高低的问题。在投资中，哪种办法能赚钱就用那种方式，谁能赚钱谁就是大哥，根本没有优劣之分。各种投资手法都不是全能的，只在某段时间里有效，或者说每种投资手法都是针对不同的行情提出来的，只有赚钱效率高低的差别。当投资者对某种投资手法非常热衷或者偏执时，容易掉入情绪的陷阱。**产党在十六大党章中明文规定，要求每位**员在工作中坚持在实践中检验真理和发展真理，千万不能想当然，或者信进去了产生了偏执情绪，否则很容易被美丽的理论或者方法诱惑走向深渊。
价值投资的基本要求是每年必须赚15%的利润，这样满仓利滚利才比买国库券更有优势，否则还真不如买国库券更划算。每年赚15%的利润，那么需要7015=4.67年才能翻一番。如果我们要靠分红保本，那么必须买市盈率小于4.67的股票，并且还要求在未来5年以内业绩稳定，每年靠分红可取得15%以上的收益率，才能保证4.67年靠分红收回投资成本的目标。可是，巴菲特的老师格雷厄姆先生曾经在1929年的大崩盘中死里逃生，亏惨了，用了五年的时间才赚回原来的本金。在那种大熊市的环境下制定出了价值投资的买入条件（边际条件），要求买入股票的价格必须小于股票面值（净资产）的66%，即股价小于23的面值时才能买入。按当时格雷厄姆的想法，即使上市公司破产了也能靠破产清算拿回投资成本。这种如意算盘打得很精细。可是在1929年美国股灾时确实有许多股票跌破了面值的23。可是，在中国，从1990年12月开始，中国股市在什么时候有大量的股票下跌到了面值的23的？从来没有发生过！在2005年时，在股改压力之下，确实有小量股票跌破了净资产，但根本没有跌破面值的23。因此，如果按巴菲特的老师格雷厄姆的做法，我们在中国根本无法进行真正的价值投资，没有股票会在几十年内跌到股票面值的23以下。
既然格雷厄姆的价值投资的边际条件在中国行不通，至少在几十年内看不到满足格雷厄姆价值投资边际条件的机会。但没有关系，我们还有市盈率的基本要求。只要我们投资的股票市盈率小于5倍，那么基本上可以实现每年15%的收益率。不过这里面也有陷阱，那就是今年的收益不能决定未来的收益，即今年收益好不能保证明年收益也好。为了解决这个问题，价值投资要求上市公司的产品壁垒要高，最好有政府的政策性保护，如果能成为消费类文化产品最好，例如可口可乐等。只要产品壁垒高，其它公司很难进入，那么其产品利润自然会得到保障。如果此产品还有扩张性，那么这家上市公司很可能是一家成长性的企业，随着其产品在市场上的扩张可以带来丰厚的投资回报。这才是投资者需要寻找和追求的目标。
巴菲特知道行情不能完全把握，但如果能以时间换取空间也是一种大资金投资过程中可以接受的一种上佳的投资策略。因此，巴菲特主要把握两大投资要素。一是企业在未来在基本面上有没有成长性机会，二是买入价格。在中国投资理论界里在宣传巴菲特的价值投资理论时只强调了选择未来基本面有成长性的上市公司，然后只片面地强调和宣传价值投资就是买进企业并且长期持有。这显然是片面的。如果我们选择未来具有成长性的上市公司可以保证长期持股过程中相对风险较小，但买入股票的价格条件不能少。因为对于长线价值投资来说，要靠分红保本，如果买入股票价格过高，靠什么来分红保本呢？根本不可能在4.67年内靠每年分红利润实现每年15%以上的收益率。
巴菲特成名以前主要做一级市场，靠收购企业发财。成名以后，在二级市场上直接买入股票并不多，主要做一级半市场，借助他的名声比较容易在一级半市场里拿到比市价低得的价格。例如他买香港上市的比亚迪汽车股时，比亚迪公司特别为巴菲特定向增发，增发价为8港元，可是当时比亚迪的股票已经疯涨到了25元以上，在买入股票时就已经赚了几倍的利润，这种从天上掉钱的好事只有巴菲特才有机会，普通投资者想都别想。所以，我们在学习巴菲特的价值投资时不能照搬他的投资手法，只能把握其价值投资的基本原理和方法，然后结合中国市场的具体环境灵活运用价值投资。这样才能取得投资上的成功。
抽去价值投资每年必须取得15%的收益率的基本要求，那么所谓的价值投资自然成为了长线趋势投机。我们可以设想，在中国股票市场里有几家上市公司可以实现连续5年靠分红取得每年15%的收益率？没有！不要说连续5年分红收益率高达15%，就算在大熊市里也很难看到有几家上市公司的市盈率跌到5以下。在中国这个高价股票市场里市盈率已经高到了不可想像的程度，要做真正的价值投资根本没有条件。那么我们所谓的价值投资其实也是假的，是在几乎没有分红的条件下或者不考虑分红的情况下采用了价值投资的一些选股策略和持股方法。在趋势投机策略中，我们也经常说“炒股炒未来”，这才有了垃圾股升天的基础。其基本思想就是来自价值投资。因此，从本质上讲，只要从价值投资中抽去分红的基本要求，那么价值投资就自然变成了标准的长线趋势投机，两者之间并没有什么形式上的区别，只是持股的时间长短或者信心有些区别。
作为趋势投资者来说主要做波段，他们是标准的波段投资者。这种投资者主要是抓住波段行情机会，随时要跟踪行情。在操盘技术上主要是量价关系和盘口感觉，最后上升到了直觉交易。而价值投资相对比较简单，只要价格满足买入条件和企业产品壁垒够高，在未来5~10年内其基本面没有太大的改变都可以买入，然后长期持有，以时间换取空间，价值早晚会兑现。可是这里面也存在着陷阱，企业的基本面也是无法完全预测的，就像股票行情一样无法完全预测。因此，巴菲特只要知道了持有的某只股票在基本面上发生了变化，他会毫无犹豫地清仓出来，不管当时行情在上涨还是在下跌。因为没有基本面的支撑就失去了长线持股基础，这种情况下价值投资长线持有变得非常危险。这是巴菲特的高明之处。在中国，许多价值投资者只看到了目前或者最近上市公司的基本面，却没有办法跟踪或者联落上市公司的内部人士，不能及时知道或者第一时间知晓上市公司的经营销售情况，结果他所听到的消息都是媒体传播的，是真是假还有待确认。做价值投资原理很简单，但做成功很难。一难是投资者不会随时了解上市公司的真实情况，这样在基本面上就是瞎子，根本不可能随时知道上市公司在基本面上的变化。作为一般价值投资者根本没有实力或者根本没有机会知道上市公司的内部消息，我们看到的上市公司的公报根本不能说明什么问题，毕竟中美两国在法律和公报格式要求上大不一样。有人说巴菲特主要靠上市公司的公报来了解上市公司的实情，可是不要忘了那是美国，有严格的法律保障和严重的公文格式要求。还有，在巴菲特大量持有某上市公司的股票以后，他自己也当上了公司董事，当董事局开会时他会派代表开会，当然知道公司的重大事件。而一般价值投资者根本没有这个条件。二难是心理承受能力。做价值投资只要基本面不变，并且买入条件满足，都可以买入并且长期持有。但这期间行情很可能继续下跌或者出现暴跌，巴菲特在买入价值投资的股票以后也经常亏损50%以上，遭到全世界其它投资者的嘲笑。可是一旦做对了股票，在牛市回来时，巴菲特又笑到了最后。其实，真正的高手，无论是趋势波段炒家还是价值长线投资者，最后都采用了直觉投资。可以说直觉交易成为了所有交易者的最高境界，不管是价值投资还是价格趋势投机最后都包含在直觉投资之中了。
除了投资原则和条件不同以外，还有就是资金管理。其实懂得资金管理的人都知道，巴菲特根本不是我们理解的集**资，他一样采用了分散投资，只是分散度不算太高。巴菲特的资金管理理念可以把更多的资金投放在更有潜力的股票上。这是一种比较好的资金分配方案，可以采纳。在中国大量的投资者都习惯于一单全仓买入一只股票。这种做法如果做对了肯定很赚钱，但如果做错了呢当然也很赔钱。当我们知道了一般股票的下跌速度是上升速度的3倍时，你会发现只要获利后不走很可能在数天内浮动利润将会全部亏掉，让人恶心。这样会导致资金账户剧烈震荡，本金十分不安全。投资者要想长期稳定地赚钱，首先要做到资金账户不能发生剧烈的震动，还要实现在平稳赚钱中资金账户缓慢地递增，这样才能实现长期盈利赚钱。可以这么说，习惯于一单满仓进和一单满仓出的投资者基本上属于赌博，运气好时赢了可助长这种坏毛病，只有长期投资的人才会知道习惯性重仓一只股票有多危险。
多数投资者没有注意到人类有一项最常见的行为习惯，那就是多数人只喜欢表达自己的感受，在潜意识里却总想回避谈出事情的真相。这句话怎么理解呢？多数人在阐述问题时，只叙述了自己的感受，却忘记了说明事物的真相。这是一种无意识行为，是一种生活习惯。因此，当我们了解到人类的这种乖僻以后，我们在听取别人的阐述时自然会多一个心眼，他是在阐述事物的本身还是在叙述自己的感受？只要投资者多打一个问号，可以从许多描述内容里寻找到破绽。
深夜了，我打开QQ发现了一位好朋友传来的在网上发现的一篇《小众的价值投资》的文章，很深刻，的确价值投资只有少数人能够实施和最终实现。我看了以后也受教育。可是在感动之余我突然脑子里跳出了二句话。一句是“废话”，二句是“没用”。我把朋友转给我的文章内容放在博文的附录里。
为什么我会说这么感人的价值投资文章是废话和无用呢？原因很简单，整篇文章只讲了两点。一点是未来行情未知，那么做逆向投资才会合理，才会胜算更大，那么没有几个人能够做到。道升认为，价值投资主要做月K线上的逆向投资，即在行情下跌到了历史性的低点时才考虑出手买入股票。二是持股时行情可能出现大幅度下跌，出现巨额亏损，一般人承受不了。于是长期价值投资没有几个人做得下来，或者说挺得下来。当然文章中作者还提到，不相信价值投资的人你给他们讲价值投资该怎么做他们也不会做，于是讲了也白讲，最好不讲。作者还传递了一种思想，只有很有修养的人才能做价值投资。其实关于这句话我有不同的看法。投资者在建立自己的投资体系时都会通过自己的投资实践过程作为参照物，用十分有限的投资结果作为投资系统的反馈结果，然后通过研究反馈结果来调整投资体系或者投资策略。因此，我们讲投资体系或者投资系统是一个变化的反馈系统，并不是恒定不变的投资体系，随时随时都在调整，至少会在无形中微调。在投资者一生有限的投资生涯中，我们买卖股票的样本并不算太多，每位投资者都是通过自己的交易样本来制定投资体系和投资策略，其实这本身就会导致投资系统的稳定性得不到保证，科学性也会受到质疑。当投资者长期持有一只股票时做对了你是100%成功，大家可以说此人有修养；可是做失败了呢，可能出现大亏，难道此人就没有修养了？在亏损时，价值投资者可能只看长远，不解套不平仓，采取死抗到底不出来的策略。但这里面做必须要求上市公司基本面上没有重大改变。可是上市公司的基本面不是投资者能够掌控的，是经济周期或者行业周期变化导致的。如果在大亏时咬牙不减仓或者不清仓，那么很可能会连续三年亏损，直接从正板市场下板到三板市场上进行柜台交易，结果直接导致破产爆仓，那时请问同一位投资者是修养好呢还是没有修养呢？我想到时几乎认识这位价值投资者的人都会嘲笑他傻，不懂得投资，为什么眼看着亏损不减仓或者清仓呢？至少好汉不吃眼前亏嘛。
其实价值投资之所以叫价值投资，就是不减仓不清仓，只有赚钱了才平仓。可是价值投资也是有条件的，而这个条件也会在时间上发生变化，投资者一样无法把握。这也是投资陷阱，巨大的投资陷阱。当然我们在2006~2007年的大牛市当中，持股不动的人肯定是大赢家，可是我们不可能只过2006~2007年，后面还有许多不是大牛市的行情，我们必须制定适合行情性质的策略，不能只抱着长线价值投资不放。
朋友传来的那篇网络上的价值投资的文章主要讲了作者的感想和体会，感人肺腑。可是仔细研究一下却发现没有行动指南，没有把具体怎么做价值投资的步骤说出来。这种只有理论或者理念的东西我为它取了一个时髦的名字叫“科研项目”。许多知识分子就喜欢这一口，讲了一大堆理论上的东西，看起来很丰富，其实几乎没有用。这是典型的有理念但没有行动指南的科研泛滥产品。我们在投资世界里天天都在接触这类泛滥成灾的投资理念，讲了一大堆好东西着实让人兴奋了一阵子，可是就是不知道该如何下手。当我写到这儿时突然脑子里有了此幻觉。。。。在大学一间教室里一位著名教授在讲台上口若悬河、唾沫飞溅，着实把底下的同学们的情绪调动起来了，个个摩拳擦掌跃跃欲试，可是那位上海清口派创始人周立波先生却在教授身后跳起了滑稽舞，一边跳一边唱道：“就不告诉你，就不告诉你。。。。”就不告诉你什么呢？当然就不告诉你该如何做了。几乎所有中国大学毕业生都有一个共同的感受，在四年大学里什么都学了，可是什么都没有学到手，什么也不会。。。。。其实教授们除了能写几篇没有几个人能够看懂的文章以外，他们一样也不知道该如何做。这些大学生呀要求也太高了嘛。。。。。
美国如此强大，以至于历代中国政府都怕美国人。有人说这是美国民族务实的结果。前几个月郎咸平先生在财经电视节目上讲过美国大学教育采用了实证教学，没有证据是不能乱讲的。我一听愕然。这么一个强大的帝国主义不搞唯心主义却提倡唯物主义世界观。难怪美国这么强大和发达，是坚持唯物主义世界观的结果。按我们今天的说法就是坚持了马列主义和毛泽东思想才有今天强大的美国。可是看看我们周围，一片浮躁，讲派场讲面子，没有把人民的钱用好，用到实处。在中国这样讲面子、讲派场、铺张浪费过度、行政开支过大的国度里恰恰相反，没有真正坚持毛泽东思想的世界观和方法论。在大学里在四年学习期间用了25%的总学时数（相当于1年的教学工作量）来讲马列主义和毛泽东思想，并且再加上小学、初中和高中都在讲政治课，结果没有人想到在现实社会里没有几人懂得毛泽东思想。这可是世界奇迹啊。为什么会这样呢？主要原因是同学们年龄太小了，根本学不懂毛泽东思想。因为马列主义和毛泽东思想同属于哲学范畴，是思想方法论上的学问，年龄小了理解不了。可是大人们却不这么想，非要孩子们学哲学，结果只好白学，还让孩子们在学习过程中越来越反感哲学，不喜欢哲学。毛主席曾经对他的大儿子毛岸英讲过，40岁以前最好多学一些自然科学，40岁以后才转向哲学和社会学。毛泽东这样安排毛岸英的学习内容很有道理。40岁以前阅历有限，理解深度不够，学习自然科学会适合一些。到了一定的年龄以后，特别是过了40岁以后自然有一种豁然开朗的感觉，好像一下子明白了许多。这才叫四十而不惑嘛。人生在过了40岁以后自然会转向哲学和社会学，或者说在心理上40岁以后的人们会自然对哲学和社会学感兴趣，至少道升自己是这样的。从中国教育界强行青年学生学习毛泽东思想本身就已经说明中国教育界的领导们不懂得马列主义和毛泽东思想，不是从具体客观实际出发来制定教育计划，而是为了政治而政治，结果什么样？几乎所有的青年学生由于在学习政治课期间倍受煎熬很可能造成心理障碍，终身不想再学马列主义和毛泽东思想了。教育部在政治课安排上大搞教条主义，其恶果刚好把绝大多数青年学生推向了远离毛泽东思想的方向，反感政治课，一听说政治课就反胃，造成了过度心理反应，结果很可能把大量的青年学生推向了相反的目标。因此，从强行学生学政治课来看，好像很得力，其实是把中国青年推向了反面，也说明中国的教育在行政化干预之下反而越办越差。最可恶的是，在没有一点教学效果的情况下，教育管理部门仍然坚持继续搞无效的政治课教育，在大学四年里几乎用了一年的时间来学习政治课，结果现在的大学本科生与过去的专科生差不多。对比美国小学与中国小学的校规，又让我开了一次眼界，并且有了新发现。在美国小学里又在不知不觉中默默地贯彻执行着邓小平理论。他们的校规很明确很具体，遇到什么事情该如何做。一步二步三步，每一步都很清楚。可是中国的校规基本上是一堆大道理，什么国家啊、民族啊，革命啊、理想啊、四个现代化啊等等。。。没有具体的操作步骤，让学生在执行过程中一脸茫然，不知道该如何操作。结果在中国，小学生、中学生和大学生几乎都是一付茫然相，在茫然的后面还装了一脑子糨糊，不知道让如何做具体的事务，没有学会如何当一名自食其力的劳动者。没有工作能力是应届大学生的致命伤。每年春天各单位招工时，要人的单位很多，可是不要应届大学毕业生的单位会更多，结果应届大学生找份工作非常之难。
我们天天在讲效率。坚持毛泽东思想就是讲思维上的效率，坚持邓小平理论就是讲办事的效率。美国大学在无形中坚守了类似于毛泽东思想的思维哲学，结果在思维上没有出现了重大错误。又在具体办事过程中又在无形中采用了邓小平理论，结果办事效率相对比较高。这可是世界奇观呀。一个反对中国毛泽东思想化的美国政府却在无形中坚守了毛泽东思想和邓小平理论，而中国天天在讲毛泽东思想和邓小平理论好像只是口头禅，但又有几个基层领导会照着办？中国大学和媒体天天都在讲社会主义建设和共产主义理想，最近红歌满天响，却在回补走资本主义道路这堂必修课。其实中国正在逐渐远离毛泽东思想。只要你上网查查，骂毛泽东的人不少，但骂邓小平的人会更多。但我认为，毛泽东思想和邓小平理论绝对是中国人民和世界人民的巨大财富，如果我们不去发扬光大，吃亏的人将会是中国人民。投资也好，社会也罢，我们不能只看表面现象，更不能听信媒体在唱什么。要长期坚持毛泽东思想，要看到人民大众在做些什么，社会在追求什么，在表现什么，只有行为才最有说服力。
道升认为，价值投资者站在了战略高度来看问题，而技术性操盘却在战术细节上斤斤计较。然而我们应该明白，每场战略部署还需要一场场战役来完成。在战略策划中最好坚持毛泽东思想的方法论，调查研究，实事求是；在战术实施过程中最好贯彻执行邓小平理论，摸着石头过河只做不说。真到了执行阶段最好不争论，只做不说才是最好的选择。如果我们想把战略与战术有效地连接起来，就应该把邓小平理论嫁接在毛泽东思想身上，或者说邓小平理论站上毛泽东思想的基础之上才可能发挥巨大的效用。只有理论联系实际才可能让理论和行动谐同在一起，以高效率的方式干好革命工作。在投资中，战术还得靠技术性操盘来把握，波段炒作组成了整个牛市投资战略中的各个阶段性战役。假设我们把波段炒作嫁接在了价值投资身上，就好像站在了巨人的肩膀上看得更高更远，波段炒作时会更有底气和信心，赚钱效率才会更高。可是目前大部分投资者思想单一，要么是坚定的价值投资者，这部分人坚决反对波段炒作，不太相信技术性操盘。还有一种人只相信技术性操盘，不相信价值投资在中国能够实现，更不太明白价值投资在投资过程中所扮演的重要角色。道升认为，作为投资者既要研究和坚持价值投资，才能从大格局和大框架上来思考问题，把握行情大局，不放掉大行情；同时也要研究和坚持技术性操盘，可以从战术上解决具体的买卖细节。
任何投资手法都是有缺陷的，价值投资和技术性操盘也不例外。价值投资从市场的大格局来思考问题，然而为了实现市场的大格局才在选股策略上费尽了脑子。相信价值投资的人要注意，价值投资是有缺陷的，例如现在的基本面和业绩成长性并不能保证明年的业绩也有成长性。那么引入技术性操盘以后就可以绕过这个缺陷，避免这个缺陷引起巨大的投资风险。价值投资最大问题是信仰问题。没有价值投资信仰的人一般持股坚持不了多久，可是如果某只股票评估错了不适合价值投资，或者基本面悄悄地发生着变化而投资者一样坚持要进行价值投资时风险也会被信仰放大。还有其它风险，例如，满足价值投资条件的股票不一定会上涨，那是由于股价上涨需要资金的推动，因此一只股票是否上涨还需要机构的认可，只要机构认可了某只股票有利可图时机构才会进场炒作，才会把股价打上去。所以，当投资者迷信价值投资时也会遇到主力机构不认可的时候，要等非常长的时间才可能有上涨大行情。这样很可能长期持有一只不上涨的股票或者上涨幅度比较小的股票。其实把技术性操盘融入到价值投资的具体买卖之中，可以基本上回避这种业绩很好但几乎没有人炒作的股票。
价值投资的陷阱还不止这些，还有其它思维上的陷阱。例如，价值投资者以业绩来看问题，以正向思维观察问题，他们以上市公司的业绩作为买入股票的基本条件；机构投资者却恰恰反面，他们把上市公司的良好业绩看作是出货的基本条件。因此有些股票业绩很好，但由于业绩见顶了，或者几乎饱和了，在未来失去了业绩上的成长性，结果几乎没有大资金炒作。因为这样的股票一旦炒上去了很难出货。而大资金最想炒作什么样的股票呢？当然是现在业绩很差或者比较差，但可以确信未来几年间业绩会很好，甚至好到了可以放心做价值投资的程度。这类成长性的股票才会成为大主力狙击的目标，一般投资收益率会比较高。从中国股票炒作行情来看，里面明显包含了主力机构的博弈行为。主力携大资金炒作一只股票，进场买入股票容易，可是全身而退就没有那么容易了。这里面没有价值投资那么简单。我们要习惯于换位思考问题，经常站在主力机构的立场和角度上来观察问题，来体会主力机构的内心世界，体会他们的困难，才会不犯大错误。
总之，价值投资+技术性操盘+逆向思维+换位思考+一点运气+市场环境+投资者自己的性格取向=成功，而这一切最基本的平台仍然还是毛泽东思想和邓小平理论。这两大思想才是我们投资成功的基础。
其实价值投资与波段炒作并不矛盾，都是机会和概率问题。如果我们把所有投资策略用概率来思考和评估，几乎所有投资理念都不矛盾，都可以相互借鉴，相互包容，相互融合在一起。。。。目前没有一种投资手法是纯粹的，不是基因产品就是杂交品种。。。。最后你会发现，成熟的投资者慢慢都变成了直觉交易者，你要问他们采用什么样的投资理念做单，他们说得清楚吗？
道升写于2011-7-10日5点10分
附录：小众的价值投资
大境界，大成就：巴菲特管理1000多亿美元资金，股市波动10%，即是100多亿，相当于700多亿人民币的波动。对掌管者而言，如没有很高的人生境界，其实很难保持良好的心理状态。巴菲特和一般基金管理公司不同。即使管相同的资产规模，基金经理管的是别人的钱，然巴菲特身家的99%都在伯克希尔。一般人如果有千万以上财富，买点债券，享乐人生，何必要如此辛苦？赚钱还不为自己，生活的象清教徒，在如此高龄却还在工作，却将财富回馈社会！所以价值投资者要想提升自己的投资水平，不仅要在“术”上面提升，同时也要在境界方面提升自我。
l、 逆向投资：世界是未知，未来是未知。面对未知的世界，人孤独的行走会有恐惧感，所以需要合群，依靠群体的力量来对抗未知的世界。巴菲特四进中石油，大家刚开始都不敢跟；巴菲特卖出中石油，大多数人也没跟。股神的力量都影响不了大众，可见大众心理之根深蒂固。和坐庄不同，坐庄是一种阴谋，但跟庄者甚众；巴菲特的操作明白的显示在那，可以说是一种“阳谋”但跟着买卖中石油的大众却不多。
2、 长期投资：普通人是现实的，缺乏远见，所以普通人不容易坚持长期投资策略。很难和普通人解释清楚为什么下跌了20%,30%却不卖的道理。一般人会认为你水平不行，而不是你洞察到了事务的本质而不去做波动操作。
所以注定价值投资是一种小众行为：告诉普通人如何做，他也不会做的一种行为
20110711上证
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《2012到底会发生什么》 [转帖]http://simg.sinajs.cn/blog7style/images/common/sg_trans.gif (2011-07-11 15:52:34)
全赢资金流向报告110708
【全赢投资】 日期：2011年07月08日 浏览： 505 次
周五上证指数震荡整理，终盘以十字星报收，成交量较上一交易日大幅萎缩。金融保险、军工板块等走势强于大盘，水泥板块、汽车板块、锂电池等板块走势明显弱于大盘，成为大盘下跌的主要动力。大盘的走势上看，上证指数疲态越来越明显，市场热点也因成交量不足而延续性下降，这种市场特征对短线做多主力构成了比较大的压力。7月8日，机构私募资金双双流出，机构全天净买入金额-34.13亿，私募全天净买入金额-10.21亿，主力资金全天合计净买入-44.34亿。为防止泄露6月经济数据公布提前到本周末发布。
以下是7月8日沪深两市主力资金动向（表1）：
表1沪深两市主力资金动向(2011.07.08)
市场
机构买(亿)
机构卖(亿)
机构净买(亿)
私募买(亿)
私募卖(亿)
私募净买(亿)
沪市
285.61
302.39
-16.78
201.34
205.44
-4.10
深市
206.53
223.88
-17.35
174.69
180.80
-6.10
合计
492.15
526.28
-34.13
376.03
386.24
-10.21
从表2中，我们看到，今天机构净买入前5名的板块分别是：银行、房产开发租赁、重型机电、服装制造、白酒板块板块。
以下是7月8日机构净买入板块Top5数据（表2）：
表2当日机构净买入板块Top5(2011.07.08)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
银行
404135.63
335176.13
68959.51
房产开发租赁
298453.04
277273.10
21179.94
重型机电
232199.65
220090.05
12109.60
服装制造
60034.74
49934.94
10099.80
白酒板块
89182.35
86284.62
2897.73
从表3中，我们看到。今天机构净卖出前5名的板块分别是：水泥板块、综合业、贵重金属、普通有色、钢铁冶炼板块。
以下是7月8日机构净卖出板块Top5数据（表3）：
表3当日机构净卖出板块Top5(2011.07.08)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
水泥板块
161416.76
199756.95
-38340.19
综合业
73566.81
106887.15
-33320.33
贵重金属
223072.60
252112.57
-29039.96
普通有色
179038.33
205003.33
-25964.99
钢铁冶炼
144397.13
170096.44
-25699.30
从表4中我们看到，今日机构净买入个股榜中的前十名分别是：方大炭素、中船股份、浦发银行、兴业银行、中国宝安、爱建股份、辰州矿业、光大银行、中国神华、中国建筑。
以下是7月8日机构净买入个股Top10数据（表4）：
表4当日机构净买入个股Top10(2011.07.08)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600516
方大炭素
15.20
8.34
51340.91
27850.91
23490.00
600072
中船股份
28.37
10.00
77243.48
53775.51
23467.97
600000
浦发银行
10.14
2.11
58590.94
39373.98
19216.96
601166
兴业银行
14.29
3.33
98244.95
83985.97
14258.98
000009
中国宝安
19.97
4.01
44185.95
30675.71
13510.25
600643
爱建股份
11.21
5.56
21772.25
12418.42
9353.84
002155
辰州矿业
35.71
2.23
32813.84
23614.99
9198.85
601818
光大银行
3.38
1.20
23034.02
14129.78
8904.24
601088
中国神华
31.41
2.31
47523.15
38819.79
8703.36
601668
中国建筑
4.00
1.52
18682.44
10848.13
7834.31
从表5中我们看到，今日机构净卖出个股榜中的前十名分别是：包钢稀土、三爱富、泰达股份、中色股份、南玻Ａ、TCL集团、葛洲坝、昊华能源、包钢股份、巨化股份。
以下是7月8日机构净卖出个股Top10数据（表5）：
表5当日机构净卖出个股Top10(2011.07.08)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600111
包钢稀土
68.05
-1.26
43168.06
68118.80
-24950.74
600636
三爱富
38.67
-5.77
53838.75
75344.35
-21505.60
000652
泰达股份
7.98
3.90
15154.04
30321.53
-15167.49
000758
中色股份
37.60
0.00
49957.30
62261.29
-12303.98
000012
南玻Ａ
17.32
-3.19
19346.34
31452.96
-12106.62
000100
TCL集团
3.00
1.01
13915.76
25308.93
-11393.18
600068
葛洲坝
11.77
-3.21
15507.66
26455.79
-10948.14
601101
昊华能源
30.15
-0.85
25552.08
34123.88
-8571.80
600010
包钢股份
8.20
-0.61
23745.72
32112.89
-8367.17
600160
巨化股份
33.49
-3.32
29450.09
37124.09
-7674.00
今日沪深两市跌多涨少，共有840只个股上涨，其中涨幅超过3%的个股116家，除首日上市新股有5家个股涨停。从表6中我们看到，今日除新股外，涨幅居前的10只个股分别是：新华联、吉电股份、四川美丰、广州控股、中船股份、抚顺特钢、长江润发、正邦科技、亚星化学、方大炭素。
以下是7月8日涨幅最大个股Top10数据（表6）：
表6当日涨幅最大个股Top10(2011.07.08)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
000620
新华联
10.52
1158.80
12288.40
18091.84
-5803.44
000875
吉电股份
5.02
10.09
6088.33
3450.78
2637.55
000731
四川美丰
7.24
10.03
12500.06
7537.49
4962.57
600098
广州控股
7.47
10.01
0.00
0.00
0.00
600072
中船股份
28.37
10.00
77243.48
53775.51
23467.97
600399
抚顺特钢
8.05
9.97
3550.13
2351.11
1199.02
002435
长江润发
15.07
9.12
1349.01
389.08
959.94
002157
正邦科技
12.40
8.58
10581.46
8200.16
2381.29
600319
亚星化学
10.01
8.57
9341.48
6203.20
3138.28
600516
方大炭素
15.20
8.34
51340.91
27850.91
23490.00
今日沪深两市共有1211只个股下跌，其中跌幅超过-3%的个股55家，除st外有1家个股跌停。从表7中我们看到，今日跌幅居前的10只个股分别是：冠昊生物、东宝生物、海通集团、凤竹纺织、三爱富、国投中鲁、连云港、山大华特、飞力达、永太科技。
以下是7月8日跌幅最大个股Top10数据（表7）：
表7当日跌幅最大个股Top10(2011.07.08)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
300238
冠昊生物
36.38
-10.00
9768.63
13855.40
-4086.77
300239
东宝生物
21.90
-9.54
10008.09
11327.92
-1319.83
600537
海通集团
38.72
-6.29
12618.19
18770.18
-6151.99
600493
凤竹纺织
7.75
-5.83
2271.49
4018.61
-1747.13
600636
三爱富
38.67
-5.77
53838.75
75344.35
-21505.60
600962
国投中鲁
15.59
-5.69
1359.27
3690.09
-2330.82
601008
连云港
9.83
-5.66
4778.15
6780.89
-2002.75
000915
山大华特
17.10
-5.42
4351.66
7558.88
-3207.22
300240
飞力达
27.81
-5.09
13939.21
15389.21
-1450.00
002326
永太科技
25.92
-5.05
1361.43
4428.88
-3067.45
全赢资金流向报告110711
【全赢投资】 日期：2011年07月11日 浏览： 462 次
周一上证指数早盘调空低开，盘中冲高震荡，终盘以小阳线报收。板块方面：汽车板块、食品制造、环保概念等走势较强，金融保险、高铁产业等板块小幅下跌，从技术上看，今日沪指继续围绕2800点做窄幅震荡整理，银行、煤炭两大权重股集体低迷，制约股指上行。沪指日K线收一根小阳线，险守2800点，显示量能稍显萎缩。7月11日，机构私募资金双双流出，机构全天净买入金额-3.58亿，私募全天净买入金额-2.67亿，主力资金全天合计净买入-6.25亿。
以下是7月11日沪深两市主力资金动向（表1）：
表1沪深两市主力资金动向(2011.07.11)
市场
机构买(亿)
机构卖(亿)
机构净买(亿)
私募买(亿)
私募卖(亿)
私募净买(亿)
沪市
276.56
279.07
-2.50
213.81
214.05
-0.24
深市
220.66
221.74
-1.08
182.15
184.59
-2.43
合计
497.23
500.81
-3.58
395.96
398.63
-2.67
从表2中，我们看到，今天机构净买入前5名的板块分别是：白酒板块、贵重金属、特种新材料、运输物流、医药销售板块。
以下是7月11日机构净买入板块Top5数据（表2）：
表2当日机构净买入板块Top5(2011.07.11)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
白酒板块
152968.64
112752.90
40215.73
贵重金属
187346.64
168337.78
19008.87
特种新材料
128737.21
112135.53
16601.68
运输物流
131749.82
116594.00
15155.81
医药销售
109564.97
95722.60
13842.37
从表3中，我们看到。今天机构净卖出前5名的板块分别是：银行、水泥板块、煤炭及炼焦、化肥农药、电力能源板块。
以下是7月11日机构净卖出板块Top5数据（表3）：
表3当日机构净卖出板块Top5(2011.07.11)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
银行
235926.67
283467.41
-47540.75
水泥板块
176057.11
215157.27
-39100.16
煤炭及炼焦
231642.31
268006.70
-36364.40
化肥农药
119752.60
136306.18
-16553.58
电力能源
83551.00
97853.69
-14302.69
从表4中我们看到，今日机构净买入个股榜中的前十名分别是：五粮液、包钢稀土、中联重科、中科三环、一汽夏利、四川长虹、三一重工、宁波韵升、攀钢钒钛、南京医药。
以下是7月11日机构净买入个股Top10数据（表4）：
表4当日机构净买入个股Top10(2011.07.11)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
000858
五粮液
38.14
2.66
48887.85
31461.97
17425.88
600111
包钢稀土
69.62
2.31
63883.44
47920.65
15962.80
000157
中联重科
16.14
3.79
57932.72
45204.94
12727.78
000970
中科三环
25.93
8.49
45924.04
33254.68
12669.36
000927
一汽夏利
8.33
9.32
17511.21
8263.72
9247.50
600839
四川长虹
3.67
4.26
18667.56
9916.99
8750.56
600031
三一重工
18.69
1.69
18092.45
10811.12
7281.32
600366
宁波韵升
17.99
6.45
12183.20
5629.79
6553.41
000629
攀钢钒钛
12.00
1.27
37407.00
31215.66
6191.34
600713
南京医药
7.91
7.77
40866.14
34679.49
6186.66
从表5中我们看到，今日机构净卖出个股榜中的前十名分别是：葛洲坝、辽通化工、塔牌集团、招商银行、中天城投、民生银行、浦发银行、粤水电、安徽水利、三峡水利。
以下是7月11日机构净卖出个股Top10数据（表5）：
表5当日机构净卖出个股Top10(2011.07.11)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600068
葛洲坝
12.00
1.95
48186.82
65878.08
-17691.26
000059
辽通化工
13.41
-2.47
21694.01
32682.39
-10988.38
002233
塔牌集团
13.81
1.84
32229.10
42365.18
-10136.08
600036
招商银行
13.22
-1.42
38017.55
47964.31
-9946.76
000540
中天城投
15.88
-3.47
15376.36
23967.11
-8590.75
600016
民生银行
5.73
-0.69
19855.15
28327.57
-8472.42
600000
浦发银行
10.05
-0.89
40384.67
48480.52
-8095.85
002060
粤水电
12.63
2.35
9215.44
17240.76
-8025.32
600502
安徽水利
15.65
3.78
26418.77
33987.57
-7568.79
600116
三峡水利
18.22
3.11
23401.23
30900.93
-7499.71
今日沪深两市涨多跌少，共有1443只个股上涨，其中涨幅超过3%的个股219家，除首日上市新股有7家个股涨停。从表6中我们看到，今日除新股外，涨幅居前的10只个股分别是：华闻传媒、西王食品、大湖股份、金鹰股份、创兴资源、永太科技、中昌海运、山东如意、闰土股份、一汽夏利。
以下是7月11日涨幅最大个股Top10数据（表6）：
表6当日涨幅最大个股Top10(2011.07.11)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
000793
华闻传媒
6.23
10.07
6421.51
7455.57
-1034.06
000639
西王食品
34.16
10.02
6595.67
6302.42
293.25
600257
大湖股份
9.22
10.02
14701.70
12341.82
2359.88
600232
金鹰股份
9.23
10.01
26380.66
22077.42
4303.24
600193
创兴资源
16.17
10.00
11955.86
8218.25
3737.61
002326
永太科技
28.51
9.99
5015.24
3973.30
1041.95
600242
中昌海运
11.46
9.98
6499.09
4069.47
2429.61
002193
山东如意
15.20
9.59
984.85
573.88
410.98
002440
闰土股份
25.02
9.35
10994.03
5173.79
5820.24
000927
一汽夏利
8.33
9.32
17511.21
8263.72
9247.50
今日沪深两市共有591只个股下跌，其中跌幅超过-3%的个股12家，除st外有0家个股跌停。从表7中我们看到，今日跌幅居前的10只个股分别是：ST国祥、ST四环、科士达、*ST亚太、回天胶业、泰胜风能、ST方源、海南瑞泽、中天城投、泰达股份。
以下是7月11日跌幅最大个股Top10数据（表7）：
表7当日跌幅最大个股Top10(2011.07.11)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600340
ST国祥
11.74
-5.02
254.76
254.76
-0.00
000605
ST四环
12.77
-4.99
81.34
86.33
-4.98
002518
科士达
28.18
-4.12
1006.28
1146.00
-139.72
000691
*ST亚太
7.53
-3.95
11350.09
11556.65
-206.56
300041
回天胶业
33.44
-3.83
295.32
469.56
-174.23
300129
泰胜风能
13.75
-3.71
1281.83
1368.95
-87.12
600656
ST方源
12.86
-3.67
703.92
1116.71
-412.79
002596
海南瑞泽
20.15
-3.63
1068.54
2922.83
-1854.29
000540
中天城投
15.88
-3.47
15376.36
23967.11
-8590.75
000652
泰达股份
7.72
-3.26
4431.84
6072.87
-1641.03
全赢资金流向报告110712
【全赢投资】 日期：2011年07月12日 浏览： 16 次
受欧债危机影响，外围股市全线下挫，今日两市股指大幅跳空低开，金融、地产、煤炭等权重板块集体做空，拖累股指震荡下行。上证指数的弱势震荡格局越来越明显，大盘跳空低开后稍作反弹准备回补缺口就被主动性抛盘打压。大盘的技术形态上看，上证指数开盘直接跌破上一交易日的支撑位10日均线，场内资金最终选择了向下突破，短期指向2720附近。7月12日，机构私募资金双双流出，机构全天净买入金额-95.56亿，私募全天净买入金额-15.93亿，主力资金全天合计净买入-111.49亿。
以下是7月12日沪深两市主力资金动向（表1）：
表1沪深两市主力资金动向(2011.07.12)
市场
机构买(亿)
机构卖(亿)
机构净买(亿)
私募买(亿)
私募卖(亿)
私募净买(亿)
沪市
273.04
337.02
-63.97
219.68
225.65
-5.96
深市
240.28
271.87
-31.59
194.25
204.21
-9.96
合计
513.33
608.89
-95.56
413.93
429.85
-15.93
从表2中，我们看到，今天机构净买入前5名的板块分别是：土木工程、养殖饲料、公共事业、特种新材料、橡胶轮胎板块。
以下是7月12日机构净买入板块Top5数据（表2）：
表2当日机构净买入板块Top5(2011.07.12)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
土木工程
193021.12
176891.72
16129.40
养殖饲料
112299.45
100434.00
11865.46
公共事业
55053.46
50569.59
4483.88
特种新材料
130898.64
127399.54
3499.09
橡胶轮胎
28289.03
27319.27
969.76
从表3中，我们看到。今天机构净卖出前5名的板块分别是：煤炭及炼焦、银行、普通有色、房产开发租赁、证券保险板块。
以下是7月12日机构净卖出板块Top5数据（表3）：
表3当日机构净卖出板块Top5(2011.07.12)
板块名称
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
煤炭及炼焦
296761.82
396497.22
-99735.40
银行
250840.14
339263.23
-88423.09
普通有色
129144.55
210120.26
-80975.70
房产开发租赁
226363.83
304010.74
-77646.91
证券保险
169660.91
237593.19
-67932.28
从表4中我们看到，今日机构净买入个股榜中的前十名分别是：安徽水利、河北钢铁、中科三环、粤水电、思源电气、中信海直、葛洲坝、中联重科、美的电器、罗牛山。
以下是7月12日机构净买入个股Top10数据（表4）：
表4当日机构净买入个股Top10(2011.07.12)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600502
安徽水利
17.22
10.03
106180.07
78425.09
27754.98
000709
河北钢铁
4.72
2.61
55104.25
34158.09
20946.16
000970
中科三环
26.70
2.97
56736.87
44131.60
12605.27
002060
粤水电
13.55
7.28
25531.81
13248.10
12283.71
002028
思源电气
15.90
3.18
15934.94
8679.90
7255.04
000099
中信海直
12.90
2.54
17077.79
10036.75
7041.05
600068
葛洲坝
12.30
2.50
46528.99
39794.37
6734.62
000157
中联重科
16.09
-0.31
28974.42
22468.36
6506.06
000527
美的电器
18.08
1.23
13925.45
7501.29
6424.17
000735
罗牛山
7.34
1.94
14161.40
8006.73
6154.68
从表5中我们看到，今日机构净卖出个股榜中的前十名分别是：中信证券、中色股份、包钢股份、铜陵有色、潞安环能、中国平安、招商银行、TCL集团、江西铜业、冀中能源。
以下是7月12日机构净卖出个股Top10数据（表5）：
表5当日机构净卖出个股Top10(2011.07.12)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600030
中信证券
12.82
-3.32
46489.64
69823.88
-23334.23
000758
中色股份
31.22
-2.31
19394.01
36088.06
-16694.05
600010
包钢股份
8.03
-2.31
21411.22
36879.48
-15468.25
000630
铜陵有色
24.29
-4.37
23882.67
38179.80
-14297.13
601699
潞安环能
33.43
-3.96
14724.69
28516.58
-13791.88
601318
中国平安
46.58
-2.84
47613.08
60651.08
-13038.00
600036
招商银行
12.96
-1.97
40959.98
53689.27
-12729.29
000100
TCL集团
2.91
-2.35
6910.90
19241.30
-12330.40
600362
江西铜业
34.88
-3.00
24324.56
35728.49
-11403.93
000937
冀中能源
25.67
-3.86
19124.44
29915.50
-10791.06
今日沪深两市普跌，共有339只个股上涨，其中涨幅超过3%的个股63家，除首日上市新股有3家个股涨停。从表6中我们看到，今日除新股外，涨幅居前的10只个股分别是：安徽水利、陕国投Ａ、众业达、大禹节水、三**神、粤水电、乐视网、伟星股份、海博股份、新界泵业。
以下是7月12日涨幅最大个股Top10数据（表6）：
表6当日涨幅最大个股Top10(2011.07.12)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600502
安徽水利
17.22
10.03
106180.07
78425.09
27754.98
000563
陕国投Ａ
12.21
10.00
8903.19
8355.81
547.38
002441
众业达
22.11
10.00
4253.93
2904.94
1348.99
300021
大禹节水
13.59
8.20
18513.95
18691.44
-177.49
000779
三**神
13.20
7.32
12254.01
8165.96
4088.05
002060
粤水电
13.55
7.28
25531.81
13248.10
12283.71
300104
乐视网
23.82
7.01
4371.44
2292.19
2079.25
002003
伟星股份
18.80
6.82
5899.96
4342.16
1557.81
600708
海博股份
7.48
6.55
5023.94
1202.28
3821.67
002532
新界泵业
24.50
6.52
8015.66
6273.73
1741.94
今日沪深两市共有1769只个股下跌，其中跌幅超过-3%的个股476家，除st外有0家个股跌停。从表7中我们看到，今日跌幅居前的10只个股分别是：旭光股份、新华联、云南城投、兴森科技、兰州黄河、大元股份、东睦股份、华东数控、东北证券、羚锐制药。
以下是7月12日跌幅最大个股Top10数据（表7）：
表7当日跌幅最大个股Top10(2011.07.12)
股票代码
股票名称
现价
涨跌幅(%)
机构买(万)
机构卖(万)
净买(万)
600353
旭光股份
10.70
-8.78
6595.62
11738.17
-5142.55
000620
新华联
10.00
-7.24
13476.29
18308.77
-4832.48
600239
云南城投
12.72
-7.09
20799.24
26575.11
-5775.87
002436
兴森科技
25.78
-6.59
1235.24
2109.69
-874.44
000929
兰州黄河
10.36
-6.58
739.20
1355.68
-616.48
600146
大元股份
23.57
-6.47
7531.32
9405.72
-1874.41
600114
东睦股份
16.35
-6.36
4742.04
8197.06
-3455.03
002248
华东数控
15.26
-6.27
4683.78
7388.05
-2704.27
000686
东北证券
19.87
-6.19
2602.86
5457.55
-2854.68
600285
羚锐制药
13.07
-6.11
3379.67
7264.51
-3884.84
20110712上证
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向楼主致敬