朋友们能好 原帖由 齐飞8897 于 2012-4-30 11:22 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
教授：折现因子是不算的有点误差，跟我的出入很大，我不知道自己出错在哪，望教授详解！. ...
折现因子就是考虑未来的钱换算成现在的钱值多少，两个因素决定折现因子大小，一个是通胀，美国平均3%左右，另一个是风险补偿，未来的钱还没拿到手，存在风险，一般象百事风险比较小，补偿低一些，6%（美国长期国债，无风险收益率）。两者相加9%，现在国债收益率比以前低，所以降到8%计算。不同企业用不同的折现因子，看你对该公司的理解。
A股是新兴市场，估值体系还不完善。既有增长速度快的优势，又有竞争优势不够导致的不稳定的缺点，估值比较困难。用市场内比较估值比较好。 原帖由 齐飞8897 于 2012-4-30 15:41 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
1.股票市场组合的预期收益率如何估计？2.在美股中都会给出每只股票跟市场组合的相关系数β，在A股市场如何确定β系数？谢
买了股票后，投资者真正得到的就是自由现金流，所以自由现金流除以市值就是收益率，预期收益率就是今年或明年估算的自由现金流除以目前市值。说到底，就是预期准不准的问题，这就是为什么长期投资者关注成熟稳定、业绩预测性强的企业的原因。
β系数个股波动幅度与大盘之比，自己可以计算。不过，一般用肉眼就可以看出来。 教授节日快乐 目前证监会降低交易费 可否认为目前市场已经到了所谓政策底
回复 #283 vIL6 的帖子
我在CPA成本管理上看到，必要报酬率=无风险利率+β（预期收益率—无风险报酬率），但是我不知β系数跟必要报酬的关系。回复 #284 vIL6 的帖子
β系数在计算时，能不能以过去一年个股振幅比大盘振幅？ #*22*# #*22*#出来顶一顶·· 原帖由 齐飞8897 于 2012-4-30 21:29 发表我在CPA成本管理上看到，必要报酬率=无风险利率+β（预期收益率—无风险报酬率），但是我不知β系数跟必要报酬的关系。
你讲的beta和我讲的beta可能不是一回事。 04/30/12
一个月又过去了。帐户基本持平，+0.6%，S&P 500, -0.8%。
一个月又过去了，该开新帖了#*d1*# 教授您好！按照经济周期，考虑CPI与PMI表现，中国现在是否处于经济周期衰退末期或是复苏初期？谢谢。