长盈精密(300115)：终端外壳金属化浪潮下，公司受益产能卡位
1、智能手机继续保持 25.38%增长，国产品牌集中度不断提升。以小米、华为为代表的国产手机，依靠产品质量，性价比，品牌价值不断提升。2014 年二季度国产手机市场份额提升至 20%以上，未来还有上升空间。
2、苹果手机一直采用金属机身，质感重量优势明显。今年二季度以来国产品牌旗舰手机开始大规模采用金属机壳，包括三星 Note4，Galaxy Alpha，小米 4，华为 P7，魅族 MX4，联想，oppo 等手机，非苹果系手机金属机身渗透率将急速提升。预计非苹果系金属机壳市场规模达到 27.23 亿美元，同比增长79.6%，金属机壳需求爆发在即。
3、 需求爆发行业产能不足。现有生产金属机壳的 CNC 产能主要集中在台湾，主要为苹果产品提供金属机壳。三星和国产品牌手机主要由国内厂商提供。在金属机身需求即将爆发前公司发布定增预案，增加 CNC 产能，预计明年底增加1000 台。公司拥有产能优势，与三星大客户合作时间长，在需求爆发同时，接收大订单的概率很大。
4、公司的 BTB 连接器取得突破性进展，产能不断提升。随着智能手机轻薄化，BTB 电源模块需求大增，公司客户的进口替代、降低成本的需求强烈，在客户强烈的需求下，公司的 BTB 连接器将会迎来快速出货。公司高端产能不断提升，定增项目预计将增加 40,000 万只高端连接器产能,两年达产。
风险因素：
下游机壳材料风格出现改变，导致下游需求不足；
新增产能，释放进度低于预期
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