本帖最后由 桥林 于 2025-1-31 19:18 编辑
桥林 发表于 2025-1-30 12:11
随笔（000130）
我们接着聊如何从基本面分析，继续举栗子：
随笔（000131）
中新网1月31日电(中新财经记者吴家驹)英伟达网站显示，DeepSeek-R1模型已作为NVIDIA NIM微服务预览版在英伟达面向开发者的网站上发布。英伟达网站介绍称，DeepSeek-R1模型是最先进、高效的大型语言模型，在推理、数学和编码方面表现出色。打不过就加入，求生欲满满的英伟达......
2024年8月28日，谷歌前CEO埃里克·施密特在参加斯坦福大学对谈时说：霉弟在AI核心技术上领先熊猫约10年......。学生很好奇，这个春节他怎么过的？
（补充：AMD、微硬、英特尔紧随英伟达之后，接入DeepSeek...）
(远离杠杆，珍爱自我)
哈哈，桥老师，学生也属兔
桥老师，新年快乐大吉大利！属兔
coolflower 发表于 2025-1-31 23:51
哈哈，桥老师，学生也属兔
私信你了
thisgood 发表于 2025-2-1 00:16
桥老师，新年快乐大吉大利！属兔
私信你了
本帖最后由 桥林 于 2025-2-1 15:07 编辑
周末闲谈（57）2025年5月2日提前发
吴总管在最新一期出版的《QS》杂志撰文《奋力开创资本市场高质量发展新局面》。学生看了两遍，还在消化中......学生接着过去帖子谈到的如何运用已经出现的线索来梳理整个事物脉络和站在事物终点处回眸整个事物孕育、成长、开花、结果的底层逻辑，今天我们继续谈投资交易方法论。吴总管能在超一流媒介平台上撰文，至少可以让我们明白几点：
[*]科学技术发展已经从模仿、跟随进入了超越和引领临界点。（正如春节前，学生删掉了提前准备好的文章，专门粗写了对deepseek理解一样，就像冯骥谈的一样，这是“锅运”级别创新）
[*]上层已经形成共识，以吴总管文章为标志，理科的春天彻底到来。更多的匪夷所思代表先进生产力的科学技术未来会逐步展现在我们面前。资本市场存在的基础是什么？为推动社会先进生产力大发展提供融资服务。回眸九十年代初，资本市场刚刚成立，市场处在初步发展期，民众生活水平处于从贫困阶段向小康阶段过渡期。这个阶段核心需要是什么？是更多的资金和更多的商品。
这造就了深发展和四川长虹成为那个时期的王者存在。作为银行业代表和商品业代表，在市场参与者对未来无限憧憬中，它们的股价到达
一个无与伦比的高度。
民众物质需求初步得到满足，新的、更好的物质需求促使民众们并没有满足现状停下脚步。新的需求诞生了：房子。
房地产大发展带动金融行业极大繁荣，深发展等银行板块继续高歌猛进。四川长虹技术选择的失误，格力电器等家电供应者接过了王者的头衔。
1999年，熊猫资本市场第一次和蓝星资本市场接轨，互联网作为新贵登上了历史舞台。现在看当时的互联网板块稚嫩、弱小，但市场参与者热情却将它们的价格推高到一个超越历史记录的高度。
资本市场对生产力大发展促进作用得到上下一致肯定，把资本市场从试验田定位转向锅家经济发展重要组成部分。银行、券商、保险业得到了空前的大发展。
资本市场日新月异，唯一不变的就是变化本身。
人工智能出现了，它作为革命性科技突破正在全面重塑我们的社会、工厂、公司......。
资源类是社会生产活动中是重要的，金融板块（银行、证券、保险）是不可或缺的。但它们不是此次超级大牛市的灵魂，或者说它们的主场不在此次大牛市初期和中期。如果无脑类比，就像1990年-2000年的霉弟股市大牛市，资源类、金融板块表现平平，就像1999年-2000年熊猫家股市牛市中，资源类、金融板块几无表现。
白酒，是一个永恒主体。过去，学生在其他论坛上写过一篇文章，写了茅台的意义，它已经脱离了白酒范畴，上升到精神文化范畴，如果
想更直接理解它，可以用可口可乐和霉弟之间的联系来理解茅台和熊猫之间的联系。
它是一个符号， 一种精神，一具图腾。
白酒板块经历了2019年-2021年炒作后，已陷入颓势。这个颓势会延续较长一段时间，长到大多数参与者无法忍受的程度。
2023年，学生讲过这样一个逻辑。看空的人并没有错，但为什么指数却无法跌到他们想要看的位置。那是因为大盘权重股在默默负重前行，并举例长江电力。我们看着长江电力的推动浪，很难想象如果在此基础上，长江电力还能再涨5倍，涨到100元，并在总涨幅上超越10倍（以后复权计算）。
学生并不是在说长江电力，而是在讲所有的大盘蓝筹权重股。它们大多数都处在历史高点处，并步履缓慢。
资源类的底层逻辑更为简单，1、储量相对固定，2、预期在于从低需求向高需求变化带来的价值重估，3、另一个预期是自身价值从低价向高价的上升过程带来的价值重估。
这也间接说明了，为什么2020年黄金板块走出了牛股趋势（不是大牛股趋势），而2025年的现在，锅际金价迭创新高的背景下，黄金板块股价却疲态尽显。
学生讲了金融、资源、白酒（其实也映射了医药）...等比较有代表性的板块，做了这么长铺垫只为了说清楚一个市场底层逻辑：
科技是第一生产力。
熊猫成为蓝星第一，必须是科技上的第一。
本帖最后由 桥林 于 2025-2-1 16:26 编辑
熊猫永远成为蓝星第一，必须是科学技术永远处在第一。
这一点，资本心知肚明，用真金白银把处在亏损边缘的众多科技类上市公司股价推向一个又一个高位。
它们是傻吗？不，它们在卡位，它们在押宝熊猫王者地位。
英伟达把AMD打的怀疑人生，把英特尔打的插标卖身，这样一个蓝星人工智能食物链顶端的超级公司竟然没有跟着霉弟的脚步封堵deepseek，而是第一个向deepseek俯首认怂，并不吝美词的在自己官网上盛赞它是蓝星最好的。即便英伟达心里一万个不愿意，但它是真的怕了。
这就是科技的威力，也是科技的魅力。
我们暂且不去歌颂熊猫几十年前定下九年制义务教育的深谋远虑，也先放下家锅情怀，只从技术角度去理解先进科技的价值：先进技术赢家通吃。
几乎所有利润都是它的，就像过去的英伟达（2025年春节前的十几年）通杀了显卡市场一样。
未来的牛市，是科技的牛市，科技的牛市是先进技术的牛市。
忘记金融板块、忘记资源板块、忘记大盘蓝筹白马板块......，至少在这个证券史最大的牛市中，不会成为被市场遗忘的大多数。
以上是学生个人对市场的一点点浅见，也是学生在进行市场交易的方法论的组成部分，分享给各位老师。
祝愿各位老师在下周开始的牛市上升期，能有所收益。
说明：2028年以后，学生看好券商板块牛市。（3年内，不考虑它们会有牛市行情）顺，致敬一以贯之的“古堡”。
（远离杠杆，珍爱生命）
没有超大市值参与的牛市，也不叫牛市。那依然叫版块交替。:DAXIAO
本帖最后由 桥林 于 2025-2-2 12:25 编辑
古堡 发表于 2025-2-1 17:32
没有超大市值参与的牛市，也不叫牛市。那依然叫版块交替。
指数没有回补9月26日缺口（回踩3000点），学生不看好牛市第一波的上升空间。从过去的6500点以上，谨慎回5800点以内（随笔000122，学生谈过自己的理解）。加之霉股进入寿终正寝倒计时（1年-3年），牛市第一波结束后的回撤会是巨大的。
以上理解为基础，券商中短期内机会，学生态度谨慎。
市场主战场会在科创板，
桥林 发表于 2025-2-1 18:26
指数没有回补9月26日缺口（回踩3000点），学生不看好牛市第一波的上升空间。从过去的6500点以上，谨慎回5 ...
科创板按市值排名，看下走势就知道了。
这个市场容纳不下海量资金，当然，可以不断造泡泡，但依旧不可能在主板没行情的基础上造一个巨大的泡泡。尤其当下。上一次创业板巨大泡泡在2014年。
本帖最后由 桥林 于 2025-2-1 18:55 编辑
市场自2019年1月以来走牛逻辑较为清晰：
2019年-2021年，大消费、绩优股。例如：白酒、锂电池、新能源汽车，并穿插了网红概念、ETC、医美
2024年-目前，AI、高端制造。例如：元宇宙、无人驾驶、算力、低空、高端制造、（其中算力风险已大）
券商板块自是始终表现谨慎，间接传达了牛市初期（第一波）不能过于乐观的信号。当然，牛市第二波可以积极乐观（几年后的事情了）
其实我对后面行情从2022年底就已经变成三个字的判断了“做趋势”，其他不费神，不去定义什么是好股票什么是坏股票。只看形态 趋势 资金然后判断我的介入时间。
2024几个两个大时间点判断对的。年尾那波下跌之前把2023年底买的工业机械类版块高点出清。至于国泰我就是朝着券商航母去的。
能赚钱就是好市场，不能赚钱就休息。:DAXIAO 其他的跟着政策走，挺好。
本帖最后由 桥林 于 2025-2-2 17:55 编辑
随笔（000132）
昨天晚上，和其他伙伴聊天。内核只有一个，AI快速迭代，是否会终结社会生产劳动过程中，人的主导、支配地位？
“AI是否能够取代人类”这个终极问题和四十年前另一个问题“机器人是否会最终取代人类”底层恐惧是一致的：“失控”。
人，自生下来就开始了缓慢的迭代进化，身体、意识。
第一个阶段的人，心有对错，行为遵从。
第二个阶段的人，心无对错，有取舍，遵从这个逻辑。
第三个阶段的人，不问该不该做，只问应不应该。
具象化就是“横渠四句”，就是明知有死无生的“上甘岭”，就是......。
以上三个阶段，AI做到第一个阶段易如反掌。做成第二个阶段犹如在宇宙中星际之间旅行一样异常艰难。想进入第三个阶段是无解的。
就像，你在夏夜静听虫鸣声的惬意是AI体会不到的那种内心宁静，你在和爱人眼神交流是AI无法读懂的复杂函数，你狂喜中奔跑在暴雨中的肆意是AI无法理解的渍油......
（远离杠杆，珍爱生命）
本帖最后由 桥林 于 2025-2-2 12:49 编辑
随笔（000133）
3天后，市场结束假期开始交易。市场将要进入至少6个月（或许9个月）漫长的上升阶段。
有人，会在这个阶段重生，摘掉过往生活给你叠加的重重枷锁，身披华衣凤凰涅槃。
有人，会在这个阶段泯灭，套上生活、自身给与的重重枷锁，步履蹒跚，直到某一天意志崩溃而选择与人生妥协，随波逐流，没入尘烟。
以上两类人，在同一时间、用一地点，分别用自己的方式迎接自己的“上甘岭”和“长平之战”。
一个重生，一个泯灭。
更多的参与者继续忙忙碌碌，熊市无感，牛市皆无感，他们已经忘记了来市场的初衷。陶醉于每天指点时事的存在感中。他们不曾重生过，更谈不上会泯灭。
市场像一个耐心的制裁者，等待着每一个狂妄者露出破绽，更无视那些连自己的蒙蔽的大多数。
每个人，都要选择面对一次自己的“上甘岭”，经过市场残酷洗礼才会让自身真正成为参与市场交易的少数人。
（远离杠杆，珍爱生命）
A股涨17年又跌17年，阴阳平衡。新时代来了
本帖最后由 桥林 于 2025-2-3 11:35 编辑
随笔（000134）
几点说明：
1、学生没有暗示2025年，除了生肖为鼠、牛、猴、兔之外，其他生肖财运就会差。学生讲愿意协助生肖为鼠、牛、猴、兔在牛市第一波走的更远些是站在自己的角度讲的。
2、2024年7月和10月，认识了一批论坛上的伙伴，实际做下来，效果最好的是生肖为鼠、牛、猴、兔的伙伴（10次互动，大约有7次获得了较为理想的结果，相互之间比较满意）。其他生肖伙伴，除了极个别的两人外，都差强人意。
3、学生用了贝叶斯法则（贝叶斯法则在分析、理解、逻辑推导方面是有较大价值的，建议有兴趣的老师可以深入了解。二战时，阿兰.图灵就是用贝叶斯法则破译了D锅海军密码）对7月和10月认识的伙伴进行了数据量化分析，得出了以上四个生肖（鼠、牛、猴、兔）合作较为融洽的结论。所以，学生不想浪费彼此的时间，单刀直入，直接邀请以上四个生肖潜在的伙伴，把牛市第一波的收益之路走的更远。
4、学生的认知中，牛市开始并不是什么让人开心的事情。牛市一旦开始，读秒倒数就开始了。换言之，牛市随时会结束，并进入熊市（也许这个读秒倒数是15个交易日，也许这个读秒倒数是15个交易月）。
5、学生不相信世上有股神、先知、半仙儿，学生只相信成功者是在忽视自己的感受，去理解市场的感受，并尽可能的最短时间跟随市场（活跃在龙虎榜的二十几位大神级别的操作者大多数都是选择第二波强势介入也间接证明了学生这个理解的较大正确性）。换言之就是尽可能随时保持客观看待市场走向，并不断修正自己的理解。
6、春节过了大半，学生才意识到由于自己的笔拙、肤浅、马虎可能间接给其他8个生肖的其他老师带来了一定的困扰，内心非常不安。特意在开始交易前2天专门强调说明一下。并衷心的祝愿12个生肖的所有老师2025年财源广进、万事顺遂。
友情提示：从方法论的角度理解，如果你没有赚钱，并持续赔钱，那是因为你没有站在市场赚钱的一面，和你属什么、性格、脾气、工作、生活...没有半毛钱关系。
（远离杠杆，珍爱生命）
本帖最后由 桥林 于 2025-2-3 20:37 编辑
随笔（000135）
我们继续聊方法论，今天讲前几天提到的英伟达股价虽然会因为潜在的客户取消订单而出现短期暴跌，但英伟达却并不会在此次暴跌中彻底走入熊市的底层逻辑。
DeepSeek伤害最深的不是微硬、AMD、高通、英伟达，而是和DeepSeek同类的，处在前排的openAI和Meta的LIama大模型。
微硬、AMD、高通、英伟达是硬件供应商，和算力属于相生相伴的匹配。它们（特别是英伟达）受到的冲击是暂时的（但也是巨大的），是因为DeepSeek算法更强大，PTX的编程语言直接绕过cuda，在显卡的底层编程序。这是一个创新的逻辑，直接惊呆所有人。
如果说微硬、AMD、高通、英伟达是新能源汽车的话，DeepSeek、openAI、LIama就是电力供应方。
过去，只有openAI、LIama供应电力，它们还苛刻的要求电池（英伟达）必须高配，且收费100元。
现在出了一个DeepSeek，对电池高配、中配、低配要求无感，且收费5元，甚至电力供应更加顺畅。
以上就是整个底层逻辑。
问题是，资本接管了市场交易。所以，该度过的阶段一个环节都不会少。过去学生在帖子里讲了这个逻辑，第一步，就是空杀多，吃到肚圆后，第二步，就是资金空翻多，转过头来杀那些跟随自己的空方，再多杀空。
反复之后，硬件供应方还是继续提供服务，不过是增添了更多的新玩家，例如AMD、英特尔、微硬、华为昇腾、摩尔线程...等。从英伟达一家独大垄断的显卡市场变成了多方混战的市场。
虽然，在英伟达的股价表现上是一个深V形态，但足够爆掉大多数参与者了。
现在看唯一确定的是，openAI和Meta的LIama大模型衰败已现。因为它们的开放成本和运营成本太昂贵了，且性能并没有DeepSeek优秀。就像各位开着新能源汽车去充电，一个充电桩显示1度电10元，另一个充电桩显示1度电0.5元。只要各位智商没有离线，相信都会做出显而易见的选择。消费者作为市场的最终裁决者已经决定了DeepSeek的生和openAI、LIama的死......。
只不过是两个月左右，持仓英伟达的参与者将会度过一段难熬的时间。
（远离杠杆，珍爱生命）
本帖最后由 桥林 于 2025-2-3 20:37 编辑
随笔（000136）
现在大模型白刃战像十年前电商之间的竞争，一个成本80元的铁架子都敢68元卖给消费者，它们只为出货量巨大，靠卖剩余的边角料来维持收支平衡的同时，让更多的参与者亏损出局。
太像二十年前的网络游戏了，众多的游戏厂商宣布游戏免费，不再需要玩家冲点卡消费时，纷争就开始了。
也很像四十年前的互联网电子邮件，众多网络公司宣布电子邮件免费时，淘汰赛的发令枪就打响了。
商场如战场，资源是有限的，参与者是众多的，竞争是残酷的。赢家通吃一直是支撑所有参与者比拼烧钱能力、憋气能力的主要动力来源。
大模型的竞争、算力的竞争、硬件适配的竞争作为AI的底层基础架构的竞争，没有退路可言......
十五年后，98%的AI公司都会灰飞烟灭，就像上世纪九十年代众多的互联网公司一样，现在生存下来的屈指可数。
（远离杠杆，珍爱生命）