凹凸曼 发表于 2026-8-27 14:25
桥总在这指点江山，我手痒就问了下
学生惶恐，岂敢指点江山...学生只是把已经发生的事和正在发生的事，又一遍指出来。一定意义上理解，学生不过是一个市场行为观察者。
世界上没有先知，也没有神仙，不必拔高学生的能力和价值，
随笔（000390）
8.26，科林斯称若无通胀回落证据需加稀，已有4票委支持。
学生理解：没脸处不会加稀，会降稀。
周末有时间，学生把自己不成熟的拙见粗略讲讲。
周末愉快，各位老师，
（无杠杆，无深渊）
周末愉快，各位朋友！除了市场不喊老师了哈
本帖最后由 桥林 于 2026-8-28 15:57 编辑
AFF092Z 发表于 2026-8-28 15:29
周末愉快，各位朋友！除了市场不喊老师了哈
学生赞同
本帖最后由 ak补两枪 于 2026-8-28 22:26 编辑
桥林 发表于 2026-8-28 15:40
学生赞同
2019喊到2026年 也是个人中龙凤的老师:DAXIAO 涌浪 2019就开始涌浪了、、、老师好加油会等到的
ak补两枪 发表于 2026-8-28 22:24
2019喊到2026年 也是个人中龙凤的老师 涌浪 2019就开始涌浪了、、、老师好加油会等到的
学生只是对郭嘉再次登顶世界之巅有十足信心罢了，
本帖最后由 桥林 于 2026-8-29 13:08 编辑
周末闲谈（140）
2026年8月19日，贝嫂做动作。尽管川子事后公开否认该动作由其授意或事先知情，但他并未对动作本身提出批评，反而默认了其“盲动”的合理性，即认可该举动属于战术层面的自主试探，而非系统性战略转向。
2026年8月28日，卧室在堪萨斯城联邦储备银行主办的杰克逊霍尔经济政策研讨会（俗称“全球央行年会”）上，发表了就任没脸处主稀后的首次主旨演讲。随着他一会儿强硬，一会儿软化的发言内容，资本市场（特别是黄金），先下跌，又反弹，再下跌，好一顿折腾。
卧室讲了半天，就是车轱辘话。这不仅让学生想起前任没脸处主稀格林斯潘那句著名的话：“如果你认为你理解了他讲话所表达的观点，那么恰恰说明，你理解反了。”
事实上，这场演讲结束后，花儿姐交易员们的第一反应就是翻出了格林斯潘的这句话。因为卧室在长达45分钟的演讲《我们所处的时代》中，几乎完美复刻了格林斯潘式的“模糊艺术”——市场对9月加稀还是降稀的预期，在演讲结束后反而变得更F裂了。
债券市场认为他偏鸽（因为提到了滞后风险），霉弟10年期锅债收益率应声下跌。
外汇市场认为他偏鹰（因为提到了中性利率上升），刀乐指数短线跳涨。
卧室在演讲中明确表示“通胀回归2%的路径依然崎岖”，但又强调“过度紧缩带来的滞后风险正在累积”。当你认为他偏鹰派（强调通胀风险）时，他紧接着用了大段篇幅讨论人工智能对生产率的重塑，暗示中性利率可能已经上升——这又给未来继续加息留下了后门；而当你认为他偏鸽派（担忧经济滞后）时，他又坚决否认“没脸处看跌期权”会无条件托底股市。
卧室选择了“or”
结合没脸处主稀卧室过往的言论倾向，将格林斯潘奉为货币哲学上的偶像，尤其盛赞格林斯潘在1989-1992、1995-1996、1998、2001-2003，分收四个时间段持续JX、积极释放流动性，并成功助推互联网泡沫前那轮科技投资浪潮的历史经验。这种偶像化叙事，并非单纯的历史怀旧，而是暗含对当下路径的隐性指引。
综合上述碎片化信息，我们可以得出一个较为清晰的阶段性判断：没脸处所谓的“加稀周期”实质上是假动作与烟雾弹，其真实意图从未离开过“继续降稀”或“变相降稀”的轨道。例如通过降低超额商业银行准备金利率（IOER）等操作，实现流动性的隐性松绑。这种“明紧暗松”的策略，既是为了安抚通胀预期管理，也是为了避免过早暴露Z策底牌。
若该判断成立，则后续降稀或变相降稀的力度与节奏，极有可能超出当前花儿姐主流机构的预期共识。市场对此尚未充分定价，一旦流动性释放信号明朗化，风险资产将获得新的向上拓展空间，股市、贵金属及加密资产等有望延续结构性抬升。
而对于熊猫而言，其宏观政策工具箱早已为霉弟继续超额释放流动性这一情景做好了预案储备。无论是汇率弹性、资本流动管理，还是内需刺激和产业补短板，相关续写方案已在案头待命。熊猫并不急于出牌，而是等待没脸处的实质性宽松落地后，再择机进行对等或反向的Z策接力，从而在蓝星流动性再泛滥的格局中，争取相对最优的战术位置。
简言之，市场当前仍处于“加息幻觉”的末期，真正的流动性拐点不是向上收紧，而是向下再宽松。这一预期差，将是未来两个季度内全球资产定价的核心变量。而熊猫与霉弟之间的Z策博弈，也将在没脸处的真实转向中，迎来新一轮攻守转换的窗口期。
若学生上面“明紧暗松”的理解成立，没脸处实际降稀或变相宽松的力度与节奏超出当前市场共识，那么大A将迎来多重正面催化，这一预期差有望成为未来两个季度内A股定价的核心变量之一。
其一，蓝星流动性拐点确认将直接打开外部约束空间。 当前市场主流预期仍受困于“加稀幻觉”，对没脸处真实宽松路径定价不足。一旦实质性宽松信号明朗化，蓝星流动性环境将迎来边际改善。中金公司已明确指出，没脸处JX时点与幅度可能超出市场预期，海外流动性有望逐步走出迷雾，为全球资产创造新的机会。对A股而言，外部流动性收紧的阶段已经过去，刀乐走弱将增强熊猫币资产的相对吸引力，外资回流动能有望显著增强。尽管外资持有A股流通市值占比尚不足5%，霉债波动的直接冲击可控，但预期层面的修复对市场风险偏好的提振不可低估。
其二，熊猫货币Z策工具箱已就绪，内外宽松有望形成共振。 没脸处宽松落地后，锅内JZ、JX等总量工具的运用空间将进一步打开。当前熊猫7天期公开市场逆回购利率仅为1.4%，十年期锅债收益率约1.68%，与霉弟3.5%—3.75%的基准利率之间存在显著利差。随着，没脸处进入JX周期，熊猫币汇率因素对国内货币政策灵活调整的掣肘减弱。锅内低利率、宽流动性的货币环境有望延续，而随着长端利率下探至2%以下，股债性价比显著提升，民众财富有望从债市向股市迁移。2026年低通胀低利率环境下，A股和港股的配置性价比明显超过债市和楼市。
其三，结构性机会将多点开花，市场有望从单一主线走向多元共振。 没脸处JX超预期叠加国内“十五五”规划开局之年的Z策密集窗口，A股有望迎来内外资金共振的有利窗口。AI产业主线明确，叠加锅内反内卷政策逐步落地推动企业盈利能力改善；顺周期板块在PPI回升预期下有望迎来估值修复；高股息品种在低利率环境下配置价值凸显。多家公募机构对2026年A股权益市场整体保持乐观。蓝星JX周期进入下半场，宏观流动性呈现“内外宽松共振”的特征，而这一预期差当前尚未被市场充分定价。
综上，没脸处真实宽松路径的确认，将从外部流动性松绑、内外政策协同、结构性机会扩散三个维度对A股形成正面支撑。市场正处于“加息幻觉”的末期，真正的流动性拐点将为大A进入主升提供强有力的推动力量。
注：
1、下一次没脸处议稀9月15日-16日。
2、释放流动性的方式：
（1）、直接降稀
（2）、不降稀，降低商业银行货币准备金
（3）、加稀的同时，超额降低商业银行货币准备金（这是最隐蔽释放流动性选择）
（无杠杆，无深渊）
旭日东升
是的，己经非常强了
桥林 发表于 2026-8-31 14:14
旭日东升
哈哈楼主你前几次也喊了主升几次了
本帖最后由 桥林 于 2026-9-1 22:10 编辑
ak补两枪 发表于 2026-8-31 14:44
哈哈楼主你前几次也喊了主升几次了
论坛上大神多如繁星，学生这三脚猫功夫，你不看也罢。
虽然，学生认为主升第一波目标站上4500点，看向4700点...
随笔（000392）
关于工行创新高的深层信号
1. 牛市结构的“双核确认”工行等四大行创出历史新高，绝非孤立的金融股行情。它标志着超级大牛市中，目前运行的第一波牛市展开的主升浪进入了“权重搭台、题材唱戏”的共振强化阶段。在这一阶段，市场最显著的特征是“老登”（高股息绩优蓝筹）与“小登”（科技AI成长股）形成罕见的合力，共同推动指数中枢稳步上移。这种“双核驱动”不仅稳定了市场估值锚，也为风险偏好的扩散提供了坚实底座。2. 买盘性质的“降维打击”3. 此次四大行的主动买盘，其资金体量与操作风格迥异于普通的机构调仓。这是以“亿、十亿、百亿”为单位的超级资金，其风险偏好极度厌恶波动。它们原本是债市（尤其是锅债）的常客，如今却将头寸转向四大行。本质上看，这是“类债资产”的替代效应——在长端利率持续下行的背景下，四大行稳定的股息率与极低的信用风险，使其具备了锅债的“安全垫”属性，同时提供了潜在的资本利得想象空间。3. 政策预期的“春江鸭”这部分资金从债市悄然转战股市核心权益资产，学生浅见，其潜台词是嗅到了上层即将以更大力度、更广范围、更深层次出手的宏观经济调控新政信号。这并非简单的护盘，而是基于对系统性“资产荒”下，政策将引导储蓄与闲置资本转向资本市场、修复资产负债表的提前下注。具体细节虽不便展开，但“先于大众认知布局”历来是这类资本的生存法则。4. 资金传导的“大坝效应”这就好比一条干涸的江河，上游大坝（顶层政策与水龙头）一旦决定开闸放水，水流最先浸润的必然是靠近坝体的高地与植被（即上游：大金融与核心蓝筹），因为它们最先承接势能与流动性。随后，水流顺流而下，滋养中游的河道与平原（即中游：顺周期与先进制造）；最终，滔天活水才会漫灌至广袤的下游三角洲（即下游：中小成长、科技题材与沉寂的中小盘股）。当前，我们正处于“上游水位急剧升高”的初期，此时若只盯着下游的干裂，而忽视大坝已开闸的事实，可能会错判整条江河的流向。总结：工行的历史新高，本质上是一次低风险偏好巨量资金的“战略空翻多”，它既是无风险利率下行的自然映射，也是对顶层设计即将发力的前瞻投票。对于普通投资者而言，理解这一“上游先溢”的节奏，或许比纠结于单日涨跌更有意义。
（无杠杆，无深渊）
桥林 发表于 2026-9-1 21:52
论坛上大神多如繁星，学生这三脚猫功夫，你不看也罢。
虽然，学生认为主升第一波目标站上4500点，看向 ...
也许 楼主五毛当惯了 。。。。。。
ak补两枪 发表于 2026-9-2 00:48
也许 楼主五毛当惯了 。。。。。。
10000点都会突破你为了五毛 :DAXIAO
本帖最后由 ak补两枪 于 2026-9-2 00:54 编辑
桥林 发表于 2026-9-1 21:52
论坛上大神多如繁星，学生这三脚猫功夫，你不看也罢。
虽然，学生认为主升第一波目标站上4500点，看向 ...
动不动 就威胁 别人不要看那你发什么贴？找存在感吗？
本帖最后由 ak补两枪 于 2026-9-2 00:59 编辑
2019喊到2026就算死鱼也喊活了;TOUXIAO 当然你个学生 会反驳死鱼怎么喊活的？:DAXIAO
:DAXIAO
文笔不错也有思考深度哈哈:DAXIAO
踩，可以让你扬名，你想多了...
不学其他人屏蔽你，学生明白毁誉参半是常态
学生自认对市场认知浅薄，处在提升过程中，冷嘲热讽也许无意中助力学生突破瓶颈也未必可知...
冒昧多说一句，言辞激烈说明牛市确实未到头
牛市的末尾，市场一片沸腾。看空者寥寥，有闲心调侃者更是无迹可寻，