穿衣服也没有造型了
跟谁也整不出感情了
走哪也燃不起热情了
想问题赶不上列宁了
心脏没事也偷着停了
再见不到你恐怕就要去会见邓小平了 中国的银行服务水平实在是个字：烂。想的不是服务，而是客户的钱 原帖由 自言说禅 于 2006-9-24 10:08 发表
中国的银行服务水平实在是个字：烂。想的不是服务，而是客户的钱
正是因为服务烂，所以那么多人才一致看好招行，一个企业的文化建设，不是一朝一夕能够完成的，也不是靠拿掉几个人，或罚几个人就可以建好的，从根子上说还是体制的问题，对于一个公司来说，用治理结构来说更恰当些。
招商银行——中国股市大赢家
作者： 董登新 | 2006年09月24日11时29分【内容提要】招商银行是一家颇具活力和创新力的股份制银行, 在A股上市后的四年中, 它成功地实现了股本与业绩的双双跨越, 它不愧为中国银行业的骄傲, 是中国银行业界学习的榜样.不过, 由于招行H股上市大业已经完成, 因此, 招行A股的行情将随其H股上市使命的完成而一道画上句号.
招商银行——中国股市大赢家
武汉科技大学文法与经济学院 董登新（教授）
2006年9月22日，招商银行22亿H股在香港交易所正式挂牌交易。招商银行H股（3968.HK）上市首日，以10.90港元开盘，比发行价8.55港元高出29%，盘中最高报11.14港元，收盘时以10.68元报收，比发行价上涨24.9%，全天成交10.65亿股，换手率接近50%，成交金额116.15亿港元。这是招商银行H股IPO的巨大胜利，同时也是招商银行A股的巨大胜利。
一、近两个半月行情：唯有招行A股一枝独秀
2006年7月5日，上证综指创下近两年来的新高，最高上摸1757.47点，当日招商银行A股（600036）收盘7.90元。
此后，上证综指一路下跌，2006年8月7日，上证综指最低下触1541.41点，当日，招商银行A股最低价为7.35元。
之后，当人们正在疑惑：行情是否就此结束时，唯有招商银行A股一枝独秀，她毫不理睬大盘与指数，坚定信心，一个劲地往前冲。
直至招商银行H股在香港成功上市之日——2006年9月22日，招行A股借H股上市的强劲东风将A股价格最高推至10.09元，同时，也将上证综指最高推至1744.60点。但由于招行A股的使命业已完成——她已成功地陪伴招行H股高价募捐，并高溢价地将招行H股推向了香港交易所，因此，招行A股最终“见好就收”，在H股高开上市的当日，招行A股以9.46元收盘，较前日下跌1.77%。
从7月5日1757.47点（最高）——8月7日1541.41点（最低）——9月22日1744.60点（最高），在这两个半月的行情中，唯有招行A股一枝独秀。当上证综指从1750点上方下跌至1550点下方，然后再回头至1750点附近时，回头一望，唯有招行A股是大涨的，而且只有招行A股跑赢了大盘。或者说，除了招行A股外，再也找不到任何绩优股或大盘股是走赢大盘的。今天虽然上证综指再次接近了1750点，但除招行A股外，1400多只股票中的绝大多数股票的价格仍远低于7月5日1750点时的价格。
正因如此，我们说，这两个半月的上证“指数”行情是专属招行A股的行情，在此，我们发现了：招商银行今天的股市地位颇有点类似于十年前的深发展与四川长虹——股市龙头。只不过，今天的招行实力已非昔日的深发展和四川长虹所能比拟的。
二、招行H股募资与上市大获全胜
招行在港IPO的过程，被媒体盛赞为“完美之旅”。因为它是在不断打破纪录的过程中来完成其H股IPO的。
第一，招行是第一家先在大陆上市A股、后到香港发行H股的上市公司。
第二，招行H股的超额认购倍数是香港历年上市的大型中资企业中最高的。其中，散户超额认购266倍，比位于第二的交行高出61倍，机构超额认购51倍，比位于第二的人保财险高出25倍，两项均创下6年来香港新股首发的最高记录。
第三，招行H股的发行价格是来港上市的内地银行发行定价中最高的，同时也是第一家定价在询价区间上限的银行。招行H股发行价格最终确定为8.55港元，这分别是当初交通银行、中国建设银行和中国银行H股发行价格的3.42倍、3.64倍和2.90倍。
此外，招行H股发行冻结资金约2500亿港元，仅次于中国银行今年5月在香港招股时的冻结资金纪录。另据统计，有超过54万香港股民认购了招商银行股票，认购人数仅次于中国银行和香港地铁招股时的认购人数。招商银行此次共发行22亿新股，筹资规模高达188亿港元(折24亿美元)。
招商银行不仅在公开招股和机构认购取得巨大的成功，而且在上市首日又来了个“满堂红”。招商银行H股上市首日以10.68港元收盘，全日最高达11.14港元，最低10.62港元，成交116.15亿港元，高于市场预期。
正如文章开头所讲的，这不仅是招商银行在股市上的巨大胜利，同时也是投资者对招商银行本身良好资质与投资价值的认可。
三、招商银行：中国大陆成长最快的股份制银行
1987年3月31日，招商银行在深圳创建，成为当时中国最早的股份制商业银行。
15年后，巧遇大陆股市从牛市巅峰狂跌而下，再加上“911恐怖事件”严重挫伤了世界股市，正是在这样的不利市场背景下，2002年4月9日，招商银行A股在上交所成功上市。当时发行普通股高达15亿股，发行价为7.30元，净筹资107亿元人民币。发行后总股本为57.07亿股。
2004年2月8日，招行在国内发行可转债65亿元，转股开始日为2005年5月10日，转股结束日为2009年11月10日。
2004年5月11日，招行A股实施资本公积金转增股本：每10股转增2股。
2005年6月20日，招行A股再次实施资本公积金转增股本：每10股转增5股。
2006年9月22日，招行H股上市后，总股本扩张为144.80亿股，是4年前的2.54倍。自A股上市以来，在股本快速扩张的同时，招行经营业绩一直呈现稳定增长态势：2002年每股收益为0.30元；2003年为0.39元；2004年为0.46元；2005年为0.38元；2006年上半年为0.23元。
由此可见，招商银行不仅是中国股市的资本运营“高手”——大赢家，同时，它也是中国银行界的骄傲，中国民族企业自信自强的代表。
香港交易所内地银行挂牌情况比较
内地银行
上市日
发行价
9月22日收盘价
交通银行
2005年6月23日
2.50港元
5.29港元
中国建设银行
2005年10月27日
2.35港元
3.35港元
中国银行
2006年6月1日
2.95港元
3.38港元
招商银行
2006年9月22日
8.55港元
10.68港元
招行38只权证齐发创纪录 将于本周五同时挂牌
本报记者 李宇 报道招行H股(3968.HK)上市吸引众多权证发行商竞相发行相关权证，继新加坡交易所十余只权证在该股上市当天挂牌后，港交所又将在本周五迎来38只招行H权证上市，从而打破此前中国银行7月创造的33只权证同日挂牌的香港最高纪录。
麦格理、比联、法兴等逾10家认股证发行商日前表示，已向港交所申请发行招行首批38只权证，其中37只为认购证，只有1只为认沽证。该批权证将于9月29日同时登场。
德意志银行的Karrie Tsang表示，38只权证齐发在香港史无前例，仅该行本周五就将有三只招行权证开始交易；未来几个交易日投机者或会推高该股，预期周五市场对于其正股的需求将会大幅增加，因为权证发行商要追加对冲头寸。
根据港交所上市规则规定，上市公司市值达40亿港元的股份可发行权证，同时需要60天成交纪录；而市值达100亿港元的公司，要在上市后20个交易日才能申请发行权证。
不过近来新加坡交易所都抢在香港大型新股上市第一天发行衍生权证，为保持香港权证市场的世界领先地位，港交所借招行上市之机修订相关规则，允许发行商在招行上市首日即可提出权证发行申请，并最快于5个交易日后挂牌。 招行集資超標 夠用四年
26/09/2006
剛 於 上 周 在 港 掛 牌 ， 並 錄 得 首 日 股 價 兩 成 五 升 幅 的 招 商 銀 行 （ 3968 ） ， 其 董 事 長 秦 曉 稱 ， 是 次 集 資 額 超 出 預 期 ， 足 以 維 持 該 行 四 年 不 需 進 行 股 本 注 資 。
秦 曉 ： 定 價 只 用 5 分 鐘
對 於 市 傳 招 行 定 價 曾 有 爭 論 ， 他 笑 言 ： 「 只 用 了 五 分 鐘 （ 定 價 ） 。 」
秦 曉 昨 日 在 港 接 受 傳 媒 訪 問 時 坦 言 ， 今 次 H 股 集 資 所 得 二 百 多 億 元 ， 超 出 預 期 ， 招 行 在 H 股 掛 牌 後 ， 資 本 充 足 比 率 顯 著 提 升 ， 足 以 支 持 招 行 維 持 四 年 不 需 作 股 本 注 資 。
雖 然 市 場 反 應 熱 烈 ， 公 開 招 股 錄 得 二 百 六 十 五 倍 超 額 認 購 ， 但 該 行 未 有 因 而 增 加 集 資 額 。 秦 曉 解 釋 ， 是 因 為 該 行 已 有 資 金 使 用 計 劃 ， 若 然 超 出 過 多 會 造 成 浪 費 ， 再 者 亦 會 稀 釋 A 股 。
與 其 他 中 資 銀 行 不 同 ， 招 行 未 有 在 發 行 H 股 前 引 入 外 資 策 略 股 東 ， 秦 曉 表 示 ， 是 由 於 該 行 集 資 渠 道 眾 多 ， 包 括 H 股 、 A 股 、 換 股 債 及 次 級 債 ， 此 外 ， 亦 不 相 信 公 司 在 出 售 兩 成 股 權 予 外 資 後 ， 便 可 引 入 技 術 及 提 升 品 牌 。
與 社 保 基 金 劃 清 界 線
招 行 今 後 的 方 向 是 集 中 發 展 珠 三 角 、 長 三 角 及 渤 海 區 ， 並 會 針 對 高 端 客 戶 。 他 稱 ， 未 來 每 年 冀 可 增 加 五 十 個 網 點 。 過 去 數 年 招 行 的 資 產 及 盈 利 ， 年 均 增 長 分 別 為 百 分 之 二 十 及 百 分 之 三 十 ， 秦 曉 冀 未 來 數 年 也 可 保 持 此 增 長 速 度 。 他 補 充 ， 若 然 中 國 經 濟 增 長 有 一 成 ， 招 行 利 潤 有 兩 成 的 升 幅 亦 屬 正 常 。
招 行 關 注 類 貸 款 的 增 幅 ， ○ | 年 為 逾 百 分 之 一 ， 及 至 ○ 五 年 已 躍 升 至 逾 百 分 之 三 ， 秦 曉 解 釋 是 因 為 被 政 府 界 定 為 過 熱 的 行 業 ， 招 行 便 會 將 相 關 貸 款 列 入 此 類 別 ， 現 時 房 產 佔 所 有 貸 款 比 例 不 高 ， 開 發 商 的 相 關 貸 款 只 為 百 分 之 四 點 七 。 他 續 稱 ， 該 行 並 無 涉 及 有 關 社 保 基 金 的 借 貸 。 秦 曉 指 出 ， 招 行 並 無 購 併 計 劃 ， 雖 然 該 行 會 追 求 發 展 混 業 經 營 ， 並 會 專 注 發 展 銀 行 業 務 ， 但 不 會 設 立 金 融 控 股 公 司 。
招行董事长秦晓： 不需要引进战略投资者
发布时间： 2006-09-26 12:20 字体：招商银行(600036.SH，3968.HK)的IPO故事，讲述的并不完全是一个中国故事——零售银行的发展定位，其实是在效仿国际金融模式，招行此次H股IPO以“中国领先的零售银行”为卖点，正是迎合了这种潮流。
但它却又是一个纯粹的中国故事，在外资参股国内银行已蔚为风潮的背景下，招行拒绝引进外资战略投资者的坚持，与不追求金融控股公司的发展思路，令它多少显得特立独行。与国有资本控股的银行不同，招行的主要股东为招商局集团关联企业和中远集团关联企业，招行不引进外资战略投资者，与这种股东背景有关。
9月25日，招行H股的第二个交易日，招行董事长秦晓在香港招商局大厦接受了本报记者的专访，阐述了招行“走自己的路”的理念与新时期下，招行的发展思路。
不需要引进战略投资者
《21世纪》：据招行H股上市承销商介绍，投资者在招行路演中提的最多的问题是，招行为什么没有像其他中资银行那样，引进战略投资者？对此，业界也有两种不同看法，一是招行代表了中资银行另一种发展模式，二是认为招行仍免不了要考虑引进战略投资者。你如何看待这一问题？
秦晓：首先，从融资需求看，招行有A股和H股市场融资，还有可转债、次级债等发行，没有必要和需求来让出折扣，引进投资者。
其次，从改善公司治理机制的引进初衷看，招行从诞生之日起，就已是企业法人结构，后来转为股份制；2002年A股上市后，有100多家股东，重大事项均要经过董事会讨论；现在发行了H股，更成为一家(国际性的)公众公司，公司治理将更加透明。
再则，20%的外资持股上限，对一家外资投资者来说，意味着不具备话事权，对于银行来说，引资所起到的作用是有限的，无法将其品牌、技术等全部引进过来。如果引进19%的外资，就有良好的品牌和先进的管理经验进来了，天下哪有这么好的事？搞好一个企业品牌需要全部环节、许多层面，要长期经营和积累。
招行的品牌是得到市场认可的，我们目前没有引进战略投资者的需要。每家银行都有自己的道路，招行要走自己的路，但不能说招行的道路就比别人走得远多少。别人也有很多长处，需要学习。
不会单独建立金融控股公司
《21世纪》：H股上市为招行融得24.18亿美元，招行由此产生了和中行、建行等同样的问题，那就是资本充足率过高，这会导致部分资本闲置，解决问题可能是贷款大扩张，可能是开拓国际市场，可能是综合化经营，做金融控股公司，甚至包括收购其他金融机构，请问招行的解决之道在哪里？
秦晓：每次融完资之后都会导致这一问题，不可能需要多少钱就融多少资，当然，要尽量避免资金过多的相关损失。实际上，招行目前主要还是国内业务，服务发达地区，服务高端客户，是目前的现实选择，当然会增设网点，现在网点只有467个，大城市都要覆盖，这需要投资。至于开拓国际市场，如在香港增设网点，目前并没有计划。
现在，可能更多的钱会用于投资，实现资金保值增值。这要占到一定比例。
金融控股方面，政策正在放宽。我们在香港有一家招银国际，经营证券业务；一家收购过来的招银基金，还有与信诺保险的合作，开展保险业务。但不管怎样，银行业仍是主业，其他金融业务会适度扩展，当然，其间有个共享资源，交叉销售的问题。我们不会单独建立金融控股公司，但不排除做金融混业。
《21世纪》：在香港有无收购需要或者计划？
秦晓：有需要，无计划。需要是市场决定的，当然做大就好。但目前并无收购其他银行的计划。收购一家银行也存在不少问题，如人员处置、业务等。再说，香港金融机构太多，新增网点也无必要。
是人才，自应有高报酬
《21世纪》：此次招行H股上市首日股价狂涨了25%，但却没有形成拉动之势，其他中资银行股同期却在下跌，近期表现也平平。这是否意味着，以招行H股为标志，香港的中资银行股概念已经告一段落？再则，招行H股也被指为定价太低。
秦晓：我不认为定价低，这受市场因素、供求关系等多方面影响，并且我们还有科学估算。至于大势，只要中国经济在发展，中资银行股就不会过期。
《21世纪》：既然如此，招行，甚至是整个中资银行业要如何调整自身？有哪些挑战？
秦晓：其他银行不好妄评。招行有三个问题要解决。一是在高速发展中要保持有效利润率和良好质量确实很难。以“扩张规模”冲刺短期利润的这种游戏非常简单，但是，两三年之后问题就会暴露，不良贷款率会升高。我们希望将利润、总资产、资产质量三个要素有机结合。首先，利润增长要快于总资产增长，资产增长速度要控制；再者，要降低风险，尤其是经济过热时的贷款诱惑，提高资产质量。这是各家银行都要考虑的。二是中国二元结构已经十分明显，高端客户的理财消费需求在变化，可能会超出估计，招行的客户群既然定位于此，如何满足其需求，需要持续跟进。三是人才也十分重要，如管理、理财业务、风险控制都需要一流的人才。
《21世纪》：说到人才问题，自然涉及到用人问题，如招行曾经试图以与H股挂钩的股权激励计划激励高管人才，但在H股定价前却取消了计划表决，请问是否还会重新实施？
秦晓：激励有多种方式，如 股票增值权，还有其他福利等，会综合使用。近期，媒体炒作招行个别高层薪酬高达800万的问题，是因为既然是人才，自然要有相应报酬。国内银行高层的薪酬普遍低。（记者 贾玉宝 特约记者 罗绮萍/21世纪经济报道）
招行料信用卡业务年增30% 无意设港分行收购
--------------------------------------------------------------------------------日期 2006-09-26 14:19:30 来源：香港商报 人气：0
招行(3968)董事长秦晓昨日会见传媒时表示，该行未来仍将受惠内地经济增长，保持现有的发展趋势，计划每年增设50个网点，信用卡业务，将以每年30%至40%的速度增长，该行市场定位为发达地区的高端客户。
他又认为，现时内地宏调未必严重，不会导致连续性的加息。
力拓发达地区高端客
招行在港成功上市，对于招行未如其他内地银行般引入外资，秦晓表示，上市后公司具有现代化企业制度，目前没有需要引入外资改善结构。他说，只要内地经济向好，银行业未来发展潜力仍庞大，公司将每年增设50个分点，增加150个人手，主要集中在珠三角、长三角及环渤海及周边地区。
他说，公司在发达地区已建立462个网点，拥有高质量的客户基础，现时该行在存款、贷款和净利润均高于其他的H股银行，未来将维持现时资产总值30%及利润增长20%的发展趋势。
香港方面，他认为，香港银行业已经饱满，暂时未有在港开设分行及收购计划。
无意在港设分行收购
至于信用卡业务方面，他认为，内地信用卡消费行为及质量可能会超出估计，将是该行未来将面对的挑战，该行现时信用卡量达到690万张，未来将以30%至40%的速度增长。该行2005年在内地双币信用卡市场占有高达42%的市场份额。
秦晓又表示，宏调的影响不很严重，仍达到经济过热的的程度，不会导致连续性的加息。
该行现时房地产开发贷款占贷款总额的4.7%，并将控制在5%以下，按揭货款总额占14%，其中50%为二手房按揭。
招行H股发行的题材已经结束，接下来是招行的业绩增长的兑现。
但由于香港和新加坡一口气发行了38只招行权证，其中37只为认购权证，这些权证必然会影响正股股价，请大家一起研究一下这些权证的情况，才好对行情的发展有个比较好的把握，当然这些都是市场噪音，影响股价的根本因素显然还是业绩的增长能否兑现。
今天H股收盘价是10.86港币,下午A的上涨和H股是同步的,请问哪位知道如何才能看到H股的实时行情? 如果你在HK开个户，券商可提供实时行情，否则延时60分钟 xiexie 谢谢楼上的建议
招行-新加坡权证之一
招行-新加坡权证之一招行将稳步上升
A股市场能够长期投资的股票不多,招行是其中之一,今年能够看11元,明年看14元. 只有1只认沽权证，其余37只均为认购权证证券时报记者钟 恬
本报讯受招行H股挂牌上市引发争购潮的激励，香港权证发行商趁热打铁，在招行H股上市首日就向港交所申请发行权证，今天将总共推出38只招行权证。
据悉，港交所共接到15家权证发行商的申请，包括法兴证券、摩根大通、高盛、花旗、汇丰、德银等，38只招行权证于今日同日登场，这也刷新了中国银行33只权证同日发行的纪录。
据了解，今日上市的招行权证中，只有1只认沽权证，由麦格理银地发行，其余37只均为认购权证。认购权证行权价介于10至12.888港元之间，认沽权证行使价为10港元，引伸波幅则介于22％至50％之间，相差颇大。花旗环球金融亚洲认股证部门主管蔡宏宇表示，认沽权证较少的原因是招行未纳入可沽空股份名单，发行认沽证在风险管理上存在困难。
交行在去年在港上市后不久，9只权证在同一天挂牌上市，曾使其股价在当天急升。瑞银投资银行董事于正人认为，其后中国神华及建设银行的权证登场，都再没有重演交行的行情，所以目前难以估计38只权证齐发对招行正股有何影响。他预计，招行权证上市首日应会有不俗的交投，但之后招行权证走势如何，还要看正股波幅。
法兴证券预计，招行权证上市后市场反应会相当热烈，法兴证券分别针对看好招行短期走势、认为招行后市升幅可观及较为审慎的投资者推出了三只招行权证。不过，法兴证券衍生工具部高级副总裁李锦也指出，招行上市后，股价已较招股价大幅攀升，上市前较其它中资银行股的折让因而收窄甚至消失。
上周五已有14只招行权证在新加坡交易所挂牌。此前，交行、建行及中行均是上市后一个多月才获准推出权证。此次招行获得港交所豁免，取消新股要观察20天才接受发行权证申请的规定，使权证发行商在招行上市后一周便可推出权证。
·链 接·
根据港交所《主板上市规则》，一般的新股至少要在上市后的60个交易日才能具备可被发行权证的资格。对于新上市的股份，若其由公众持有的市值超过100亿港元，可通过获得豁免的方式取得发行权证的资格。
大行动向
摩通增持招行<3968.HK>4213萬股至15.05%2006年9月29日 09:24:05 a.m. HKT, HK6
聯交所資料顯示，摩根大通於9月25日，以每股10.68，增持招行<3968.HK>4213萬股，其持股量已由13.31%增至15.05% 不错 确是好公司 原帖由 小亮高飞 于 2006-9-30 01:05 发表
摩通增持招行<3968.HK>4213萬股至15.05%
2006年9月29日 09:24:05 a.m. HKT, HK6
聯交所資料顯示，摩根大通於9月25日，以每股10.68，增持招行<3968.HK>4213萬股，其持股量已由13.31%增至15 ...
10.3,香港电视新闻称，巴非特有意入股招行，今日劲升6.74%