市场的礼物－－伊利股份

ds2006

市场的礼物－－伊利股份

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ds2006 浏览：4831 回复：10

一、投资理由
　　1、预计未来3-5年，中国乳品行业的增长速度将会保持在15%左右，其中液态奶增长速度将在30%左右。
　　2、根据2003年年报，伊利连续十多年保持了在冰激凌市场的领先地位，2003年冷饮产品市场占有率23%，销量超过第二名一倍以上，占有绝对优势地位。伊利液态奶产品市场占有率11%，奶粉产品市场占有率6%。历年业务高速发展，净利润增长复合年均30％以上。
　　3、公司品牌壁垒正在形成阶段，公司业务在二三线城市竞争中占有优势地位。
　　4、得奶源者得天下，公司拥有内蒙、黑龙江等四*源基地，且与供奶农户感情深厚，利益一致，拥有原材料壁垒。
　　5、管理层改革创新意识强：1998年UHT技术的率先引进，引发了国内乳制品消费的革命；首创“公司＋农户”的经营模式。 管理层市场洞察力敏锐，决策正确：避开一线城市竞争，抢占二、三线城市；避开受国外乳业冲击较大的奶粉业，重点发展冷饮和液态奶市场等等。
　　6、“国债风波”进一步健全了公司管理制度，有利于长远发展。同时由于“市场先生”的狂躁病发，为长线投资者造就了难得的投资机遇。
　　7、与同类的光明、蒙牛相比，价值低估明显，预计2004年每股收益约0.65元，按20倍PE，合理股价也应在13元（行业PE38）。
　　8、新上台的潘刚，是业内公认的青年才俊，据公司网站消息，05年1月，伊利取得了前所未有的发展业绩。
　　二、风险与不足
　　1、 公司管理制度有待于进一步健全，不知是否还有未披露的漏洞。
　　2、 刚刚经历高层人事变动，潘刚等的经营才华有待时间验证。
　　3、 行业竞争十分激烈，且已进入企业成败的关键时期。
　　三、投资建议
　　尽管目前从公开资料分析结果伊利价值低估严重，但短线已有一定升幅，建议逢低买入，中长线持有。

lyjk

逢低买入，中长线持有。

johnmao1001

谢谢幽默股王解盘，顶!

stockshen_2001

简单的算法就是我们买蒙牛的产品多还是买伊利的产品多

liaobonian

原帖由 stockshen_2001 于 2007-10-24 14:13 发表
简单的算法就是我们买蒙牛的产品多还是买伊利的产品多

由生活细节来发现好公司，值得投资的公司:*19*:

pk_shhg

研究过蒙牛伊利这两家公司，都不够好，看看我写的文章http://bbs.macd.cn/thread-1265606-1-1.html。关键是这个行业的纯利润太低，看看伊利的市销率指标，最大的问题就是不能像茅台能不断提价，看看超市中乳品的买赠，产品越来越稀，同质化严重，没有开发细分市场。就知道现在竞争程度，而原材料是不断上涨的，所以现阶段不是好的标的。

luohuihui

学习了，顶:*22*:

Marlowe

国庆中秋快乐

Marlowe

国庆中秋快乐