2200的榨菜，1600的茅台，你买哪个——最扯淡食品

ljjordan

哈哈哈，我喜欢这贴~

一个喷火兵

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东升1220

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empiresoft

哥不买行不行

可口可乐147258

双汇集团发来贺电:本集团将推出售价12345元一根的不含瘦肉精的火腿肠.宣传口号:不含瘦肉精,感觉就是亲#*22*#

G哥

有钱人要的这种感觉

回到未来

岂有此理#*25*#

股民非凡

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回到未来

本周哪两家公司最火？毫无疑问就是涪陵榨菜（002507）和东阿阿胶（000423）。不是因为它们的股价有多“火”，而是因为这两家公司纷纷语出“雷”人，着实让整个市场好好娱乐了一把。
我们先来八一八这个涪陵榨菜（002507）。这家最早由“皇阿玛”张铁林代言的低端消费品企业，在经历了接近10年的“奋发图强”之后，终于开窍了，开始走起了“高端”路线。推出了一款售价2200元/600克的天价“沉香榨菜”。通常售价1块钱~3块钱一包的榨菜（当然，1块钱的没有600克分量，但也绝不至于只有600克的2000分之一），现在竟然要卖2200元，实在让众多投资者刮目相看。各位可以想像一下，当服务员端上一盆喷香的榨菜肉丝，你可以自豪的夹着一根榨菜对同桌亲朋说道：“这一根榨菜比这一盘猪肉还值钱。”这是一幅多么令人“神往”的画面。
可惜！产品雷人，市场却并不来电。本周涪陵榨菜走势平平，周涨幅2.75%，仅仅跑赢大盘。而在中信证券本周撰写的一片涪陵榨菜研究报告中，这一新产品的推出也并未给上市公司加分，得到的平价仅仅是“提升公司品牌形象”。而公司业绩增长的重头戏还是在于产能扩张和行业整合。中信证券给予公司涪陵榨菜增持评级，预测2011年~2013年EPS分别为0.48、0.66、0..92，年均增长超过35%。虽然中信对公司的平价比较中肯，但我们不得不说，对于一家成熟行业的企业（仅仅是相对龙头，而非绝对龙头），业绩增长还能连续两年上35%，这一预测未免有些夸张了。

如果说中信证券仅仅是报告结论不靠谱，过程还是可以“一观”的。那么下面的两家机构，就有点儿胡言乱语了。
本周四，申银万国出具了一篇东阿阿胶（000423）的研究报告，其中一行观点引发投资市场哗然：





笔者不知道，这算是上市公司董秘一时说漏了嘴，还是申银万国为公司献出的“隆中对”。竟然靠修改说明书来提升公司产品销量，这样的产品有使用价值么。申万的研究报告明确指出：复方阿胶浆是药品不是食品（进入药店销售以及进入基层药品目录，就在本截图上一段），而众所周之是药三分毒。骤然让患者增加一倍的服药量，究竟是药品变差了，还是原先的用药量写小了，更或者，这东西本身就不靠谱。（就事论事，和祖国的中医中药文化无关）。


撇开这一“雷人雷语”，纵观整篇报告，弥漫着一种盲目乐观的态度。报告的两大论点：阿胶价格大幅上涨和阿胶需求量上涨实际上都很不靠谱。


申万认为，阿胶价格大幅上涨是因为驴皮资源不足。既然是驴皮资源不足，那涨价的就应该是上游产业，和阿胶产业无关。阿胶价格上涨是由驴皮价格带动的被动型上涨。因此如果公司只做阿胶，那么公司的阿胶产品利润实际上并不一定上涨。这就和出租车不断涨价，而出租车司机收入不增加一个道理，利润都在上游。那么公司有资源么？有！但是数量还远远不够。而且据中金公司称，驴皮价值仅占一头驴价值的10%，那么请问，剩下的90%价值如何体现呢？卖驴肉吃么？产阿胶的驴均是3~5年的驴，而通常驴肉吃的都是1年以内的驴。而且养3~5年，养殖成本也要比通常的肉驴高2~4倍。这样说来，公司建养驴基地熬阿胶的利润还不如直接养驴卖驴肉来的赚钱。
至于需求量，申万指出阿胶对治疗癌症患者化疗后的白细胞减少症和贫乏综合症有显著效果。因此未来市场空间很大。可投资者细想一下，癌症是一个全球性难题，如果阿胶真对癌症化疗后的白细胞减少和贫乏综合症有治疗效果，为何其他发达国家不将阿胶入药呢？要知道美国等许多国家已经大大降低了对草药和动物药的准入门槛，只要经过临床试验证明有效就有可能获得批准。而阿胶显然没有成为任何一个国家治疗癌症的主要用药，就连中国的绝大多数省份也没有将它列入医保基本目录。所以，要说因阿胶能够配合治疗癌症，因而市场需求广阔。这恐怕还严重缺少疗效的证明和配合。


对于上述的两点硬伤，本周的另一篇中金公司的报告论调与申万如出一辙。对于公司的资源难题，中金认为公司实施国内和国外双重战略即可解决。可惜，这一战略需要10年时间，各位得等花谢花开好几次。
而且中金还指出，东阿阿胶的高端战略也必将成功。其高端阿胶年底将提价到11万元左右。为此，中金还特别举了茅台的例子：1980-2011期间，茅台价格上涨了115倍，虫草上涨了799倍，而阿胶价格只上涨了49倍，因此阿胶价格还有很大上涨空间。可中金似乎忽略了一点，1980-2011期间，通货膨胀30倍有余。扣除通胀，茅台上涨了3.8倍，虫草上涨了26.6倍，阿胶上涨了1.6倍。这么看，阿胶价格再上涨一倍也就赶上茅台了。无论是申万的1500元涨到5000，还是中金的3.3万元上涨到11万，显然都大大超出了1倍的涨幅。
同时，中金还忽略了这样一个事实，虫草是无可再生资源，因此价格上涨幅度和资源稀缺性成正比。茅台同是不可再生资源，但白酒是可再生资源。所以虽然茅台价格大幅上涨，但白酒价格涨幅有限。所以，消费茅台已经不在是消费白酒，而成了消费一种文化。消费茅台的不再是喝酒的，而成了专门的茅台消费群体。
阿胶和白酒有些相似。阿胶和白酒都是可再生资源，但东阿阿胶和茅台都是不可再生的。可是！可是东阿阿胶的定位很尴尬，它的定位是药，药是很难被赋予文化属性的。最多被赋予一种品牌价值。我们可能因为拜耳的品牌响，而去买他的阿司匹林，可我们会因为对阿司匹林的崇拜而拼命买拼命吃么？很难想像。同样，阿胶并非东阿的独门秘籍，而是中华民族的传统瑰宝。因此如果东阿提价，其市场份额必然被其他阿胶厂商蚕食。毕竟，很多人买阿胶，并非直接进补，而是作为膏方的一味成分。只要产品好，品牌有时候并非首选。

我们总是说：需求曲线是向右下倾斜的。这句话的含义就是价格越高，销量越小。可是对于这些上市公司，这条经济学经典定律为何不适用了呢？涨价固然能够提高单品收益，但市场份额和销量是否也会下降呢？似乎从没有研究员关心过这点，似乎只要生产出来就能卖出去。似乎只要有多大胆，上市公司就能有多大产。有时候我想，这大概也就是研究员们只能呆在空调房里打打键盘做一个宅男，而无法纵横神州成就一番自己的事业的原因吧。

liren520

回总   周末快乐啊     
下周搞点爱使股份
怎么样？  
听点回总的意见

亏死不认输

造酒的，造食品的，造一切吃喝拉撒的，用不着上市

   偶国经济就是一庸俗经济，强调动物属性

   说起来就泄气，什么茅台酒文化，榨菜酱缸文化

   人，在中国的定义就是一吃好拉撒的动物，所以偶们的目标是奔小康

   小康社会，就是人人喝茅台，吃榨菜的幸福社会

   羞死了老祖宗

ttyy003369

报告:诸位太君,偶们大岛国生产价值88888888元的母牛一头,专门供给卖2200元一包榨菜的公司吹牛B之用,如果有想吹的,请自觉排队!

nicoyu

接下来还有吗？？愚弄投资者？？#*27*#

淡泊赚了就跑

#*22*# #*22*# 炸菜··

sunjunyh

学习缅怀