新闻所感

小麦～

新闻所感

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：小麦～ 浏览：14502 回复：239

风险投资在中国

2007年12月9日，54个浙商股东发起浙商置业股份有限公司，用于搭建项目投资的平台。12月18日，由12家浙商发起的“浙商创投”揭牌，注册资金达2.9亿元，首期管理基金规模达10亿元。素以精明能干著称的浙江商人在VC界的大动作，使媒体的目光聚焦到了中国的风险投资。   　所谓风险投资,即VC (Venture Capital),其实质就是通过投资于一个高风险和高回报的项目群，将其中成功的项目进行出售或上市，实现所有者权益的变现，这时不仅能弥补失败项目的损失，而且还可使投资者获得高额回报。二十世纪五十年代，美国政府成立了小企业管理委员会（SBA），对一些小型创新进行政府扶植，这标志着政府对创新传播投资的认可，也是公认的现代风险投资的起点。   　据统计,美国风险投资基金的投资项目中有50%左右是完全失败的,40%是不赚不赔或有微利的,只有10%是大获成功的，而这10%为风险投资带来的利润，就可以大大地超过之前的所有投资额。这种高风险高收益的商业模式，使得VC更专注于初创企业，特别是增长迅速的高科技产业。VC对这些企业进行扶植，帮助其发展壮大，以谋取超额利润。   　VC聚焦中国   　虽然VC在世界上的发展已有50多年，但它直到上世纪90年代才真正进入中国。1994年7月，现在的美通公司总裁王维嘉从MK Global和TongYangVentures两家风险投资公司得到了第一笔总额为200万美元的风险投资，可以被视为海外VC进入中国的起点。在当时，美国硅谷高科技企业的发展十分迅速，大笔风投资金砸向互联网企业。中国也不例外，在上世纪90年代，VC在中国所投资的企业几乎全部都是互联网企业，比如我们现在耳熟能详的新浪、搜狐、阿里巴巴等互联网企业都是在这一时期得到风险投资的青睐。   　整个20世纪90年代乃至本世纪初，在中国做风投举步维艰。当初，中国的法律、财会和税收政策在风险投资方面几乎一片空白，无论官员还是学者对风险投资都知之甚少。由于政策的限制，海外资金进入中国的渠道十分有限。而且由于缺乏了解中国市场的职业投资人，海外VC进入中国的步伐也十分谨慎。与此同时，中国本土的风险投资也出现了。不过这一时期，中国本土的风险投资资金主要来源于政府拨款，从其本质上看属于国家风险资本。   　然而，尽管有各种各样的困难，VC仍然在中国扎根发芽，为中国的互联网事业发展做出了巨大的贡献。特别是新浪和搜狐的成功，鼓励了一大批海外留学生归国创业，拉近了中国互联网产业与国外的差距。   　2001年，美国互联网泡沫破灭，纳斯达克股市大崩盘，风险投资损失惨重。而中国刚刚开始发展的风险投资也受到沉重打击，国际资本纷纷撤出中国市场，中国的互联网产业也进入了漫长的寒冬。   　随着中国经济的高速增长与市场环境的成熟，特别是资本市场的成熟，中国又一次吸引了全世界VC的目光。2004年6月，硅谷银行组织的二十几家硅谷风险投资商代表团访问中国，代表团成员包括DCM、KPCB、NEA、红杉资本等主流风险投资者合伙人。   　与此同时，中国高科技企业在美国股市的良好表现，也大大加强了投资人对中国市场的信心。2003年风险投资软银基金为中国网友企业投资4000万美元。18个月以后，随着盛大在美国的成功上市，软银基金顺利退出成功套现5.5 亿美元。之后分众传媒、携程、百度等中国企业在美国成功上市，使得前期的风险投资商获得几十倍的超额利润，也大大地刺激了国外投资的神经，大笔资金开始投入中国市场。   　随着中国经济的发展与财富的积累，外国VC已不再是这个市场的唯一玩家，以联想弘毅为代表的中国风投也拿出了令人眼前一亮的成绩单。而且，作为本土的风险投资商，他们拥有着更加广阔的人脉关系，更加了解中国市场的需求，投资的范围也更加广泛。在联想弘毅投资的企业中，既包括了卓越网、智联招聘、千橡互动等互联网企业，也包括中国玻璃、科宝博洛尼、先声药业、中联重科等传统工业，还包括德农种业等高科技农业，可谓是五花八门。而联想弘毅的母公司联想集团在中国的良好声誉与丰富的经营经验，又进一步促进了这些企业的飞速发展，最终达到双赢的目的。联想弘毅仅持有中联重科股权，就获得了9.8倍的回报率，成为了国内风投的典范。   　VC的中国化   　在这一轮的投资热潮中，中国市场表现出了新的特点。在国际上，VC主要专注于高科技产业，很少关注传统产业，但在中国，一段时间内，追求高风险、高回报的风险投资企业却喜欢投资传统企业，这恐怕是世界上任何一个资本市场都难以看到的现象。这也与中国传统产业发展不充分有着直接关系。零售、定向传媒、医疗、教育培训、酒店连锁、新能源、动漫与卡通等传统行业日益受到VC的重视。   　VC重视传统产业，也与中国的独特市场环境有关系。由于中国正处于产业升级换代的过程中，城市化的进程正在进一步的加速。经济的持续发展与居民收入的提高刺激了消费市场的繁荣，也将VC的目光牢牢吸引在关乎人们日常生计的传统产业上。而传统产业可靠的盈利模式与广阔的成长空间也是吸引风投的重要原因之一。   　一批中国风险投资家的慢慢崛起，也在改变着中国风险投资市场的格局。他们往往有着海外求学的背景，也经历过国际资本市场的洗礼，深懂国际资本游戏规则。同时又有在国内创业的经历，更加了解中国的特殊国情，使得风险投资变得更加中国化。沈南鹏就是其中之一，耶鲁MBA毕业后，在纽约和香港的投资银行工作八年多时间。他创立了国内最大的旅游网站——携程，又成立了红杉中国，成为美国老牌VC红杉资本的中国合伙人。2006年，沈南鹏转向传统行业，在农业、动漫、彩票、保险等多个领域频频出手，推动了中国化VC的投资热点转移。    本土VC之惑   　尽管有着联想弘毅这样的成功案例，但更多的本土VC，仍然在资金缺乏的困境中苦苦挣扎。统计显示，现在中国本土VC大约有400多家，累计投资项目近万个，其中，80％的资金固化在项目上，20％的资金通过协议转让、回购或者利用中外合资的方式借助外资VC的退出渠道实现股权退出，但是本土VC的平均收益非常低下。   　本土的VC最大的短板就是融资困难与人才缺乏。由于国内融资手段的单调与相关政策法规的限制，使得本土VC很难募得所需的大笔资金，相应的投资业务也就难以开展。风险投资事业实际上是一项人的事业，没有具有专业知识和实践经验的人才，创业投资的各个环节都难以顺利进行。目前在我国掌握创业投资技巧的管理人才还较为稀缺。   　不过随着中国进一步改革开放，本土VC的缺陷正在不断得到弥补。2007年6月《中华人民共和国合伙企业法》的正式实施，为国内风险投资公司的设立提供了法律上的保证，也吸引了越来越多的国内资本进入风投行业，大大地促进了本土VC的发展。   　2008年的中国，依然孕育着许多的希望与梦想，VC行业又开始新一年的征程。随着经济的持续稳定增长与国内投资环境的进一步优化，中国的风险投资业必然会迎来发展的大好时机。我们期待着VC的优异表现，也期待在VC扶持下，出现中国的微软和Google。

小麦～

超过７０家国际石油公司竞标伊拉克石油项目





2008年02月20日14:37  来源：第一财经日报

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　　据国际媒体最新报道，伊拉克石油部向媒体透露，超过７０家国际石油公司此前已向伊拉克政府有关管理部门递交了欲参与伊石油项目的标书，以帮助伊拉克石油业全面恢复并进一步开发石油资源。

　　伊石油部发言人吉哈德说，政府有关部门将对投标的国际石油公司进行全面研究、考察和评估，３月份将公布被批准进入伊能源市场参与石油项目的国际石油公司名单。

　　吉哈德还透露，向伊政府递交标书的石油公司有欧洲、亚洲和美洲的能源巨头，其中包括英荷壳牌石油公司、西班牙雷普索尔公司等。此外，一些国际石油巨头已驻足伊拉克多年，在伊安全局势处于不稳定的环境下仍坚持开展能源项目，并从中获得可观的利润，这些公司包括英荷壳牌石油公司和法国道达尔公司等。

　　伊政府还强调，前些年，一些国际石油公司在伊拉克北部的库尔德地区与当地政府签订了一系列石油项目合同，这一做法与伊拉克政府的石油法背道而驰，政府已将这些石油公司列入“黑名单”并对其提出“项目非法”的警告。
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抢油?貌似战争可能性大大降低了~

有中石油吗~:

小麦～

液化天然气未来布局





2008年02月20日15:26  来源：第一财经日报

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　　2010年，我国增加天然气在能源构成中的比例达到7％。未来中国将加大天然气基础设施的建设，包括5万公里的天然气管线，在长三角、渤海地区、珠江地区建设约为10个液化天然气接收站，形成5000万吨规模的液化天然气接收设施。到2020年，中国天然气消耗将增加到2200亿立方米。

　　目前我国有多个气源送达各个城市，其中包括西气东输、俄罗斯天然气引入（供应环渤海、长三角、珠三角等区域）、海气登陆。第三个气源分为两种：一方面在近海地区我国有自己生产的天然气抵达沿海地区，预计中国南海、渤海、东海的海上天然气规模将达到每年100亿立方米；另外，进口液化天然气优先供应沿海地区，广东省液化天然气项目已经通气；福建、上海和浙江的液化天然气也已经启动。其他省市也在积极布点，2020年将形成沿海天然气供应网，就近供应。(王佑)

小麦～

央行会否加息再引争议





2008年02月20日08:45  来源：中国证券网－《上海证券报》

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　　19日刚刚公布的1月份CPI(居民消费物价指数)增幅创下近11年来的新高，表明我国通胀压力依然很大。但在央行近期应否加息的问题上，部分机构和专家的观点却出现了分歧。

　　正方

　　交行建议继续升息

　　基于国家统计局公布的2008年1月份 PPI和CPI数据，交通银行研究部昨日对未来物价上涨趋势及货币政策提出预测与建议称，未来物价上涨有向全面通货膨胀发展的压力，因此 “从紧”货币政策的首要任务是要控制物价上涨，央行年内应继续升息以稳定通货膨胀预期。

　　交行称，目前CPI的持续上涨已经通过生活资料价格的上涨开始传导到PPI，反过来PPI的持续上升也会影响CPI。物价上涨由食品向非食品和工业品互相传导，表明未来我国CPI上涨的压力在持续增强，通胀形势仍较严峻。

　　由于2007年一季度CPI增幅相对较低，交行预计2008年一季度CPI的同比增幅可能较高，在6%以上。而2008年下半年由于翘尾因素的显著下降，交行认为CPI同比增幅可能逐步放缓，从而全年显现前高后低的状态。交行预计，2008年全年CPI同比上涨将在5%-5.5%左右。

　　目前次贷危机对美国及全球经济的负面影响持续扩大，外部需求的减少给中国偏快的经济增长自然“降温”，因此通货膨胀威胁将成为中国经济面临的主要问题。交行认为，当前宏观调控政策的主要方向在于防止明显通货膨胀，即控制物价上涨是从紧货币政策的首要目标。

　　虽然次贷危机和雪灾影响使得市场对从紧货币政策适度放松的呼声很高，但一月份货币信贷出现猛增，加上物价上涨的压力依然较大，交行认为货币政策应当继续从紧。另外，实际利率为负的现实状况不利于稳定居民的通货膨胀预期，因此交行建议央行继续升息，并表示基于人民币升值和资产价格上涨的预期，无需过于介意中美利差倒挂对中国利率政策的影响。

　　反方

　　目前加息空间很小

　　美国银行昨日发布的最新报告指出，1月份CPI指数上涨还是由于食物价格的增长带动的，而其他物价水平依然很稳定。由于1月份南方雪灾影响了交通，又逢春节到来增加了需求，肉类、食用油，特别是蔬菜价格的增长，使得食品价格指数增长很大。国家统计局的统计显示，今年1月份食品类价格上涨幅度最大，同比上涨18.2%。在食品价格中，猪肉价格上涨幅度最大，同比上涨58.8%。

　　报告认为，尽管CPI的增长是由于食品价格增长引起的，但是通胀压力依然很大。随着信贷增长的推动和价格指数依然保持高增长，有关部门无疑会采取紧缩的货币政策来回笼流动资金、减少外汇积累和控制信贷。由于不太可能提高利率，预计未来将寻求力度更大的公开市场操作和严格控制信贷规模的增长。

　　中金公司首席经济学家哈继铭也表示，目前我国加息的空间很小，原因一是美联储的大幅降息进一步降低了中国的升息空间；二是尽管1月份CPI创出新高，但其部分反映了雪灾所造成的供应短缺现象，而使用利率应对这种通胀并不合适。

　　哈继铭同时指出，考虑到目前输入型通胀压力增大，进一步凸现了人民币升值以抑制通胀的迫切性。预计央行会加大数量工具的使用以及汇率升值以抑制通胀，2008年全年人民币升值幅度将达到10%。

　　不过，近期也有部分市场人士对人民币加快升值表示了担忧。他们认为，升值速度过快将加大外贸企业经营压力，此外还可能导致更多套利热钱的加速流入。(但有为 邹靓)

（责任编辑：闫璐）

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一行三会敲定金融“十一五”规划





2008年02月20日08:03  来源：《21世纪经济报道》

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　　中国银监会、中国证监会、中国保监会等一行三会共同制定的<规划>阐明了"十一五"时期(2006-2010年)我国金融业发展改革的指导原则和主要目标,明确金融业工作重点。

　　2月19日,中国人民银行网站上公布了由央行、中国银监会、中国证监会、中国保监会等一行三会共同制定的<金融业发展和改革"十一五"规划>(以下简称<规划>),阐明了"十一五"时期(2006-2010年)我国金融业发展改革的指导原则和主要目标,明确金融业工作重点。

　　这一统领金融业发展和改革的中长期规划的制定和落实,将对于深化金融改革,促进我国金融业持续健康安全发展,发挥金融对经济社会发展的促进作用,具有重要意义。

　　八个目标

　　<规划>首先分析了我国金融业发展改革还存在的困难和问题。社会主义市场经济体制还不完善,金融业在快速发展的同时也出现了一些新情况和新问题。

　　比如国际收支不平衡,流动性过剩矛盾突出。利率和汇率形成机制需要进一步完善。金融体系不健全,结构不尽合理,资本市场和保险市场发展相对滞后,直接融资比重低,城乡、区域金融发展不协调,对"三农"和 中小企业(行情 股吧)金融服务相对薄弱。金融创新能力和竞争力不强,运行效率不高。金融企业公司治理、内部控制、风险管理有待进一步提高,经营机制尚未根本转变。金融法制和监管还需完善,金融业发展的信用环境有待改善,维护金融稳定任重道远。

　　与此同时,"十一五"时期金融业发展改革面临着新形势。

　　金融全球化趋势深入发展,各国金融市场联系更加密切,国际化程度日益提高。金融创新日新月异,综合经营趋势不断发展,各行业之间相互渗透。国际金融竞争日趋激烈,资本跨境流动规模不断扩大,不确定因素增多。从国内看,我国工业化、城镇化、市场化、国际化进程加快,经济结构调整和经济社会发展的金融需求日益增加。加入世贸组织过渡期结束后,金融业竞争更加激烈。

　　"在这一新形势下,我国金融业既有新的发展机遇,也面临更为严峻的挑战,处于重要的转折和发展时期。"<规划>指出。

　　<规划>明确提出了"十一五"期间金融业发展改革的指导原则和主要目标。

　　指导原则是:认真贯彻中央关于金融工作的方针和部署,深化金融改革开放,着力推进现代金融体系和制度建设,着力提升金融创新能力和服务水平,着力加强金融调控和监管,显著增强我国金融业的综合实力、竞争力和抗风险能力,维护金融稳定和安全,促进经济社会全面协调可持续发展。

　　<规划>列明了八个主要目标:以体制改革和科技进步为动力,进一步拓宽服务领域,创新金融产品,不断满足经济社会日益增长的多样化金融需求。进一步推进金融业市场化改革,构建以市场为主导的金融创新机制。完善调控机制和服务功能,更好地发挥金融在资源配置、宏观调控中的重要作用,维护币值稳定,促进经济社会平稳协调发展。进一步深化金融企业改革,健全产权制度和股权结构,加快转换经营机制。进一步推进金融业对外开放,显著增强我国金融业实力和竞争力。

　　进一步优化金融结构,提高直接融资比重,完善多层次金融市场体系和城乡、地区金融布局。进一步健全金融法制,依法强化金融监管,加强金融基础设施建设,促进金融业安全高效稳健运行。坚持以人为本,大力实施金融人才战略,满足日益发展的金融创新对金融人才的需求。

　　六项工作重点

　　为实现上述目标,<规划>明确提出了"十一五"期间的工作重点。

　　首先是完善金融宏观调控体系,促进国民经济又好又快发展。<规划>要求健全货币政策调控体系、稳步推进利率市场化改革、进一步完善人民币汇率形成机制、深化外汇管理体制改革。

　　其次是推进金融改革开放,全面提升金融业竞争力。包括加快农村金融改革发展、深化商业银行改革、推进政策性银行改革、推进非银行金融企业改革、稳步发展多种形式中小金融企业、推动证券期货经营机构规范和创新发展、建立现代保险企业制度、积极稳妥推进金融业对外开放。

　　"完善多层次金融市场体系,优化金融结构"被列为了<规划>的第三项工作重点。要求积极发展货币市场、加快发展外汇市场、大力发展债券市场特别是企业(公司)债券市场、稳步发展股票市场、丰富商品期货市场、培育金融衍生产品市场、大力发展保险市场、稳步推进金融业综合经营试点。

　　第四项工作重点是提高金融监管能力,维护金融稳定。要健全金融监管法律框架、加强金融风险监管、完善金融监管体制、健全存款人、证券投资者和被保险人保护制度、规范金融企业市场退出机制、加强维护金融稳定的基础建设。

　　值得注意的是,<规划>明确提出,要理顺银行、证券、基金、信托、保险等各类金融业务的法律边界,强化按照金融产品及业务属性实施的功能监管。

　　<规划>还要求加强金融基础设施体系建设,保障金融运行。不断完善支付体系建设、加快征信体系建设、增强金融信息安全保障能力、依法推进各项反洗钱制度和网络建设、加强其他金融基础工作。

　　最后,<规划>要求,坚持以人为本,切实加强金融人才建设。大力实施金融人才战略,造就一批具有创新意识和国际视野的职业金融家。

　　此外,<规划>还要求建立规划实施的保障机制。

小麦～

新三板爆炸式增长 静待创业板10倍收益





2008年02月20日08:11  来源：《21世纪经济报道》

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　　创业板推出之初,新三板的高科技企业定会首当其冲,再加上企业本身的增长,投资者最初的投资将获得10倍以上的收益。

　　"建立不同层次市场间转板机制,逐步形成各层次市场间有机联系的市场体系。"中国证监会在春节前发布的<中国资本市场发展报告>中对多层次资本市场发展前景的描述让市场看到了希望。

　　与此同时,创业板将于今年上半年推出的消息更是刺激着各方神经,作为创业板"孵化器"的新三板空前发展,孕育着大发展前的兴奋。

　　本报独家获得的权威数据显示,就在中国证监会发布<中国资本市场发展报告>的1月份,新三板在单月总成交(行情 论坛)金额、挂牌公司家数、建行资金户开户数等方面都较去年同期增长超过了100%。

　　诱惑

　　"在日渐明确的良好政策预期下,新三板从市场活跃度、吸引各类投资者等方面都正在经历一个爆炸式的增长。"一位管理层人士对本报记者说。

　　诚如上述人士所言,权威数据显示,2008年1月份,新三板挂牌公司总成交金额达44,908,950元,同比增长124.32%;挂牌公司家数达25家,较去年同期的11家增长了127.27%;建行资金开户数达1250户,同比增长132.34%。

　　"多层次市场发展的雏形正在显现,新三板正在成为投资者的一个投资渠道选择,为投资者分散风险提供了多层次的投资平台。"一位主办券商人士说。

　　实际上,新三板的赚钱效应正在逐渐显现。

　　上述券商人士给记者算了一笔帐,2007年深圳 中小企业(行情 股吧)板新上市公司平均市盈率为115倍,按市盈率回调30%估计,则企业在创业板上市后的市盈率会达到80倍以上。而机构投资者在新三板的投资市盈率一般在8倍左右,创业板推出之初,新三板的高科技企业定会首当其冲,再加上企业本身的增长,投资者最初的投资将获得10倍以上的收益。

　　事实上,此前管理层已经召开相关会议对中关村(行情论坛)挂牌企业上创业板进行动员,符合条件的挂牌公司待创业板一推出即可提交申请。

　　另外从目前已经公布年报的两家挂牌公司来看,业绩都非常不错。其中久其软件(430007)主营业务收入同比增长64.76%;利润总额同比增长41.38%;每股收益达到0.91元,同比增长40.95%。而博晖创新(430012)利润总额同比增长87.35%;每股收益0.46元,比去年的0.27元增长了50%多。而指南针虽然尚未公布年报,但据悉其业绩也"相当不错",每股收益接近1元。

　　"实际上个人投资者很少有机会能在8倍市盈率的时候进行投资。比如无锡尚德在纽交所上市前是做过一轮私募的,多位个人投资者都成了千万富翁,但最主要的是依靠人脉关系得到机会。"上述券商人士说,更多的普通投资者只能依靠公开市场来投资,目前新三板15倍左右的市盈率将是其投资成本,也有不小的空间。

　　新三板挂牌公司成交明细显示,久其软件的最低成交价是7.19元,最高成交价是15.00元,波动幅度达1倍多;博晖创新最低成交价是2.08元,最高成交价是7.80,涨幅达3倍多;指南针的价格已翻了6倍之多。随着公司业绩上涨,新三板自身的投资收益也在逐渐显现。

　　新三板直投

　　据悉,目前已经有很多股权投资基金在募集资金做定向投资,专门投资于新三板企业甚至于将上而未上新三板的高科技企业。

　　在上述券商人士看来,新三板扩展园区试点基本已成定局,而科技园区内有许多质地较好的科技企业,由于达不到上市标准,股份转让价格相对较低,这吸引了大批风险投资,其往往会以8倍甚至更低的市盈率获得股权。而一旦扩展园区试点放行,科技企业在新三板挂牌,股份价格一般会达到15倍市盈率以上。

　　"可以说新三板正在成为创投或私募甚至其他各类投资者非常重要的一个投资渠道的补充,今年主板的二级市场注定是很难做的,投资新三板或者准创业板企业可以为其分散风险。投资新三板上挂牌股份最大的优势是,新三板已提供成熟的退出渠道,即使上创业板或中小板ETF(行情净值)成功,还可以把股份在新三板上流通。正所谓东方不亮西方亮,多层次资本市场的投资功能正在逐渐显现,为创业板的推出以及新三板的大发展都提供了非常好的市场条件。"上述券商人士说。

小麦～

燃料油恢复按每升0.1元征收消费税





2008年02月20日07:57  来源：中国证券报

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　　财政部和国家税务总局明确

　　燃料油恢复按每升0.1元征收消费税

　　石脑油、溶剂油、润滑油按每升0.2元征收

　　财政部、国家税务总局日前发出的《关于调整部分成品油消费税政策的通知》指出，经国务院批准，今年1月1日起，恢复按照法定税率，对石脑油、溶剂油、润滑油按每升0.2元征收消费税，燃料油按每升0.1元征收消费税。

　　石脑油等部分成品油消费税政策调整，是为了促进以石脑油为原料的国产乙烯和芳烃类产品与进口同类产品的公平竞争。专家指出，燃料油消费税并非燃油税。据测算，恢复按法定税率征税，每升油品的负担并不大，因此这一政策对物价的影响不会很大。

　　通知明确，2008年1月1日至2010年12月31日，进口石脑油和国产的用作乙烯、芳烃类产品原料的石脑油免征消费税。生产企业直接对外销售的石脑油应按规定征收消费税。石脑油消费税的具体征、免税管理办法由财政部、国家税务总局另行制定。以外购或委托加工收回的已税石脑油、润滑油、燃料油为原料生产的应税消费品，准予从消费税应纳税额中扣除原料已纳的消费税税款。

　　2006年4月，我国对消费税政策进行重大调整。在这次政策调整中，石脑油与溶剂油、润滑油和燃料油一起，纳入了消费税的征收范围，并规定石脑油、润滑油、溶剂油的消费税税额为每升0.2元，燃料油的消费税税额为每升0.1元。但是，当时国家考虑到国际市场原油和成品油价格上涨较快，上述四类成品油纳入消费税征收范围后，如果征税力度过大，将不利于价格的稳定。因此，经国务院批准，规定石脑油、溶剂油、润滑油、燃料油可减按应纳税额的30%缴纳消费税。也就是说，这四类成品油实际上享受了一定的减税优惠。（ 周明）

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燃油税全额征收税率达原3倍 相关企业成本上升





2008年02月20日07:51  来源：中国证券网－《上海证券报》

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　　尽管已有预期，但燃料油消费税的大幅调整还是令国内一些销售企业深感被动。本报记者昨日从业内获悉，国家财政部和国家税务总局日前已下发了关于调整部分成品油消费税政策的通知（财税[2008]19号），对燃料油、石脑油等成品油按全额税率征收消费税。这一税率约是原来税率的三倍左右。业内人士指出，此举将大幅提升相关油品的销售成本。

　　调整目的是为公平竞争

　　记者从这份文件上看到，此次石脑油等部分成品油消费税政策调整的目的是为了促进以石脑油为原料的国产乙烯和芳烃类产品与进口同类产品的公平竞争，具体内容包括，自2008年1月1日起，对石脑油、溶剂油、润滑油按每升0.2元征收消费税，燃料油按每升0.1元征收消费税。

　　通知同时规定，自2008年1月1日起至2010年12月31日止，进口石脑油和国产的用作乙烯、芳烃类产品原料的石脑油免征消费税。生产企业直接对外销售的石脑油应按规定征收消费税。石脑油消费税的具体征、免税管理办法由财政部、国家税务总局另行制定。

　　此外，以外购或委托加工收回的已税石脑油、润滑油、燃料油为原料生产的应税消费品，准予从消费税应纳税额中扣除原料已纳的消费税税款。通知自2008年1月1日起执行。

　　相关企业成本上升

　　“这次调整的力度还是比较大的，对企业来说肯定意味着成本的上升，今后销售的压力也会比较大。”上海最大的燃料油批发零售企业——上海鹏盾船舶燃料有限公司负责人傅瀛昨天告诉本报记者，在新政策出台前，国内燃料油消费税一直按应纳税额的30%征收。如今全额征收之后，意味着每吨燃料油的销售成本将上升70元左右。

　　“这一政策将再次重击目前已现疲态的中国燃油市场。”另一位驻北京的交易员则表示，“在现行税率上我们已经在亏损，因为进口成本非常高昂。此次税率上调将令进口更加糟糕。”

　　据了解，燃料油在中国被大量用作地方炼油企业的炼油原料，而石脑油则属于石油化工燃料和汽油混合原料。业内人士推测，政府此举不排除是为了控制地炼规模的可能，因为新政策将大幅削减使用残余燃油作为原料的地方炼油企业的油品供应。

　　对下游物价影响几何？

　　至于此举给下游物价带来的影响，业内说法不一。有人认为，从理论算账看，如果恢复按法定税率征税，每升油品仅增加消费税负担7分至1角4分钱，以出厂价最低的润滑油为例，其增加的税收负担不到其出厂价的1%。因此，如果解决了作为化工原料的石脑油消费税问题，恢复按法定税率征税的政策对物价影响将不大。

　　但也有分析人士指出，在上调燃料油消费税的同时控制成品油和电力上网价格，将使得地方炼厂以及燃油发电企业等燃料油主要用户成本大幅上升，此外，也会在一定程度上刺激国内船供燃料油价格以及船运成本。

　　“税率调整后，我们肯定也会相应提高出货价，燃料油价格的水涨船高是必然的。”傅瀛无奈地说。

　　自2006年4月1日起，国家进行了自1994年税制改革以来最大规模的一次调整，其中，对航空煤油、石脑油、溶剂油、润滑油、燃料油开始征收消费税，即扩大了石油制品的消费税征收范围。

　　据业内人士介绍，政府将上述油品纳入消费税征税范围是由于这些油品与汽柴油有一定替代性，部分质量好的产品还可直接作为汽柴油使用，在实际征管中，存在个别企业通过混淆产品名称等进行逃税的问题。此举可以控制能源消耗和调控消费结构，扩大消费税对石油产品的调控力度。

小麦～

银监会将对银行集团实行并表监管





2008年02月20日07:22  来源：人民网－《人民日报》

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　　本报北京2月19日电 （记者欧阳洁）为规范和加强对银行及其附属机构的并表监管，防范银行集团的金融风险，近日，中国银监会发布《银行并表监管指引（试行）》。
　　据介绍，并表监管是指对银行集团在合并报表基础上实行的审慎监管，即在单一法人监管的基础上，对银行集团的资本、财务以及风险进行全面和持续的监管，以便识别、计量、监控和评估银行集团的总体风险状况。

　　《指引》界定了并表监管的概念，指出并表监管不局限于会计意义上的并表，而是更为广义的监管并表，还要关注监管意义上的风险信息，包括资本充足率、大额风险暴露、内部交易、市场风险、流动性风险、声誉风险以及银行集团的并表管理能力等，包括定量和定性两个方面。《指引》不仅适用于商业银行作为母公司所构成的银行集团，还涵盖了中国银监会监管的所有机构，包括在华注册的外资金融机构法人、财务公司、信托公司等组成的集团。

　　据银监会有关负责人介绍，《指引》的发布是适应当前国际监管趋势、适应我国银行业发展的一个重要监管举措，表明我国银行业监管机构在积极推动银行业深化改革，提高核心竞争力的过程中，日益重视对银行集团总体风险状况的衡量和评价，对银行集团自身的并表管理提出了更高的要求，标志着我国银行业监管步入一个新的阶段。

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两央企：出售券商股权并非看空资本市场
  
信息来源：上海证券报    作  者：卢晓平     时间：2008-02-20 00:02     
  
  
　　19日上午，长城证券与申银万国股权价值投资分析会在北交所举行。
   　　这是在国务院国资委2月15日刚刚发布《关于建立中央企业国有产权转让信息联合发布制度有关事项的通知》之后，对企业国有产权转让信息进行“拓展发布渠道、创新发布方式，进一步提高企业国有产权进场交易成效”的一个新的尝试。
   　　做好主业
   　　“这些年核电行业快速发展，势头很好。为了集中精力做好主业，需要大量资金支持。目前，公司出售部分金融机构的股权，只是其中整个融资中的一部分”，两家公司的股权转让方之一——中核财务公司投资运营部总经理李林告诉记者。
   　　华能资本公司的经纪代理北京盛世嘉国际拍卖有限公司总经理唐富琼表示，这是华能总体经营发展战略的调整。作为一家金融控股公司，主要以控股为主，转让申银万国股权，与所谓的资本市场起伏调整没有任何关系。
   　　目前，随着证券市场的调整，加上证券公司股权扎堆出售，有观点认为这是投资者在一定程度上看空资本市场的表现。
   　　对此，与会投资者代表认为，中央企业作为大的经营主体，对发展战略目标考虑是非常周全的，战略的改变不会因为一时的市场价格的波动而改变。况且，证券公司股权拍卖项目从接受到项目挂牌，要持续几个月时间。而此前，正是股市行情热涨，投资者看好券商概念股之时。
   　　价值几何
   　　那么，长城证券与申银万国股权拍卖期待有多高呢？
   　　投资分析师认为，目前中国资本市场站在了新的历史起点上，券商在历时三年的券商综合治理结束后，内部控制与风险管理能力普遍增强，盈利模式明显改善，财务状况总体健康。预计未来5到10年，证券市场的市值能保持较高的年均复合增速，券商的经纪业务和投行业务增长会稳步前进，资产管理、融资融券和金融衍生品业务将保持年均高速度增长，而良好的成长性必然会提高券商股份的估值。
   　　长城证券作为国内最早的八家综合类证券公司之一，目前拥有多种牌照，是A股与外资股的主承销商、交易所国债承销团甲类成员、银行间同业拆借市场成员，公司通过了规范发展类证券公司评审，其品牌在市场上颇具影响力。经营业绩方面，长城证券一向具有较强的盈利能力，2005年在业界券商大多亏损的情况下，该公司仍实现了盈利；2006年长城证券的净资产收益率达到104.11%；根据长城证券在银行间市场披露的未经审计年报，2007年公司业绩又有大幅度增长，净利润达到17.92亿元，较去年增幅达到550%以上。2007年非公开募集成功发行后，长城证券的净资本将达到51.65亿元，一跃进入全国券商前10名之列。
   　　申银万国近两年的业绩随市场行情一飞冲天，成为券商中的佼佼者。2006年实现营业收入28.77亿元，利润总额13.5亿元，净利润12.24亿元；在2006年创新试点类证券公司总资产排名中，申银万国以346亿的规模在全部券商中位居第二。到2007年，公司1－10月份营业收入更是达到创纪录的110.10亿元，利润总额81.84亿元。此外，目前申银万国在全国基金服务市场份额排行第一，市场占比达到10.11％。
   　　与会代表认为，长城证券的实际控制人华能集团是中国第一大发电集团，具有强大的资金实力与市场运作能力，可为长城证券提供各类必要的支持。而申银万国的股东结构更是让市场机构注目，不但其现有的217家股东大都是国内著名的大中型企业，且自中央汇金公司正式成为公司第一大股东后，申银万国的市场地位与未来发展的可靠性更加受到市场认同。
   　　“具体拍卖到多少，我们无法确定。但有一点，此次拍卖不同以前，金额相对较大，拍卖方对承接方也提出相应的要求。因此，不能用现在券商上市公司平均市场价格衡量”，与会有关人士表示。

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日本钢铁巨头拟上调钢材价格
  
信息来源：上海证券报    作  者：      时间：2008-02-20 00:02     
  
  
　　据日本经济新闻网站最新报道，日本四大钢铁公司１８日与巴西淡水河谷公司就２００８年铁矿石涨价幅度达成一致，各大钢铁公司计划向汽车和家电厂家等大客户提出钢材大幅涨价要求。
   　　据报道，根据新日铁等日本钢铁大公司与巴西淡水河谷公司达成的协议，２００８年度铁矿石价格将上涨６５％。这已是连续６年上涨。占日本铁矿石进口量六成多的巴西产粉状铁矿石每吨价格将从４８美元涨至近８０美元，再创历史最高纪录。
   　　报道指出，对于铁矿石完全依靠进口的日本钢铁行业来说，这次涨价将造成将近５０００亿日元的成本负担。因此，各大钢铁公司都在酝酿近期上调汽车钢板等钢材价格。



  
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去死!!:*25*:

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“十一五”，金融业重在强身
――专家解读《金融业发展和改革“十一五”规划》

记者 田野 李卫玲　黄晶华 发自北京



2008年02月21日10:30  来源：人民网－《国际金融报》　

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　　当中国国有银行体系的内部改造进行到一定阶段之后，要想进一步巩固和深化金融改革的成果，就必须要从根本上推进体制改革，转变政府职能。若非如此，当下的一切努力就可能付诸东流。而这，可以看作是这一规划出台的深刻背景
　　

　　中国第一个金融业中期发展改革规划――《金融业发展和改革“十一五”规划》（以下简称《规划》），日前经国务院批准通过后，由中国人民银行于２月１９日对外公布。

　　背景：改革不容后退

　　中国金融业第一个中期改革发展规划的出台，显现了中国政府对金融业发展的巨大期待。

　　标准普尔曾经发布的《中国５０大商业银行》报告指出，那些已经完成改革和获得政府注资的银行要把短期的丰硕盈利转化为稳定的、可持续的业绩表现，这不是一件容易的事情。

　　中国社会科学院金融研究所所长李扬也认为，最近几年以来，中国对金融风险的管理已取得积极进展。但中国国有商业银行股份制改革的成效与风险隐患仍然值得担心。因为目前这种靠资金推动的改革成绩是否具有可持续性，这个问题只有在一段时期之后才能作出进一步的判断。

　　李扬表示，当中国国有银行体系的内部改造进行到一定阶段之后，要想进一步巩固和深化金融改革的成果，就必须要从根本上推进体制改革，转变政府职能。若非如此，当下的一切努力就可能付诸东流。

　　保险：五年巨变可期

　　前日公布的《金融业发展和改革“十一五”规划》对中国保险业提出了更高的要求。

　　规划中提到，农村保险市场的创建将成为健全农村金融基础服务体系的重要环节。“产品要创新、组织要创新、制度要创新，”保险专家庹国柱教授对农村保险建设给出了自己的建议。他提到，解决在农村基层的展业困难问题，是发展农村保险的关键，应采用更广泛网点的方式，同时政府应考虑对网点及人员采取适当的放宽政策。

　　《规划》提到，建立现代保险企业制度。巩固已上市保险企业改革成果。深入推进中国再保险、中国太平洋保险、中国出口信用保险公司等保险企业改革。业内人士分析指出，国有保险公司的体制不适应目前的市场机制，因此，改变股权结构，将促进保险公司的经营管理。

　　《规划》还提到，鼓励发展养老、健康、责任等各类专业保险公司。“不能都做全能型的保险公司，市场是多元化的，专业化的公司是市场定位的需要，提高技术，占有特定的领域，更能满足不同人群对保险的需求，使整个市场的结构更加合理。”庹教授说。

　　证券：着力金融监管

　　《规划》提出，要稳步发展股票市场，深化股票发行体制的市场化改革，积极探索发展创业板市场，构建场外交易市场，逐步形成各层次市场间有机联系的股票市场体系。

　　对此，中国证监会主席尚福林指出，随着法制和监管体系的逐步完善，市场规模的扩大和效率的提高，国际竞争力的增强，中国资本市场将伴随中国经济的成长而发展成为一个具有国际竞争力的市场，在国际金融体系中发挥应有的作用。

　　证监会表示，将采取七大措施，推动资本市场持续健康发展。即坚持加强市场的基础性制度建设，完善市场结构和资本约束机制，建立健全市场化运行机制，发挥市场在资源配置中的基础性作用；促进上市公司健康发展，促进证券期货机构公平和有效竞争格局的形成，提升市场各参与主体的竞争力；完善法律体系，加大执法力度，加强监管队伍建设，提高监管效率；稳步推进对外开放，加强国际合作；推进资本市场文化建设，加强投资者教育，建设健康的股权文化和诚信环境。

　　对于工作重点之一的提高金融监管能力，维护金融稳定，中信基金等多家基金公司的相关人士对记者表示，随着国家对资本市场管理力度的进一步加强、相关职能部门的建立，尤其是列为“十一五”规划的工作重点后，未来将为证券和基金公司营造更好的经营环境，大大降低其风险。

　　银行：试水综合经营

　　《规划》明确提出，推进金融改革开放，全面提升金融业竞争力。

　　对于业已上市的中国工商银行、中国银行、中国建设银行、交通银行，将继续巩固改革成果；对于尚未上市的中国农业银行，将按照面向“三农”、整体改制、商业运作、择机上市的原则，深化改革；对于政策性银行，将按照自主经营、自担风险、自负盈亏的商业化运作原则抓好国家开发银行改革的实施工作；将继续推进中国进出口银行改革。

　　“我认为，我国商业银行改革下一步还需实现总分行上下联动，将股份制改革的成果推向纵深，要深化人力资源改革和薪酬分配制度改革，全面落实责任追究制度，形成切实有效的风险管理机制和内控机制，并确保新体制、新机制在全系统内有效运行。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示。

　　值得一提的是，《规划》还特别建议，要稳步推进金融业综合经营试点。鼓励金融机构通过设立金融控股公司、交叉销售、相互代理等多种形式，开发跨市场、跨机构、跨产品的金融业务，发挥综合经营的协同优势，促进资金在不同金融市场间的有序流动，提高金融市场配置资源的整体效率。

    《国际金融报》 (2008-02-21 第02版)

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法国央行称:美联储降息幅度超过必要水平
  
信息来源：中国证券报    作  者：      时间：2008-02-21 00:02     
  
  
　 法国中央银行１９日发表的月度公告称，由于新型金融产品导致市场下跌加剧，美联储今年的降息幅度有可能超过必要水平。
   　　公告说，“信用违约互换”等新型金融产品使市场波动进一步放大，从而使货币方面的反应比应有水平强烈得多，正如美联储近期决策所表现的那样。
   　　不过法国央行在随后发表的声明中表示，它无意批评美联储的降息举动，只是在观察其动向，因为美联储“近来在执行货币政策方面出现极大的转变”。
   　　彭博新闻社的报道认为，法国央行可能意在强调欧洲央行不会跟随美联储和英国央行的步伐降息。苏格兰皇家银行经济师加雷思·克拉斯说，法国央行是想与欧洲央行保持一致，打消人们欧美央行同步降息的预期。
   　　去年９月份以来，为避免经济衰退，美联储连续大幅降息，将联邦基金利率从５．２５％降至３％。欧洲经济增长前景虽然也出现诸多变数，但欧洲央行本月仍宣布将主导利率保持在４％的水平不变。
   　　德国商业银行经济师米夏埃尔·舒伯特说，美联储大幅降息后，欧洲央行面临的压力越来越大。但欧洲央行已经表示近期不会采取任何行动，“它不想被美联储牵着走”。


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呵呵,阻止中国加息吗~~

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证监会颁布新准则 基金公司透明度将增强
  
信息来源：上海证券报    作  者：商文     时间：2008-02-21 00:02     
  
  
　　中国证监会昨天正式颁布实施《基金管理公司年度报告内容与格式准则》，根据要求，即将公布的2007年基金公司年报在内容和格式上将出现一定的变化，基金公司各项业务收入、具体营业费用等披露也将进一步细化。
   　　《准则》要求基金公司对报告期内发生的关联交易进行严格披露，包括关联交易的类型、交易金额、定价政策等。在对实收资本变动情况的披露上，应逐项报告本期股东权益变动情况，包括增资扩股、股权转让、实施股权激励计划或其他原因引起实收资本总数及结构变动等，应披露相应的批准文号、作价依据、投资者投入或重组置换资产的概要描述等。
   　　《准则》规定，基金公司年报应对基金公司各项业务收入状况及营业费用成本列出明细。对于受托投资管理业务，应分类别（如社保基金、企业年金、其他专项）披露报告期该受托投资管理业务的资产规模、资产收益情况、公司来源于此项业务的收入及承担的相应风险；应对报告期开展的投资咨询业务的开展方式、规模和收入来源进行披露。
   　　固有资金投资方面，应按固有资金投资种类（如央行票据、国债、基金等）披露本年和上年度固有资金投资规模、固有资金投资中各种证券的比例、报告期收益情况等。如果固有资金投资发生较大亏损，应说明原因。
   　　新业务方面，公司应披露报告期开展的新业务，开设或关闭的直销机构、新设或取消的职能部门、分公司以及关闭处置情况，重大的资产处置、置换、剥离等情况，以及这些活动所采用的基本的会计处理原则和对本期业绩的影响。
   　　在基金公司营业费用上，《准则》要求，公司应对报告期内营业费用前五大主要费用项目以及与上期比较变化较大（增减率在50%以上）的项目进行分析，并说明比较上一报告期增减变动的原因。
   　　业内人士指出，修订后的《准则》将进一步增强基金公司投资管理及经营的透明度，便于投资者对基金公司的合规交易、基金产品的规范运作进行监督，并为监管部门的有效监管提供客观依据，从而有利于整个基金行业的健康持续发展。

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人民币汇率冲破7.15 升值速度令市场瞠目
  
信息来源：中国证券报    作  者：王辉     时间：2008-02-21 00:02     
  
  
　　尽管此前市场曾预期人民币2008年升值速度将显著加快，但近期人民币汇率的直线上升仍出乎了大多数市场人士的预料。中国外汇交易中心昨日受权公布，当日人民币兑美元中间价为1美元对人民币7.1452元，该中间价较前一交易日大幅升值122个基点，在连续第四个交易日创出新高的同时首度突破7.15关口。多位外汇交易员表示，人民币汇率如此之快地通过7.15关口，大大出乎市场预料。
   　　由于本周二刚刚公布的1月经济数据加深了市场对国内通胀严峻态势的担忧，目前机构普遍认为央行正在通过人民币快速升值缓解通胀压力。尽管如此，人民币汇率如此轻易的击破7.15关口仍令市场瞠目结舌。上海一国有银行外汇交易员预测，人民币汇率在整数7关口之前预计都不会出现像样调整，“人民币汇率最快将于3月底进入‘6时代’”。
   　　昨日银行间外汇市场其他主要货币对人民币汇率的中间价分别为：1欧元对人民币10.5252元，100日元对人民币为6.6208元，1港元对人民币0.91582元, 1英镑对人民币13.9074元。



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热钱正在加速赶来....不用担心货币紧缩了~

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国际油价再创新高101.32美元 黄金期货再度高收
  
信息来源：道琼斯    作  者：      时间：2008-02-21 00:02     
  
  
国际油价再创新高101.32美元
   　　继昨日纽约原油期货价格历史上首次成功收于100美元上方之后，周三纽交所原油期货价格再次收于100美元上方，并且盘中创下价格新高。
   　　20日，纽交所3月原油期货价格收于100.74美元，高出19日收盘价100.01美元。同时，3月合约盘中创出101.32美元的历史新高。国际油价首次突破101美元，并且连续两日收于100美元上方。
   　　分析人士指出，此次油价超过101美元的重要原因在于，美联储降低了经济增长预期，这一举措使得投资者相信在不久的将来联储将会降息。
   　　美联储表示，房屋和信贷市场问题将会降低GDP增长速度至1.3%到2%之间，而此前GDP增速预期则在1.8%到2.5%之间。
   　　对于原油投资者来说，联储这一举动蕴含着几重意思：一方面，经济增速放缓将会降低对原油的需求，投资者应当卖出原油；另一方面，鉴于联储进一步降息和美元持续疲软的预期强烈，投资者则应当买入原油。不同的投资者会有不同的看法，然而市场表明对于后者的认同占了上风。
   　　Darien经纪公司CEO Peter Schiff表示，如果没有大的意外，今年年底油价在120-150美元之间将是比较合理的。
   
   　　黄金期货再度高收
   　　黄金期货周三扭转了稍早时候的跌势，收盘再度上涨。黄金规避通货膨胀风险与避风港的功能继续受到了投资者追捧。
   　　纽约商业交易所四月份交割的黄金合约上涨了8美元，收盘每盎司937.80美元。


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:mad: 金子不下来了???:*9*: 不追高:*31*:

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美1月份CPI升幅超预期 联储警惕通胀抬头美股高收
  
信息来源：上海证券报    作  者：      时间：2008-02-21 00:02     
  
  
　　美1月份CPI升幅超预期
   　　北京时间昨晚，美国劳工部公布的数据显示，该国消费者价格指数（CPI）在1月份的升幅超过了预期，显示备受衰退困扰的美国经济可能同时面临通胀之忧。
   　　劳工部的数据显示，1月份美国CPI环比升0.4%，与前一月的升幅相同。不过，剔除能源和食品外，1月份核心CPI升幅达到0.3%，超过了一个月前0.2%的升幅，也创下自2006年6月以来最大升幅。此前，分析师普遍预计1月份CPI会上升0.3%。而核心CPI的升幅则预计在0.2%。
   　　同比来看，1月份美国CPI上升了4.3%，超过了前一月的4.1%。核心CPI则上升2.5%，高于去年全年2.4%的升幅，也创下去年3月以来美国核心CPI最高升幅。
   　　分析师表示，最新报告表明，美联储的决策者们在考虑通过降息刺激经济的同时，恐怕还不能过于忽视通胀风险。"从美联储的立场来说，最新的数据并不怎么乐观。"雷曼兄弟驻纽约的经济学家潘多说，"我们依然认为，经济降温可能拉低通胀压力，但物价压力仍相当大，通胀的下降似乎只会是逐步的。"（上海证券报）
   
   　　欧洲股市周三收低，银行股领跌
   　　英国Alliance & Leicester银行和法国巴黎银行(BNP Paribas)公布冲销资产，且美国1月消费者物价指数(CPI)升幅高于预期，引发欧洲股市周三收盘下跌。
   　　因信贷市场境况艰难，且经济增长放缓的大环境令整个银行业承压，使银行股成为拖累大盘的罪魁祸首。
   　　泛欧绩优股指数收低1.2%，报1,321.01点，盘中曾最多下挫1.8%。
   　　英国Alliance & Leicester银行发布警告，称融资成本可能大幅上升，并冲销1.85亿英镑风险资产，打压其股价重挫近7%。
   　　法国最大的上市银行法国巴黎银行第四季度冲销8.98亿欧元资产，将其股价拉低0.5%。
   　　银行股方面，汇控(HSBC)下跌1.4%，苏格兰皇家银行(RBS)下滑1%，法国兴业银行(Societe Generale)收低6%。
   　　欧洲三大股市方面，德国DAX 30指数下跌1.47%，报6,899.68点；英国FTSE 100指数收低1.23%，报5,893.6点；法国CAC 40指数也下挫1.49%，报4,812.81点。
   
   　　联储警惕通胀抬头 周三美股高收
   　　美股周三低开高收，震荡幅度高达240点之多。早间公布的经济数据表明通胀压力抬头，而联储会议纪要使市场看到了央行在经济复苏时迅速采取加息政策的可能性。
   　　联储披露的会议纪要表明，本轮降息始于去年8月。联储指出，通货膨胀水平居高不下，绝不能等闲视之，并表示一旦经济恢复成长，联储将有可能重新加息。
   　　道琼斯工业平均指数上涨90.04点，报12,427.26点，涨幅0.73%。盘中道指震荡幅度接近240点。
   　　纳斯达克综合指数上涨20.90点，报2,327.10点，涨幅0.91%。
   　　标准普尔500指数上涨11.25点，报1,360.03点，涨幅0.83%。
   　　纽约证交所成交量1,107,024,000股，下跌股与上涨股之比为1171：1925。
   　　纳斯达克成交量1,875,844,000股，下跌股与上涨股之比为1247：1651。
   　　PNC Wealth Management机构首席投资策略师比尔-斯通(Bill Stone)表示，"和往常一样，还是通货膨胀压力造成了市场恐慌，尤其是油价再创新高这个利空消息。"
   　　周二美国股市高开低走。受油价首次收于100美元以上影响，几乎全天上涨的股市在尾盘跌落并最终低收。周三纽约商业交易所的原油期货价格上涨73美分，收于100.74美元/桶，为历史最高收盘价位。盘中油价一度上涨至101.32美元/桶，创历史新高。
   　　今日盘前，政府报告称经过季节性因素调整后的1月消费者价格指数上涨了0.4%。不计食品和能源的1月核心CPI上涨了0.3%，为去年6月以来最大涨幅。
   　　Oaktree Asset Management机构首席投资官罗伯特-帕夫利克(Robert Pavlik)表示，"这份报告加深了市场对通货膨胀的担心。对于联储来说这是个没完没了的问题，它将降低市场对联储继续降息的预期，而这会令股市上涨乏力。"
   　　Action Economics机构分析师认为，CPI"是另一个表明今年美国通货膨胀率实质上在不断上升的证据。"
   　　电脑生产商惠普(HPQ)宣布第一财季业绩大幅成长之后，其股价上涨了7.9%。
   　　电信板块中，AT&T Inc. (T)股价下跌了4.4%；Verizon Communications (VZ)下跌了0.3%。
   　　一则企业消息重新激起了市场对信贷市场的忧虑。KKR Financial Holdings (KFN)在向证管会提交的文件中表示，该公司已拖欠数十亿美元的商业票据，并且正在同债权人展开谈判。身为私募股权行业巨头Kohlberg Kravis Roberts & Co关联机构的KKR Financial Holdings股价下跌了1.9%。
   　　4月交割的黄金期货价格上涨了8美元，收于937.80美元/盎司。
   　　商务部在盘前公布的报告表明，1月新屋开建数字小幅成长。
   　　Pavlik表示，新屋开建数字"有一定积极意义，但我看它既无法推动今天股市上涨，也对房地产板块没有什么帮助。"
   　　作为先行指数的营建许可数字减少了3%。雷曼兄弟公司分析师麦克尔-梅耶(Michelle Meyer)认为，这个指数的下滑表明"建筑商继续面临库存升高、需求疲软的不利局面，因此未来的建筑开工数量将继续减少。房地产市场的痛苦看来还会延续下去。"
   
    亚太主要股市全线下跌
   　　由于国际市场石油价格飙升加剧了投资者对经济前景的担忧，２０日亚太地区主要股市全线下跌。
   　　受此影响，２０日日本东京股市日经２２５种股票平均价格指数比前一个交易日下跌４４７．５４点，收于１３３１０．３７点，跌幅为３．２５％。
   　　中国香港股市恒生指数当天下跌５３２．５９点，收于２３５９０．５８点，跌幅为２．２１％。新加坡股市海峡时报指数下跌７１．２３点，收于３０２６．８３点，跌幅为２．３％。韩国首尔股市综合指数下跌３２．６１点，收于１６８７．９１点，跌幅为１．９％。中国台北股市加权指数下跌１２９．９４点，收于７８９４．４７点，跌幅为１．６２％。菲律宾马尼拉股市主要股指下跌９．６２点，收于３１８１．０５点，跌幅为０．３％。
   　　此外，澳大利亚悉尼股市主要股指当天下跌１２２．６点，收于５４９６．５点，跌幅为２．２％。新西兰股市ＮＺＸ－５０指数下跌１３．５１点，收于３５９５．９１点，跌幅为０．３８％。印度孟买股市敏感３０指数下跌４５８．０６点，收于１７６１７．６点，跌幅为２．５３％。
   
    美财长称无须大规模救助金融业
   　　美国财政部长保尔森１９日否认布什政府需要出台大规模救助计划，以抑制次贷危机影响的不断扩大。
   　　保尔森当天接受著名财经电视频道ＣＮＢＣ采访，当被问及为帮助金融业和恢复投资者信心，美国政府是否有必要出台更大规模救援计划时，他回答说："绝对不会。"
   　　他表示，政府关注的是形势的"实际进程"。他认为，由于存在大量市场风险厌恶情绪，目前的市场瞬息万变。
   　　自从英国政府上周末出人意料地宣布对陷入困境的诺森罗克银行暂时实行国有化以来，美国方面就有传闻说，布什政府有必要给予金融业更大规模的援助。
   
    法央行：美联储降息过了头
   　　法国中央银行１９日发表的月度公告称，由于新型金融产品导致市场下跌加剧，美联储今年的降息幅度有可能超过必要水平。
   　　公告说，"信用违约互换"等新型金融产品使市场波动进一步放大，从而使货币方面的反应比应有水平强烈得多，正如美联储近期决策所表现的那样。
   　　不过法国央行在随后发表的声明中表示，它无意批评美联储的降息举动，只是在观察其动向，因为美联储"近来在执行货币政策方面出现极大的转变"。
   　　报道认为，法国央行可能意在强调欧洲央行不会跟随美联储和英国央行的步伐降息。苏格兰皇家银行经济师加雷思·克拉斯说，法国央行是想与欧洲央行保持一致，打消人们欧美央行同步降息的预期。
   　　去年９月份以来，为避免经济衰退，美联储连续大幅降息，将联邦基金利率从５．２５％降至３％。欧洲经济增长前景虽然也出现诸多变数，但欧洲央行本月仍宣布将主导利率保持在４％的水平不变。
   　　德国商业银行经济师米夏埃尔·舒伯特说，美联储大幅降息后，欧洲央行面临的压力越来越大。但欧洲央行已经表示近期不会采取任何行动，"它不想被美联储牵着走"。



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通胀升级~想引发全球性的吗...

救救美元吧:*18*:

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银河证券1月份基金股票仓位行业分布一览
  
信息来源：港澳资讯    作  者：      时间：2008-02-21 00:02     
  
  
行业名称 去年四季度行 今年1月份行 前后配置对
    业分布(%) 业分布(%) 比(%)
    基金仓 基金偏 基金仓 基金偏 仓位比 偏好比
    位分布 好 位分布 好 较 较
   农、林、牧、渔业 0.55 49.11 0.59 44.54 0.04 3.18
   采掘业 8.18 102.76 9.02 114.03 0.84 10.62
   制造业 38.3 97.55 38.25 94.86 -0.05 -0.13
   食品、饮料 5.72 128.83 5.49 123.08 -0.23 -5.17
   纺织、服装、皮毛 0.27 14.29 0.27 14.03 0 -0.18
   木材、家具 0.16 145.45 0.09 92.37 -0.07 -67.63
   造纸、印刷 0.85 92.39 0.81 84 -0.04 -3.63
   石油、化学、塑胶、塑料 5.28 94.96 5.47 89.69 0.19 3.13
   电子 0.57 33.33 0.64 34.39 0.07 3.58
   金属、非金属 11.89 117.37 11.56 116.31 -0.33 -3.31
   机械、设备、仪表 10.39 102.77 10.55 100.64 0.16 1.49
   医药、生物制品 2.95 79.3 2.79 73.89 -0.16 -4.15
   其它制造业 0 0 0 0 0 0
   电力、煤气及水生产和供应 2.35 41.01 2.21 40.59 -0.14 -2.61
   建筑业 1.24 79.49 1.21 77.38 -0.03 -2.11
   交通运输、仓储业 6.98 97.62 7.1 106.22 0.12 1.72
   信息技术业 3.68 85.38 4.08 86.97 0.4 8.5
   批发和零售贸易 5.27 111.65 5.02 104.93 -0.25 -5.32
   金融、保险业 22.03 132.87 20.51 135.99 -1.52 -10.1
   房地产业 7.54 128.89 7.67 121.14 0.13 2.03
   社会服务业 1.7 78.34 1.69 78.82 -0.01 -0.25
   传播与文化产业 0.73 155.32 0.76 161.65 0.03 6.33
   综合类 0.72 23.08 0.74 22.83 0.02 0.74
   
   行业名称 1月份 行业景
    涨跌幅 气程度
    （%）
   农、林、牧、渔业 4.97 高
   采掘业 -15.81 中高
   制造业 -7.89 -
   食品、饮料 -9.39 低
   纺织、服装、皮毛 -10.34 低
   木材、家具 -15.88 低
   造纸、印刷 -4.17 中
   石油、化学、塑胶、塑料 -1.68 高
   电子 -5.55 高
   金属、非金属 -11.44 低
   机械、设备、仪表 -7.24 高
   医药、生物制品 -9.15 低
   其它制造业 -2.25 高
   电力、煤气及水生产和供应 -15.2 低
   建筑业 -13.05 低
   交通运输、仓储业 -15.57 中高
   信息技术业 -2.26 高
   批发和零售贸易 -9.42 低
   金融、保险业 -19.8 低
   房地产业 -4.91 高
   社会服务业 -11.33 低
   传播与文化产业 -13.9 中高
   综合类 -6.14 高

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商务部表示中国经济外部压力明显大于往年





2008年02月21日09:01  来源：北京商报

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　　商务部部长助理傅自应昨日在全国商务系统财务工作会议上表示，近期世界经济出现了一些新情况新变化，不确定因素明显增多，全球经济下滑的风险明显加大，我国经济面临的外部压力明显大于往年。

　　受到次贷危机影响，全球经济衰退的忧患正逐渐显现。近期，不少机构都下调了对世界经济增速的预测。

　　傅自应指出，我国是经济总量大国，但却是人均经济小国；是劳动力资源大国，但却是资源能源等生产要素小国；是经济快速发展的大国，但也存在发展不均衡等问题。当前世界经济增长多极化趋势日益明显，为我国发展提供了更为稳定和有利的外部环境，但全球经济系统性风险也在增强。

　　“我们把握形势必须要坚持辩证法和两点论，在好的形势中看到隐忧，注意能源资源和环境的压力；从不利形势中发现有利因素，善于从形势和环境的变化中洞察机遇，注意国内国际条件的相互转化。”傅自应强调，商务系统财务部门要坚持扩大消费，增强消费对经济的拉动作用；要重点培育大型流通企业，完善促进消费的政策措施。(任思强)

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第二次全国农业普查主要数据公报

（第一号）


国务院第二次全国农业普查领导小组办公室

中华人民共和国国家统计局

（2008年2月21日）

　　根据国务院决定，我国开展了第二次全国农业普查。这次普查的标准时点为2006年12月31日，时期资料为2006年度。普查对象为我国境内的农村住户、城镇农业生产经营户、农业生产经营单位、村民委员会和乡镇人民政府。普查主要内容包括：农业生产条件、农业生产经营活动、农业土地利用、农村劳动力及就业、农村基础设施、农村社会服务、农村居民生活，以及乡镇、村民委员会和社区环境等方面的情况。农业普查采用全面调查的方法，对所有普查对象由普查员进行逐个查点和填报。全国共组织动员了普查员、普查指导员和各级普查机构的工作人员近700万人，填报普查表近5亿张。通过普查，掌握了我国有关农业、农村、农民的基本情况。

　　按照国际通行做法，国务院农普办组织了数据质量抽查，评估了普查数据质量：一是采用分层两阶段整群随机抽样的方法，在全国抽选了2万多住户进行再次访问，并与普查登记结果进行比较核实；二是随机从每个省抽选100个普查区的基础数据，对普查表的抄录、填报、识别等方面的差错进行全面检查。综合抽查结果显示，农业普查应登记户的净漏报率为0.20%，原始数据差错率0.14%。数据质量达到设计标准。

　　根据《全国农业普查条例》的有关规定，国务院农普办和国家统计局将分期发布普查公报，向社会公布普查的主要结果。

　　农业、农村、农民的基本情况

　　第二次全国农业普查共调查了40656个乡级行政单位，其中乡15365个，镇19391个；656026个村级组织，其中637011个村；22592万个住户，其中在农村居住1年以上的家庭户22108万个。

　　一、农业基本状况

　　2006年末，全国共有农业生产经营户20016万户，农业生产经营单位39.5万个。全国共有农业从业人员34874万人，农业技术人员207万人。

　　二、主要农业机械

　　2006年末，全国共有大中型拖拉机140万台，小型拖拉机2550万台，大中型拖拉机配套农具147万台，小型拖拉机配套农具2509万台，联合收割机55万台。

　　三、农村基础设施

　　2006年末，全国9.6%的乡镇地域内有火车站，46.1%的乡镇地域内有二级以上公路通过，81.1%的乡镇有邮电所，88.4%的乡镇有储蓄所，11.7%的乡镇有公园，68.4%的乡镇有综合市场，23%的乡镇有农产品专业市场。

　　全国72.3%的镇实施集中供水，19.4%的镇生活污水经过集中处理，36.7%的镇有垃圾处理站。

　　全国95.5%的村通公路，98.7%的村通电，97.6%的村通电话，97.6%的村能接收电视节目。24.5%的村饮用水经过集中净化处理，15.8%的村实施垃圾集中处理，33.5%的村有沼气池，20.6%的村完成改厕。34.4%的村地域内有50平方米以上的综合商店或超市。

　　四、农村社会服务

　　2006年末，全国10.8%的乡镇有职业技术学校。71.3%的乡镇有广播、电视站，98.8%的乡镇有医院、卫生院，66.6%的乡镇有敬老院。

　　87.6%的村在3公里范围内有小学，69.4%的村在5公里范围内有中学。30.2%的村有幼儿园、托儿所，10.7%的村有体育健身场所，13.4%的村有图书室、文化站，15.1%的村有农民业余文化组织。74.3%的村有卫生室，76.1%的村有有行医资格证书的医生，16.3%的村有有行医资格证书的接生员。

　　五、农村劳动力资源与就业

　　2006年末，农村劳动力资源总量53100万人，其中男劳动力占50.8%。农村从业人员47852万人，占农村劳动力资源总量的90.1%。农村外出从业劳动力13181万人，其中男劳动力占64%。

　　六、农村居民生活条件

　　2006年末，农村居民平均每户拥有住宅面积128平方米。99.3%的住户拥有自己的住宅。48.6%的住户使用管道水。60.2%的住户炊事能源以柴草为主。

　　平均每百户拥有彩电87.3台，固定电话51.9部，手机69.8部，电脑2.2台，摩托车38.2辆，生活用汽车3.4辆。

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