近期电信运营商整顿涉黄内容点评:移动互联网业务整顿影响分析
来自:MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者:ader
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经过与多家上市公司的沟通和分析后,我们得出以下结论:
1、此次事件主要针对移动互联网涉黄问题,而北纬通信、拓维信息等上市公司均无此问题,故不会对公司业务造成大的冲击;
2、中移动指出“业务名称要确保与提供的业务内容一致”,其目的仍是为打击涉黄内容。虽然从严格意义上讲,一些SP 的业务存在业务名称与内容不一致的问题(无涉黄内容),但由于这不是整顿重点,故不必过分担心此条款的不利影响;
3、中移动暂停所有WAP 类业务合作伙伴计费为短期行为,目的在于重新对业务进行梳理,更好的杜绝涉黄内容出现。其对A 股上市公司影响有限(由于空中网、新浪等海外上市公司WAP 收入比重较大,收入在500-1000 万元左右/月,故影响较大)。如北纬通信,09 上半年WAP 收入108.16 万元,占公司同期收入比例为1.53%,预计受影响的WAP 业务规模仅为200 万元左右/年;预计拓维信息受影响的WAP 业务规模仅为400-500 万元/年(其手机动漫业务属于中移动自有业务,故该部分WAP 收入不受影响)。
4、就目前情况来看,短期内事件将影响北纬通信、拓维信息等公司的新业务推广,但影响是暂时的。
5、此次事件中,工信部及运营商的后续治理政策及实施细则尚未出台。我们会密切关注该事件的发展,并给出最新的投资建议。另外,我们认为,此次事件对于SP来说,既是挑战也是机遇,如果北纬通信、拓维信息等具备实力的SP抓住这次行业重新洗牌的机会,则有望在竞争中占据更为有利位置(尤其是在中国联通的市场份额上)。维持北纬通信的买入评级和拓维信息的增持评级。 |