再次领悟巴菲特

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央视主持的"2005年度最具价值上市公司"评选经过100名经济学家、大型机构投资者、基金经理、证券公司负责人组成的专家委员会三轮衡量后，昨日公布入围名单。

　　这50家上市公司基本可以代表当前中国证券市场的"漂亮50"。

　　"漂亮50"源于美国股市，泛指那些行业龙头、最具投资价值、拥有出色业绩的优秀企业。央视评选负责人郭振玺表示，"漂亮50"的评选标准包含了综合衡量财务、公司治理、投资评级等主客观12项指标。

　　在这份"漂亮50"名单中，钢铁股最多，其次是煤炭股。相比而言，与百姓日常生活相关的消费类股票数量略少，像苏宁电器、伊利股份这样的知名公司并未入选。（高翔/北京晨报）

　　50家2005年度最具价值上市公司入选名单


G宝钢          山东铝业           G武钢            G鞍钢           G振华
中国石化       G马钢               G万科A          G江汽           G海工
G西煤           G中海               G长电             G江铜          G中远
盐湖钾肥        G中化              G神火             G兰花          G金融街
G福耀            G济钢 中集集团 G万华 贵州茅台
东方锅炉        G华靖 G首钢 双汇发展 G申能
G太钢            G食品 G铸管 G民生 G锡业
深赤湾A          G酒钢 G新安 G唐钢 G中企
G柳工           G包钢 G合力 中材国际 G凌钢
G厦钨           G招行 G金牛 G东电 G泸天化

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王石：我们为什么做企业公民


——《经济观察报》

  

　

　
主题：华商名人堂——中国最受尊敬企业高校巡讲

地点：上海复旦大学谢希德演讲厅（上海邯郸路国权路口美国研究中心谢希德厅）

时间：2006年5月16日晚

主讲人：王石（万科企业股份有限公司董事长）

致词嘉宾：燕爽先生（复旦大学党委副书记）

点评嘉宾：张军先生（复旦大学教授）

主持人：何力（经济观察报社社长）



      何力：大家晚上好，很高兴来到复旦大学。五年前我们和北京大学联合开展了中国最受尊敬企业评选，这个评选进行了五年，万科已经连续四年成为获奖企业。为了让更多的人了解中国最受尊敬企业，我们今年将邀请2005年度中国最受尊敬企业的企业家，到中国25所大学里，和同学们进行沟通和交流，今天复旦的活动是我们最受尊敬企业大学巡讲的第一站，万科的董事长王石是我们邀请的第一位企业家。

      经济观察报作为一家商业媒体，为什么在五年前产生了这样一个评选动机？因为大家都知道，受尊敬是非常主观的概念。简单的原因其实就是大势所趋，什么大势？中国经济社会经历２０多年的改革开放发生了巨大的变化，人均GDP超过了1千美元，但是我们有了新的问题和困惑：我们的人均1千美元不是9百和1千１的平均值，而可能是50美元和上万美元之间的平均值。最近两年，中国的发展呈现了一些新特点。比如中国的工业化进程是一个叠加的过程，叠加了资本化、信息化，这个趋势在加速；中国的主体资源和核心市场有了变化，比如金融工具市场化也是在加剧。内外因素的影响，使我们迎来了一个购买资产的时代。第三，最近两年来，中国的民营资本不太满足原有地位，他们希望在一些领域占支配地位，很多新兴企业借助信息经济希望有更大的话语权。第四，中国的商业力量也不仅仅满足于商业领域，他们要为社会做更多的事情，比如环保和公益。这就是大势。

      我们两年前提出，中国的企业在过去20多年来，已经成为中国经济发展的推动者和建设者，但中国的企业不会满足于此，他们也应该会成为中国的新文化、新道德和新的价值体系的建设者，我们优秀的企业都在身体力行作为一个企业公民的社会责任。企业的责任不是一个新概念，是企业就要负责，我们今天的公司法称之为有限责任公司，是靠资本金，赋予资本金相一致的有限责任。负责任的对象主要是客户、员工和股东。这是你的责任。但是我们会发现，在今天的时代，企业责任的概念正在大大的扩展，企业也正在成为一种主导改变和影响社会的力量。企业责任的扩张或者是扩展是一个趋势：也就是企业不仅对股东、用户和员工负责，企业还要对社会负责。企业责任扩展的主要方向是社会领域。比如公益事业。究竟什么是公益？公益不仅仅是慈善行为，如果说企业的慈善行为是对一个有痛苦的人的抚慰的话，那么，企业的公益行为就是一个建设性的，是一种指明方向并改变社会的投资行为，公益比慈善要大。在今天，一个企业的公益行为的大小，能够成为评判好企业和坏企业的标志之一。

      接下来让我们欢迎复旦大学党委副书记燕爽。

      燕爽：各位来宾，大家晚上好，今天晚上我们的演讲厅是灯火辉煌，我们今天共同邀请了《经济观察报》2005年度中国最受尊敬的企业——万科房地产的王总到本校演讲，我们向今天的演讲嘉宾王石先生，和主持会议的何力先生，以及各位来宾表示热烈的欢迎。今天正好是我们复旦大学谢希德演讲厅正式使用的1周年，在这里我们举办了中外大学的校长论坛，迎来了很多的嘉宾，包括国际上著名的各个大学的校长。

      我们注意到，我们整个国家在不断发展，我们复旦大学也在同时进步。改革开放以来，中国建立起来了有中国特色的市场经济体制，涌现出了一批企业家，在这个背景下，《经济观察报》从2001年起联合北京大学开展了评选活动，受到了广泛的好评。评判优秀企业的标准，一个是良好的经营业绩，有创造业绩的能力，有广泛的知名度；另外就是企业的形象，在文化传播中树立一个领军人物的形象，是很重要的一个标志。

       关于这个报告厅，我要讲一个复旦非常自豪的故事。当时美国研究中心是一片空地，我们要建设一个中国最好的美国问题研究中心。我在复旦读大学2年级的时候，那是在20年前了，谢希德先生设立了一个发展基金，这个基金当时非常小，但是在不断扩大。我们现在用的报告厅就是在20年前种的种子，到现在有这样一个宏大的建设。一个教育家有他的前瞻性，而我们的企业家，在国家的建设当中也将发挥你们独有的作用。在我看来，你们把这个活动安排在复旦大学，把第一次演讲放在复旦，是《经济观察报》的英明的决策。祝贺我们的演讲取得成功。谢谢大家。

      何力：谢谢燕书记！谢希德中心给我们提供了公益的榜样和力量，比如说比尔·盖茨的捐款超过了3百亿美金，有人甚至说是公益的力量拯救了资本主义。我们确实看到，商业的力量在社会进步中扮演的独特角色，发挥了独特的作用。

      万科是一个怎么样的企业呢？我手中有一本《道路和梦想》，王石先生在2005年出了几本书，一本是《走在路上》，一本是《生命的高处》，还有就是这本《道路和梦想》。这本书是带给我很多的感触，我要和大家分享。我了解万科是在十几年以前，作为记者我当时知道，有一家公司在深圳，他给我留下的最初印象不是这个企业是做什么的，而是“万科周刊”，一本企业内部读物。透过万科周刊，我感受到，这个企业是尊重人的企业，这个企业是有很重人文色彩的企业。我们看到万科走到今天，王石先生演讲的主题是“做一个优秀的企业公民”，而看了这本书的人都会得出一个结论：万科立志成为一个企业公民的基因、血脉、历史，不是始于今天，可能是20多年前，可能是在1983年，作为万科的创始人的王石先生经历的一些事情。他那时候贩玉米，王石先生希望获得计划外车皮，就送烟给管事的人。那个管车皮的人在批计划外车皮给他的时候，说他看得出王石先生是干大事的人，不要烟，也要帮助他。王石先生认定：做好人是可以办成事的，不行贿的企业也有前途，这是万科的价值起点。

      什么是公民，我理解的公民是，当一个社会人人都在做，好像你没有办法改变的事情的时候，你偏不这样做，你相信通过努力是可以改变的，我觉得这个就是公民了。比如说当所有人都在乱穿马路，只我一个遵守交通规则有什么用？但是我就是要坚持遵守交通规则，这样就会影响他人，进而有所改变。什么是企业公民？在80年代，当几乎所有人都要通过送东西来获得资源的时候，王先生说这个是不对的，这就是企业的公民。其实万科给我们的不仅仅是这些，万科的股价十几年来上涨了150倍，他给我们贡献了这样一个对社会有影响的企业，我们大家有很多很多的问题要听王总讲，我也有问题要问他。接下来是我们的演讲时间，有请王石先生演讲。大家欢迎！

      王石：同学们、老师们晚上好！刚才听何力先生的开场白，好像讲我的生平一样。我的演讲主题是做一个优秀的公民，在这之前我要说一声对不起，刚从西藏回来，在西藏爬了7千米的山峰，不太高，问题是气管炎发作吃药了，老是咳嗽，很想睡觉。

      我们复旦的谢希德中心建设得这么好，我们尊敬的老教育家创造了研究美国事物的这样一个良好的环境。今天晚上我说对了就没有问题，说错了就是高山反应。我们谈谈企业公民。

      企业公民，我理解社会学的意义就是利益的相关者。我们理解成作为一个企业的利益相关者，关键在于他不仅仅是股东’债权人’客户，还有广大的公众。从狭义来说，这个企业对股东负责，就是利益的最大化。然而企业除了对股东负责，还要考虑更广泛的其他利益相关者，包括整个社会，这样才能发展。

      2006年的4月28日，我代表公司领取了《经济观察报》和北大案例中心联合评选的最受尊敬企业这一奖项，我的理解就是我们受到了员工和股东尊敬，我们得到了社会群体普遍的认同。去年，尤其到下半年，房地产业又有一些争论，比如说富人区、穷人区，房地产行业当中有一些有影响的企业家谈论这个话题，当然引起了社会的关注。我们从狭义的角度说，我的定位就是盖高档房子，当然住的是有钱人，这个意义上讲给富人盖房子没有错，但从另外一个角度考虑，从企业和社会层面上考虑这个问题，从广义的利益相关者考虑，“给富人盖房子”的说法对广大的公众是一种漠视，就不是一个好的企业公民。企业公民的责任就是要关注这方面的问题，这就是企业的社会问题，企业不仅仅是依法纳税还要进行财富的再次分配，你拿了钱以后就要做对社会有意义的事情，这样才可以推动社会可持续发展。

      去年下半年我带了万科的一个专家小组专门到福建的山区里面转悠了一个礼拜，我们认为，可以借鉴福建围屋，建设大型的比较适合集体居住的新式宿舍来改善打工妹、打工仔的居住条件，是一个比较好的解决方案。大型的围屋有一个血缘关系，大家族居住在一起。我们有一些外来务工人员居住在一起。我们专门在福建，现在还在很多其他地方进行了考察，万科有这样一个具体的考虑，今年7、 8月份就动工。我们的第一栋房屋马上就会开工。在深圳摸索的基础上，万科在上海、北京、广州都会开发这个研究项目，这个是公益活动，不是盈利的。

      我个人理解企业的发展有三个阶段，第一是创业，第二是管理成熟，第三是广义的承担社会责任，做合格的企业公民。第一是创业的阶段，第二是走管理成熟的阶段，从2005年开始，就是万科第三个十年的开始，万科从企业公民的角度来判定如何去做社会的位置，为什么要选择企业公民？我会谈万科的一些理由，万科在过去的20年还没有到这个阶段，我自己站立的角度从公民考虑不多，现在到了考虑的时候了。

      为什么说我们万科现在应该考虑企业公民的问题了呢？第一，是政府法规的要求，不仅仅是说你提高水平了你愿意这样做，法规要求你必须这样做，比如说万科的住宅顺应了这样一个行为，建设部已经把办法作为管理范围，不达标就是要遭到制裁和淘汰，这就是政府法规的要求。随着经济的发展，以粗放的方式浪费资源是不行的，要符合政府的要求。

      第二，是社会期盼的压力，比如《经济观察报》和北大进行的企业评选，这就是期盼，可以说是社会的期盼，也可以说是社会的压力，你必须要这样做，你不想当优秀企业吗？你要不要面对这个社会的压力？所以你必须这样做。

      第三，是企业的道德良心，面对外部的要求和政府的要求，企业必须有自己的道德良心。走私的话，政府要严管，如果社会期盼的压力还不够，就要靠企业的道德良心。

      第四，是成本的压力迫使企业考虑可循环的利用，可持续的发展。这个住宅区为了吸引消费者挖一个大坑，我们说的就是湖，就是引水住宅，中国有很多的城市是缺水的，水的成本越来越高了，我们要考虑可循环再利用。比如说万科要更多研究一些湿地，有一些水生植物，这个湿地的蒸发量是湖的45％，是可循环利用的。其他就不用说了，比如石油上涨，所以盖房子必须要环保节能。

      第五，是创新的竞争，低能耗是吸引客户，同样的房子同样的温度，一年电费却能节约30％，消费者就会选择，哪怕仅仅节约了8％，消费者也会选择。

      第六，是企业本身的营销策略，比如我到复旦大学演讲，我不讲企业的房子卖的怎么好，我就讲企业的责任，这个效果就非常的好，这是不可否认的。实际上企业的公民行为已经成为跨国公司的经营当中打造企业形象和品牌的一种有力手段。在中国这种现象很多，但正式做的并不是很多，万科这样做是非常赚便宜的，企业公民本身，即是企业的形象，又是一种商机。印象最深刻的是丰田，丰田有汽车和住宅，它在住宅开发方面排行不是很前面，没有排到前十位，是排在12位，但丰田住宅在日本也是相当厉害的。我去日本印象深刻的不是丰田住宅而是丰田汽车，丰田汽车在搞节能型的，就是油电混合型的，交替使用，使汽车节能。丰田汽车在日本和美国市场销售是非常好的，目前在中国销售很一般，但是至少丰田汽车制造厂给我的感触很深。在传统的技术性上，丰田是和通用在竞争；但是显然在战略的决策上，在节约能源的开发上，超前了，也超前了其他的名牌厂家。因为我们知道石油这种燃料迟早要用完的，要用新的燃料来取代原来的汽油汽车。日本人是非常善于推销的，他知道我在中国有一点影响力，就说，“王先生感兴趣的话，我们可以送你一辆”。我们后来买了一辆。“我”本身是两个含义，一是对丰田战略决策的一种欣赏，节约能源就是从我们自己做起；二是企业公民本身是一种企业的形象，也是一种商机，丰田汽车做得不错。

      所以对万科来说，我们在2006年，企业的经营目标是变革新风，做好企业公民。我很想讲讲去年对我影响深刻的一件事情。去年3月份我们在无锡开发了一个项目，有半天的空闲时间，我参观了荣氏家族的梅园，就是看看梅花。但是有个小小的博物馆使我受到了震动，外面有几个非常大的磨盘，旁边有一个钢磨，荣氏家族为了竞争从意大利进口当时国际上最先进的磨小麦的设备，给我的第一印象就是实业救国是事业领先，这个是对我非常强烈的刺激。

     可以这样说，2005年以前，我个人对中国现在的企业是信心不足的，我甚至觉得自己是明知不可为而为之，我是这样一个态度。但我到了梅园，我发现技术救国，再往下看就是人才救国。中国要用最好的技术，要用最好的技术人才，眼睛一亮，再往下看，我更惊讶了，荣家对无锡的发展是怎么样看的？我发现两条，一条就是大无锡概念，当年荣家对江浙一代有他们的看法，他们认为局限在无锡是不行的，必须和上海等联系起来。我惊讶的看到，近100年前荣家的大无锡战略现在开始实施了，无锡政府。江苏政府他们要规划自己做的事情，在近100年前，我们的民族资本家，工商业已经考虑到。

      我们21世纪中国改革开放以后的实业家，我们搞改革开放经济建设，我觉得，和荣氏家族这些有远大理想和抱负的民族工商业者比，我们还差的远呢！荣氏家族在当年，他们不仅具备了现代企业经营的理念思想，也具有回馈社会的公益思想。比如这个梅园，并不是过去的私家花园，解放以后充公了，而是当初荣家建这个梅园就是做公益活动的，就是给无锡人民享受的，本身就是对外开放的。我看了这个以后，感慨万千，这方面我们比老一代落后了。

      去年10月份荣毅仁老先生去世了，《中国企业家》杂志要我写一篇文章，我和荣先生没打过一次交道，我以前也很少写文章，因为我的文笔不怎么样，但这次约我立刻就同意了，我把去梅圆的感受写了一下。一个多月以后，荣家的人通过中间人找到我，说通过这个角度看荣家很新颖。

       我想说的是什么意思呢？我想说的是，实际上我到深圳去，建立万科，基本上是本着一种洁身自好的做法。我曾经对社会的前途信心不足，但是我和万科在努力做。也就是说这20年，我们不管环境如何，努力做好自己的事情。参观梅园，给我非常大的启发，也就是说走到今天，作为万科，我本人，还是与社会保持了一定的距离。但是我现在的想法发生了变化：山还是要登的，但是态度不一样，我非常感谢包括《经济观察报》在内的一些媒体，他们强调企业社会责任的努力，他们的良知，都对我很有启发。总之，我会拿出更多的时间思考和实践公益事业，我们万科也要从一个洁身自好的企业转变成一个真正的企业公民。在这个转变过程当中，我有机会到复旦大学谢希德研究中心和大家交流，来谈谈我最近的思想变化，很是高兴，谢谢各位。

      何力：谢谢王总。王总的演讲对企业公民，特别是利益相关者概念的诠释很有意义，利益相关者的扩大其实就是企业责任的扩大。这个问题，王总在4月28日的最受尊敬企业颁奖典礼上也讲到：企业首先要创造财富，之后要缴税，由国家进行二次分配；但还不够，企业还要进行第三次分配，即企业要承担社会责任。

      在今天的时代，就全球来说，企业或者商业的力量是很大的，我们称之为没有行政权利的，不用选票就能影响社会的力量，企业和商业力量的特点就是他们更有效率，他们能够调动很多的资源，他们的行动很自由，他们积累了敏锐的经验，能够捕捉社会的需求。

      今天和王总的想法一样的企业家已经形成一股力量，他们都已经超出了洁身自好的阶段，开始为社会多做事情，比如说联想控股的主席柳传志。柳总最近也说过：过去以来，一直只关心自己的一亩三分地，关心自己的业务。虽然也会看天会不会下雨，但主要是考虑对自己的企业有没有影响。然而今天的中国正处于非常重要拐点的时代。他认为今天的中国企业、政府，做出的努力和选择，不仅仅是决定了一代人的命运，而且会影响到中国今后几百年的命运。我想这跟王总讲的是一样的意思。

      接下来我要介绍的就是我们今天活动的合作伙伴复旦大学的教授张军先生，他是研究经济学的著名学者，著作很多；同样重要的是他是我们《经济观察报》很多年来的专栏的作家，我们欢迎张军先生围绕王石先生的这样一个演讲，发表他的感言，发表他的评论，大家欢迎。

       张军：差不多几个月前，我在深圳碰到王石先生，就邀请他来演讲，他说，“会来的，我从今年开始会进行很多的演讲”。我没有想到他首选了复旦大学，我做了这么多年的经济研究，写了很多的文章，我最近几年对企业家的发展最近几年比较关注，从某种意义上讲就是从王总开始的，万科的周刊我也是很早就注意了。

      我刚才坐在下面听王总做报告，很多人谈论中国的文化有没有办法长出企业家，这也是非常现实的问题，但我们需要培养出有竞争力的企业和企业家。我有一个朋友，在西方发表文章谈中国的经济起飞，他认为，中国的经济确实起飞了，但中国的企业还没有起飞，他这个文章引发了很多的思考：中国的企业为什么没有像中国的经济发展的那么快？第一，我不是做企业的；第二，和企业家接触不多，我要保持和企业的距离。

      我到商学院教课，接触到很多的企业家，企业家到底是什么，什么是企业家精神，这是非常重要的问题。王总认为企业家要有一个公民的概念和意识，而我关心的是哲学的问题，我认为企业家和经济学家的最大区别，就是经济学家是可以度量的，而企业家没有办法度量。我相信包括今天在座的同学，是没有办法来度量企业家的才能的，这是个谜团。我也不知道未来的企业家在哪里，如何分布？我只知道企业家是通过办企业来成为企业家的，我们的管理教育确实是可以帮助管理企业的人，但不是企业家。我在几年前翻译一本书，这本书的名字是《天才的画像》，副标题就是“改变世界的13个男人”，这本书的作者非常有意思，他是一个心理学家，他选了13个企业创业史，来研究13个企业家有没有共同的个性？他对企业家的个性比较关注，作者对13个企业家，包括比尔·盖茨，包括丰田公司的创始人，包括发明商业飞机的，一次性圆珠笔的……主要是研究这13个人的个性，结果发现和毕加索非常的相似，这些个性包括：第一是没有家的概念，四海为家，家庭的背景不断地迁移，王总就迁移了大半个中国。另外就是反叛，不认为有任何现成东西可以做。我觉得这个非常重要，最重要的是用脑思维，重直觉，不太重理性，所以企业家难以度量。当然他们也发现，很多企业家结过两次以上的婚姻。但是我对王总的个性、家庭一无所知。

      我认为企业家非常重要，由于我们没有办法度量，经济学家说，没有办法度量的东西就是没有办法定价的，所以我们没有办法购买企业家。企业家往往是自己选择自己，通过创办企业变成企业家。我们的社会缺少的是给企业家选择的机会，这是把企业推向前沿的一条途径，我们应该给企业家更多的宽容，要给企业家一些选择的自由，我们这个社会创业自由，是以创业为光荣的一个社会。中国经济有太多从计划经济过来的包袱，大家都不愿意离开这里，我们就没有办法成长，有很多企业家都是从车库里面成长起来的，我一直在《经济观察报》写文章，我相信企业家和人口是成正比的，他和人口的总量成正比，中国要高于美国5倍的企业家，关键是我们要给企业家创业的自由和土壤，让创业在中国变得更加自由。

      何力：谢谢张军老师，他告诉我们，中国的未来一定会有很多的企业家，也许在什么地方，也许就在在座的中间。如阿马蒂亚森所说，最重要的是发展和选择的自由，这是很重要的。

      我有一个问题，今天在复旦大学这个讲台上，我第一次听到王总对登山态度的一个变化。他说，山还是要登的，但态度不一样，如何不一样？

      王石：我刚才讲了，山还是要爬的，但是要看态度。我计划到60岁的时候，再登一次珠峰，这个是状态，每年要登一个7千米的山峰，到了60岁除了天地因素不好把握，精力不是问题，这是我的状态。

       所谓态度的改变是，这次我去西藏登珠峰旁边的山峰的时候，其中一件事情就是代表万科，我替万科的全体员工在拉萨支持一个盲聋学校，我们原来捐赠的是盲聋学校全部经费的1/2，现在我们把全年的全部包下来，一半是万科的全体员工出，一半是我个人出，这是进入到拉萨的第一件事情。

      我已经完成了世界七大洲的高峰和北极、南极。但是极点有限，公益无限，作为探险活动是结束了，作为公益活动是刚刚开始，态度完全不一样。

      何力：万科作为知名企业拥有很多商业能力和知识，如何用商业技能来推动公益事业？

      王石：作为万科，我们的计划就是，万科要成立一个基金来做古民居的保护、村落的保护，现在的城市化建设，有很多东西要拆，这是政府的行为。当然我们有文物保护部门，有一些不能拆的，怎么样来保护。中国有一些老房子，是木结构的，我们专门成立一个基金就是来保护这个的。

      第二万科作为地产行业专家，我们目前做的就是阿拉善的研究，有100位企业家来研究，北京的刘晓光是会长，我是副会长，这里面不但要钱，要时间，还要用资源来推动。这个协会成立了2年，做这个协会也是在自我教育。我们发现我们是在进行自我的教育过程，在阿拉善我扮演了一个非常积极的投入者，我们坐在一块，一坐就一上午，台湾不少企业家在社会的保护、绿色的概念当中，要比大陆企业家走在前面。

      作为我本人，作为万科，我们除了保护之外，在节约能源上，在太阳能上，在水上都可以做。中国南北城市的水都非常的缺乏，如何节约水再利用水？这是万科要推进的课题。还有就是社会的多样性，我们直接推动来做的，我个人来发起的一个课题组就是研究大熊猫的。还有百月猴，还不到1千只，有个博士生在非常恶劣的条件下研究，我们已经把一批捐款投入到那里去，我们签了合同，保证百月猴的费用，每年的费用是30万，我全部都给，一直给到谭教授他指定的人，我今天做的是研究初期的。我的个人愿望就是我会用我个人的影响力，我的奖金和工资花在这方面都会增加，五年来，是用我的1/3的收入来进行投入，但是未来是要用2/3，作为一个企业家，其实自己花钱不多。你赢得了财富，你就要给社会做一些有意义的事情。

（根据现场速记整理，未经当事人审阅）

Tiu

密云不雨总不是事。沉闷的天气中，人们会焦急地盼望着甘霖降下，以慰解干渴的身心。

　　不过，我这里说的并非天气，而是房地产调控。自2005年一波接一波的的房市调控后，各路神仙一直在用不同的心态在打量天气，希望能够看到调控的后果究竟如何。而今年以来的情况显示，房地产调控并未取得预期效果，恰恰相反，在全球和中国的“超级流动性(指货币供应充足)”的推波助澜下，房市再度回热，并有失控危险。在这种情况下，谁都知道，天要下雨，新的调控即将开始。

　　5月17日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究促进房地产业健康发展措施，会议通过了有关房地产调控的六条。雨终于下来了!

　　如果仅从房价的调控看，新的国六条涵盖了税收、信贷、土地、供应、市场、结构乃至信息，大体称得上全面、完善而稳妥。当然，这六条还都是指导性和方向性的，因此接下来我们会看到各个部门将辛苦而忙碌地制订具体的落实政策。假设土地手段、行政手段与货币政策手段一齐砸下来，房价的上升态势应该会得到抑止。

　　只是中央政府的看得见的手还将受到看不见的手的挑战——如果不从货币政策着手，解决“超级流动性”问题，需求如何降温？各个地方政府、建设部、各大商业银行乃至主导发展的部门，真的喜欢房价下行吗？至少在上一轮调控中，情况是令人沮丧的。

　　说到底，中国的房价在当前的增长模式下，具有自动升温的趋势，非中央政府能够主导。更关键的是，中国房地产的根本问题其实并不在房价，房价的调控也不等于住房的解决。因此，就算房价稳住了，也将无济于事，围绕着中国房地产发展模式而产生的一系列矛盾还将继续积累，一发不可收拾，直至危机的爆发。

　　所以，房地产调控还需要回到根本的增长模式问题上。中央政府真正重要的是反思中国住房发展模式，重构中国发展的游戏规则，为此首先就要叫停当前以城市化和市场化为名的瓜分土地资产和掠夺居民储蓄存款的运动。

　　简要回顾一下中国房地产发展的历程，非常重要的一个里程碑是1998年国务院出台23号文件，大力推行住房制度改革，但其目的却是通过房地产的发展来拉动经济增长，应付1997年亚洲金融危机带来的增长压力。或者更直白地说，所谓的住房市场化改革一开始就是政府机会主义的产物，而不是要解决绝大多数老百姓的安居问题。2003年6月份，央行为了宏观经济调控，抑制投资的过快增长又出台了121号文件，这个政策的取向是防范经济泡沫，其最终目的仍然是为了保障经济增长。即便如此，为了不影响房地产市场的发展，国务院随后又出台了18号文件，进一步强调房地产的发展。因此，很显然，房地产在中国发展的从始至终，增长导向几乎都是唯一的要旨，而民生取向以及政府要在百姓安居中所要扮演的重要公共角色则被一定程度上遗憾地丢弃了。

　　如果说房地产发展总的政策导向上存在着偏差，那么，可以说在现实中就走得更为偏离。在中国各个地方，“房地产是国民经济的支柱产业”被地方政府推至极致并演变成畸形的增长模式。一者因为房地产投资是当地经济增长的发动机(全国房地产投资占全部投资的比重高达18%，一些地方房地产投资占其总投资的比重高达50%以上)，二者因为房地产价格上涨是政府地价上升进而搞更多的形象工程，“制造”政绩平步青云的前提，这两者都使得地方政府有极强的让房地产市场化并不惜手段帮助开发商提高房价的积极性，而权力与资本的结盟最终使得房地产脱离了“居住”供应的性质，演化成利益集团寻租的“工具”。

　　本来，中国的住房货币化就是要改变住房的分配方式，但不应该全盘否定住房福利，而只是要将以前基于各个特殊单位的类似于“锦上添花式”的福利分房改成基于公平取向和公共取向面向广大低收入群体的“雪中送炭式”的福利分房而已。遗憾的是，因为政府单一的增长导向，其公共导向和公平导向的缺失，事实上在实行货币化分配过程中，政府对中低收入者并没有给予必要的福利性照顾。政府所采取的实物配租、租赁住房补贴、经济适用房等公共住房保障方面的政策只是杯水车薪而已。以经济适用房为例，2003年我国用于经济适用房建设的总投资为600亿元，只占当年房地产的6%，2004年的经济适用房的投资占房地产总投资的比例估计低于5%。显然，包括经济适用房在内的所有保障性政策在我国当前的住房制度中并不占有重要地位，它们始终只是一个配角，无法从根本上解决数目众多的低收入群体的住房问题。

　　说到底，在住房发展方面，市场的转型是迅速的，但政府的转型却是缓慢的；地方政府通过市场化掏老百姓的口袋来拉动经济增长是积极的，但通过政府的公共政策和公共产品的供应来保障民生是被动的和消极的。这就使得中国的发展变成了温家宝总理讲到的一条腿长一条腿短的跛足的发展，这也使得房地产调控最终无法避免中央与地方本不该有的博弈——中央希望稳定房价，但各个地方政府却希望房价继续上升。

　　显然，如果政府不能真正从“经济增长型”转向“公共服务型”，如果增长永远是积极政府第一位的关注对象，民生的考虑却被忽视，我国的住房制度改革就会越来越变形，越来越远离公众，并且房地产调控的成果也无法从机制上得到保证。

　　从国外发达国家的经验来看，几乎所有市场经济国家，包括英国、美国、瑞典、新加坡等不同类型的国家，都能按照住房“供应--分配(公平)”的二元目标，或按“市场--救济型”，或按“市场--福利型”的政策导向来保障“居者有其房”，不仅如此，不少国家甚至把公民享有住房的权利写入了宪法。

　　在一个健康的社会里，社会公正与经济效率对于社会经济发展具有同等重要的意义，从长远看没有高效率经济发展不可能实现社会公正，但是没有社会公正，经济效率也不可能长久维持。房地产泡沫的破裂，对经济效率造成伤害，这样的前车之鉴我们见的还少吗？

Tiu

我最初的理想是做零售业。1988年从北大国经系毕业后，分配在深圳外贸集团公司。在工作后的第二年，外贸行业转差，公司的业务不能跟上去，我向上呈送了一份建议公司进入零售行业的报告。报告却从此泥牛入海，没有下文。俗话说，女怕嫁错郎，男怕入错行。我便开始想找个有潜力的行业换一份工作。通过朋友帮助，我的报告交给了王石，很快就被通知去约谈。他对报告相当重视，这让我很感动，随后我就进了万科。万科是一个很有理想的企业，符合我的要求，在万科的发展也很顺利。

    做事业需要有一个理想目标，才能保持愉快的心情去工作。但平和的心态也是必需的，现实往往跟期望有一点距离，只要目标明确一路往前走，不要管别人是否超过了你，因为有更多的人在你身后会放弃。只要方向对，往前走，快慢都没有关系。


    我最大的收获是选择了万科。我刚进入的时候，万科还是家小公司，现在万科已经成了全国最大的房地产上市公司，而我也已经是万科资历最老的员工之一了。做事业最重要的是选一个有理想、有潜力的环境。万科就有这种理想情结，激发人不断努力，也不断收获。


    我曾有几次当面向王石要求提薪升职的经历。这样做我没有任何心理障碍，也没什么技巧，因为我对自己的业绩很自信。这个故事我也讲给新员工们听。我告诉他们，在万科如果觉得自己不得志可以直接提出来，但是在开口前你要想清楚，是否会被拒绝，被拒绝的惟一原因，就是业绩。


    现在的年轻人和我们那一代已经很不同，比较有冲劲、自我中心。这并不是什么缺点，每一代人有每一代的特征。万科已经注意到这个变化，希望在人力资源策略上作一些适应性的变化，给员工更多的个人发挥空间，并且注意培养他们的团队合作能力。


    上司和下属之间的关系不能纯粹是权威，但也不能纯粹是朋友。万科反对任人唯亲，同事之间呼朋唤友容易把人际关系搞复杂，并不是什么好事。公司中保持良好的沟通氛围，同事之间关系简单、和谐，比较符合万科一贯的原则。


    我经常会与公司同事一起分享自己看书的心得。最近我向他们推荐了彼得·德鲁克的《管理的实践》。


    德鲁克提出的许多观点，都对应着万科已经具备但没有总结成经验，或者还需要改进的地方。譬如，他指出，“管理得好的工厂，总是单调乏味，没有任何激动人心的故事发生”，万科这几年来发生的激动人心的故事越来越少，这应该是万科成熟、稳定的表现。又比如，德鲁克提出客户存在于组织之外，组织必须通过客户实现产品、利润，因此企业的目的只有一个适当的定义——创造客户。以前我们拿地以后想卖给谁，今天要倒过来，从客户出发，想着拿什么样的地、卖给谁。


    平时看书的范围比较杂，对社会历史类的书尤其感兴趣。印象比较深刻的有《光荣与梦想》，看的是英文原著，从小角度看社会的大变化，眼光独到也激动人心。万科现在正处于一个变革的阶段，需要这样的视角和勇气。


    我已经养成了一种习惯，每次更换工作笔记，都会在第一页写句当时最有感触的话，激励自己，警醒自己。现在是“立业不思种德，如眼前花”。种德，就是要追求长远，尤其作为管理人，只有以德服人。上一本的扉页上是“每一代人都需要新的革命”

cclccl

henhao!!!!!

Tiu

今年以来，由于国际和国内宏观经济各项因素的综合考虑，国内地产行业始终成为一个宏观经济政策关注对象。关注尽管意味着调控需要，这种调控影响将主要是调控市场的波动幅度，但不会改变市场的主流趋势，这个趋势包括商品房价格的增长，更为重要的是，国内房地产市场一年销售额的增长，事实上，现在担心的不是地产行业会不会出现负增长，只是担心今年该行业增长率是30%以上还是下下的问题。由此看来，该行业的持续扩张潜力依然较大。关注G万科A（000002），公司作为两市名副其实的地产龙头企业，去年万科新增651.2万平方米土地储备，其中深圳、广州、上海、北京和天津等五大核心城市的比重占到41%。而今年一季度以来，公司又新获12个项目，包括以拍卖方式取得的成都市金牛区沙湾地块，以挂牌方式出让的无锡、武汉、广州、佛山等城市相当有发展前景的市区内地皮。

    人民币升值下的地产龙头

    上周末，银行间外汇市场人民币兑美元已经破8，创出12年新高。在此刺激下，人民币资产再度遭到全球资金的疯抢，港股连日大涨，历史新高在即。内地A股房产类受益品种也迎来投资机遇。在人民币升值的利好背景下，A股的航空、房产、纸业等诸多板块将大幅受益。地产作为近年国内固定投资增长最快的行业，受益尤为明显。由于地产股已经具备了国民经济的持续上涨，人民生活水平提高，带来房产消费增长加速等原因，已经是相当火热。再加上人民币升值的预期，该板块业绩必然锦上添花。

    在人民币升值的大趋势背景下，A股市场地产类股尤其是土地储备丰厚的品种成为大资金争夺的对象，作为地产龙头企业，万科在土地储备方面同样先人一步，走的既快又好。我们看到，去年万科新增651.2万平方米土地储备，其中深圳、广州、上海、北京和天津等五大核心城市的比重占到41%。而在前期举行的万科媒体见面会上，万科管理层透露，在顺利完成了股改并已披露了股权激励计划后，公司今年将着手获取1000万平方米左右的土地储备。

    业绩步入稳定健康发展

    从财务状况来看，万科A的赢利能力等均显示出龙头风范。05年年报显示， 05年万科实现净利润突破10亿元，达到13.5亿元，较上一年增长53.8%；实现销售收入139.5亿元，增长52.3%；入库税金14亿元，增长73％；净资产收益率再上新台阶，首度超过16%。年报还显示，2005年底万科存有65.7万平方米、金额48.7亿元的已售未结资源，这为该公司后续发展奠定了良好基础。

   万科发布的一季度业绩来看，一季度没股收益0.09元，每股净资产2.38元，主营收入同比增长21.14%，净利润同比增长54.09%。加之公司05年末预收账款466415万元(04年末216685万元)；主要为深圳第五园一期、二期、上海朗润园等项目，主要将在06年上半年竣工结算。如此看，公司一季度业绩的高增长只是个开始，半年报和年报走势有望更上一层楼。

    股权激励保证中期稳健上行

    值得注意的是，万科目前已启动金手铐这一股权激励计划。其每年买入的股票经过一年的储备期和等待期，还必须在当年（T+1）年均股价高于上一年（T年）年均股价，才能最终奖励给激励对象。若当年股价低于上一年股价，则给予管理层一年的宽限期，第二年（T+2）年股价若高于T年的年均股价，仍可归属给管理层。若两年内股价达不到上述要求，则计提的基金将返还给公司。对于股东而言，这相当于“舍小利而求大利”；另一方面是股价增长带来的股票市值增长，这一点既与股东利益相一致，同时也刺激管理层加倍努力，创造更好的业绩，获得更好的市场估值。因此市场认为，“这是一个双赢的方案。”对股价中长期的走牛有相当积极的意义。

    二级市场上，该股身为地产人气龙头，市场号召力极强。回顾本轮行情，地产股每一次异军突起，该股必然率先领涨，该股自去年6月底出权以来的股价已翻背，但动态市盈率仍然偏低，上升空间广阔，重点关注。

Tiu

由国务院发展研究中心企业所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构共同组成的中国房地产TOP10研究组近日完成了"2006中国房地产上市公司10强研究?。在对涵盖了中国沪深两市的89家房地产上市公司，包括16家在香港上市的中国大陆房地产公司，从房地产上市公司的经营特征、资本市场特征和财务特征等三方面，选取了反映经营规模、市值规模、估价水平、成交活跃性、风险特性、红利稳定性、盈利性以及财务稳健性等的20个经济指标，运用因子分析法对房地产上市公司进行了全面的综合评价后，TOP10研究组评价产生了2006中国房地产上市公司"综合实力10强?、"财富创造能力10强?和"地产绩优股10强?。
　　据了解，在2006沪深房地产上市公司综合实力10强中，G万科A以主营业务收入、利润总额、总资产和总市值四个单项均列第一的绝对优势稳居榜首。G招商局、G陆家嘴和金地集团分列第二至第四位，G金融街、G中企并列第五，随后依次是G城建、G苏高新、深宝安A和G国贸。
　　2006年在香港上市的中国大陆房地产公司综合实力10强中，排名第一是中国海外，合生创展、富力地产、雅居乐地产、百仕达控股分则列在第二至第五位。
　　G万科A以8亿多的经济增加值位居2006沪深房地产上市公司财富创造能力的第一位，G陆家嘴列在第二位、G招商局、新城B股、G金融街分列在第三至第五位。
　　在2006香港上市的中国大陆房地产上市公司财富创造能力10强中，中国海外以12亿多港元的经济增加值列在榜首，排在第二和第三位的分别是富力地产和合生创展，其经济增加值也都超过了10亿港元。
　　据了解，TOP10研究组今年首次新增了"2006中国地产绩优股评价指标体系?。据显示，2006沪深房地产上市公司地产绩优股10强为，第一名G万科A，第二名G陆家嘴，G招商局、金地集团和G城建分列在第三至第五位。随后依次是，G中企、G金融街、G华侨城、G实发展和新城B股。
　　2006中国房地产上市公司综合实力10强公司表现突出，总市值为578.42亿元，同比增长24.77%；实现利润总额合计61.55亿元，同比增长31.44%；主营业务收入、利润总额、总资产以及总市值分别占89家沪深房地产上市公司相应指标的36.89%、71.10%、33.64%和35.22%。2006在香港上市的中国大陆房地产综合实力10强公司的平均主营业务收入、利润总额、总资产同比分别增长95.6%、59.44%和82.27%，综合实力10强公司的总市值是上年的3倍。其显示出行业集中度进一步提高。

Tiu

据《中国经营报》报道“国六条”中提出的调控意见正在被细化、“量化”，“三限制”应该是对这种细化、“量化”的最好概括。报道称建设部人士透露，所谓“三限制”就是限比重、限面积、限价格。在此基础上，建设部甚至还会提出要求，责令地方建设系统制定“量化”的住房建设规划，上报中央政府监督执行。







　　报道称目前“三限制”的方案尚未形成正式文件下发，但内容已基本没有争议；方案很可能将在多部委协调会签之后，以联合《通知》的形式下发，而这个通知的下发日期，也很可能就在6月。

　　“三限制指标最细化”主要针对新开工项目

　　“‘三限制’主要将针对增量，也就是新开工项目。”报道引用了建设部人士透露的原话。按照该人士的解释，今后在各地新开工的住宅建设项目中，地方建设部门将对住房面积、销售价格事先做出明确限制性规定，不符合这个规定的，将不能开工。

　　同时，中小户型、中低价位的住房建设项目占全部住房建设项目的比重也会做出明确规定，超过比重的高档住房项目将会被限制开工建设。

　　至于具体的标准，将由地方政府在中央精神的原则内，根据地方情况分别制定，最终在形成“住房建设规划”后，上报中央政府批准。

　　报道称，这有可能会是从2004年中央政府对房地产行业开展调控以来，“指标最为细化”的调控措施。

　　该报就此方案向北京市建委求证，对方只是表示这需要地方的建委、规划委和国土局系统进行协调方能实现。

　　调控指向地方利益地方政策制定提速

　　报道称，这一次“量化政策”的目标是试图控制地方政府的“利益自保”。报道称北京市市长王岐山已亲自过问了房市调控这个事情，在一次会议上，王岐山曾明确指出，北京房地产市场的主要问题存在于供应结构领域，而房地产市场秩序和投资性购房问题，也是王岐山关注所在。

　　报道称，建设部公开点名北京、天津为中心的环渤海地区，珠三角等房价增长过快的区域，并重点强调了供应结构方面存在的问题后，地方政府的动作“这次异常迅速”：北京、天津的地方调控政策将在6月初制定完毕，两个城市的“一把手”甚至都已亲自过问了方案的制定。

　　另外，在控制投资性购房的税收和信贷政策方面，北京市将遵循税务总局和央行制定的政策。报道称，目前税务总局已经确定了税收方面的思路方向，即延长去年开征的营业税的年限，最终可能改为3~4年，同时加强土地保有环节的税收征管。

　　同时央行的信贷政策也在制定中。据称，“首付提高比例不会太大”。此外，北京市也将整顿市场秩序，在建立梯级消费分流需求等方面开展工作。但按照有关人士的说法，后者属于长期目标。

　　天津地方的调控措施也与北京基本相近，不过将比北京多出一项———控制拆迁规模。

五福娃

学习了

wang21000

:*9*:
真是好帖,希望论坛里以后多些这种真知灼见(远比一般的股票推荐好的多).
小弟是新人,很高兴有缘来到这个学习的好地方,以后还请大家多指教.

Gentry

重新认识

独独晓

每个人都想做巴菲特，但不是每个人都适合做巴菲特

第一，巴菲特投资一家公司的时候，会对公司做相当详尽周密的分析调查，包括亲临公司参观以及与CEO交谈等等，并不是只依靠财务报表埋头做做价值估算而已。这些大量细致的工作是他的整个团队协同完成的。有多少个人投资者能够仅凭自己的个人力量做到这一点。

第二，巴菲特投资一家公司以后都会在这家公司的董事会里占有股东席，他能够直接的参与公司经营的监督，真正的成为公司的一分子，随时了解公司的变化，从经营者的角度来投资，这才是真正的投资。有多少个人投资者能做到这一点。

所以，一个资金量有限的个人投资者，要成为巴菲特，那只能作为一个遥远的伟大目标来努力，仅仅是买入一家公司的股票持有十年，不能称为是绝对的价值投资。

个人观点~~~:P

旭颖

但从中我们需要学习巴菲特的思维方式.

巴菲特也有开始的时候吧,他刚开始的那时有资格入董事会吗??入董事会的时候已经是资金量很大的时候了.

其实我不是说一定要持股十年,也不是说我们要成为巴菲特,我所说的是一种投资角度与思维方式.

你有没有听过巴菲特说他是怎么选择买中石油的???????他说我一初在办公室里读了中石油的报表''''''''''''''''''''''''''''详细的内容你去GOOGLE搜索看看..

其实财务报告和我们一些已知的信息已经可以告诉我们很多东西了..当然有条件另以实地考察是最好的.我也实地考察过一些公司.


我们总想投资暴富...我们总想成为投资之神..包括我在内....经常头脑发热.......这是很危险的呀....

首先以平和的心态去对待投资是重要啊...还是再推荐大家看<了凡四训>,这本书将全面提升人的心理素质.

独独晓

原帖由 旭颖 于 2006-5-30 23:43 发表
但从中我们需要学习巴菲特的思维方式.

巴菲特也有开始的时候吧,他刚开始的那时有资格入董事会吗??入董事会的时候已经是资金量很大的时候了.

其实我不是说一定要持股十年,也不是说我们要成为巴菲特,我所说的 ...

说得非常有道理，赞同，我也赞同学习大师的思维方式，赞同以平和的心态理性的参与市场，但我与楼主所处的阶段不在一个层，在投资的跑道上，偶离起点还差一大截呢，目前，只能做个带有投资思维的投机者，让市场和我自己的错误来教育我吧，呵呵，谢谢楼主分享的书。:)

旭颖

我们应该多看书,多研究经济的发展规律.与股市的规律.可以交少很多学费.

从别人错误中学习.......巴菲特说在投资市场里我们要学会避免犯错误.....他比如:如在森林里有很多野兽我们不需要与它们博击我们只要避开它们就可以了..

彼得林奇的书也很不错.....

你真的太过奖了,大家都是投资者,大家都是在学习.感谢你的意见,你的意见使我进步........谢谢

phone01

大智若愚，大巧若拙

巴菲特思想

祝大家国庆快乐，中秋团圆。

bonded

不错

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再次领悟巴菲特

dartom

管理的投资组合居然平均每年跑赢大市近三十个百分点！