日换手规律

短线两剑

日换手规律

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：短线两剑 浏览：6633 回复：15

日换手规律[转贴]！！

总结股价运行的历史走势，有一个基本规律是日换手规律。通常当日换手率达到5%时股价会出现显著上扬，如果日换手率保持在7%左右股价就会持续上扬，如果日换手率接近到10%股价就会连续暴涨。如果日换手率超过10%则表明底部筹码迅速松动，市场短期持筹心态不稳定，上扬过程难以持久。日换手率超过15%风险陡增，日换手率超过20%时当天见顶的可能性极大。

　　截止2002年底，沪深两市股票总市值为3.83万亿元，流通股票总市值为1.25万亿元，1999年两市的流通市值大约在8000万亿元左右。1999年“5.19”行情中，起初两市日成交金额为300亿元左右，日换手率接近4%，股指起步上扬。6月10日后增加到450亿元，日换手率接近6%，股指迅速彪升。冲顶时日成交600亿元，换手率7.5%，6月25日成交833亿元，换手率10%。2002年2月17日两市成交864亿元，换手率接近10%，其后短期见顶，持续调整一个月。


　　再例如2003年一月份的上海科技（600608），该股底部启动时连续三天成交700万股左右，换手率7%至10%，短期震荡整理结束后拉升时换手率仍在10%以下。1月17日放出1372万股巨量换手14.7%之后进入高位震荡阶段，其后的上扬势头就大大减缓了。另外象诚成文化（600681）、辽源得亨（600699）以及去年初的深深房（000029）等基本是类似的规律。


　　巨量换手见顶的例子以中国联通（600050）最为典型。该股1月上旬下探2.62元之后结束了前期持续阴跌走势，低位快速放量反弹。1月14日封涨停，成交1.97亿股，换手率7.16%。1月15日再次封上涨停，但却在接近涨停板的位置放出了9.69亿股的巨量，换手率超过35%。如此巨量表明前期的锁仓筹码出现大面积松动，成为短线浮动筹码。在缺乏增量资金持续介入的情况下理所当然见顶回落。


　　以上规律的默认前提是所有流通股均没有主动或者被动锁仓，如有主动性或者被动性的锁仓行为则有所不同。如果有机构资金主动锁仓形成强庄控盘，或者多数筹码被死死套牢在高位，在股价的上扬过程中就不需要5%以上的换手率。上述比率实际上是对于中短期的浮动筹码的比率。



　　累计换手率就是在一个相对小的价格区间之内累计成交量与流通盘的比率。累计换手规律是指股价要形成持续的上扬走势必须有充分的累计换手，通常需要有150%以上的换手才内形成实质性的突破走势。而如果超过250%仍然没有向上启动则有中期走弱的可能。


　　参与个股行情的投资者可以简单划分为主流机构和散户两方。主流资金的运做意图通常是低位吸纳建仓之后作高股价寻求中期获利，散户的意图是短线跟风炒作寻求短期获利。个股运行过程如果没有机构资金参与，最终的结果必然是形成逐步阴跌走势，反复下跌走低。


　　股价要形成中期上扬走势，必须对上档的套牢筹码进行充分的消化，必须使原有的持仓进行完全的换手，也就是必须有100%以上的换手。但100%换手之后股价也不会形成中期突破走势，因为在底部箱体之内仍会有短线资金高抛低吸做波段。假使一半成交分布的箱体下部，一半成交分布的箱体上部。当股价向上运行时就会有箱体下部的获利筹码回吐，就会对股价的上扬带来阻力。只有再进行50%的换手，将低位的筹码全部换成高位的持仓筹码，股价才会形成中期的突破走势。这样累计换手就需达到150%以上，股价才有望脱离底部箱体形成中期突破走势。


　　在完成了150%的换手之后实际上是面临中期方向的选择，是向上启动还是再次破位下跌。在这样一个过程中只要技术形态得到保持，每一次放量上扬都有可能形成突破走势，都会吸引场外资金吸纳。如果期间有主流资金逢高减仓形成则始终不能突破，或者机构资金实力不够，建仓完毕后没有足够资金拉升股价，或者由于利空打击使机构资金承接了过多的筹码陷入被动，个股的中期走势就有再次破位下跌的可能。原有的散户投资者也会在一次次放量冲高过程中逐步失去耐心而减仓离场。再完成一个100%换手时，原有的持仓筹码全部撤出，这时就有中期逐步走弱的可能了。


　　比如长丰通讯（000892）2002年10月下旬到12月下旬7.2元至9.2元之间的中期底部形态。该股多次在箱体内反复震荡，开始时放量十分明显，多空双方搏杀激烈。但随着时间的推移，多数筹码被机构资金和跟进的散户投资者锁定，浮动筹码逐步减少，成交量日益萎缩。到2003年一月上旬再次放量时终于实现了向上突破。我们统计2002年10月21日至12月31日的成交情况，累计成交了23986万股，换手率200%。

百舸扬帆

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原帖由 短线两剑 于 2006-9-25 20:21 发表
日换手规律！！

总结股价运行的历史走势，有一个基本规律是日换手规律。通常当日换手率达到5%时股价会出现显著上扬，如果日换手率保持在7%左右股价就会持续上扬，如果日换手率接近到10%股价就会连续暴涨。如果 ...

不很同意文章的观点，我做过历史数据分析，成交量（换手率）对于走势强弱的相关程度不明显，如果一定要说相关性，3%左右的换手率对于股价上涨最为有利，或大或小都是略有降低。这说明啥？也就是说成交换手放大到3%左右时介入，成功率相对较高，但也仅仅是较高而已！成交量（换手率）对于股价走势的影响远没有一般人想象的那么显著。

bzbs006

如果主力锁定了筹码，就会出现缩量上涨的局面！

bzbs006

而且， 我非常反感使用几年前的例子，说明这些东西都是抄来抄去的！！！！

bzbs006

你看看600202的哈空调，几乎是5%左右的换手率，天天下跌？

沛霖

放量上涨和缩量上涨都经常发生，具体情况具体对待

员_外

哪来的理论啊？能找到500个股票走势和你说的一样么？几个例子只是巧合。

heyun123

原帖由 bzbs006 于 2006-9-27 13:54 发表
如果主力锁定了筹码，就会出现缩量上涨的局面！

短线两剑

原帖由 bzbs006 于 2006-9-27 13:55 发表
而且， 我非常反感使用几年前的例子，说明这些东西都是抄来抄去的！！！！

说的对
我是个初学者
现在通过一段时间的学习也意识到这些东西的科学性？？？

抬头三尺有神明

如果主力锁定了筹码，就会出现缩量上涨的局面！