美不胜收——000527美的电器俱乐部
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：gentle_db
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一，业绩优良，增长迅速
公司于2005年实施了小家电业务重组，自05年7月1日起主营业务不再包括小家电，而主要从事空调及压缩机的生产和销售。不管在05/7/1之前还是之后，公司业绩一向优良，06年1-3季EPS0.65元，按今日收盘价估算市盈率20倍，但公司增长迅速，不宜用静态市盈率刻板估值。有关业绩如下表：
项目 06年* 05年 04年 03年
净利润万元 54631 38200 32488 16971
环比增长 143% 118% 191% *
*：06年净利系用1-3季净利*4/3估算。
巴菲特认为选择一个公司，最重要的是要选择经营管理者有着诚信品质的公司。诚信的管理层不仅会竭力争取公司利益最大化还会善待投资者。而美的，除了业绩不俗，从93年开始，几乎年年有分红分配。
二，实施股票期权激励，有利于进一步推升公司业绩
期权激励方案大体为：共5000万股，分3期行权，即06，07，08年；行权条件：每期净利润比上期增长15%，净资产收益率不低于12%，行权价10。80元。
三，高盛集团入股，前典可鉴
根据公司06年11月底公告，高盛集团将通过参与公司定向增发方式，入股75595183股，占公司增发后总股本10.7%，增发价9。48元。也许你认为市价已远离高盛成本。但是，看看蒙牛吧。
四，巨额入股基金公司，掩藏的火爆题材
06年是大牛市，07年的大牛市可以预期嘛？大牛市什么红火？证券公司。那么基金管理公司呢？公司持有易方达基金公司25%股权，金鹰基金公司20%股权。各位自己展开想象吧 | 
发表于 2007-1-23 19:49
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楼主|
发表于 2007-2-14 21:15
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