坚持价值投资，特变电工研究及讨论
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：压力管道
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特变电工终于开盘，对此长江证券提出了专题研究。个人认为本股的潜力还是不错的。希望大家多多讨论交流。
我们一直“推荐”特变电工的五大理由分别是：
1）不能把公司简单理解为主要生产变压器的企业，就全球电力设备行业竞争格局和趋势而言，公司终将成
为一个具有完整产品线的电力设备厂商，不排除公司未来通过横向并购的方式，进入其他电力设备业务领域；
2）在原有变压器业务领域，市场份额的不断增加使得公司的龙头地位得到巩固，借助行业景气周期带来业
务更快速增长、产能扩张是必然。公司已经对外公布了增发募集资金的项目（内容略）。
3）积极参与国际竞争、海外业务拓展超预期的可能比较大；
4）原材料价格相对下跌对高端变压器业务的影响不容忽视；
5）股权激励方案出台后，对稳定骨干队伍，特别是中层管理和技术骨干有积极的作用；
4、我们预测公司07-09 年EPS 分别为0.79、1.06 和1.39 元，对应的净利润增长率分别为57%、34%和30%，
对应的市盈率分别为25、19 和14 倍，我们认为可以给予公司40 倍的PE，合理价格32-40 元，维持“推荐”。 | 
发表于 2007-6-21 12:40
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楼主|
发表于 2007-6-21 12:48
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