财政部：发行特别国债应属宏观经济中性措施
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：天使angel
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2007年06月29日 20:32:57 来源：新华网
新华网北京６月２９日电（记者韩洁 白洁纯）中国财政部有关负责人２９日就发行特别国债购买外汇有关问题接受记者采访时表示，此次特别国债的发行本身对宏观经济政策来说应该是中性措施。
1.55万亿元特别国债，将是新中国成立以来发行的最大一笔特别国债
６月２９日，全国人大常委会表决决定，批准发行１５５００亿元特别国债购买外汇，这标志着发行特别国债购买外汇储备将进入具体实施阶段。
什么是特别国债？
特别国债具有的“１０年期以上”、“可流通记账式”等特性。
根据背景资料，这是国家继１９９８年发行２７００亿元特别国债注资银行后，再次通过特别国债的方式解决重大金融问题。
10年期以上：这次特别国债一个特点就是偿还期限为１０年以上，这在我国属于长期国债范畴。根据偿还期限，国债一般可分为短期国债、中期国债、长期国债和永久国债四种。
可流通记账式国债：此次财政部发行特别国债的另一特点是：可流通记账式国债，票面利率根据市场情况灵活决定。详细>>
就此次特别国债政策的背景，这位负责人说，近年来，在国际经济失衡的背景下，中国国际收支呈现经常项目和资本项目双顺差，外汇资金大量流入，出现了流动性偏多问题，带来了一定的通货膨胀压力。为缓解流动性偏多问题，按照国务院的统一部署，财政部与中国人民银行、国家外汇管理局就发行特别国债购买部分外汇储备的具体做法进行了认真研究。在此基础上，国务院最终确定了财政部发行特别国债购买部分外汇储备的议案。
他说，财政部发行特别国债购买外汇作为即将成立的国家外汇投资公司的资本金来源，具有非常积极的意义。首先，可以抑制货币流动性，缓解人民银行对冲压力；其次，可以促进财政政策和货币政策的协调配合，使宏观调控更加有效；第三，可以降低外汇储备规模，提高外汇经营收益；第四，有利于支持国内企业“走出去”，提升国家经济竞争力。
这位负责人表示，发行特别国债购买外汇后，将增加人民银行持有的国债，增加对货币政策操作的支持，为人民银行公开市场操作提供一个有效的工具。人民银行通过逐步卖出特别国债调节货币供应量，缓解流动性偏多的问题，并充分发挥国债作为财政政策和货币政策结合点的功能。
同时，特别国债将更好地满足国债市场的投资需要。随着银行存贷差增加，保险与社保基金资金运用渠道的拓宽，对国债的投资需求正在快速增长。财政发行特别国债规模较大，人民银行卖出特别国债时，金融机构等国债投资方可以购买，能较好地满足各方投资需要。
这位负责人说，财政部购买外汇发行的特别国债，在本质上不同于普通国债。财政部为购买外汇发行的国债不是对预算赤字的融资，而是有等值的外汇资产相对应，而且这部分资产属于金融资产，具有较强的变现能力。同时，与普通国债筹集的资金使用不同，财政部发行特别国债购买的外汇资金以提高收益为主要目标。
他强调，财政部发行特别国债并不意味着增加财政赤字。中国的财政预算包括一般预算、基金预算等。财政赤字是指一般预算中支出大于收入的差额。而财政部发行的特别国债纳入基金预算，基金预算的编制原则是“以收定支，收支平衡”，不存在差额。
■ 透视1.55万亿特别国债“特别”用意
透视1.55万亿元特别国债的"特别"用意 金人庆详解
谈到国债规模时，金人庆表示：“我国外汇储备今后几年可能会继续较快增长，人民银行对冲流动性的压力较大，发行特别国债的规模过小，难以起到回收流动性的作用。因此，建议将特别国债的发行规模确定为15500亿元人民币，购买约2000亿美元外汇。”
万亿特别国债可能多次发行 不一定年内发完 市场确定利率
有关人士表示，1.55万亿元特别国债更可能是在银行间市场发行，虽然纳入当年国债余额管理，但不意味着一定要在年内发完。
用1.55万亿元人民币特别国债兑换2000亿美元，在成就一家国家级投资公司的同时，也考验着市场各方的承接力。 | 
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发表于 2007-6-30 21:55
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