交易基础——戴若·顾比【好文章呀】
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：dongln
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交易基础——戴若·顾比
倾听图表的声音
当基本面分析提供了一个与技术分析相反的结论的时候会怎么样？有些股票在经纪人的股票池或分析家的报告中占据着显著的位置。这些对进一步分析总是一个良好的起点。我们尊重这种对于公司的基本面情况的分析。
当市场的其余人不同意这种分析的时候，问题就来了。如果没有绝对必要的理由，根据基本面的分析，一只处于强烈下降趋势的股票并没有提供一个买入的机会。即使在这种有必要时候，好的交易者也会等待市场通过价格活动来表明许多其它的人也同意这种信息。
当我们看到一个被锁定在下降趋势中的图表，即使有非常积极的基本面分析，我们也要远离它。这种策略会使我们远离像安然、世通、HIH 保险，RIA 等这样的股票。分析家代表的是一、两个人的观点，而市场的价格代表着许多人的观点，代表着那些准备用自己的资金来支持自己的看法的人的观点。
当处于疑问中时，我们更应该倾听一下图表在说些什么。
可持续的成功交易建立在四个特征上。通常新交易者以重要性递减的顺序来考虑它们。第一个是交易技术或交易方法，第二个是资金管理，第三个是技巧，第四个是更深地理解我们在市场中试图要达到什么。
交易技术或方法是成功所必需的第一个特征，但是有许多种选择。怎样来选？当我们明白这些方法只是工具时，最好的选择也做出了。它们本身不是解决方案。你所选择的工具取决于你的最终目标。它们是匠人的工具，但是你是一个什么样的匠人？你是在做一件家具、造一条船、还是在维修一辆汽车？你所选择来工作的区域将决定你所选择的工具以及你所运用的方法。如果你选择的技艺领域是给一级方程式赛车的发动机做调试，那么一套木工工具就是一件昂贵的古玩。
第二个特征是资金管理，它包括一些重大的风险。许多交易者梦想成为沃伦•巴菲特或乔治•索罗斯。这样的梦想可以被用作一种动力，但是不要把它们和现实相混淆。你所拥有的一些股票不能使你控制这个公司。你的交易资金使你不能利用规模的优势，这种优势是提供给那些用基金和机构的资金进行交易的人。你的交易资金是从你每天的收入中节省下来的，它的管理方式不能和属于那些独立富有的人的资金一样。
资金管理必须与你的投资组合规模相联系。交易亏损是不可避免的，因为我们都会犯错误。风险管理、准确的风险计算相关于止损点的计算是交易成功的基础。当我们形成交易技巧和经验时，它会为我们提供保护。我们必须理解更广范围的风险，但我们也必须具体化来保证我们对风险管理的执行适合于我们的交易规模。
第三个特征，有人说是最重要的，这就是交易技巧。技巧可以使交易者能够形成有效的交易计划，并给他以按照计划执行交易的力量。这包括经常被谈论的保护交易资金安全的止损纪律。交易技巧还包括在计划的盈利目标退出交易所需要的纪律，而不是屈服于贪婪，试图恰好在接近趋势的最顶部处离场。
技巧不应该和经验混为一谈，虽然随着时间的流逝，这两者是不可分离的。经验帮助交易者更迅速地认清错误。这将限制对他的资金所造成的损失。经验还帮助交易者迅速确认不同类型的交易机会。是经验伴随着技巧使一个交易者在价格行为图表中即刻看到一个形态，而其他的交易者这时却确认不到这个机会。
对于经验来说没有捷径，但是良好的资金管理会给交易者提供形成经验的时间，因为资金管理能够帮助他从其交易经历的早期阶段生存下来。
技巧可以传授的吗？或者它是交易者与生俱来的东西？只有为数不多的幸运的人才具有这种天生的技能。我们当中其他的人必须学会必要的技巧。每天，在每笔交易中，我们要接受这些技巧知识的测试。这种无情的测试会带来不断的压力。要形成对市场自如的掌握是不可能的。每笔交易都有摧毁我们的盈利以及累积的交易资金的可能。技巧和经验帮助我们幸存下来，但是他们不会保证成功。
可继续生存下来的交易的最后一个特征是，更深刻地理解我们在市场中的目标。我们开始一般都有一个简单的目标。我们要利用市场的活动赚钱，有时候赚钱很迅速。我们很快被各种各样的赚钱的——也可能是亏钱的——机会弄懵了，在市场中生存，依赖于迅速的确认最适合我们交易的机会类型。存在着各种各样的选择，并不是所有的都适合我们的交易性格。确定哪种交易方法最适合你的交易性格是要花时间以及承担一些代价的。
作为交易者的你和不进行交易时候的你可能是非常不同的。交易使人进入了一个贪欲没有得到控制的世界，在那里大笔的钱在被人们赚取或亏损着，在那里我们不得不在别人所强加的社会性制约因素下工作。这不是我们通常所居住的那个世界，我们的反应行为和性格发生了变化。
随着经验的增长，我们的技巧、交易方法的知识以及有效使用资金管理技术来管理风险的能力也在增长。交易的成功依赖于成功地将这些特征结合起来。它们必须保持一贯性，它们会给你提供支持。技术和方法要与恰当的资金管理结合起来，而资金管理要适合于我们的技巧水平以及对市场的理解。在市场中赚钱的简单目的比我们预料的要复杂的多，但它不是不可能实现的。 | 
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发表于 2007-8-14 16:43
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