美联储公布其1月会议利率决定，宣布下调联邦基金基准利率50个基点 的分析

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美联储公布其1月会议利率决定，宣布下调联邦基金基准利率50个基点 的分析

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：vv6789 浏览：2133 回复：1

北京时间周四凌晨03:15，美联储公布其1月会议利率决定，宣布下调联邦基金基准利率50个基点，至3.0%，8天之内累计降息125个基点，以防止美国经济衰退。

    美联储官员暗示，即使美国经济在去年底继续增长（尽管有所放缓），他们愿意在未来几周进一步降息，这反映出美联储官员已经认同了风险管理至上的政策方向。但是，美联储官员还补充道，自2年9月18日以来，美联储已经累计降息225个基点，可能足以扶助美国经济重返正轨。

    美联储公开市场委员会(FOMC)以9比1的投票通过将联邦基金基准利率再次下调50个基点，至3.0%，同时，一并下调窗口贴现率50个基点，至3.5%。

    达拉斯联储(Dallas Fed)主席费舍尔(Richard Fisher)是唯一一个投反对票的委员，他倾向维持基准利率3.5%不变。

    联邦公开市场委员会声明全文

　　联邦公开市场委员会于周三结束为期两天闭门会议后发表如下声明：

　　联邦公开市场委员会今日决定将联邦基金利率下调50个基点，至3%。

　　金融市场仍承受巨大压力，对于一些企业与家庭而言，贷款难度进一步增强。

　　此外，近期的数据显示住宅市场形势继续恶化，劳工市场也出现疲软迹象。

　　委员会预期通货膨胀压力将在未来季度里缓和，但仍有必要继续密切关注通货膨胀的最新变化。

　　今日的货币政策以及此前采取的措施将有助于促进未来经济温和成长并降低经济发展的风险，但美国经济向下风险依然存在。委员会将继续评估金融市场以及其它经济领域的变化，并及时采取措施来降低风险。

　　此次投票支持降息的公开市场委员会成员包括：主席伯南克(Ben S. Bernanke)、副主席盖纳(Timothy F. Geithner)、科恩(Donald L. Kohn)、克罗兹纳(Randall S. Kroszner)、米什金(Frederic S. Mishkin)、皮亚纳托(Sandra Pianalto)、普罗索(Charles I. Plosser)、斯特恩(Gary H. Stern)与瓦尔许(Kevin M. Warsh)；费希尔(Richard W. Fisher)投票反对，他在此次会议建议维持利率不变。

　　与此同时，美联储理事会全体一致同意将贴现率下调50个基点，至3.5%。在采取这一行动时，理事会批准了波士顿、纽约、费城、克利夫兰、亚特兰大、芝加哥、圣路易斯、堪萨斯市与旧金山联邦储备银行董事会提出的要求。

　　分析师观点

　　经纪商USAA INVESTMENT执行董事TODD SCHOENBERGER：“在分析了本周的数据後，他们不得不降息50个基点，而不是考虑再次紧急降息.这将对美国经济起到很大的帮助。”“若能够承受股市的波动性，投资者正考虑重返股市.之前他们将资金搬入债市，求得安全。”

　　荷兰银行驻芝加哥的外汇策略师Dustin Reid表示，不管Fed发表什么言论，采取什么行动，美元似乎都要下跌。但他表示，Fed的降息举措显然表示仍然存在巨大的下行风险。

    会后声明语调强硬  未来降息大门仍敞开

    会后声明显示，金融市场仍然承受着相当大的压力，一些企业和家庭的信贷环境也进一步紧缩。而且，最近的数据显示住房业进一步萎缩，劳动力市场疲软。

    委员会预计，通胀将在未来几个季度保持温和态势，但仍需要密切关注其发展状况。

    声明指出，今日的决定，加上此前已经采取的措施，应该能够帮助提振经济在未来一段时间温和增长，并减轻经济陷入衰退的风险。不过，经济增长下行的风险仍然存在。委员会将持续评估金融市场和其他方面的发展对经济前景的影响，并在需要时及时采取措施以遏制风险的蔓延。

    就经济局势方面来看，美联储完全有理由仅降息25个基点。因为上周二，即8天前，美联储担忧全球股市崩盘，紧急降息75个基点以稳定人心，并刺激美国经济，但是，事后证明，全球股市下挫是由于法国兴业银行(Societe Generale)交易员欺诈案引发的，美国经济和股市的环境可能并没有市场事先想象的那么糟糕。

    但是，美联储今天依然大幅降息50个基点，向市场显示了其希望尽快降息，并且誓将降息周期执行到底的决心。

    美联储官员重申，如果有必要，他们将以“及时”采取行动，并且表示，虽然上周二紧急降息并未引起通胀上升，但是仍将继续对通胀保持监视。

    房市萧条依然是美国经济头号大敌

    美联储表示，近期信息表明，美国房市将继续深跌，而劳动力市场表现也将疲软。截至目前的225个基点的降幅，应该有助美国经济在未来温和上涨，不过经济下滑的风险依旧存在。

    美国商务部(U.S.Commerce Department)周三公布的报告显示，美国第四季度GDP季调后年率上升0.6%，远低于三季度的增幅4.9%。

    根据最近的数据显示，美国去年12月失业率高达5.0%，同时12月制造业指数显示，该行业活动正在萎缩，因此，2年美国GDP增长率可能表现疲软，和2年第三季度的强劲增长将形成鲜明反差。而最新的房市数据也恰恰证明了这点。

    美国商务部(Commerce Department)本周一发布的数据显示，美国去年12月份新屋销售月率下降4.7%，折合成年率为60.4万户，是自1995年2月份以来最低值。

    不过，经济数据也有好的一方面。

    美国劳工部(Labor Department)上周四公布的数据显示，美国1月19日当周初请失业金人数减少1,000，至301,000。该数据已是连续第四周出现下滑，并且已降至4个月低点。

    并且，美国ADP就业服务公司本周三公布的数据显示，美国私人雇主1月增加13万个职位。23位经济学家此前对1月该数据的预期中值为新增4.5万个职位。

    劳动力市场目前表现尚令人满意，表明美国消费者支出并没有想象中那样出现大幅缩水。本周二，美国国会众议院以压倒性优势通过了由布什总统支持的1460亿美元财政刺激计划，计划将在数日内交由参议院批准通过，届时将更加解放消费者支出。

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    美股低开低收

    由于投资者等待美联储降息决定以及早间公布的两项经济报告喜忧参半，美国三大股指30日(当地时间)低开后震荡下滑。午后美联储宣布降息50个基点后，三大股指迅速止跌上扬，道指最高涨160点。但尾盘仍信心不足，三大指数冲高后随即回落。

　　在连续两日的上涨后，美股三大指数在周三全部低开。今天上午公布的两个重要经济数据：一月份ADP调查显示，私营企业增加了13万就业机会，该数字好于经济学家的普遍预期。但是另一项经济报告表明，去年第四季度的经济成长率仅为0.6%，增长速度已明显放缓。

　　午后三大股指继续小幅下滑，到下午14点15分，美联储宣布降息50个基点后，美股三大股指急速止跌上扬并翻红，道指最高涨160点。

　　但尾盘显示市场仍信心不足，再度回落。此前有分析师悲观表示，无论此番美联储降息幅度多大，未来美股都不可避免走低。

    联储降息50基点 经济忧虑打压美股低收

    周三美国股市小幅低收。联储降息50个基点，符合市场预期，美股尾盘曾因此止跌返涨，但投资者对经济前景的担忧令股市最终低收。

　　Jefferies & Co.机构首席市场策略师阿特-霍根(Art Hogan)表示，“联储在过去一周大幅度降息--这样的大手笔上一次出现还要追溯到1990年--这表明联储非常担心美国的经济状况。”

　　霍根表示，“由于股市是一种前瞻性定价机制，市场在得偿所愿的时候通常不会欢欣鼓舞，至少不会高兴太久。”

　　道琼斯工业平均指数下跌37.47点，报12,442.83点，跌幅0.30%。

　　纳斯达克综合指数下跌9.06点，报2,349.00点，跌幅0.38%。

　　标准普尔500指数下跌6.49点，报1,355.81点，跌幅0.48%。

　　纽约证交所成交量1,782,536,000股；下跌股与上涨股之比为1810：1352。

　　纳斯达克成交量2,565,041,500股；下跌股与上涨股之比为1726：1294。

　　道指成份股波音(BA)股价上涨了2.3%，此前该公司宣布第四财季盈利同比增长了4%。

　　默沙东(MRK)股价下跌了2.8%，此前该公司宣布第四财季亏损16.3亿美元，部份原因与万络(Vioxx)诉讼费用和重组开支有关。

　　纽约商业交易所3月份交割的原油期货价格上涨了69美分，至92.33美元/桶。

　　4月份交割的黄金期货价格下跌了4.50美元，收于926.30美元/盎司。

　　联储降息0.5%

　　联储宣布将贴现率和联邦基金基准利率同时调降50个基点。

　　联储在声明中表示，金融市场仍承受巨大压力，对于一些企业与家庭而言，贷款难度进一步增强；此外，近期的数据显示住宅市场形势继续恶化，劳工市场也出现疲软迹象。

　　联储同时表示，预期通货膨胀压力将在未来季度里缓和，但仍有必要继续密切关注通货膨胀的最新变化。

　　Miller Tabak机构首席债券市场策略师托尼-克雷申奇(Tony Crescenzi)表示，“对联储而言，今天经济报告的前瞻部份好坏参半，并不能完全用作降息50个基点的根据。联储现在处于紧要关头。”

　　早间公布的经济报告表明，美国第四季度GDP成长显著减速。

　　ADP机构报告称，1月份美国私营经济就业人数增加了13万人，比经济学家平均预期值多出7万人。

　　雅虎(YHOO)股价下跌了8.5%。在雅虎公布财报之后，一些券商相继调降了该公司的股票评级。

　　全球第二大食品生产商卡夫食品(Kraft Foods) (KFT)股价下跌了2.5%，此前该公司表示成本增加使得第四财季盈利同比减少了6.3%。

　　近况不佳的金融服务机构E-Trade Financial Corp. (ETFC)股价大涨10.1%，原因是该公司的一些内部人士表示最近已经买进了ETFC股票。

　　今天又有两家欧洲大型银行相继宣布因为美国房地产市场滑坡而蒙受了巨额损失。瑞士联合银行(UBS)第四财季减计140亿美元；而法国巴黎银行(BNP Paribas)第四财季的盈利同比减少了超过40%。
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