投资心态是价值投资者的核心竞争力

天堂生丰

投资心态是价值投资者的核心竞争力

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：天堂生丰 浏览：3012 回复：4

摘要：价值观点：价值投资者的核心竞争力不在选股策略，而是投资心态。

真正的价值投资者核心竞争力不在于选股策略，因为相对心态而言选股其实很简单，明明白白选白马股票就可以了。利用行业特性和财务指标淘汰 90 ％的股票，然后从中选出真正具有核心竞争力和可持续成长性的最优秀的企业。其实价值投资者的核心竞争力在于心态和毅力，迈向成功过程中投资心态的作用可以占到 70 ％以上。

成千上万的投资人热衷于模仿巴菲特，巴菲特真正难被模仿的是心态，而不是技巧。承受各种噪音的干扰，需要极其理性稳定的心态。许多投资者很透彻地研究并掌握了巴菲特选股策略，能成功运用的却寥寥无几，最主要的就是不能坚持，这就是巴老与其他投资者最大的区别。

这种坚持还表现在选股原则上，巴菲特也感叹一生中能真正值得长期持有的好股票没有几个，因此好股稀少不是中国市场特有的现象。宁缺勿滥，若能以五年、十年而不是年、月考察股票，心态会稳很多。

股市中执着和偏执是很重要的。套用 Intel 前总裁 Andy Grove 的话：只有偏执狂才能在股市生存。

奇亚

不错，我很赞同:*19*:

xiaolimang

不对，对于价值投资来说，你如果能确定垃圾股的价值，垃圾股也可以买。价值投资者1、对价值投资理念的认可，2、能力圈，你到底能分析什么公司。埋头买白马股并不能保证你的收益有多高，应为1、价格已经把收益填平。2、可能是假白马股。轻视方法中国人的弊病啊

richwood

思考投资之投资者素质 (2008-08-16 21:54:49)
标签：杂谈   

    芒格所说，在生态系统中，拥有特殊的一技之长的人在捕获机遇上异常敏捷，就像某些动物在机遇前繁衍了下来，同理，专攻商界的人——因为专业化，所以更杰出——经常能找到好的经济学原理——然后遵循此路前进。

    这位老人一直在教授我们如何提高个人的竞争优势？

    1 网格化思维，综合运用所学，以达到举一反三，触类旁通的地步

    2 如何网格化，都学什么呢？

          1  数学（科学之母，基本的概率，排列组合）人生就像一场赌局，生活中处处有机率，芒格认为没有基础概率知识纳入你的技能系统，你就会像一个凄惨的跛子。

          但实际能用的概率远比想像的还要难，那种期望值的概率判断是一种综合能力。

          2 会计是商业语言必须具备的技能

          （财务的分析是开始，要我们问“为什么”的资料。）

          3 对于自己的了解包括心理“先天基因偏向”和“后天认知偏差误区等”千古奇难为自知，芒格所说这部分是最繁杂最难理解甚至终身无法掌握的部分。

         芒格运用双轨分析。第一，从理性角度考虑，支配兴趣的因素的是哪些？第二，人脑在下意识行动时，这些行动大多数是有用的，但常常是误动作——潜意识的影响到底有多大？

      一种方法就是使用理智来分析：通过评价真实的兴趣和概率等等，另外一种是分析导致下意识结论（许多都是错误的结论）的心理因素。

      我们可能因为上涨的感觉而不自然的给予标的更高的概率

    我个人学习芒格的东西，正如芒格所说，你不可能通过多次阅读而提高自己的认识水平，相反我把它放在一边，正好看了一些中医方面的东西，特别是天人合一哲学思想，万事万物都有其内在联系。同中求异，异中求同的思想浮现在我的眼前。   

     投资大家们都说了，但可能我们无法真正理解，被再次证实的智慧，芒格和巴菲特并不是仅有的通过使用非商业模型而取得巨大成功的杰出投资者，富有传奇色彩的固定收入资产专家比尔，格罗斯曾告诉加州大家的学生：“放在我书房咖啡桌上的并不是林奇的战胜华尔街或者我自己的书，而是几本历史学家保罗约翰逊所写的关于19世界和20世界历史的书籍。历史是决定未来的最佳导师，在一本30美元的历史书中隐藏着数十亿美元价值的答案。

     芒格明确表示，我们的决策通常是建立在所谓的远见优势上，一些洞察力来自于统计学，但并不是所有的都是如此。

     只凭借概率上的优势是不够的，还必须能慧眼识金。所以这就需要聪明地抓住错价的机会以，各种因素的组合并不会常常出现。

     很多现代人说中国人迷信，三分靠人，七分靠天，不像美国文化我能行，一定行不靠天，不靠地，其实事物的基本道理从来没有变过，虽然它以不同的形式表像存在，机会给有准备的人，但机会本就不是天天都有的。这就是道，这就是规律。你可以不相信天干地支，但如果你忽视气候季节变化对于人身体的影响显然是愚蠢的。

    面对上千万人上亿的聪明人你想取得优势必须怎么样呢？我们仍然没有答案。但我的看法是！

     专注，专注于投资的过程，享受投资的过程，因为眼中只有钱的人理性分析的能力显著差于我们

     豁达，后发致人，以退为进，上善，不要拼命挣夺，以平和的心态认知世界本就痛苦而又不完美

     善思，书中处处有黄金也处处如粪土，一会价值，一会成长，一会投机，一会技术，真还是不如不学

          多思考多提出问题，芒格甚至要求看到作者为什么形成这样的思维方式他的生活背景是怎么样的

    耐心与永不言败，心要黑，脸要厚，太怕人说太怕人骂显然太脆弱了，如何承受生活与压力。

    博学，芒格的学习其实是十字型，多元化学科是现代横向，看自传历史迷是历史纵向，这点很多人忽视。学习中医学习易经，改行都有饭吃。呵呵。

    不幸的是，我们能不能站在人群的高处呢，仍然不知道，仍然需要时间的检验。

richwood

原帖由 xiaolimang 于 2008-8-22 18:25 发表
不对，对于价值投资来说，你如果能确定垃圾股的价值，垃圾股也可以买。价值投资者1、对价值投资理念的认可，2、能力圈，你到底能分析什么公司。埋头买白马股并不能保证你的收益有多高，应为1、价格已经把收益填 ...

不存在完美的人，思想和性格决定的东西太多了。你真正发现有价值的股票了，但因为市场极端和你判断的误差等问题，最终的获利，需要很多心理和性格的东西，执著耐心，对投资的热爱都非常重要。