【文森视点】浅谈“盎格鲁—撒克逊”模式的信任危机和本次管理层救市

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【文森视点】浅谈“盎格鲁—撒克逊”模式的信任危机和本次管理层救市

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：wensenlee 浏览：3209 回复：1

浅谈“盎格鲁—撒克逊”模式的信任危机和本次管理层救市

盎格鲁—撒克逊模式又称“新美国模式”，是指80年代里根和撒切尔夫人发动新保守主义革命后发展起来的经济模式；“莱茵模式”是指莱茵河流经的国家，即瑞士、德国、荷兰等西欧国家，也包括斯堪的纳维亚国家所奉行的经济模式。欧元区的国家属于这个模式的范畴。

“新美国模式”和“莱茵模式”的差别，可以从宏观经济、中观经济和微观经济三个方面分析。从宏观经济看，美国赋税水平低，欧洲赋税水平高（两者的税收收入大约各占GNP的30％和40％）；从中观经济看，两种模式对企业的投资方式不同，美国企业主要是金融市场融资（约占80％），欧洲企业主要是通过银行贷款（约占60％—65％）；从微观经济看，企业的领导方式不同，美国是股东领导企业，欧洲则是合作管理制。“新美国模式”体现了新保守主义所倡导放弃管制、削弱国家作用的所谓“国家最小化，市场最大化”原则，“莱茵模式”则是社会民主主义思潮的产物，德国奉行的社会市场经济是“莱茵模式”的典型。
盎格鲁—撒克逊模式信奉最少的政府干预、最大程度的竞争、自由的贸易和资本流动，并在推动经济增长和抵御冲击方面显示了非凡的能力和弹性。
但这次美国的盎格鲁—撒克逊模式下的经济出现了巨大的灾难，数亿万亿美元的损失被制造出来。这不得不让全世界所有国家反思这种模式的可行性以及可能产生的后果。
无疑自由市场可以最优的配置资金，提高效率，但缺乏干预的结果便是资本在贪婪的驱动下流向一个个高风险高回报的领域，就如贩毒一样，如果犯罪所得足以让人忘记生命，那这桩买卖必有人做。
这次的救市也是有诸多反对声浪的，认为政府违反了自由市场法则，违反了盎格鲁—撒克逊模式，我曾经也是坚决的自由市场拥护者，年初政府进行价格管制的时候我曾非常反感。但现在我也动摇了，到底该不该进行直接干预？如果不干预的后果是什么？也许年初的不干预被践行，可能我们现在就要面对物价疯涨环境，一如今年的越南。
美国这次的事件，不得不让人反思盎格鲁—撒克逊模式下的经济到底有没有自控能力，如果一种经济模式只能把目前的事情做到最优最好，而不能预见性的开展工作，为后期工作进行必要而有效的准备，那这种模式定不可取。这就像个胸无大志人，做一天和尚撞一天钟，根本不会去思考明天会怎样。显然盎格鲁—撒克逊模式在美国的范本下必将遭到信任危机。
本次政府对股市的政策挽救，我还是比较赞同的。
联系到本次股市的股灾式崩溃，我认为在内忧外患，股市面临因信心缺失而极可能带来的第二次崩溃的时候，政府果断出手，我认为很必要。
普遍的观点是：股市是经济的晴雨表，股市随经济而脉动。的确，正常的市场正常的时间是这样。但目前这种情况，我们在实体经济尚未表现出危机之时，股市已经开始做经济崩溃般下跌，这是十分不正常的。这样的后果将会导致虚拟经济对实体经济的反作用，我称为股市的负反馈作用，即股市将反作用与经济。为什么这么说，因为我们的股市容量已经和几年前不可同日而语，动辄万亿的市值。而市场参与者也在近三年有了非常大的扩容，可以说中国股市已经牵动了中国众多家庭，他们购买股票，购买基金。如果市场以非常反常的模式风暴式下跌，将会使中国很大一部分家庭的消费严重削减，企业无法融资，参与股市的企业可能陷入流动性危机等等。更可怕的是这种影响是可以互相循环的。如果我们尊崇盎格鲁—撒克逊模式，放手任其发展。那后果真是不堪设想。
这又让我联想到530事件，当时的调控我认为是对的，虽然做法欠妥。中国股市在当时超过三千点，而且有加速上涨之势，这是十分危险的。当市场失去理智的时候，盎格鲁—撒克逊模式并不能自我纠正，这种模式能做的只是等危机出现后自我恢复，这是相当可怕的模式和逻辑。如果可以预见性的调控，为何不控？后来管理层在没有介入过，我想这可能是高层也在争论对市场的干预问题。现在证明，不干预是错误的，至少也是不妥的。
97年亚洲金融风暴的时候，盎格鲁—撒克逊模式的拥护者美国就冷酷的告诉亚洲各国，你们要放手让经济崩溃，结果是什么？这场金融风暴发源于泰国，还连累了香港、台湾等地区，引发了韩国的金融危机，使得吃足泡沫经济苦头的日本雪上加霜。就拿香港来说，香港的地产历经十年低迷才恢复元气。整个亚洲吃足了苦头。而美国这个盎格鲁—撒克逊模式的发明者这次面对危机如何反应？放弃努力？错了。他们在拼命救市。这实在是个讽刺，甚至有人说美国这次的表现是美国式社会主义。
任何经济模式如果不能适应国家的发展需要，那就要修改或者摒弃，盎格鲁—撒克逊模式并不是一文不值，在效率方面无疑这种模式是最优的，但缺乏足够的监管将会产生严重后果。这将迫使信奉盎格鲁—撒克逊模式的国家在效率和安全之间做出权衡。
全球经济模式和我们的市场都在慢慢发生变化，对于一个投资者来说，我们不能漠视这些变化，且要做出投资策略的修正，做个敏锐的洞察者。
财经知识有限，文中必有错误，欢迎指正。


文森


2008年9月26日