夏利潜力无限

无名英雄01

夏利潜力无限

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：无名英雄01 浏览：1562 回复：0

受国务院批准鼓励汽车、家电"以旧换新"方案消息推动，家电、汽车制
造板块早盘联袂领涨。
   国务院6月1日批准了发展改革委等部门《促进扩大内需，鼓励汽车、家
电"以旧换新"实施方案》，要求各地、各部门贯彻实施。这一方案的基本
思路是，采取财政补贴方式，鼓励汽车、家电"以旧换新"，建立有效的激
励机制，进一步扩大内需特别是消费需求，促进节能减排，发展循环经济
。国家刺激小排量、经济型汽车相关政策的拉动，1.6 升级以下排量乘用
车的占比已占乘用车的54%，受惠于国家政策的扶持，一汽夏利（000927）
小排量汽车开发出来的混合动力车型号，由于性能的提高和有竟争力的价
格，以及夏利系列多选择性产品包括1.0L、1.1L、1.3L、1.4L，估计市场
销售量最大的将是一汽夏利.
十一五期间，公司力争销售量突破40万辆，生龙活虎个全新的整车，两个
局部换型车，实现至少10个产品的覆盖10万元以下经济型轿车的组合产品
战略。08公司产品在全国轿车占有率为3.58%。
   09年6月3日，一汽开股东大会同意投资15.98亿元，对全资子公司天津
一气夏利有限公司进行15万辆车生产能力建设，随着投入的增加公司的研
发能力奖大大增强，而且夏利所生产的小排量，小型车也是国家政策所鼓
励的，预计这将为该公司带来千载难逢的转机。
   近期,有机构对一汽夏利(000927)进行了调研,就乘用车行业,公司的运
营状况和公司管理层进行了深入的交流和探讨。
    通过调研,我认为公司渠道下沉将缓冲来自一线城市销量下滑的负面影
响. 目前公司共有大约300家4S店,100家特约维修店,200家二级分销店.三
线,四线城市的乘
用车产品市场的景气程度还是比较高, 而公司目前的渠道已经开始在三线,
四线城市展开.因此,我们认为,2009年,一线,二线城市乘用车市场的景气程
度的下滑对公司的影响可以得到有效缓冲.
   2009年,由于公司的产品价格已经没有再下降的空间,而原材料的价格将
明显回落.因此,2009年,公司产品的毛利率有望获得提升.根据我们非常保
守的测算, 只要公司本部产品的销量下滑幅度不超过15%,公司亏损幅度将
显著收窄。同时我们认为来自一汽丰田的投资收益依然有望保持增长.2009
年,燃油税政策的实施将利好日系车的销售.根据我们的判断,一汽夏利现有
车型的市场份额有望在2009年继续提升。因此,一汽夏利的总销量继续增长
的概率是非常高的.