再学习！

richwood

原帖由 股市轮回 于 2009-10-11 14:32 发表
我发觉老兄现在的认识比七匹狼那时（不是说老兄选七匹狼选的不对）要纯熟的多了。股市真是个奇怪的地方，预期有时是个好东西，但有时正是让我们赔钱的杀手锏。如果做了股市里的旅鼠，失败的命运就铸定了。

:*27*: 我是真的用心了。投资对我来说是事业。预期是让人又爱又恨的。最新的研究结果，快乐激素多巴胺不是管快乐的。是管希望和预期的。投资大家比尔米勒那本书，非常好。

richwood

原帖由 znzcompass 于 2009-10-11 14:11 发表


是的,你说的有道理,可是你怎么看待当时投资万科,或茅台的投资者呢?
还有一个问题你为什么在36元左右投资恒瑞?你说的安全边际在哪里?

我现在对于安全边际的认识是，价值是动态，安全边际的相对性更多的体现企业的本质不变，企业向好。如果就是从估值来看，风险反而很大。即使不是周期性企业，市场预期，又谈到预期了，会给股票多少倍的市盈率呢。你说不清楚。中国股市就应该给国外低吗。咱们10-20倍就合理，那国外几倍市盈率又怎么样呢。而且价值陷阱越来越多了。企业的生存和发展变快了，许多企业的生命周期很低，不在具有价值回归（均值回归）性。所以投资者未来那本书有些内容特别的好，让我明白预期更让我知道企业有时还是不要破坏性创新来的好。赚钱才是硬道理，为改善全人类而努力的口号可以唱，做为资本家却还是逐利的。
     我没有希望让别人认为恒瑞是低估的。我只知道的事实是，恒瑞收益创新高，增长率持续不错，而股价一年半的时间没有动。未来发展明确。这就够了。再多就没有了。

znzcompass

原帖由 richwood 于 2009-10-11 14:34 发表
我非常欣赏在周期低点买入万科并且中长期持有的人。更对能找到万科这种受益于中国房地产行业崛起，而一直持有数十年的人感到佩服。茅台同样是这个道理，但茅台6，7年前被忽视了，几年前被宠坏了。就是这样。好公 ...

人生的意义在于探索和实践的过程,不要刻意的追求结果.
坚持自己的价值观,投入到国家的建设和发展**同参与共同分享企业的发展和成果.
股市不是你的全部,跳出来会看的更清楚一些,收获往往是在不经意就到来.
盛唐老师应该是从生活里领悟的比较深刻的一个人.
什么方法局部来看都有可能挣钱，做人的境界越高越能够持久，并且收获的不仅仅是财富。
这个就是我目前认识的价值观,下面就是该如何具体细化实施的步骤了,
我希望能在这里和朋友们共同学习一起成长.

richwood

知到是智，体到是德。
孔子所说的。人不知而不愠,不亦君子乎!是很难的。口号是好喊的真正做到是非常难的。共同努力吧。盛唐的年龄比我大的多，应该好好向前辈学习。但不一定用他的方法，他的优势别人无法复制。每个人应该建立自己的优势。并且实干下去。

znzcompass

我认为他的理念很好,相信别人的智慧,他的优势无法复制,思路可以借鉴.

richwood

:*27*: 我说的是他能在能力范围内，并且刻守安全投资的那方面。他的思路，我不是完全的赞同。他的方法，应该是价值评估中私幕股权市场价值来衡量的。但有一个叫赢家的诅咒的问题，上市公司吸收合并，包括收购，非常容易付出太高的价格，特别是融资成本低时，那些高管充分显示了自己的天才思想，得到高额奖金的同时，大幅高估了出价的情况是很多的。这点金融历史是一面镜子。

[ 本帖最后由 richwood 于 2009-10-11 15:31 编辑 ]

znzcompass

原帖由 richwood 于 2009-10-11 15:30 发表
:*27*: 我说的是他能在能力范围内，并且刻守安全投资的那方面。他的思路，我不是完全的赞同。他的方法，应该是价值评估中私幕股权市场价值来衡量的。但有一个叫赢家的诅咒的问题，上市公司吸收合并，包括收购， ...

其实不应该简单的看待他的思路,
你说的这个只是其中的一方面,
还有很多的价值分析他没有表达出来而已.

xiaoqi117

如果这样看待7-2-1现象未免片面和没有抓住重点

股市轮回

这肯定是一片没有抓住实质的文章，但提出的警醒的问题却有普遍意义。我们有时候复杂的大脑犯得却是常识性的简单的错误。

znzcompass

老兄最近几天没来更新了,希望能够看到您更多的分析文章.

股市轮回

不要迷信任何人，更不要去复制。巴菲特为什么有些股票持有3、40年，又为什么持有中国石油3、4年而已？去看看美国道琼斯指数数十年来市盈率上过20倍只有区区4次。美国和中国的国情不同，基本原理相同，但做法各异。甚至巴菲特在处理上都是不一样的，但你能说巴菲特违背了价值投资原则了吗？凝固化、僵死化只会窒息自己的思想。再说到我们个人，每个人阅历经历不同，环境不同，有的激进，有的保守，但在不违背大的原理下都是值得称许的。我的方法只适合我，你的方法可能适合你，但不一定适合我，所以我没有必要附和你去改变我自己。至于争个高下更是蠢人做的事情。
楼主定性很准确，我们到这个市场来就是做一个资本家，削峰填谷，做的是资源配置的工作。

richwood

:*27*: 控制卖出冲动真是一件不太容易的事。特别是你对宏观基本面没有信心时，那种心态上的变化。更让我对持有个股产生动摇。
    这次的投资，是有严格纪律要求的。用纪律约束自己活跃的思想也是挺困难的一件事。

richwood

削峰填谷——————这件事，需要大无畏的精神和对自己的绝对自信。但这对于投资这种需要稳当的行当是否真的适合。我们可以帮助出一点力吧。

znzcompass

是不是对最近的行情不看好想卖出恒瑞了?

richwood

不看好行情，看好恒瑞，矛盾才会出犹豫。呵呵。

股市轮回

原帖由 richwood 于 2009-10-12 15:12 发表
不看好行情，看好恒瑞，矛盾才会出犹豫。呵呵。

还是有趋势主义的影子.问题是你对自己买入恒瑞医药的价格满意不满意?

richwood

这回还真不是简单的趋势，经济中的基本面地雷太多了。恒瑞的价格不是绝对的便宜，是相对的便宜。这是个问题。如果以较长时间看，恒瑞是绝对的便宜。忠实的反应心态的变化，也是一种学习。:mad:
       脱胎换骨要承受巨痛的。:*18*:

richwood

观注自己的行为与言行的一致性。做言行合一之人。价值投资者要求实事求事。

盛唐

原帖由 richwood 于 2009-10-13 08:56 发表
观注自己的行为与言行的一致性。做言行合一之人。价值投资者要求实事求事。

*d:1* 这句话俺看见的最富有哲理的一句话.

richwood

您的稳健风格和专注于自己善长领域的纪律，我非常欣赏。