电力设备板块异动点评：热情重燃？
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：ader
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今天电力设备板块领涨大盘，表现抢眼，其中卧龙电气、特变电工、东源电器、许继电气等6 支个股涨停。我们在今天发布了最新一期替代能源双周报《哥本哈根会议会前气氛渐浓》中对智能电网板块的推荐逻辑得到市场印证：国网发债融资、招标环比数据改善有望成为企业业绩保障；物联网热潮带动智能电网概念重燃成为行情催化剂。
国家电网公司日前发行企业债，将2009 年全年1700 亿企业债及中期票据融资目标又推进一步，国网财务状况的改善增强了市场对未来超标规模的乐观预期，认为这将使设备企业2010 年业绩有所保障。
加强这一市场预期的数据在于，国家电网第六次招标数据中，220kv以上变压器、开关环比增长23.4%、14.5%，这必然使得市场情绪一片乐观。但是，我们提醒投资者，同比数据下降-18.3%、2.5%，虽然这一数据较第五次招标的同比降幅50%已经大幅收窄。
钢材价格维持低位，略微改变市场之前对于原材料涨价削薄设备制造企业盈利的预期。预计原材料价格因素使企业毛利率保持较高水平，三季报业绩可能有略超预期表现。
上周A 股市场“物联网”概念股走出耀眼独立行情。所谓物联网是将射频识别（RFID）装置、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等通过互联网连接，从而实现社会生活中各种物品与网络相连，方便识别和管理，并可衍生更多便捷、实用功能。
由于“物联网”蓝图可以实现物质生活中的信息交互、远程监管与自动控制等功能，这正是未来“智能电网”配电用电侧智能化运作的内涵，因此二者概念上的交叉，以及对科技推动型主题的关联畅想，使“物联网”行情重燃市场对“智能电网”概念的关注。
我们预计，概念性投资带来的板块连续大幅上涨难以持续。由于估值等因素限制，板块上涨持续与否，还需等待对于电网投资的环比改善，企业盈利能力稳升等预期的兑现。但是，整体来看，板块中期跑赢市场是可以期待的，龙头企业业绩存在安全边际。
我们认为，挖掘业绩稳定，增长可期的个股更有意义，我们仍以推荐白马股为主：东方电气、国电南瑞、特变电工、金风科技、卧龙电气、思源电气、荣信股份等。 | 
发表于 2009-9-22 14:21
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