三季度经济数据22日出炉 GDP料增8.5%

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三季度经济数据22日出炉 GDP料增8.5%

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：agan1976 浏览：10257 回复：6

国家统计局将于本月22日公布三季度各项宏观数据。在中国经济持续企稳回升阶段，三季度宏观数据对于衡量复苏质量、指导政策动态调整以及考量未来刺激政策退出的时机和方式有着重要意义。

　　《每日经济新闻》报道，昨日，多位经济学家和机构在接受《每日经济新闻》采访调查时认为，我国经济回升将呈加速态势；居民消费价格（CPI）和工业品出厂价格（PPI）的降幅均有较大程度的收窄，但仍在负区间。

　　GDP增长加速：8.5%~9.1%

　　三季度GDP增长率将在二季度7.9%的同比增幅基础上加速成为共识。从采访调查的结果来看，除国泰君安首席经济学家李迅雷预计三季度GDP增长8.5%外，其他经济学家和机构的预测范围在9.0%到9.1%。

　　农业银行高级经济学家何志成预计，三季度GDP单季增长率为9.1%，中国经济将加速回升。从国际上看，当前回升的速度全球领先；在国内，最近一段时间不少行业回升加快，其中汽车消费最为显著。

　　何志成提醒说，未来房产市场的走势不明确，“目前房价上涨但销量下降，说明价格已在居民难以接受的水平上。若市场今后调整，对经济的打压会非常大。”此外，出口也具有非常大的不确定性，我国在国际市场遭遇的反倾销压力很大，欧美经济也尚待回暖，需求还有限，不能将下半年持续复苏的希望都寄托在出口上面。但他认为，“如何继续扩大国内消费，还有文章可做。”

　　兴业银行首席经济学家鲁政委从GDP环比角度进行推测：“从GDP环比增速的概率分布来看，三季度环比增速较二季度回落已成定局。”他估计三季度GDP环比增速可能回落至3.0%左右，由此，同比增速将反弹至8.7%~9.3%。

　　“季度GDP同比和季度工业增加值同比之间有非常强的相关性。”鲁政委认为三季度工业增加值同比增速将在12.0%左右，那么三季度GDP增速很可能在9.0%左右。

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　CPI继续反弹：-0.5%~-0.9%

　　居民消费价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）同比增幅已在8月份结束下滑趋势，经济学家和机构均认为，9月份的物价水平将继续反弹，通胀预期也愈发浓重。

　　交通银行预测，9月份CPI同比为-0.9%，PPI同比为-7.0%；何志成则认为，CPI同比降幅收缩幅度更大，将收至-0.7%~-0.5%，PPI同比则收至-7.2%左右。

　　申银万国首席经济学家李慧勇和国泰君安首席经济学家李迅雷分别认为CPI同比为-0.9%和-0.8%，两人对PPI的预测均为同比下降7.4%。

　　交通银行发展研究部研究员唐建伟分析说，农业部和商务部监测的农产品价格在9月份双双回升，使得9月份CPI同比降幅与上月相比将继续收窄。他还预测，随着近期食品价格的季节性回升、非食品价格降幅的不断收窄以及此后数月翘尾因素负效应的减弱，CPI同比降幅将会继续收窄。到11月份CPI同比将转正，预计全年CPI增幅为-0.5%左右。2010年我国物价可能重回上升轨道。

　　鲁政委称，从历史数据来看，9月份非食品价格环比均大幅高于8月，即使在金融危机发生的年份亦是如此。他还预计，由于工业品价格的回落，9月份PPI环比将显著低于8月，同比为-6.8%，较上月收窄1.1个百分点。

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高盛大摩不谋而合：三季度GDP增速9.5%

　　昨日，高盛、摩根士丹利均发布了9月经济运行数据前瞻报告，他们看好实体经济的进一步复苏，但对于市场关心的货币信贷数据，目前仍存有分歧。

　　高盛认为，我国的实体经济可保持复苏势头，通货紧缩有望宣告终结，预计三季度实际GDP增速会接近9.5%。这意味着环比增速将达到14%左右，虽然低于二季度约16.5%的水平，但仍很强劲。

　　物价方面，高盛预计，居民消费价格指数同比增幅将从8月份的-1.2%升至-1.0%左右。工业品出厂价格指数同比增幅预计也将从8月份的 -7.9%升至-7.5%。CPI和PPI经季节因素调整后的月环比增幅将分别为1.3%和4.8%，通货紧缩可能已经结束。同比增幅预计也将在年底前回到正值。

　　摩根士丹利发布的报告同样预计GDP同比增速有望从一季度的7.9%恢复至9.5%的水平。摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为，9月份PMI数据的稳步上升再度提振了信心，这主要是由于人力市场以及出口订单情况改善。

　　物价方面，大摩预测9月CPI年同比数据预期为-0.7%，这主要是食品价格上涨推动的。但是，PPI数据的改善可能有限，预测值为-7.5%。

　　两大投行还对各项分类指标以及进出口贸易数据进行了基本相同的预测。但在新增贷款方面则存在分歧。高盛预测9月份新增人民币贷款有望达到5000亿~6000亿元，大摩则预测，9月份的新增人民币贷款将从上月4100亿元下降到3500亿元。

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