2009年10月份造船行业景气月报：新接订单重陷低靡

石子馍

2009年10月份造船行业景气月报：新接订单重陷低靡

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：石子馍 浏览：2007 回复：0

新接订单大幅回落。2009 年9 月份全球新接订单为139 万DWT，同比回落86.8％。1－9 月合计新接订单1896 万DWT，同比回落88.3％。
    市场化订单仍将低靡。经历了前两个月的主题性订单脉冲之后，9 月新接订单为139 万DWT，同比大幅回落86.8％，市场化订单仍然稀少。而且目前航运市场仍有大量船舶空闲，波罗的海指数大幅回调，船东尚无大规模订船的意愿和冲动，所以市场化订单大幅上涨的可能性不大。
    2009 年预计新接订单2500 万左右，同比回落83％。虽然目前船东询单的数量增加，但是这些询单更多的是船东希望低价订船，双方在价格方面差距比较大。我们预计后期仍会有部分订单出现，但是无法彻底扭转造船调整的格局。2009 年预计新接订单至2500 万DWT，同比回落83％。
    船舶价格继续回落。9 月份散货船、油轮、集装箱船新船造价指数分别为144 点、161 点、79 点，同比回落29%、27%和30%，呈现继续下探走势。
    各大主力船型价格回落。VLCC、阿芙拉价格为1.09 亿美金和5050 万美金，比上月分别下降400 万美金和150 万美金；好望角为5800 万美金，比上月回落300 万美金；巴拿马价格3300 万美金，与上月基本持平。
    船价仍将回落。经历了大幅下跌之后，船价已经跌到了2004 年的位置，但我们认为2009 年在产能逐步释放、订单回落等因素影响，目前的船价仍然存在下调空间。
    中国新接订单35 万DWT。中国新接10 艘3.5 万吨级散货船，35 万DWT；
韩国新接订单为16.2 万DWT；日本仍然为零。
    手持订单同比仍回落。9 月底韩、中、日手持订单分别为1.78 亿DWT、2.01 亿DWT 和0.98 亿DWT，同比回落19%、7%和18%。
    累计交船保持增长。9 月份全球新船交付705 万DWT，同比回落22％。韩、中、日新船交付分别为312 万DWT、234 万DWT 和153 万DWT，分别同比下滑27%、1%和13%。1－9 月份韩、中、日累计交付船舶3347 万DWT、2297万DWT 和2084 万DWT，同比增长35％、62％和6％。
    综合评价。我们在7 月月报里面提示，在低估值和订单小幅回升的刺激下，造船股有望小幅反弹，但最终反弹的高度还是超出我们的预期。我们认为，后期造船股价依赖于新接订单和船价表现。对此我们仍然相对谨慎，维持造船行业和上市公司的中性评级。