可转债周报：逢低积极着手布局转债

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可转债周报：逢低积极着手布局转债

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：1054 回复：0

本周转债表现较好。转债指数在正股小幅反弹的情况下表现较好，一周上涨2.48%。本周在正股反弹以及转债估值水平有所回升的带动下转债表现较好，涨幅超过正股。未来估值水平能否继续提升将依赖于正股的表现。本周转债涨多跌少。新钢转债在正股表现良好的情况下，一周上涨4.53%，是本周表现最好的品种。山鹰转债在正股上涨的情况下不涨反而小幅下跌1.05%，是本周表现最弱的品种。估值水平与新上市转债靠拢。
    本周转债周成交金额为17.12 亿元，维持在较高水平。目前转债二级市场存量为116 亿元，较上周继续上升。主要源于本周安泰及博汇转债的上市。近期转债的持续发行为转债市场增添了新的活力。在原有的转债中，恒源转债一周转股1.29%，成为本周转股最多的品种。
    转债估值水平显著回升。目前转债平均隐含波动率为59%，排除掉转换价值较高的转债平均隐含波动率为47%，估值水平较上周显著回升。
    逢低积极着手配置转债。本周公布的多个经济数据包括9 月新增贷款数据，进出口数据，房地产新开工数据等均向市场传递了正面的信息，部分超出了投资者预期。不过股票市场并未对这些数据进行正面的解读和回应，本周多个交易日股指冲高回落，显示IPO 的持续密集发行，技术上60 日均线的压力等均给市场带来了显著的影响。不过由目前公布的上市公司三季报数据我们也可以发现，企业盈利已出现显著的恢复，在对市场持相对乐观态度的背景下我们对估值水平处于历史中值的转债依然维持相对乐观的态度，投资者可逢低积极介入转债。对于股性较强的偏股性转债来说，我们建议投资者重点关注新上市的厦工、龙盛、安泰转债以及上市一年多的新钢转债。