科华生物(002022)2009年三季报点评：公司第三季度增速大幅提升

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科华生物(002022)2009年三季报点评：公司第三季度增速大幅提升

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公司2009 年1-9 月份实现主营业务收入4.73 亿元，同比增长33.54%；
实现主营业务利润2.67 亿元，同比增长23.05%；实现营业利润1.72 亿元，同比增长22.22%；实现税前利润1.93 亿元，同比增长17.25%；归属于母公司所有者净利润1.62 亿元，同比增长18.03%；每股收益0.39元；每股经营现金流0.35 元。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润1.44 亿元，同比增长23.08%。净资产收益率22.65%。无公允价值变动收益。
    公司2009 年前三季医疗仪器及诊断试剂的销售收入均同比增长从而使得营业收入同比增长较大。 投资收益比上年同期减少52.84%，主要由于公司买卖交易性金融资产取得的收益减少。
    从单季来看，公司2009 年三季度实现营业收入1.83 亿元，同比增长48.67%；实现主营业务利润1.03 亿元，同比增长39.58%；实现税前利润0.78 亿元，同比增长18.18%；实现归属于母公司所有者净利润0.63亿元，同比增长12.89%。环比二季度，公司各项盈利指标均有所上升。
    投资建议：公司前三季度业绩科稳增长，而第三季度增速则大幅提升，未来公司血筛获批后公司收入规模仍有较大的上升空间。我们预计2009-2011 年实现扣除非经常性损益后的每股收益0.48 元、0.62 元、0.77元，2009 年10 月26 日收盘价20.16 元计，对应的预测市盈率分别为42倍、33 倍、26 倍，给予增持的投资评级。