开板一天，CCTV就一个人说了真话

屠熊者

原帖由 小小刘方 于 2009-10-30 23:47 发表
说了你们爱听的话罢了:*29*: :*29*: :*29*:

别因为你买了，就去否定事实。

90％创业板走势参考580014:*29*: :*29*: :*29*:

之力

咋能让说真话的人上电视呢   :) :)

ender9861

敢说真话的人~！*d:1*

股海神奇

行情在绝望中产生，在犹豫中继续，在欢乐中结束

wyy1968

原帖由 xmcolo 于 2009-10-30 23:46 发表
*d:1*  这世道敢说真话的太少了

是呀。*d:1* *d:1* *d:1*

dhhbeitang

*d:1* *d:1* *d:1* *d:1*

Joul

谁有视频呢,看看啊!

bjsbsq12

敢说真话的好同志

dstoc135

原帖由 jetbilly 于 2009-10-30 23:39 发表
黄明。
不到5分钟的连线采访，句句击中要害：
1.创业板股票，长期持有必定亏损。
2.最好的创业公司早已在海外上市了，剩下的呢？
3.为上市，账面做的很漂亮，几年的盈利做成一年，
  平均70%多的增长率，我 ...

顶一下 *d:1**d:1**d:1**d:1*

ukswing

怎么灌得那么厉害？

jian518

国外创业板早已证明是失败，中国还紧锣密鼓，除了圈钱还是圈钱！！

183802

*d:1* *d:1* *d:1*

我看你不像

敢说真话的好同志:*19*:

秋水一色

长期持有必定亏损:*22*:

文888

看我是金币数量的

louiecat

好同志啊！！！

lockin

原帖由 MF丢三落四 于 2009-10-31 00:26 发表
说真话又有什么用？现在是ZF帮着他们上市骗钱

:1:1 :1:1

8662755

主持人严晓宁：创业板开市了，尽管它维持了相当的温度，而且贯彻了中国经济不败的神话，但从历史的表现中，历来在开市首日造成爆炒的企业，在未来都是难以乐观的。这个中小板给我们作出了先例。创业板需要长期的制度建设，作为多层次资本市场的场内的基本建设，它的成功到底需要哪些条件的预判，接下来的时段我们请到了长江商学院的金融学教授给我们做探讨。我知道你们在美国有相当长的生活经历，作为创业板这样一个新生事物，所谓的成功需要怎样的条件？

嘉宾：成功首先跟价格涨得快慢关系不大。股票市场成功的标志很简单，是不是满足了投资者、融资者的需求，想上市的公司很容易，想发新股、第二轮的股很容易发，随时可以满足融资方的需求。要想满足条件还要有更深的要求，基本合理，假如说不合理就错了，那该涨的公司就不。还有一个条件是，要让这些都实现的话一定要基本上按资本市场的规则办事，所以有四个条件。

主持人严晓宁：您说的四个条件都是市场中呼吁的条件，但其中有一个是我们特别探讨的。关于上市价格是不是合理的问题，关于定价其实一直是资本市场非常难的一件事，包括现在公认最成功的创业板市场是美国的纳斯达克，百度最高的市盈率是2300、2400多倍，说明它的成长性是很好的。中国的创业板公司平均是50多倍的市盈率，有的认为价格是比较高的，有的认为是跟的上的。至于说价格是不是合理真的是和公司成长要联系起来。

嘉宾：我们买新股一定要希望买百度和微软，但他们都是超级明星。去创业板上市都是代表中国的顶级企业的。A股的28家创业板公司，比不上在美国上市的公司。另外纳斯达克的确是全球的创业板中唯一成功的市场，满足了刚才的四个条件。我们的投资者来看，我觉得非常要值得关注的是，创业板首先在新股就比较高，上市之后又猛涨，一定要注意长期的风险，因为根据很多年的学术研究，很多国家的市场研究规律都是这样的，新股就已经很高了。上市之后被热炒、炒得更高，所有的都凉下来了，基本上就低于业绩了，所以买新股不定不要持有两三年。

主持人严晓宁：创业板成功的经验是比较有限的，比较成功的是美国纳斯达克。但是一个国家创业板真正需要成功您觉得需要具有什么样的外部条件包括经济上的辅助条件呢？

黄明：我觉得纳斯达克是唯一成功的。如何能做好一个好的创业板，我觉得中国有优越性，就是中国和其他很多国家不一样，其他发达的市场该上市的公司都已经上市了，可是中国有一大批该上司的公司没有上市，所以我们有很多质量好的公司可以往外推，市场可以发展。但我觉得最重要的条件是要让市场理顺它，要让大家在市场按规矩出牌。

8662755

主持人严晓宁：它到底是需要监管者为主导，还是需要投资者自身为主呢？

黄明：我觉得是投资者自身，证监会这次做得非常很对，就是让市场来定价，而不是政府的行为去定价。但是，要让市场定价就要让一个非常成熟的、非常完备的市场定价。比如说现在的市场没有股指期货、没有卖空机制只有往上炒的热情，这样的市场不是健全的市场，所以长期来说要让市场能稳定发展，必须能让上市公司所以随时卖空往下走，这样市场才能达到好的情况，另外对违规的情况要加强，中国在违规的监管不是很健全。

主持人严晓宁：对创业板制度的约定，28家创业板公司有不只一家公司触动了20分钟停牌、30分钟的交易机制。应该说是煞费苦心的，但这种情况是没有改观。

黄明：全球都是如此，要让一家上市更厉害。反思、停盘这些措施是可以的，但我觉得是解决不了长期的问题，因为股市最怕的是大幅度波动，这样会让股民亏损特别多。

主持人严晓宁：现在看到这28家公司只是触及了第一档平台，那么中小投资者怎么样参与，您有什么样的建议？

黄明：我觉得我需要警告中小投资者，他们应该注意为什么全球的规律是刚上市的公司热炒特别多，之后就跌下去了。首先，上市之前为了让上市成功肯定会把前一两年的帐做得特别棒，一旦上市了就不容易篡改历史了。所以28家平均盈利增长很高，这我不相信，他们很容易把前年的利润挪去年，这可以造成非常好的趋势。我觉得要算平均三年的利润是一年的盈利能力，这样市盈率就高得邪门了。第二，刚上市的企业极其受关注，我们行为金融学告诉我们，关注过多的企业价格往往偏高。第三个原因，一旦上市关注度逐渐消失了，这些股价不会接着这么高。另外还有几个因素，创始人的股，原始投资人的股会逐渐地下来，另外真正上市后盈利能不能保持这样的增长是一个大问号。中国的企业过渡依赖于创始人在企业中的作用，当创始人把上市的原始股都卖了以后还是没有做同样的贡献，企业可以不可以经受住人的转移的过程，有很多长期的风险的。上市公司从上市之前、之后有很多的长期风险，我觉得我们的投资者应该是关注一下的。

主持人严晓宁：市场在我们看好创业板的时候出现了有趣的变化。深市方面有不只一家触及了首日的首档临时停牌的措施。同时，深市的五分钟跌幅排名中有红日、N机器人等。五分钟的跌幅是比较剧烈的。同时在五分钟的涨幅板中，包括N佳豪等。说明创业板的波动性特征由首日的表现可见一斑。同时我们也看到了创投概念股今天出现了明显的下挫。而且今天正幅榜榜单中的排名也都是创业板的公司。另外今天大家担心的创业板会不会对主板造成冲击，至少从一个交易日的情况来看，主板交易日的情况尚平静，从高开以后有一个适度的回落，现在的交易情况基本平静，我们和黄名老师再做最后的探讨。

您刚才说在您的眼里成功的只有纳斯达克一家，为什么说做一个成功的创业板这么难呢？

黄明：因为融资方和投资方有巨大的信息不对称。因为卖方对企业的盈利能力是最了解的，而买方不太了解，怎么样把这之间搭一个桥梁，使得双方的基本利益一致，这是一个很难的过程，在加上创业板往往是代表高增长、高风险的公司，这类的公司的信息不对称更厉害，所以股民是很容易地过度炒高，市场会失去流动性。

主持人严晓宁：所以对投资者的要求是更高的。现在让您给投资者说一句话您怎么说？

黄明：能买到新股祝贺你，但如果买不到也不要盲目地推高。

主持人严晓宁：谢谢黄教授。

eastlongyao

从字幕可以看出并没有掐线，其实是完整播出！另外，掐不掐线是导播的事，与小芮无关！