09年基金3季报之收益分析：国内基金业绩强于比较标准 股混型基金保留浮亏

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09年基金3季报之收益分析：国内基金业绩强于比较标准 股混型基金保留浮亏

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：846 回复：0

股混型基金保留浮亏 QDII 基金保留部分浮盈。3 季度，股票混合型基金利润（未实现收益+已实现收益）出现了大幅亏损，本季度累计亏损609.19 亿，但从已实现收益来看（扣减公允价值后收益），股票混合型基金兑现浮盈达1127.09 亿，基金抛售获利股票的意愿较强，兑现的浮盈占期初资产净值的5.97%。本季度未实现收益表现为浮亏，占期初资产净值的9.2%。对于亏损的股票继续持有说明基金选择继续等待后市反弹机会。从封闭式基金来看，本季度累计亏损13.20 亿，但却兑现了前期67.69 亿的浮盈，占封闭式基金期初资产净值的7.10%，明显高于开放式基金。从债券型基金来看，本期累计亏损了8.11 亿，兑现了17.51 亿的浮盈，这说明债券基金存在较大的潜亏。QDII 基金在周边市场稳步走强的背景下，三季度累计实现了利润68.85 亿，占期初净资产的10.25%，超越多数投资A 股市场的股混型基金。但从已实现收益来看，QDII 基金仅兑现浮盈达50.82 亿，兑现的浮盈占期初资产净值的7.57%。本季度未实现收益表现为浮盈，占期初资产净值的2.68%。
    部分封基存在分红潜力。由于08 年不少封闭式基金出现大额亏损，因此09 年封闭式基金净收益需要扣除08 年亏损后，才能将剩余净收益的90%用于分红。我们统计了09年前三个季度的数据，17 只封闭式基金具有潜在分红（剔除已分红部分）。
从每股分红额看，基金普惠、基金安顺和基金兴华的每份潜在分红较高，分别为0.313、0.298、0.241。潜在分红最大的基金普惠，折价率却接近市场平均水平，为19.125%，因此相比其他封闭式基金更具吸引力。
    国内基金业绩强于比较标准 QDII 虽涨犹输。剔除没有业绩比较标准的基金，股票混合型开放式基金3 季度的净值简单平均下跌3.15%，而各基金的业绩比较标准收益简单平均为-3.38%，高于业绩比较标准0.23 个百分点。债券型基金3 季度的净值增长简单平均为-0.54%，而各基金的业绩比较标准收益简单平均为-0.60%，高于业绩比较标准0.07 个百分点。货币基金3 季度的收益率为0.36%，而各基金的业绩比较标准收益简单平均为0.34%，高于业绩比较标准0.01 个百分点。QDII 基金3 季度的净值增长简单平均为10.44%，而各基金的业绩比较标准收益简单平均为14.08%，低于业绩比较标准3.64 个百分点。QDII 基金标准差为1.43%，而比较标准标准差为1.34%，高于比较标准0.08 个百分点。虽然QDII 基金3 季度业绩强于多数投资A 股市场的基金，但其业绩弱于比较标准，且波动相对较大。