远光软件(002063)：2010年业绩有望实现爆发

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远光软件(002063)：2010年业绩有望实现爆发

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：1155 回复：1

近期订单增速明显，2010 年收入剧增有保证根据我们与管理层的沟通以及与电力信息化专业人士的探讨，可以确定公司最近订单增速很快，在国家级和省级电网都获得了一定突破。而且明年上半年本来就是国家电网SG186 项目的验收高峰期，公司2010 年的收入将实现爆发式增长。在软件产品之外，系统集成和全面解决方案对收入的贡献将越来越大。
    公司管理层对达到股权激励目标有信心公司近期推出股权激励计划，其中规定2009-2011 年净利润应比2007 年增长75%，90%和120%（不含增发募投项目）。管理层对完成以上目标“有压力，但很有信心”，将通过拓展新客户、推出新产品和提升技术含量，全面加强盈利能力。
SG186 完成后公司还有许多收入增长点，不会有所谓“空档期”。
    电力行业信息化仍在高潮，公司前途未可限量我国电力信息化高潮才刚刚到来，电力行业ERP、资产管理、智能调度软件及相关系统集成都是主要发展方向，财务软件也并未饱和。公司在智能电网相关领域有许多研发储备，但过去专注于财务软件市场，并未集中开发这一领域；现在公司积极争取新兴业务，并力争提供全面解决方案，前途未可限量。
    调升评级“买入”，目标价位28.00 元我们将2009-2011 年EPS 预测上调至0.50，0.70 和1.04 元，以上已经考虑到股权激励成本带来的影响。我们预计2010-2013 年，公司利润能实现40%的复合增速，考虑到公司的行业壁垒和业绩增长确定性，赋予其1.0 倍2010 年P/E/G，目标价位28 元，将评级从“中性”上调为“买入”。

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