2009年A股12月市场策略：这个冬天不太冷
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：ader
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11 月：股指强势上涨，板块轮换走强
承接十月震荡攀升，十一月市场总体再现强势上行行情，即使考虑到月底的技术性调整，当月最大累计涨幅仍超过12%。在市场脉络上，再度呈现投资投机类品种联袂走强的强势局面：从主线上看，以食品饮料、医药、商业贸易等价值类品种轮换走强，贯穿当月行情；而估值严重超高的创业板板块出于意外见底回升，龙头品种更是创出上市以来新高，投机风气较为严重。
12 月行情预测：3200 点至3600 点区间震荡
基本面向好趋势得以持续、政策变动压力逐步消化、流动性支撑依旧强劲、供给面压力减小，构成多头对空头的绝对优势，十二月再度强势的概率较大，资本市场的这个冬天并不太冷。根据历史估值波动测算，动态PE 范围18-25 倍，以18-22倍保守测算，则十二月股指核心的波动区间为3200---3600 点，可关注点包括大小盘风格转换、区域经济亮点轮换、低碳经济持续炒作等。
12 月投资策略：
在判断12 月市场行情走势的基础上，我们认为12 月的投资策略上，中线仍应保持相对平衡的股票仓位,在股票与现金的配置上，我们继续选择以股票为主，参考股票仓位为80%。
结合弹性以及安全边际原则，考虑通胀及人民币升值预期，我们认为投资上有三类主线值得注意:一是与通胀预期紧密结合的品种，典型的为资源类如有色、煤炭，均符合弹性原则，且这一板块在美元贬值主线下也是最大受益者，而从估值安全角度出发，我们首选业绩较好的煤炭；二是看好明显受益于人民币升值预期的、具有较高估值安全边际、低贝塔值、未来盈利有望好于市场预期的银行、保险板块，稳健型投资者可逐步配置；三是看好区域投资以及低碳经济等阶段性板块，激进型投资者可择机关注。
12 月重点推荐股票组合：
宏观经济由复苏转为增长的趋势正在形成，在业绩增长预期向好的背景下，我们选择业绩增长明确，估值偏低，且拥有估值弹性的公司进行组合配置。重点推荐：601318 中国平安、600469 风神股份、601668 中国建筑、000933 神火股份、600125 铁龙物流、601169 北京银行、600546 中油化建。 | 
发表于 2009-11-26 16:08
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