屋漏偏遇连阴雨 外围再炸一颗雷
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：xxmlyxwy
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美国股市因为感恩节休市，可欧洲股市却遭遇了3%以上的暴跌。这可不是中国股市引领风骚的结果，而是源于迪拜世界（阿联酋一家政府企业）宣布暂缓偿还债务的决定，这笔由政府担保的债务金额高达800亿美元。如果说大家对于迪拜世界不熟悉的话，只要提到迪拜那座标志性的奢华七星酒店就无人不知、无人不晓了，这只是迪拜世界控制的物业之一。谁说中东地区只能依靠出卖能源生存，伟大的迪拜政府可以不搞高科技、不搞技术创新，只需将房地产业列为了石油之后的支柱产业即可！七星酒店的成功使得当地房地产业迅速膨胀（据说还有一个中国人开发的小岛），无时不刻地炫耀着富丽堂皇，尤其令人诡异的竟然准备建造滑雪场！估计当时没有人会认为迪拜会衰落，黑色黄金会永远支持着美丽的泡沫。可惜金融海啸袭来，让一切奢侈消费萎缩，迪拜的神话也迅速破灭，留下了许多外表光鲜的烂尾工程。由于许多大银行都涉及到迪拜世界的债务，涉及阿联酋的债券被纷纷下调评级，自然也连累到其他类似债券，因而欧洲银行股遭遇了大幅下跌，这也给刚刚平稳的市场又投入了一枚炸弹。总体而言，迪拜世界涉及的资金量大，而且会间接地影响到整个债券市场的债券信用，从而造成金融机构资产减值，这种放大作用及冲击效应万不可低估。
任何事件发生都会有先兆，尤其是金融领域的大事件，市场也不乏先知先觉者。美国华尔街精英中的精英是高盛，在最近向监管当局提交的做空大单中，我们可以发现一系列大型银行的名字，其中就有巴菲特重仓持有的、拥有大量房地产业务的富国银行；新兴市场中的巴西也赫然在列；黄金、欧元也是大额做空对象。再联系笔者前几日关于美元汇率、大宗商品价格以及美债的分析，形势的框架是否越来越清晰呢？迪拜世界债务风波为全球债券市场蒙上了阴影，这可是比股市更大的市场，由此我们不难理解为什么美债收益率如此之低，还是有资金趋之若鹜，或许相对于美债，其他债券的安全性实在是可疑。从迪拜债券回想我们的地方财政以及地方融资平台，可以说后者的隐患不亚于迪拜世界，只是现在尚未暴露而已。政府削减开支、厉行节约，这才是与大众共度时艰的选择，庞大的政府开支已经不堪全民重负。总不能老是一部分人勒紧腰带，少数人胡吃海塞吧。提升政府财政的健康程度、放慢政府主导投资步伐，迪拜已有前车之鉴。
回到A股市场，今日属于典型的屋漏偏遇连阴雨。迪拜世界引发的意外风波应当打乱了A股机构撤退的部署，本来可以在30日均线附近组织反击，继续引诱抄底资金以及对后市抱有强烈信心的投资者。可是外围市场的大幅下跌使得开盘就跌破30日线，盈利盘与投机盘都选择第一时间兑现，盲目拉升肯定是得不偿失，因此市场出现进一步调整就难以避免了。招商证券一度距离破发只有0.1元，其后被生生向上拉，努力避免破发的尴尬。不论怎样努力，破发还是会到来，只是时间问题而已，一旦破发势必价值回归，起码还有20%的跌幅。早盘1小时两市还能成交近1000亿元，说明仍有资金在抄底，这也为其后的试探上拉奠定了基础，特别是石油双雄盘中树旗杆的动作为指数做出了巨大贡献。不过这也显示了机构对于其他股票并没有信心，只有拉大旗、扯虎皮地虚张声势，目的还是吸引更多的资金在高位接盘。从跳空下跌到深圳股指翻红，成交量在急速地减少。连续大幅下跌不利于筹码兑现，因为散户跑得比机构要快得多，更会使得场外资金处于观望状态。只有探底回升，才能更好地达到大资金出局的目的，中小板更是如此。
人算不如天算，外围市场的影响实在太大，巨量换手也为持续调整打下了坚实基础，弱势反弹格局十分明显。早盘观望的投机资金，在反抽空间有限时，选择割肉出局属于操作纪律的范畴，因而下午继续下跌甚至跌破3100点也并不出乎预料。某些强力唱多之辈，至今也没有明白这次股市调整的机理以及外部市场的微妙变化，还停留在解释传闻的境界，只能以“肉烂在锅里”自我安慰。真的听信了这些人在高位无厘头般的蛊惑，到头来只有自己损失。在赌场不如得中国股市，小心谨慎总无大错。如果手痒抢反弹，也只有在量能急剧萎缩时才有效，现在的成交量仍然处于高位，短期的下跌动能还没有完全释放。对于投资者而言，股市已经到了关键时刻，一个决定你今年投资究竟是盈利还是亏损的关键时刻。如果说729以及8月的下跌太突然而难以规避的话，到了现在这个时间点，是不是应当毅然决然地把握些什么呢？
希望大家密切关注迪拜债券引发的世界金融动荡，虽然相比次级债而言规模要小得多，可是在当前孱弱的经济背景和脆弱的银行资产下，这根稻草的分量并不像我们看到得那样轻，万不可掉以轻心。欧洲股市、日本股市、港股（单日下跌千点）都对此形成了充分反映，美国股指期货也显示大跌在即。不过这也是一个好消息，坑我之心不死的国际热钱将减轻对我国经济的攻击甚至部分撤出，大宗商品价格随美元走强回落也将降低输入性通货膨胀预期，为我们成功实现经济转型有提供了时间。万不可因这次金融震荡忙不迭地再次祭起扩张大旗，今年的经验教训够深刻的了。石油价格大跌，国内油荒、气荒是否能够缓解，又要下调油价了吧。不要让我们再看到下调如便秘、上涨似拉稀的场景。
周末了，放下市场的波动多陪陪家人，毕竟股市只是生活的太小部分，某种程度上讲，越上心收获越小。 | 
发表于 2009-11-28 11:39
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