深高速(600548)：清连高速计重收费 长期快速成长可期

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深高速(600548)：清连高速计重收费 长期快速成长可期

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：999 回复：0

清连高速11 月起试行计重收费
    清连高速自7 月1 日起实行高速化封闭运营，日均单车收入倍增。11月1 日起，在广东省联网收费粤北区域高速公路（包括京珠北、京珠南、街北、清连高速等）试行货车计重收费。经公司初步统计，11月前20 日，清连高速日均路费收入约为97.7 万元，月度环比提升23.3%。与清连北上相接的宜连高速将于2010 年底通车，此期间清连高速仍以区间车流为主，预计2010 年日均车流量以个位数增长，在经济复苏、产业转移的趋势下2011 年路网贯通效应将十分显著。
    经测算，11 月份试行计重收费之后，将提升公司2009-10 年EPS0.003、0.028 元，2011 年宜连贯通之后省际车辆的快速增长将有望使清连高速转亏为盈。
投资建议我们调高公司2009-2011 年EPS 至0.27、0.30、0.37 元，目前股价对应PE 分别为22.9、20.6、16.7 倍。在经济复苏的趋势下，公司车流量逐步回暖，近两年的新建项目清连、南光、盐坝高速受益于路网贯通、加之委托管理项目带来的显著增长将在2010 年之后体现，和其他以国干线高速路为主的公路运营公司相比，公司所受高铁冲击将很小，预计2010 年之后公司业绩增长可保持20%以上的水平，给予中长期“买入”的投资评级。
    主要风险  
    宜连高速等路网贯通未如预期实现。