09版医保目录出台点评：行业龙头企业将受益于新版医保目录

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09版医保目录出台点评：行业龙头企业将受益于新版医保目录

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：1065 回复：0

09 版医保目录增加品种277 个，医保付费范围扩大利好行业整体。人保部11月30 日公布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》，其中基本医疗保险目录调整后包含2127个品种，较04版目录增加277个，增幅15%，其中：西药1140 个、中成药987 个，分别增加113 个、164 个，增幅分别为11%、20%。中药品种的增加比例远高于西药，足见国家政策对发展中药产业的扶持。民族药45 个，较04 版目录减少2 个，中药饮片未作调整。09 版目录分别包含甲类、乙类品种503 个、1624 个，较04 版分别增加53 个（西药34 个、中药19 个），乙类品种增加224 个（西药79 个、中药145 个）。
仅限工伤保险、生育保险支付西药品种分别为20 个、4 个。治疗性基本药物已全部列入甲类。甲类品种各省不再调整，09 年12 月开始执行；乙类品种调整数不能超过243 个（乙类品种15%），各省2010 年3 月31 日前发布目录。
    新增进入医保乙类上市公司受益明显。主要中药受益企业有：天士力（芪参益气滴丸、穿心莲内酯滴丸）、康缘药业（热毒宁注射液、金振口服液、散结镇痛胶囊）、众生药业（脑栓通胶囊）、马应龙（龙珠软膏、麝香痔疮栓、马应龙八宝眼膏）。主要西药受益企业有：恒瑞医药（伊力替康、加巴喷丁、顺阿曲库铵）、双鹭药业（重组人白介素-11）、上海莱士（凝血因子VIII、人免球蛋白）、国药股份（依达拉奉、瑞芬太尼）、人福科技（瑞芬太尼）、原中国生物集团旗下天坛生物和生研所（凝血因子VIII、人免球蛋白、狂免球蛋白、A 型肉毒毒素）。胰岛素类似物进入医保乙类，对重组人胰岛素销售增长造成竞争压力。
    部分品种由04 版乙类调入09 版甲类，报销比例提高推动相关产品销售放量。受益上市公司包括：恒瑞医药（碘佛醇）、双鹤药业（降压0 号）、柔红霉素（海正药业）、碘海醇（北陆药业）、云南白药（胶囊、片）、三九医药（三九胃泰）、仙灵骨葆胶囊（同济堂）。
    少量副作用大、使用量少的药品被调出医保目录，上市公司受影响较小。其中，西药调出品种约81 个、中药调出品种约60 个。中药注射剂有增有减，表明国家对优质中药注射剂生产企业的支持。
    谈判准入药品将另行公布，中高端新药生产企业受益值得期待。人保部明确对临床疗效确切、有重大创新价值但价格昂贵的部分药品将研究药品谈判机制。我们判断一些中高端新药和新增适应症将借助付费谈判机制进入医保目录，将为相关上市公司带来历史性的增长机遇，受益企业包括恒瑞医药等。