A股市场投资策略周报：2010年在哪里超预期？

ader

A股市场投资策略周报：2010年在哪里超预期？

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：641 回复：0

我们预期之中的风格切换
    我们在12 月月度策略和周策略中，反复提示，过于一致的小盘股和消费品偏好积累了较大的风险，并且12 月存在风格切换的催化剂。
震荡中风格继续切换
    本周，市场可能延续震荡。受限于资金，风格切换中往往伴随着市场的震荡。临近年终做业绩、资金结算的压力，可能引发各方投资者兑现利润的冲动，A 股市场资金面有一定的压力，从而，导致估值偏高的中小盘股甚至近期上涨的中大市值蓝筹股都遭到减持、套现的压力。
逢低买入中大盘蓝筹股和投资相关行业
    便宜是投资的硬道理，虽然，上周五大盘股的上涨看起来是因为银行资本充足率不会上调至13%的传闻，但我们认为，相关板块的结构性低估，最终将以这样或那样的理由实现风格的切换。
    在小盘成长和中大价值股之间适度平衡。受益于金融创新的中大市值行业的蓝筹股，关注证券、保险、银行以及其他年内涨幅较小的蓝筹股等，结合资金面因素，特别关注市值稍小的二线蓝筹。
    推动行业配置从消费偏好转向投资、消费的平衡。中央经济工作会议的基调当与政治局会议吻合，阶段性的影响可能是，改善了投资相关的行业需求和供给的预期。关注下阶段产品价格上涨空间大的行业，包括钢铁、水泥、部分化工产品、航运等。
    2010 超预期的因素在哪里——券商策略报告的反思
    2010 年券商策略呈现惊人的一致，包括对经济、盈利、估值、指数运行区间、运行形态的判断都很相近。如此一致的预期之下，投资者的行为往往使行情的波动脱离预期的轨道。
    因此，我们在文中总结了各大券商策略观点之后，设想了一些超预期因素并讨论了实现的可能性。