福星股份(000926)调研简报：城中村模式空间巨大

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福星股份(000926)调研简报：城中村模式空间巨大

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：ader 浏览：748 回复：0

投资建议：在相关城中村项目陆续公告之后，公司潜在土地储备大幅增加；当然，相关项目尚未拆迁，贡献收益尚待时日。就中短期而言，公司相关项目业绩弹性相对较小；福星国际城的商业面积占比较高，综合利润率超越预期；福星国际城有望取代水岸星城，成为公司综合利润率最高的项目；福星国际城和三角路两大项目的商业部分，将成为今明两年业绩的重要构成。公司发展仍以武汉为核心，为利润最主要来源；武汉周边区域项目贡献业绩较少，属战略布局。公司金属制品业务订单较为饱满，净利润有望在明年恢复正常水平。预测公司2009-2010 年的EPS 分别为0.55 元、0.74 元。考虑到其参与城中村改造的发展模式极具优势；因此，我们重申对公司“买入”的投资评级，6 个月目标价至14.80 元。考虑到短期涨幅较大，建议投资者在更为合适的时点配置。