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玩冲浪的人最享受驾驭浪潮的快感，浪来了，比听见任何呼唤都来的刺激。当然，人驾驭浪潮的能力毕竟是有限的，再能耐的驾浪者，都无法逃脱海啸的吞噬。通货膨胀与海浪颇有相同之处，如何驾驭通胀，对于经济学家，企业经营者，投资人，就好比Surfers如何穿梭，驰骋于海浪上一样。
经济社会里的许多事件，几乎都能在过去找到相似的影子，好像在重复着某种轨迹。次贷后的大萧条，逼出了各国政府无奈的联合救市，全球低利率史无前例，必然和已经导致热钱泛滥，从而引发通货膨胀。对于这个结果，如果说在美国还不甚明显，那么，在亚洲，在印度，在中国，已经成为活生生的现实。中国政府四万亿的“刺激经济方案”，连同喊了几届中央全会的“发展内需国策”，令配合四万亿的资金规模达到了十数，乃至数十万亿。姑且莫问这么多钱都干什么去了？内需被拉动得怎么样了？ 农产品价格上涨和2009年房价之痛成了新的载道怨声，这无论如何都是当政者始料未及的结果。
类似的数据送出一个强烈的讯息，浪是肯定来了，两年前哀鸿遍野的死寂正悄悄地被复杂待变的格局所取代。不要以为是杞人忧天，这波浪会来的很快，想像不到地快！因此，对于普通投资者来说，未来一段日子，是考验个人判断和投资能力的时候，也是“安”和“危”如何辩证转移的时候。
在这段时间里，浪高浪低会随着美元汇率，中国的内部经济政策调整，以及各国的复苏速度而变化。当然，艺高人胆大，不少投资者，对冲基金恰恰喜欢这种特定的环境，像冲浪者喜欢浪潮一样。美元的转势迹象已经出现，美元转强不完全取决于美联储的加息决定，还视乎美国经济环境的变化。一旦美元转强，国际热钱将不会只着眼于新兴市场；一旦美国加息，美元的套利活动将不再猖狂，从而令热钱驱动的某些市场和商品出现大起大落的情况。中国退市措施应否先于其他国家启动，似乎正左右为难着执政者，困扰和强迫着他们的意志。中国作为新兴市场龙头，对于国际商品价格越发举足轻重。按照目前各国的通胀压力测试，中国无疑可以列为最大压力的地区之一，因此，如果把收缩流动性作为控制通胀的手段，那么退市几乎是决策当局不想为而必须为之的控制流动性的前提。而中国退市，对于期盼复苏的许多发达国家和以资源生产为主的国家和市场而言，绝对不是好消息。GDP增长的速度如此不争气，以致各国在未尝增长之鲜，已闻通胀之腥，尴尬地处于两难境地，如果通胀和停滞胶着，“滞涨”将成为世界经济新的难题。处于这种经济环境下的股市，只能是个忽悠市，“浪市”。所以，学会踩浪，踏浪，冲浪，对这段时间的投资是十分有帮助的，这一技艺甚至能受用终身。
浪市的基本操作莫过于要坚守正确的估值判断，懂得谨慎地贪婪。我们熟悉的：“一个中心，两个基本点”同样适用于眼下的市场氛围。 | 
发表于 2009-12-18 11:45
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楼主|
发表于 2009-12-20 02:10
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