关于技术分析的分析

hantao520

关于技术分析的分析

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：hantao520 浏览：1833 回复：2

相信很多人和我一样，进入这个市场的时候，面对繁杂的基本面信息，都有种不知所措的感觉，于是，很自然的选择从技术分析开始入手。技术分析确实简单，一学就会，另一个特点是一做就懵。个中原因何在，我们还是一步步分析下来看。

技术分析的定义

在被称为技术分析圣经的《金融市场技术分析》（约翰.墨菲著陈鑫译上海人民出版社2002年版）一书中是这样定义的：
…… 首先，让我们给这个学科下个定义：技术分析是以预测未来的价格趋势为目的，主要通过使用走势图，对市场行为进行的研究。“市场行为”（market action)这个词主要包括三种对技术分析人士有用的信息资源：价格、成交量和持仓量。（持仓量只适用于期货和期权。）

由日本证券分析者协会理事林康史主编的《技术分析精解》一书中是这样描述的：
……如果从结论方面来说，所谓技术分析就是以价格、时间、成交量等来分析、预测行情。
从另外的角度去看，它又是一种不考虑因果关系特征的行情分析。与这种定义相对照，用占星术分析、预测行情的方法不能叫做技术分析，把天体运行与行情变动联系起来的考察属于基础分析方法。

《专业投机原理》（Victor Sperandeo），宇航出版社，2004年3月修订版第六章：
…… 根据罗伯特.爱德华兹与约翰.马吉的说法，“技术分析是一种科学，它记录某支股票或‘市场指数’的实际交易历史（价格的变动、成交量以及其他类似资料），通常以图形记录；然后，再根据历史图形推测未来的可能趋势”。他们俩人采用的基本前题非常类似于“道氏理论”——市场的所有知识都已经反映在价格中。然而，技术分析者认为，价格与价格的模式是惟一的重要考虑因素，这项假设则不同于“道氏理论”
上面3本书对技术分析的定义基本一致：
技术分析就是根据历史交易数据（包括价格、成交量、持仓量或者类似资料），通常以图形记录；然后，再根据历史图形预测未来走势的一种方式。
其中容易引起误会的是《金融市场技术分析》中的“市场行为”一词，实际指的是交易数据，而不是我们通常理解的谁在买谁在卖的交易行为。
而研究谁买谁卖的问题属于研究价格成因的范畴，属于基本分析方法。一旦讨论起因果关系来，你就会发现，技术分析对基本分析的批评就用得上了：“你能了解了所有的真相吗，你能保证对价格成因的解释是正确的？”所以，在《技术分析精解》当中有一句补充说明：它又是一种不考虑因果关系特征的行情分析。也正因为技术分析不用去探讨价格成因，它才是简单的并且是容易掌握的。


技术分析的三个假设前提
市场行为（交易数据）包容一切
价格以趋势方式演变
历史会重演


我认为，一定要对技术分析的原理做一些因果探讨的话，也仅限于它的3个前提。
我们首先来看市场行为（交易数据）是如何包容一切的。
记得2000年底的时候,很多机构预测2001年铜还会短缺,预测2001年铜平均价大约2200左右。这时有一家叫好像是叫EDFM的外国基金公司发表了不同看法,他从通用汽车销售折扣当中看到美国经济将陷入衰退,铜将出现过剩进入熊市。
2000年12月份的铜价在什么地方呢?大致是1800~1900区间；2001年最终的基本面是什么呢,过剩70万吨。
那么,在2000年12月份的铜价是如何反映基本面的?
EDFM觉得铜要走熊,如果他们抛空了的话,铜价肯定把他们的观点包含进去了；觉得铜价要涨到2200的机构可能做了多,铜价也把他们的观点包含进去了。
最终铜的基本面只有一个，铜价并没有直接反映这个基本面,反映的只是看对的机构和看错的机构的一个加权平均的结果。那么把正确的观点和错误的观点加权平均一下的结果会怎样？显然市场永远包含着错误。
随着时间的推移,越来越多的人认识到美国经济陷入衰退,主流机构观点对铜市场供需预测从平衡到过剩10万吨、过剩30万吨、直到过剩70万吨。铜价表现逐步下跌，直到足够的减产出现。
所谓的长期趋势，反映的就是人们对事物循序渐进的的认识过程。
值得注意的是，人们对事物循序渐进的的认识过程并不总是朝向正确的方向发展。
在 1999年的纳斯达克2500点的时候，摩根斯坦利首席经济学家斯蒂芬罗奇称科技股有泡沫，但是2000年纳斯达克最高涨到了5132点。历史地看，斯蒂芬罗奇无疑是正确的，后来纳斯达克跌到1108点，现在也不过是2300点。但在1999年，罗奇的观点并没有被大多数投资者所接受，市场朝向一个错误的方向发展。如果非要坚持真理的话就会象布鲁诺一样被烧死。
所以，索罗斯说，我们要顺应错误的趋势，并在谎言被揭穿以前脱身。
基本面是不会变来变去的，但人们对基本面的认识是随时变化着的，价格的变化反映的是人们对基本面认识的变化。技术分析让我们认清趋势，基本面研究让我们了解谎言。
不是规律的规律
我发现一个掷硬币出正反面的规律
任意3次组合可以分为4种形态
1，单边，比如正正正或反反反
2，震荡，比如正反正或反正反
3，震荡后突破，比如正反反，反正正
4，假突破，比如反反正，正正反
随便你怎么掷硬币都跑不出这几种情况，未来不过是过去的重演。我们只要根据过去掷出硬币的正反面组合，就能预测出下一次是正面还是反面。
好了，现在我开始掷硬币了，你能预测出下一次是正面还是反面吗？是不是一学就会，一用就懵？呵呵。
原因很简单，掷硬币出正反面是随机的，我总结的规律根本就不是规律。成千上万次掷硬币以后，任意10次组合都会很容易从历史当中找到一模一样的影子，这种所谓的历史重演没有应用价值。
类似不是规律的规律还有：出多了正面就会出反面，出多了反面就会出正面，这在技术分析里面就叫乖离。很多技术形态在随机产生的数据里面一样可以找到，等等。
正是这些不是规律的规律，导致了“一学就会，一用就懵”的结果。
我对技术分析的应用心得


1，  常用的成功率不够高，例如均线系统、比较简单的盘整突破形态等。我觉得还不如把图缩缩小用“一眼看上去”来得直接（这可是亚当理论的精髓哦）。
2，  市场大多数时间的走势形态都比较含糊，比如我们来看06年5月以后铜的走势，最开始象反转，接下来象连续整理形态，意味着还有上升，走着走着又象M头了，现在回头看好象当作ABC调整还比较合理……我把这称之为打哪指哪的技术分析，不清晰的形态不要勉强硬凑。
3，  成功率高的不常出现，例如背离信号，清晰整齐的复杂形态走势（复杂形态是技术分析上的称谓，其实并不复杂）。最近半年伦敦铝的走势就是一个非常清晰整齐的收敛三角形形态。我们可以这样解释：这个市场上绝大多数人都会或多或少的运用一些技术分析方法，清晰整齐的教科书式走势会导致大家得出接近的结论，最终自我强化走出教科书一样的结果。
4，  技术指标选择常用的参数。一方面，常用的参数本身就已经是优化过的；另一方面，市场有自我强化的特征，跟大多数人用一样的参数出现可靠性高的信号时会更加有效。


最终，我们所要做的就是耐心等待成功率高的形态和信号出现。

hantao520

“一学就会，一用就懵”很经典。呵呵

诗言鸢弋

Interesting!