鑫富药业 PVB项目带来增长预期
来自:MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者:agan1976
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昨日(12日)鑫富药业[20.05 3.40%](002019,收盘价19.39元)放量突破前期高点。据记者了解,公司拖了许久的专利官司并没有新进展。市场研究人士认为,专利官司可能短期内无法解决,但是泛酸钙价格已经触底,近期公司受到市场关注主要是因为其PVB业务的良好预期。
“虽然官司一时间无法解决,但是泛酸钙的价格已经处在历史最低点,今年价格恢复性上涨的可能性较大。”一位券商分析师告诉记者,“不过公司最令人期待的还是PVB业务对公司业绩的贡献,这也是目前众多机构十分关注的一点。”
PVB是太阳能产品的重要材料,它随着太阳能行业的高速成长而迅速增长。高端PVB的应用领域除了常规的汽车挡风玻璃和幕墙之外,薄膜电池带来的太阳能方面的需求也在迅速增加。国金证券[23.06 -4.59%]预计,2010年PVB市场容量约为15亿元,2011年将达到29.98亿元,2012年将超过51亿元。
公司全资子公司湖洲狮王精细化工有限公司(以下简称湖州狮王精化)投资建设年产5700吨PVB胶片项目,预计2010年下半年投产。据悉,湖州狮王精化是国内不多的几个计划进入高端PVB市场的公司,而太阳能的超预期需求是该项目超过之前预期盈利的主要因素。
国金证券测算,该项目达产后净利润有望达到6986万元至1.13亿元,公司对应PVB部分估值将达到每股10元~18元。他们认为,公司目前估值仅反映了主业泛酸钙的涨价预期,因此正确估值应该是在泛酸钙的合理估值基础上加上PVB的估值。 |