中国银行拟发行400亿元A股可转债补充资本

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中国银行拟发行400亿元A股可转债补充资本

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：agan1976 浏览：6611 回复：1

沸沸扬扬的 中国银行(行情 股吧)资本金补充问题终于尘埃落定。

中行今日晚间发布公告，该行董事会于今日通过了发行新股一般性授权的议案，并拟据此在A股市场公开发行不超过400亿元A股可转债，用于提高资本充足率。上述议案将提交今年3月19日召开的中国银行2010年第一次临时股东大会审议。

西南证券银行业高级分析师付立春第一时间向网易财经表示，尽管发债不如直接发新股那样，对补充资本金产生立竿见影的效果，但是400亿的发债规模已经很高，待年底全部转化为核心资本之后，只要中行今明两年的信贷计划不过分激进，其整体资本金水平已可满足监管和市场的要求。

发债更适合中行资本结构

据了解，去年3月23日，中行曾于2009第一次临时股东大会审议通过了发行不超过人民币1200亿元次级债的资本补充方案，截至目前已发行400亿元。

中行相关负责人表示，选择A股市场发行可转债的主要原因是，由于可转债在转股前补充附属资本，转股后补充核心资本，更适合中国银行目前的资本结构；此外，发行可转债不会立即对中国银行的ROE等财务指标造成压力，而是伴随转股进程逐步摊薄，股本扩大的摊薄效应将在一定程度上被缓释；可转债转股价格不低于二级市场A股价格，摊薄效应最小，融资效率高。

据悉，可转换公司债券是指发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换公司债券的期限最短为一年，最长为六年。可转换公司债券自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。

另据了解，去年在信贷市场一路高歌猛进的中国银行，其融资需求十分迫切。公开资料显示，截至去年9月底，中行的资本充足率为11.63%，工行和建行则分别是12.6%、12.11%，广发证券此前曾预测，2010年中行资金缺口超过800亿。

不排除发行H股新股的可能性

去年12月底，市场曾传言银监会口头知会中行不宜通过发售新股来补充资本金，但该传闻一直未得到中行的正面回应，该行副行长王永利(博客)此后曾对网易财经表示，中行相关部门正在积极筹划和研究融资问题，但最终方案未定。

按照中行今日公告，除了拟发行可转债之外，虽然该行就包括根据一般性授权发行新H 股在内的可能的融资计划进行了可行性研究，并向有关中国监管机构进行了初步咨询，但行使一般性授权发行新H 股的可能性及时间均未确定，将由董事会参照多方面因素决定。

中行亦表示，该行董事会可能会采取措施，适时向相关中国监管机构，进一步咨询全部或部分行使一般性授权发行新H 股的可行性。

据网易财经了解，今年1月，中行信贷依然凶猛，前两周放贷水平已接近千亿，中行相关负责人近日曾公开表示，今年1月前20天信贷投放较多，为了把握信贷投放的总量和节奏，该行将尽量做到按月按季均衡投放，同时更加注重信贷结构的优化和调整。


背景资料：

可转换公司债券是指发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。可转换公司债券的期限最短为一年，最长为六年。可转换公司债券自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票，转股期限由公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权，并于转股的次日成为发行公司的股东。

上市公司经股东大会决议及获得国务院证券监督管理机构核准后可以发行可转换为股票的公司债券。

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