美联储贷款利率提0.25%+央行准备金升0.5%=对A股影响几何？

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美联储贷款利率提0.25%+央行准备金升0.5%=对A股影响几何？

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：eagler8 浏览：15895 回复：24

美国联邦储备委员会2月18日宣布，基于金融市场状况好转，美联储决定将原先给予银行的紧急贷款利率由0.5%提高至0.75%，这一决定将于19日正式生效。        
       美联储当天在声明中表示，这不过是美联储使借贷机制正常化的举动之一。由于上调的仅是针对银行的紧急贷款利率，因此不会对美国民众和企业贷款产生负面影响。
       声明说，此举也不意味着美联储正在调整货币政策。声明还重申了美联储上月决策例会上的决议，即联邦基金利率仍会在零至0.25%的历史最低水平维持“一段时间”。


相关链接：
中国央行再次上调存款准备金率0.5个百分点
       据新华社电2月12日晚间，中国人民银行宣布，从2010年2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。农村信用社等小型金融机构暂不上调。       这是继1月12日突然宣布准备金率上调0.5个百分点后，时隔一个月再次宣布上调准备金率。从具体上调时间算起，2月25日上调与1月18日上调相比，仅仅相差38天时间。根据我国金融机构存款总量，两次上调准备金率，大约有6000亿元流动性被央行冻结。
       此次上调存款准备金率大大出乎市场意料，但也在情理之中。进入2010年后，在央行加大公开市场操作、大力回收流动性信号情况下，一月份人民币贷款仍然达到了1.39万亿，仅仅比去年同期的1.62万亿少放贷2300亿元，金融机构的放贷冲动没有遏制住；一月份通胀率达到了1.5％，虽然比市场预期低，但是，继续走高迹象非常明显，加之国际通胀因素的传导，中国通胀压力非常之大。

[ 本帖最后由 eagler8 于 2010-2-19 10:53 编辑 ]

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eagler8

中国政府周五(2月12日)宣布，自2月25日起上调银行存款准备金率0.5%，为今年以来第二次上调。分析人士指出，政府选择上调存款准备金率而非利率以给不断增长的信贷降温，因为提升利率有可能给拖累中国经济的复苏。目前中国已是世界第三大经济体。

　　中国人民银行是在2月12日下午6点发布上调消息的。尽管在此次上调已经多数分析师预期之中，但因为时值中国牛年最后一个交易日，上调时间仍稍显意外。消息发布后欧洲股市即刻下跌。

　　中国领导人担心为刺激经济而采取的信贷政策可能导致股票和房地产市场出现泡沫，同时过多流动性也可能会加剧通胀压力。

　　在去年第一季度经济实现10.7%的增幅后，中国政府宣称中国已从全球危机中脱颖而出，但也警告全球前景仍存不稳定因素。分析师认为，尽管政府开始撤出经济刺激计划，但会尽量避免升息。

　　根据中国人民银行周五(2月12日)发布的新闻，自2月25日开始金融机构的存款准备金率将上调0.5%，由此大型金融机构的存款准备金率将为16.5%，小型金融机构为14.5%.

　　分析人士指出，此次上调存款准备金率基本符合预期，因为政府当前正在努力控制信贷规模以保证经济复苏。

　　摩根大通(JPMorgan)中国股票市场主席李晶(JingUlrich)在其报告中指出，政府近期的信号已经非常明显，即在通胀预期和资产泡沫风险上升的双重背景下，决策者已经愈发担心了。她说，我们也看到中国政府已经在退出经济刺激政策，而且政府已经明确表示将采取措施抑制部分城市过度上涨的房价。周四(2月11日)最新发布的消息显示，2010年1月中国70个城市的房价较上年同期上涨9.5%，上涨幅度比12月份高1.3个百分点。

　　中国银监会主席刘明康2010年1月表示，今年银行的信贷规模将在7.5万亿人民币左右(约合1.1万亿美元).

　　分析师还指出，央行上调存款准备金率的同时仍维持信贷规模不变，表明政府仍倾向银行全年的信贷规模维持不变，但不希望在年初几个月就大量放贷。

　　中国政府上一次上调存款准备金率是在2009年1月18日，当时上调的幅度也是0.5个百分点。

　　截至北京时间21:33，欧洲几大股指涨跌互现，其中德国DAX指数报5514.32点，涨10.39点；法国CAC指数报3608.31点，下跌8.44点；英国金融时报指数5150.77点，下跌10.71点。

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《经济通通讯社17日专讯》摩根大通董事总经理兼中国证券和大宗商品主席李晶发表报告
表示，人民银行12日宣布自2月25日起再上调存款准备金率50个基点，为进入2010年
以来的第二次上调，这清楚反映出决策者愈来愈关注控制通胀预期和管理由去年以来的极度货币
扩张引发的资产价格泡沫风险.
　　报告指，上月发行的一年期央票为继3个月期央票利率提高后，22周以来首次录得较高的
利率水平.但由于农历新年前流动性增长的需要，央行又重启通过公开市场操作为银行体系净注
入流动性.
　　报告表示，一些刺激国内房地产业销量的激励措施正在逐步收回，当局亦表明未来将更严格
审查房屋贷款以抑制部分城市的房价过快上涨.对政策风险上升的展望令该行认为，2010年
的房地产交易量将下降10%-20%.地产股可能在3月份全国两会前夕继续跑输恒生国企指
数.
　　在宏观层面，报告表示，2010年或许将呈现进一步政策紧缩的特点，如进一步的存准率
和利率上调.但对于资金流入和出口持续复苏的忧虑，将限制利率上调的幅度.不过，该行仍然
预期新增信贷将在2009年的水平上回落约17%，信贷对实体经济活动的支持将持续，银行
则将由于监管层对资产泡沫和资本充足率的担忧而更加警惕短期信贷措施.

eagler8

2010年02月18日 09:54 来源： 广州日报


　　临近农历新年，中国人民银行却突然于2月12日发布消息，决定从2月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。据了解，此次上调准备金率是央行短短1个月内第二次上调准备金率。上次上调是今年的1月12日。国内不少专家认为，对于投资者来说，央行在春节黄金周之前上调存款准备金率多少还是有一点意外，但是从近期市场的运行来看，此次上调应该属于在计划之中。

　　有经济学者认为，“面对准备金率两次上调，楼市是首当其冲。特别是再次上调准备金率对楼市可谓重棒一击。在去年天量信贷冲击下，楼市泡沫已经非常之大，畸高房价已经成为强弩之末，楼市可能带来的金融风险就在眼前。在这个氛围下，央行上调准备金率收紧金融机构的流动性，金融机构必然会首先收紧楼市贷款包括开发企业贷款、土地贷款和住房个人按揭贷款。这将造成整个楼市资金流动性紧张，房价必然从高位开始回落。尽管有人会说，房企已经积累了大量资金，并不缺钱，但就是再不缺钱，如果缺乏了信贷资金的长久支持是不会支撑多久的。”

　　对于今年的国家金融政策，大连万达集团董事长王健林在年前接受广州主流媒体采访时表示，“今年国家宏观的金融形势也不一定很紧，总体还是积极的财政政策和适度宽松的货币政策。今年的放贷规模约为7.5万亿元，相当于2008年的两倍，而2009年实际上不能称其为适度宽松，流动性泛滥了。”

　　广东中原地产项目部总经理黄韬认为，此次上调准备金率无异于“温水煮青蛙”，显示出之后还有进一步收紧银根的可能。不过，由于春节期间很多楼盘都无货推，加上留守广州过年的市民不多，因此“冷清”肯定是春节楼市的主旋律，并不能说是准备金率上调对楼市的直接影响。他认为，随着节后新货的增加，政策对楼市的影响也会逐渐显现，“节后成交量预计还会处于较低水平，观望氛围也会加重，但大部分开发商暂时不会降价销售，不过楼价继续上涨的可能性就很小了。”

　　记者春节期间巡城时发现，普通市民对于准备金率的上调目前还不十分敏感，反而是首付的提升和房贷利率可能执行基准利率，全面收紧以往的七折利率优惠这些直接的变化对买家影响更大。家住天河、近期在看楼的简女士告诉记者，如果不能获得七折优惠利率，将大大增加每个月的还款压力。所以买不买房，还得看银行对房贷的收紧程度，如果马上要加息，她肯定会取消换房的计划。(陈白帆)

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路透首尔2月19日电---韩国股市周五下跌,扩大早盘因美联储调升贴现率而造成的跌幅,银行股和建筑股领跌


韩国综合股价指数.KS11收低1.68%或27.29点,报1,593.90.(完)


--编译 高琦;审校 张若琪

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* 美联储自2008年12月以来首次调整利率

* 美联储强调此举并不是收紧货币政策

* 市场认为此举预示未来货币政策将有变动

路透华盛顿2月18日电---美国联邦储备委员会(美联储)周四宣布2008年12月以来首次调整利率,调高向银行收取的紧急贷款利率,但坚称消费者和企业的借款成本不会上升.

美联储决定将贴现率从0.50%上调至0.75%,因金融市场环境改善,央行可以降低支持力度.

美联储竭力在贴现率与联邦基金利率之间划清界限.後者是美联储的指标利率,仍维持在接近于零的水准,以帮助维系脆弱的美国经济复苏.

"类似于本月稍早结束其他一系列非常规信贷计划,上调贴现率旨在进一步令美联储的借贷工具正常化."美联储在一份声明中表示."此次调整贴现率不想导致针对家庭和企业的借贷收紧,也不暗示经济前景或货币政策前景改变."

该决定从周五起生效.12家地区联储银行均要求上调贴现率,并获得政策委员会一致通过.


**市场将其视为政策变化的前兆**

尽管联储试图将支持市场流动性的计划同货币政策区分开来,但金融市场仍将其声明视为政策最终会改变的前兆.

继声明後美国股指期货大幅下滑,政府公债价格也应声下挫,对政策敏感的两年期公债收益率触及1月底以来的最高.美元也上涨,兑欧元创下九个月高点,兑日圆创下一个月新高.

利率期货市场走势反应了美联储在9月底以前有约70%的可能会上调联邦基金利率,高于此前的54%.

尽管美联储主席贝南克上周曾表示联储可能很快会调高贴现率,不过这次时间的选择仍令人意外.联储通常在变动紧急贷款利率的同时,也会调整隔夜联邦基金利率.

"美联储虽然一再强调调高贴现率是技术举措,而非政策变动,不过市场仍将视为(政策会发生变动的)警告,"三菱东京UFJ银行首席金融分析师Chris Rupkey说道.


**经济和政策前景未有改变**

美联储对经济的看法近几个月趋于乐观,因失业状况缓解,消费者支出增加,且企业开始增加采购设备和软件.

不过,美联储曾警告称,美国经济复苏或将缓慢,预计将在"较长时期内"维持联邦基金利率于接近零水准.

美联储周四声明称,经济和政策前景仍同1月底时基本一样,当时政策委员会重申了低利率承诺. 全球部分其它国家央行已开始收紧政策,其中澳洲去年领先加息,中国本月稍早也限制银行信贷.

但美联储表示,由于失业率处在10.0%附近高位,且全国许多工业产能仍在闲置,所以极低的利率水准是正当的.

美国总统奥巴马也表示,增加就业是当务之急.

"在失业率处于双位数水准的情况之下,我认为美联储不敢提高联邦基金利率或政策利率,"太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资长葛罗斯对路透说.


**向正常化回归**

在2007年爆发金融危机以前,贴现率通常比联邦基金利率高出一个百分点.美联储周四的决定开始让贴现率更加接近上述传统的升水水平.

周四宣布的其它调整包括:把一级信用贷款的典型最长期限从28天缩短至隔夜,从3月18日生效;提高美联储定期标售工具(TAF)的最低投标利率.TAF是维持市场流动性的另一项计划.

"扩大利差和缩短最长期限,将鼓励存款机构依靠民间融资市场获得短期信贷,而只把美联储的一级信贷工具用作资金的备用来源 ,"美联储表示.

美联储指出,将评估是否需要进一步扩宽贴现率与联邦基金利率之间的利差.(完)

--译校 孙茉莉/郑茵/侯向明/张涛

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路透香港2月19日电---香港股市周五收盘跌2.59%,当中内地银行股表现受压,因美国调高贴现率令市场忧虑进一步的收紧银根政策.


      香港恒生指数.HSI全日收盘报19,894.02点,跌528.13点;恒生国企指数.HSCE则收跌337.84点或2.91%,报11,263.83点.


      在投资者忧虑内地收紧银根政策之下,中资金融股也续跌,工商银行(1398.HK: 行情)和中国银行(3988.HK: 行情)分别收跌3.01%和2.88%(完)

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日本股市周五收跌2.1%

2010年02月19日 14:32凤凰网财经
凤凰网财经讯 日本股市日经指数周五收跌2.1%，资源相关个股下滑。因美国联邦储备理事会(FED)调升贴现率，打击美国股市期货和大宗商品价格.

日经225指数跌212.11点至10123.58，东证股价指数.TOPX跌1.7%至889.08。