股指期货难改平衡市的现状

诤友

股指期货难改平衡市的现状

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：诤友 浏览：8874 回复：6

    近期抗跌也抗涨的指标股走势，如有无形之手调控，终于使得股指期货，在沪深300指数收敛三角形末端的中央开盘。多空的平衡，充分反映了管理层的意图，象足球在中场开局一样。

    而股指期货基准价定为3399点，比沪深300指数收盘价位3394点高出5个点。（3399点又在当前的半年线位置3397点的上方。期指开盘由现指收盘低于半年线3点到高于半年线2点。）

    这些似乎表明，管理层希望股市能保持平稳运行，健康发展，防止大起大落，规避系统性风险，这也是股指期货的初衷。

     股指期货对市场总体而言，原本是中性的，即使一时被多方或空方利用，也改变不了市场总体的运行趋势。

    股指期货上市前，只有做多能赚钱，股指期货上市后，做空也能赚钱了。期指上市当日，空方获利几十亿，已首尝到了做空的滋味。

    从2963低点起的波段行情，可看成是迎接股指期货上市，并把股指期货作为利好的波段行情，前二个缺口的形成都与股指期货上市的消息有关，而第三个跳空缺口（当天被封闭）形成的高点，与股指期货上市前一日的高点，形成了小M头，现在又似利好出尽而波段见顶的架势，上市前一波下方的缺口，也可能成了后一波的做空目标。

    在平衡市中，上证指数每个波段后期，都是大盘股补涨，冲击到三角形上轨而受阻。从中小板综指看，本周虽已创出历史新高，但在加速上行中的缺口，被长阴回补，也似有波段见高点的迹象。近期三板市场的个股，是连续涨停，但它们的疯狂，常预示波段行情进入尾声。

上证指数在三角形上轨附近虽受到了压力，但在下轨附近有支撑，估计下周仍在三角形区间运行。上证指数在收敛的大三角形中运行，目前已近尽头，以后再无论怎样运行，均已面临突破。由于是在尾端被突破，即使是在股指期货已上市的情况下，也很可能仍是上下空间有限的大箱体整理形态。

    这波行情与2750―3361点波段行情有许多相似之处。只是分别出现在大三角形的前端和尾端，大小不同而已。1、在大三角形下轨处2次探底受支撑。2、都是周KDJ低位金叉。3、均线系统排列和量能变化也相似。从中也反映了平衡市的特点：

一、平衡市的波段较多，形态变化多端。大小形态随机变化，上下箱体经常变动，短线波段也常上下穿越中期均线。

二、平衡市中的缺口不会大，缺口之间的距离也不大，缺口容易在短期内被回补，也很难留下第三个跳空缺口。

例如2750―3361点波段中出现的那些缺口，除2803点的缺口至今没有回补，其它的缺口都先后被封闭了。

上周二出现波段的第三个跳空缺口，当天就被回补，并回探3100点附近的支撑。

三、平衡市每个量能周期的波峰和波谷，都比较接近，并处在牛市和熊市之间，反映存量资金比较稳定，新增资金和离场资金均不多。

    在平衡市的大环境中，需以波段操作为主。由于板块和个股的基本面和技术形态各不相同，有其自身的特点，强弱表现不同，（近几年来发贴，我始终是把上证指数和中小板综指结合，来分析市场的）故平衡市波段操作中的选股和选时都很重要。目前既可保持和控制好仓位，滚动操作自己长期看好的股票。同时，也可寻找和跟踪那些强弱转换后，形态向好的个股，在临界点附近向上突破时，择机介入，波段操作。

    总之，无论市场如何变化，我们仍应在原来的基础上与时俱进，继续深入地学习研究，使自己的心态、理念、方法不断提高。

小小跟班

#loveliness#

妙章山人

春天来了，杨柳泛出绿芽，倒春寒也来了，小枣树就是不肯冒芽，在等什么？等那确切的春暖来临。

诤友

沪深300期指上市当天虽高开低走，但从股指期货合约月份上看，心理期待的趋势是向上的。

诤友

浅析平衡市中的不平衡

  


        平衡市中，板块和个股是不平衡的，中小板综指最强，不断向上突破，上周创出历史新高回调后，本周再创新高，EXPMA12、50线继续走牛，维持着上升趋势。而上证指数表现最弱，周一跳空而下的长阴，开盘就跌穿了EXPMA50线，一举回补了近期下方的2个缺口，目前EXPMA12、50线死叉走熊，处于调整波段中。上证指数3478高点回落后，两度出现的三角形整理，下轨都被向下打破，维持着上轨的下降趋势。
        造成两者分化的原因是多方面的，与公募、私募、游资、散户、大小非等市场参与者的理念、利益不同有关，但主要是市场扩容，资金供应，公司的成长性等，造成了供求关系的不平衡。现在股指期货的正式登场，一时又加大了这种分化。
        市场的表现，反映了今年的政府工作报告中要对产业进行结构性调整，要积极加大直接融资的比例的政策趋向。上证指数主要受大盘股影响，而大盘股多为产能过剩的传统产业，中小板、创业板多为新兴产业，成长性好。大盘股的融资和再融资数量巨大，供大于求，小盘股绩优盘小，供不应求。故市场的行为包含一切，股市本是经济的晴雨表。
        上证指数在去年八月3478－2639点形成的区间，市场借助利好、利空，多空力量不断转换，围绕中轴3058点，反复地波段运行。半年多来，我通过经济、政策、资金等多种因素，对市场的估值和供求关系仔细分析后，坚持认为市场不具备06、07、08年大起大落的因素，而应进入相对平衡的时期。
        在平衡市中，由于个股和板块之间是不平衡的。因此，每次分析，我都是将中小板综指和上证指数分开分析的。现在股指期货正式上市后，上证指数、沪深300指数目前的收敛三角形被向下打破，但不会打破总体的平衡。实事上，上证指数的三角形整理已被打破过一次，上证指数原是个向上倾斜的三角形，当跌破原下轨后，新的下轨与原上轨又组成了收敛三角形。现在下轨也同样可继续下移，再组成新的三角形。（见上证指数三角形下轨变化图）
        目前下轨已打破了2次，上轨依然维持着原来的，今后也可能突破上轨，同样也可出现新的上轨，故无论形态怎样变化，很难摆脱3478－2639点的区间，股指期货上市后，大箱体的格局，目前仍难以改变。
        平衡市中，风险和机遇交织，一味的死多和死空，都不足取。既要顺势而为，又要善于逆向思维，不贪不惧，在市场恐慌大家抛售时寻找买点，而在大盘冲高，大家追涨时把握卖点。同时要选好波段中的强势板块和领头个股，并把握好波段时机，才能取得满意的收获。
        3000点下方，总体是机遇大于风险。本周留下的跳空缺口，主要是由地产股利空，并影响银行股造成的，结构性调整仍是在平衡市的大箱体中进行，故缺口回补的时间不会太长。从技术面上看，随着时间的推移，原三角形上轨将不断下移，今后一旦筑成阶段性箱底，或形成新的三角形下轨，去回补缺口之日，也许是突破上轨之时。
        与人生曲折的道路一样，股市在波浪中前进。“五一劳动节”将临，祝朋友们快乐，并在心态修养、投资理念、选股思路、技术分析，资金布局等方面与时俱进，以辛勤的劳动，不断完善适合自身的操作系统，获取应有的回报。