淡墨蕴陈香策略周刊

西瓜1983

淡墨蕴陈香策略周刊

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：西瓜1983 浏览：1633 回复：2

周策略观点：
    本周市场要警惕数据冲击下的下行风险的加大的局面。支撑前期市场反弹的因素渐渐发生了一些变化：经济面下滑风险加大；政策面上对于二次放松的悲观预期将直接影响投资信心；李副总理对于地产的最新讲话也暗示地产调控短气内部存在放松可能。目前对于市场环境的判断存在较大分歧，由于解读角度不同形成了对经济及政策未来走向的不同理解。在估值急速修复后，上行的空间将受到行业利润增速的直接影响。市场更加担心在经济下行通道内由于需求下滑对中游企业盈利造成直接影响；同时消费数据的意外下滑也使三驾马车的最后一驾开始出现放缓迹象。如果说投资是主动调控因素而下滑，出口受外围经济复苏放缓拖累的话，对于消费的意外下滑则直接影响到对于转型的乐观预期。
    本周需要继续关注政策面对于银行业风险的控制有无继续从紧的迹象，以及市场拆借利率是否继续回升。三个月央票的意外停发也引发了市场关于即将提高准备金的猜测，虽然我们认为短期内提高的可能性较小。农行的破发将引发新一轮银行股安全边际的争论，银行提高资本充足率的要求也带来再融资压力特别是部分中小银行这一需求更为迫切。上述因素均将对本周市场形成一定压制。
    周投资建议：
    技术面的回调压力显现. 自7 月份以来，上证综指整体已经反弹了超过12%，深圳成指更是反弹接近22%，部分个股涨幅超过30%,内生性调整压力较大。目前市场依然在2500-2700 的大箱体中运行，本周将有可能试探箱体下沿，一旦跌破下沿，技术指标将全面转坏，大盘可能将面临二次探底的过程。如果能守住下沿，将继续在震荡中消化前期筹码。激进的投资者可以考虑在明确企稳后波段操作。
    看好主题：央企重组、智能电网建设、新能源题材